Macro Making Senseเงินเฟ้อ CPI สหรัฐฯ เดือน ก.ค. ชะลอลงตามคาด, ตลาดมองโอกาสการขึ้นดอกเบี้ยลดลงเงินเฟ้อ CPI สหรัฐฯ เดือน ก.ค. ชะลอลงตามคาด, ตลาดมองโอกาสการขึ้นดอกเบี้ยลดลง
ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) สหรัฐฯ เดือน ก.ค. เพิ่มขึ้น 3.4%YoY ตรงกับตลาดคาด และชะลอลงจาก 3.5% เดือนก่อน
ด้าน Core CPI ซึ่งไม่รวมราคาอาหารและพลังงาน เพิ่มขึ้น 2.5%YoY ตรงกับตลาดคาด ชะลอลงจาก 2.6% และต่ำที่สุดนับตั้งแต่เดือน มี.ค. 2021
เรายังคงมุมมองว่า FOMC จะคงอัตราดอกเบี้ยตลอดทั้งปี 2026 ด้วยเงินเฟ้อที่ชะลอลง ประกอบกับความเสี่ยงด้านการจ้างงานที่เริ่มชัดเจนขึ้น ช่วยลดความจำเป็นในการขึ้นดอกเบี้ยและทำให้โอกาสปรับขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมเดือน ก.ย. ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ
อย่างไรก็ดี เงินเฟ้อยังคงอยู่สูงกว่าระดับเป้าหมาย ทำให้ยังต้องติดตามข้อมูลเงินเฟ้อ การจ้างงานและแนวโน้มค่าจ้าง รวมถึงผลการประเมินของ Task forces ในแง่ผลของ AI ต่อผลิตภาพและเงินเฟ้ออย่างใกล้ชิด
Special Report - Global Strategyแนวโน้มราคาทองคำเดือน ส.ค.: แกว่งสร้างฐานเหนือ $4000แนวโน้มราคาทองคำเดือน ส.ค.: แกว่งสร้างฐานเหนือ $4000
การเคลื่อนไหวของทองคำตลาดโลกในเดือนกรกฎาคม 2569 เป็นการแกว่งตัวสร้างฐานในกรอบแคบตลอดทั้งเดือน บริเวณ $3,950 – $4,200 ต่อออนซ์ INVX มองว่าค่อนข้างมีปัจจัยกดดันมากกว่าปัจจัยสนับสนุน
แนวโน้มการเคลื่อนไหวของทองคำตลาดโลกในเดือนสิงหาคม 2569 INVX ประเมินว่ายังอยู่ในช่วงสะสมกำลังในกรอบ $3,895 – $4,305/oz โดยมี $4,000 เป็นแนวรับทางจิตวิทยาที่สำคัญ
Thai Stock UpdatePTT: กำไรสุทธิ 2Q26 ดีกว่าคาดเล็กน้อยPTT: กำไรสุทธิ 2Q26 ดีกว่าคาดเล็กน้อย
PTT รายงานกำไรสุทธิ 2Q26 ที่ Bt52.5bn เพิ่มขึ้นมากกว่า 100% ทั้ง YoY และ QoQ ขณะที่ EBITDA (ก่อนผลกระทบ hedging) อยู่ที่ Bt156.3bn เพิ่มขึ้น 94% YoY และ 35% QoQ สะท้อนการฟื้นตัวของธุรกิจหลักเกือบทุกกลุ่ม โดยเฉพาะธุรกิจสำรวจและผลิต ธุรกิจก๊าซ และ ธุรกิจปิโตรเคมีและโรงกลั่น ซึ่งเป็นตัวขับเคลื่อนผลประกอบการหลักของไตรมาสนี้ คงมุมมองบวกต่อแนวโน้มกำไรปี 2026 คงคำแนะนำ OUTPERFORM ราคาเป้าหมาย 43 บาท
Thai Stock UpdateBEM: ผลประกอบการ 2Q26 เป็นไปตามคาดBEM: ผลประกอบการ 2Q26 เป็นไปตามคาดBEM รายงานกำไรสุทธิ 2Q26 ที่ 1 พันล้านบาท เติบโต 1.9% YoY และ 15.7% QoQ ซึ่งเป็นไปตามคาด โดยได้แรงหนุนหลักจากการเติบโตของธุรกิจรถไฟฟ้า (YoY) และเงินปันผลรับ (QoQ) ภาพรวมกำไรครึ่งปีแรกคิดเป็น 46% ของประมาณการทั้งปี คงคำแนะนำ OUTPERFORM ด้วยราคาเป้าหมายที่ 7.3 บาทต่อหุ้น บริษัทจะมีการจัดประชุมนักวิเคราะห์ในวันที่ 17 ส.ค. โดยเราจะมาอัปเดตข้อมูลเพิ่มเติมหลังการประชุม
Offshore Stock UpdateSMIC–Hua Hong 2Q26: AI หนุนความต้องการชิปจีนและมาร์จิ้นฟื้นSMIC–Hua Hong 2Q26: AI หนุนความต้องการชิปจีนและมาร์จิ้นฟื้นผลประกอบการ 2Q26 ของ SMIC และ Hua Hong สะท้อนว่าความต้องการผลิตชิปในจีนกำลังฟื้นตัวชัดเจน โดยมี AI เป็นแรงส่งที่เริ่มกระจายจากชิปหน่วยความจำไปสู่ชิปประมวลผล อนาล็อก และชิปเฉพาะทาง SMIC เด่นกว่าทั้งด้านการเติบโตและอัตรากำไร ขณะที่ Hua Hong ทำรายได้สูงสุดเป็นประวัติการณ์และได้แรงหนุนจากผลิตภัณฑ์หน่วยความจำแบบไม่ลบเลือน ทั้งสองบริษัทยังคาดว่ารายได้และอัตรากำไรจะดีขึ้นต่อใน 3Q26 สะท้อนว่าความต้องการชิปในจีนยังแข็งแรงกว่ากำลังการผลิตที่มีอยู่ เรามองเป็นบวกต่อภาพรวมอุตสาหกรรมผลิตชิปจีน
Offshore Stock UpdateJD.com 2Q26: กำไรดีกว่าคาด Food Delivery ขาดทุนลดลงชัดเจนJD.com 2Q26: กำไรดีกว่าคาด Food Delivery ขาดทุนลดลงชัดเจนJD.com รายงานงบ 2Q26 ดีกว่าคาดในด้านกำไร แม้รายได้ลดลง 2.9% YoY จากฐานสูง แต่ยังสูงกว่าตลาดคาดเล็กน้อย ขณะที่กำไรสุทธิ +15.4% YoY สูงกว่าคาดราว 9.7% ปัจจัยสำคัญมาจากมาร์จิ้นของธุรกิจค้าปลีกที่แข็งแกร่ง สัดส่วนรายได้ Marketplace และบริการที่มาร์จิ้นสูงเพิ่มขึ้น รวมถึงการลดเงินอุดหนุนและเพิ่มประสิทธิภาพของ JD Food Delivery ทำให้ขาดทุนธุรกิจใหม่แคบลงอย่างมีนัยสำคัญ เรามองงบ เป็นบวกต่อหุ้นในเชิงคุณภาพกำไรมากกว่าการเติบโตของรายได้ อย่างไรก็ตาม ยังเร็วเกินไปที่จะมองว่า JD กลับเข้าสู่ Growth cycle เต็มตัว
Thai Stock UpdateTOP: สรุปประเด็นสำคัญการประชุมนักวิเคราะห์ (โทนการประชุมเป็นบวกแต่ยังมีความเสี่ยง)TOP: สรุปประเด็นสำคัญการประชุมนักวิเคราะห์ (โทนการประชุมเป็นบวกแต่ยังมีความเสี่ยง)
ประเด็นสำคัญจากการประชุมคือ คุณภาพกำไรของ TOP ดีขึ้น แม้จะมีผลขาดทุนสต็อก โดยปัจจัยสนับสนุนหลักยังมาจากค่าการกลั่นที่แข็งแกร่ง การกระจายแหล่งน้ำมันดิบได้อย่างมีประสิทธิภาพ และความคืบหน้าของ CFP ขณะที่ความเสี่ยงหลักในระยะสั้นยังคงเป็นราคาน้ำมันที่อ่อนตัว Premium น้ำมันดิบที่สูง และมาตรการแทรกแซงราคาพลังงานของภาครัฐ อย่างไรก็ตาม ปัจจัยพื้นฐานของธุรกิจกลั่น โดยเฉพาะดีเซลและ Base Oil ยังคงสนับสนุนผลประกอบการต่อเนื่องในช่วงที่เหลือของปี 2026 และอาจยาวถึงปี 2027
TFEX DailyNight session - ราคาทองคำย่อตัวจากแรงขายทำกำไร ติดตามดัชนี PPI สหรัฐฯ คืนนี้Night session - ราคาทองคำย่อตัวจากแรงขายทำกำไร ติดตามดัชนี PPI สหรัฐฯ คืนนี้Night Session Top Picks : LONG GOU26 ; SHORT USDU26 ; LONG SVFU26
ราคาทองคำปรับขึ้น ช่วงเช้าปรับลดลงจากระดับสูงสุดในรอบ 2 เดือน หลังสหรัฐฯ รายงานดัชนี CPI ก.ค. สอดคล้องกับการคาดการณ์ ทำให้นักลงทุนเพิ่มความคาดหวังว่า Fed จะคงดอกเบี้ยในการประชุม ก.ย. ขณะที่นักลงทุนจับตาการรายงานดัชนี PPI ก.ค. ของสหรัฐในคืนนี้เงินดอลลาร์ช่วงเช้าแกว่งทรงตัว หลังแข็งค่าขึ้นจากแรงซื้อสกุลเงินปลอดภัย ท่ามกลางความไม่แน่นอนของสถานการณ์ในตะวันออกกลาง แต่มองเป็นปัจจัยระยะสั้น ขณะที่นักลงทุนจับตาการรายงานดัชนี PPI ก.ค. ของสหรัฐในคืนนี้ราคาโลหะเงินย่อตัวลงเล็กน้อยในกรอบ sideways ทางด้านนักลงทุนจับตาการรายงานดัชนี PPI ก.ค. ของสหรัฐในคืนนี้
Mutual Fund : Short/Medium Term Top Picks(เคาะขาย) แนะนำขายทำกำไรกองทุน DAOL-DEFENSE และกองทุน SHLD ETF หลังราคา DFNS ETF ปรับตัวขึ้นถึงระดับเป้าหมายที่ 66.5 ส่งผลให้ระดับ Valuation ตึงตัวขึ้น โดยรับรู้ปัจจัยบวกด้านความต้องการสินค้ากลาโหมไปแล้วพอสมควร(เคาะขาย) แนะนำขายทำกำไรกองทุน DAOL-DEFENSE และกองทุน SHLD ETF หลังราคา DFNS ETF ปรับตัวขึ้นถึงระดับเป้าหมายที่ 66.5 ส่งผลให้ระดับ Valuation ตึงตัวขึ้น โดยรับรู้ปัจจัยบวกด้านความต้องการสินค้ากลาโหมไปแล้วพอสมควร
Mutual Fund : Short/Medium Term Top Picks(เคาะขาย) แนะนำขายทำกำไรกองทุน DAOL-DEFENSE และกองทุน SHLD ETF หลังราคา DFNS ETF ปรับตัวขึ้นถึงระดับเป้าหมายที่ 66.5 ส่งผลให้ระดับ Valuation ตึงตัวขึ้น โดยรับรู้ปัจจัยบวกด้านความต้องการสินค้ากลาโหมไปแล้วพอสมควร(เคาะขาย) แนะนำขายทำกำไรกองทุน DAOL-DEFENSE และกองทุน SHLD ETF หลังราคา DFNS ETF ปรับตัวขึ้นถึงระดับเป้าหมายที่ 66.5 ส่งผลให้ระดับ Valuation ตึงตัวขึ้น โดยรับรู้ปัจจัยบวกด้านความต้องการสินค้ากลาโหมไปแล้วพอสมควร
Macro Making Senseเงินเฟ้อ CPI สหรัฐฯ เดือน ก.ค. ชะลอลงตามคาด, ตลาดมองโอกาสการขึ้นดอกเบี้ยลดลงเงินเฟ้อ CPI สหรัฐฯ เดือน ก.ค. ชะลอลงตามคาด, ตลาดมองโอกาสการขึ้นดอกเบี้ยลดลง
ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) สหรัฐฯ เดือน ก.ค. เพิ่มขึ้น 3.4%YoY ตรงกับตลาดคาด และชะลอลงจาก 3.5% เดือนก่อน
ด้าน Core CPI ซึ่งไม่รวมราคาอาหารและพลังงาน เพิ่มขึ้น 2.5%YoY ตรงกับตลาดคาด ชะลอลงจาก 2.6% และต่ำที่สุดนับตั้งแต่เดือน มี.ค. 2021
เรายังคงมุมมองว่า FOMC จะคงอัตราดอกเบี้ยตลอดทั้งปี 2026 ด้วยเงินเฟ้อที่ชะลอลง ประกอบกับความเสี่ยงด้านการจ้างงานที่เริ่มชัดเจนขึ้น ช่วยลดความจำเป็นในการขึ้นดอกเบี้ยและทำให้โอกาสปรับขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมเดือน ก.ย. ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ
อย่างไรก็ดี เงินเฟ้อยังคงอยู่สูงกว่าระดับเป้าหมาย ทำให้ยังต้องติดตามข้อมูลเงินเฟ้อ การจ้างงานและแนวโน้มค่าจ้าง รวมถึงผลการประเมินของ Task forces ในแง่ผลของ AI ต่อผลิตภาพและเงินเฟ้ออย่างใกล้ชิด
