บทวิเคราะห์และกลยุทธ์การลงทุนจากผู้เชี่ยวชาญ

Wealth Weekend เงื่อนไขการเจรจายุติสงคราม กับความเป็นไปได้และโอกาสลงทุน ปรับกลยุทธ์ยังไง ในช่วงข้าวยากหมากแพง (Stagflation)

27 Mar 26|By InnovestX Research

เคาะซื้อ Weekly strategy สรุปคำแนะนำการลงทุนประจำวันที่ 30 มี.ค. - 3 เม.ย. 2026 มุมมองรายสินทรัพย์ประจำสัปดาห์ ตราสารทุน เราประเมินสถานการณ์ปัจจุบันของสงครามยังคงมีความไม่แน่นอนสูง แม้มีสัญญาณบวกเพิ่มขึ้นจากสหรัฐฯ เริ่มส่งสัญญาณเข้าสู่การเจรจา อย่างไรก็ตาม ราคาน้ำมันยังคงอยู่ในระดับสูงยังเป็นปัจจัยกดดันเศรษฐกิจให้เผชิญกับการขยายตัวที่ชะลอตัวลง และเงินเฟ้อที่สูงขึ้น ซึ่งเป็นปัจจัยกดดันตลาดหุ้นในภาพรวม เราแนะนำให้นักลงทุนมีความระมัดระวังในการลงทุน โดยแนะติดตามสถานการณ์สงครามอย่างใกล้ชิด และเน้นใช้กลยุทธ์การ Buy on dip ตามแนวรับ และเน้นลงทุนในหุ้น Defensive และมีความทนทานต่อเงินเฟ้ออย่างเช่นหุ้นกลุ่ม GRID ขณะที่หุ้นที่ได้ผลบวกจากความขัดแย้งด้านภูมิรัฐศาสตร์อย่างกลุ่ม Defense ที่ได้รับแรงหนุนจากความไม่แน่นอนในการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน และรัสเซีย-ยูเครน ที่ยังไม่มีข้อสรุป ทั้งนี้ หากการเจรจาเป็นไปในเชิงบวกอาจเป็นปัจจัยกดดันต่อหุ้นกลุ่ม Defense จึงต้องระมัดระวังในการลงทุน ตราสารหนี้ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล (Bond Yield) ทั่วโลก ยังมีแนวโน้มปรับตัวเพิ่มขึ้นจากความกังวลเกี่ยวกับราคาน้ำมันที่ยังอยู่ในระดับสูง โดย ECB เริ่มส่งสัญญาณปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในระยะถัดไปจากเงินเฟ้อที่เร่งตัวขึ้น ในขณะที่ Bond Yield ของฝั่งสหรัฐฯ ในสัปดาห์ที่ผ่านมายังคงตัวในระดับสูง หลัง FOMC ส่งสัญญาณ Hawkish ขึ้น ทั้งนี้ยังคงต้องติดตามสถานการณ์สงครามและราคาน้ำมันซึ่งจะส่งผลกระทบต่อเงินเฟ้อในระยะถัดไป เรามองตราสารหนี้ระยะยาวมีความเสี่ยงมากกว่าตราสารหนี้ระยะสั้น สินทรัพย์ทางเลือก ทองคำในระยะสั้นยังเผชิญแรงกดดันจากแนวโน้มนโยบายการเงินที่มีท่าทีเข้มงวดมากขึ้น ส่งผลให้ Bond yield ปรับสูงขึ้นและกดดันสินทรัพย์ที่อ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ยอย่างทองคำ ภาพรวมจึงยังมีแนวโน้มผันผวนและมีโอกาสเข้าสู่ช่วงพักฐานต่อในระยะสั้น อย่างไรก็ดี ในมุมมองระยะยาว เรายังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อทองคำ โดยยังคงทำหน้าที่เป็น Uncertainty hedge ได้ดี ท่ามกลางความเสี่ยงด้านเศรษฐกิจ การค้า และภูมิรัฐศาสตร์ ขณะที่แรงซื้อจากธนาคารกลางทั่วโลกยังคงดำเนินต่อเนื่อง ซึ่งเป็นปัจจัยเชิงโครงสร้างที่ช่วยจำกัด Downside และสนับสนุนแนวโน้มราคาในระยะยาว ด้าน REITs ไทย และ Global REITs มีแนวโน้มถูกกดดันจาก Bond Yield ที่ปรับตัวเพิ่มขึ้นตามความกังวลเกี่ยวกับสงครามที่อาจผลักดันเงินเฟ้อ ส่งผลให้ Dividend yield gap ปรับตัวลดลง

27 Mar 26|By InnovestX Wealth Products & Strategy

Special Report - Thai Stocks 🎯เช้านี้ประเทศไทยเกิดจุดเปลี่ยนสำคัญทางเศรษฐกิจ เมื่อคณะกรรมการบริหารนโยบายพลังงาน (กบน.) ประกาศปรับขึ้นราคาน้ำมันทุกชนิด 6 บาทต่อลิตร ซึ่งถือเป็นการส่งสัญญาณชัดเจนว่า "Supply Shock" จากสถานการณ์ตะวันออกกลางที่ยืดเยื้อได้ลุกลามเข้าสู่ภาคเศรษฐกิจจริงอย่างเต็มตัว โดยเป็นจุดเริ่มต้นของวงจรต้นทุนของภาคธุรกิจที่กำลังจะดีดตัวขึ้นทั่วประเทศไทย หลังกองทุนน้ำมันฯ ที่เป็นเครื่องมือพยุงค่าครองชีพต้องการรักษาสภาพคล่องและป้องกันการลักลอบนำน้ำมันออกจากประเทศ

26 Mar 26|By InnovestX Research

Special Report - Thai Stocks 🎯แม้ปัจจุบันสถานการณ์ในตะวันออกกลางยังมีการปะทะกันอย่างต่อเนื่อง แต่ล่าสุดเริ่มมีการส่งสัญญาณใช้การทูตเพื่อหาทางออก ซึ่งหากนำไปสู่การลดระดับความตึงเครียดและเริ่มส่งสัญญาณคลี่คลายได้จะเป็น "จุดเปลี่ยนสำคัญ" (Turning Point) ที่ปลดล็อก Geopolitical Risk Premium ที่เคยกดดันตลาดสินทรัพย์เสี่ยงทั่วโลกมาตลอดหลายสัปดาห์ อย่างไรก็ดี INVX มองว่า ภาวะการฟื้นตัวของตลาดสินทรัพย์เสี่ยงในช่วงแรกนี้จะเป็นลักษณะ Relief Rally ที่ถูกขับเคลื่อนด้วย Sentiment เป็นหลัก ซึ่งยังมีความผันผวนสูงจนกว่าจะเห็นข้อยุติที่เป็นรูปธรรมชัดเจนกว่านี้ โดยระยะสั้นความคาดหวังเชิงบวกดังกล่าวคาดจะทำให้ตลาดสินทรัพย์เสี่ยงกลับมาเป็นบวก ดังนี้ 1) ราคาน้ำมันดิบ Brent ที่เคยพุ่งไปแตะระดับ US$120/bbl ในช่วงกลางเดือน มี.ค. 69 คาดจะปรับฐานลงมาแรงบริเวณ US$80-90/bbl หลังความกังวลภาวะอุปทานพลังงานชะงักงันจากการปิดช่องแคบฮอร์มุซผ่อนคลายลง ซึ่งช่วยบรรเทาแรงกดดันด้านต้นทุนการผลิต 2) แรงกดดันเงินเฟ้อสูงทั่วโลกคาดจะชะลอตัวลงตามต้นทุนพลังงานที่ลดลง ทำให้ธนาคารกลางทั่วโลกมีช่องว่างในการพิจารณาลดอัตราดอกเบี้ยได้ง่ายขึ้น ซึ่งเป็นบวกต่อ Valuation ของสินทรัพย์เสี่ยงในระยะถัดไป 3) Fund Flow คาดจะไหลออกจากสินทรัพย์ปลอดภัย (Safe Havens) เช่น เงินดอลลาร์สหรัฐ กลับเข้าสู่ตลาดสินทรัพย์เสี่ยง อาทิ หุ้น โดยเฉพาะตลาดหุ้นกลุ่ม Emerging Markets ที่โดนเทขายหนักในช่วงก่อนหน้านี้ที่เกิดความขัดแย้ง

25 Mar 26|By InnovestX Research

Special Report - Thai Stocks 🔸ข้อมูลจาก New York Times NYT, CNBC และ Bloomberg ฉบับวันที่ 24–25 มีนาคม 2568 ชี้ให้เห็นว่าสงคราม Operation Epic Fury ที่ดำเนินมากว่า 25 วัน กำลังเข้าสู่จุดหักเหที่สำคัญที่สุดนับตั้งแต่เริ่มต้นความขัดแย้ง เมื่อทรัมป์ยืนยันในทำเนียบขาวว่า “เราอยู่ในระหว่างการเจรจา” และ NYT รายงานว่าสหรัฐฯ ส่งข้อเสนอสันติภาพ 15 ประเด็นให้อิหร่านผ่านคนกลางคือ จอมพล Syed Asim Munir เสนาธิการกองทัพปากีสถาน ผู้ที่ทรัมป์สนิทสนมและพบปะกันถึงสองครั้งในปี 2568

25 Mar 26|By InnovestX Research

Special Report - Thai Stocks 🔸ตอนนี้นักลงทุนอาจเริ่มรู้สึกว่าของแพงขึ้นแต่เศรษฐกิจดูเงียบเชียบ (Stagflation) ซึ่งสถานกาณ์ครั้งนี้ไม่ได้เกิดจากวิกฤติโควิด แต่เกิดจากวิกฤติพลังงานในตะวันออกกลางที่ทวีความรุนแรงขึ้น จนส่งผลให้เกิดเงินเฟ้อฝั่งอุปทาน (Cost-Push) พุ่งสูง ขณะที่เครื่องมือในการแก้ปัญหาของทั้งธนาคารกลางและรัฐบาลมีจำกัดกว่าในอดีต

19 Mar 26|By InnovestX Research

TFEX Daily Daily Top Picks : SHORT S50M26 ; LONG GULFM26X ; LONG GOM26 ; LONG USDM26 ; LONG SVFM26

30 Mar 26|By InnovestX Research

Thai Stock Update อ้างอิงจากหนังสือพิมพ์ทันหุ้น BEM แย้มงบ 1Q26 โต ทางด่วนและผู้โดยสาร MRT แกร่ง แม้ราคาพลังงานพุ่ง ชี้ผู้โดยสารสายสีน้ำเงินวันทำงานยืนเหนือ 5 แสนเที่ยวต่อวัน แนวโน้ม 2Q26 โตต่อ เดินทางในเมืองเพิ่ม ท่องเที่ยวพักไทยนานขึ้นรับน้ำมันแพงหนุนใช้ขนส่งสาธารณะ ส่วนทางด่วนมีอีวีวิ่ง

BEM.BK

30 Mar 26|By InnovestX Research

สวัสดีตอนเช้า ตลาดหุ้นไทย คาด SET ปรับลง กังวลสงครามตะวันออกกลางลุกลาม หลังจากกลุ่มฮูตีในเยเมนยิงขีปนาวุธโจมตีอิสราเอล ส่งผลราคาน้ำมัน WTI และเบรนท์พุ่งขึ้นแรง แม้จะช่วยหนุนหุ้นพลังงานต้นน้ำ แต่น่าจะกดดัน sentiment โดยรวม ส่วนประเด็นในประเทศวันนี้นายกฯ จะนำรายชื่อ ครม.ขึ้นทูลเกล้าฯ คาดจัดตั้งรัฐบาลชุดใหม่ได้ภายในสัปดาห์นี้ ก่อนแถลงนโยบาย 7-9 เม.ย. ทางเทคนิคดัชนีแกว่งตัวยังไม่ผ่านแนวต้านที่เป็น gap บริเวณ 1465 ส่วนการพักตัวมีแนวรับ 1425-1415

30 Mar 26|By InnovestX Research

Bites for Breakfast 1. ตลาดหุ้นโลกปรับตัวลงแรง นำโดยตลาดญี่ปุ่นและเกาหลีใต้ เช้านี้ร่วงสูงสุด 5.3% น้ำมันพุ่งเหนือ $115 หลังสงครามขยายวง 2. สงครามยืดสู่สัปดาห์ที่ 5 กลุ่ม Houthi เข้าร่วมรบ-สหรัฐฯส่งทหาร 3,500 นาย ราคาน้ำมันพุ่ง 55% ตั้งแต่เกิดสงครามเสี่ยง stagflation 3. โรงงานผลิตอะลูมิเนียมในตะวันออกกลางถูกโจมตี คาดกระทบอุปทาน 9% ของอุปทานโลก ราคาอะลูมิเนียมพุ่งเสี่ยงกดดันต้นทุนและเศรษฐกิจโลก 4. เยนอ่อนทะลุ 160 ต่อดอลลาร์ อ่อนค่าสุดตั้งแต่ปี 2024 เสี่ยงทางการแทรกแซง ขณะ bond yield ญี่ปุ่นพุ่งจากแรงกดดันเงินเฟ้อพลังงาน 5. Rupee อ่อนค่าหนักจากเงินทุนไหลออก กดดัน RBI คุม FX เข้ม กำหนดให้ธนาคารมี net open FX position ไม่เกิน $100 ล้าน ณ สิ้นวัน 6. นายกฯ ไทยเตรียมปรับราคาน้ำมัน “กึ่งลอยตัว” ลดภาระอุดหนุน ขณะที่เดินหน้าตั้งรัฐบาลใหม่สัปดาห์นี้ หลังรายชื่อครม. ได้ครบแล้ว

30 Mar 26|By INVX

Daily Strategy

อัปเดตข้อมูลข่าวสารรายวัน พร้อมกลยุทธ์การลงทุนครอบคลุมทุกสินทรัพย์

Stock Strategy

กลยุทธ์การลงทุนหุ้นรายตัวทั้งในประเทศและต่างประเทศ พร้อมคำแนะนำการลงทุน

Stock News Update & Comments

ทันสถานการณ์กับข่าวสารหุ้น พร้อมความเห็นจากนักวิเคาาะห์

Multi-asset Strategy

Economics

อัปเดตภาพรวมเศรษฐกิจ นโยบายการคลัง นโยบายการเงิน และความเห็นต่อสถานการณ์ดังกล่าว

Weekly Update

Investment Outlook

DIgital Assets