Rising StarRising Stars Recalibration: ปรับกลยุทธ์ใหม่ในปีที่ท้าทายRising Stars Recalibration: ปรับกลยุทธ์ใหม่ในปีที่ท้าทาย
บทวิเคราะห์นี้ยังยืนยันว่าแนวคิด "ประเทศดาวเด่นแห่งอนาคต" ทั้งสี่เขตเศรษฐกิจยังใช้ได้ เพราะความผันผวนของตลาดทุนเอเชียกลางปี 2026 มิได้สะท้อนพื้นฐานที่เสื่อมถอย หากมาจากปัจจัยเฉพาะปีสี่ประการที่เกิดพร้อมกัน ได้แก่ (1) สงครามในตะวันออกกลางที่ดันราคาน้ำมันเบรนท์แตะ 138.2 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลก่อนปรับฐานลง 37% สู่ราว 80 ดอลลาร์ (2) วัฏจักรการลงทุนด้าน AI ที่เร่งตัวเกินคาด (900,000 ล้านดอลลาร์ในปีนี้ สู่ราว 1.4 ล้านล้านดอลลาร์ในปี 2027) (3) การก่อหนี้เพื่อลงทุน (leverage) ที่รุนแรงเกินตัวในเกาหลีใต้ และ (4) การเปลี่ยนกลุ่มการลงทุน (sector rotation) ออกจากหุ้นเทคโนโลยี
Offshore Stock UpdateS&P 500 2Q26: กำไรเติบโตแข็งแกร่งและกระจายตัวกว้างขึ้น แต่ตลาดต้องการมากกว่าแค่งบดีกว่าคาดS&P 500 2Q26: กำไรเติบโตแข็งแกร่งและกระจายตัวกว้างขึ้น แต่ตลาดต้องการมากกว่าแค่งบดีกว่าคาดผลประกอบการ S&P 500 ใน 2Q26 ดีกว่าคาดทั้งกำไร รายได้ และอัตรากำไร โดยการเติบโตกระจายตัวไปยังพลังงาน การเงิน และอุตสาหกรรมมากขึ้น ไม่ได้พึ่งหุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่เพียงอย่างเดียว อย่างไรก็ตาม ตลาดให้ความสำคัญกับแนวโน้มในอนาคตมากกว่าตัวเลขย้อนหลัง ทำให้บริษัทที่งบดีกว่าคาดเล็กน้อยอาจไม่ได้รับการตอบรับเชิงบวกมากนัก ขณะที่บริษัทที่ต่ำกว่าคาดมีความเสี่ยงถูกขายแรงกว่าเดิม
+ 10 MORE
Special Report - Global Strategyแนวโน้มราคาทองคำเดือน ส.ค.: แกว่งสร้างฐานเหนือ $4000แนวโน้มราคาทองคำเดือน ส.ค.: แกว่งสร้างฐานเหนือ $4000
การเคลื่อนไหวของทองคำตลาดโลกในเดือนกรกฎาคม 2569 เป็นการแกว่งตัวสร้างฐานในกรอบแคบตลอดทั้งเดือน บริเวณ $3,950 – $4,200 ต่อออนซ์ INVX มองว่าค่อนข้างมีปัจจัยกดดันมากกว่าปัจจัยสนับสนุน
แนวโน้มการเคลื่อนไหวของทองคำตลาดโลกในเดือนสิงหาคม 2569 INVX ประเมินว่ายังอยู่ในช่วงสะสมกำลังในกรอบ $3,895 – $4,305/oz โดยมี $4,000 เป็นแนวรับทางจิตวิทยาที่สำคัญ
Offshore Stock UpdateTencent 2Q26 AI เริ่มสร้างรายได้ แต่ยังแลกมากับเงินลงทุนก้อนใหญ่Tencent 2Q26 AI เริ่มสร้างรายได้ แต่ยังแลกมากับเงินลงทุนก้อนใหญ่Tencent รายงานรายได้ 2Q26 +11% YoY สูงกว่าคาดเล็กน้อย โดยแรงหนุนหลักมาจากเกมในจีนและธุรกิจโฆษณาที่ใช้ AI ช่วยเพิ่มประสิทธิภาพ ขณะที่กำไรสุทธิส่วนผู้ถือหุ้นโตเพียง 0.7% YoY และต่ำกว่าคาดจากรายการขาดทุนจากเงินลงทุน อย่างไรก็ดี กำไรจากธุรกิจหลักยังแข็งแรง โดยกำไรแบบปรับรายการพิเศษเพิ่ม 9% YoY โดยการลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน AI ที่เพิ่มขึ้นมาก ส่งผลให้กระแสเงินสดอิสระติดลบในไตรมาสนี้ แต่เริ่มเห็นผลตอบแทนจาก AI ผ่านรายได้โฆษณา คลาวด์ และผลิตภัณฑ์ใหม่แล้ว เรามองผลประกอบการ Tencent 2Q26 ในเชิงบวกต่อพื้นฐานธุรกิจ แต่ยังมีแรงกดดันจากวงจรลงทุน AI ระยะสั้น
Evening BriefEvening Brief - เรื่องต้องรู้ก่อนเทรดคืนนี้ 12 ส.ค. 2026Evening Brief - เรื่องต้องรู้ก่อนเทรดคืนนี้ 12 ส.ค. 20261. ฟิวเจอร์หุ้นสหรัฐฯ ขยับขึ้นก่อน CPI เดือน ก.ค. ชี้ทิศ Fed ขณะที่น้ำมันยังเป็นตัวแปรความเสี่ยงเงินเฟ้อ2. ตลาดจับตา CPI สหรัฐฯ คืนนี้ หากยังสูงอาจลดความหวัง Fed ผ่อนคลายแม้ตลาดแรงงานเริ่มเปราะบาง3. CoreWeave พุ่งกว่า 15% หลังรายได้ AI โตแรง แต่ Capex สูงทำให้ตลาดจับตาคุณภาพกระแสเงินสด4. จำนวนเรือผ่านช่องแคบ Hormuz แตะจุดต่ำสุดรอบสัปดาห์ สะท้อนความเสี่ยงขนส่งพลังงานยังไม่คลี่คลาย5. Brent กลับมายืนใกล้ 90 ดอลลาร์ หลังข่าวดีเปิด Hormuz ถูกหักล้างด้วยเงื่อนไขใหม่จากอิหร่าน
Thai Stock UpdateAH: กำไร 2Q26 ดีกว่าคาดจากอัตรากำไรขั้นต้นฟื้นตัวและส่วนแบ่งกำไรแข็งแกร่งAH: กำไร 2Q26 ดีกว่าคาดจากอัตรากำไรขั้นต้นฟื้นตัวและส่วนแบ่งกำไรแข็งแกร่งAH รายงานกำไรสุทธิ 2Q26 ที่ 195 ล้านบาท (เพิ่มขึ้น 81% YoY แต่ลดลง 38% QoQ) สูงกว่าที่ตลาดคาด 33% โดยได้รับแรงหนุนจากอัตรากำไรขั้นต้นที่ฟื้นตัว ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมและ JV ที่แข็งแกร่ง และต้นทุนทางการเงินที่ลดลง กำไรใน 1H26 คิดเป็น 63% ของประมาณการกำไรปี 2026 ของเรา สะท้อนถึงอัพไซด์ของกำไร AH ประกาศจ่ายเงินปันผลระหว่างกาล 0.38 บาท/หุ้น คิดเป็นอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่ 2.4% (XD วันที่ 27 ส.ค. 2026) งบที่ดีกว่าคาดจะเป็นปัจจัยบวกระยะสั้น เราอยู่ระหว่างการปรับประมาณการกำไรและราคาเป้าหมาย
Thai Stock UpdateACE: กำไร 2Q26 ปรับตัวดีขึ้นจากปีก่อนหน้ามากACE: กำไร 2Q26 ปรับตัวดีขึ้นจากปีก่อนหน้ามากกำไรสุทธิใน 2Q26 ของ ACE ที่ 279 ลบ. เพิ่มขึ้น 87.3% YoY แต่ลดลง 11.3% QoQ เนื่องจากกำไรพิเศษจากอัตราแลกเปลี่ยนใน 2Q26 ต่ำกว่า 1Q26 ขณะที่กำไรปกติเพิ่มขึ้น 19.8% YoY และลดลง 1.5% QoQ สะท้อนว่าการเติบโตของผลประกอบการที่ยังได้รับแรงหนุนหลักจากการขยายกำลังการผลิตไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ และการฟื้นตัวของประสิทธิภาพการดำเนินงานของโรงไฟฟ้าขยะ แม้เผชิญแรงกดดันจากค่าใช้จ่าย SG&A ที่เพิ่มขึ้นเนื่องจากโครงการที่อยู่ระหว่างการพัฒนา คงคำแนะนำ NEUTRAL ราคาเป้าหมาย 1.50 บาท
Thai Stock UpdateEPG: กำไร 1QFY27 สูงกว่าคาด เพิ่มขึ้น 65.7% เทียบกับปีที่แล้วEPG: กำไร 1QFY27 สูงกว่าคาด เพิ่มขึ้น 65.7% เทียบกับปีที่แล้ว
EPG รายงานกำไรสุทธิ 1QFY27 (เม.ย.-มิ.ย. 2026) แข็งแกร่งกว่าคาด โดยกำไรสุทธิที่ 442 ลบ. เติบโต 65.7% YoY และ 16.4% QoQ จากแรงหนุนของธุรกิจฉนวนกันความร้อน Aeroflex ที่เติบโตโดดเด่นในสหรัฐฯ รวมถึงธุรกิจบรรจุภัณฑ์พลาสติก EPP ที่ฟื้นตัว ขณะที่อัตรากำไรขั้นต้นปรับดีขึ้นและภาระดอกเบี้ยลดลง แนวโน้มระยะถัดไปยังได้รับแรงสนับสนุนจากการลงทุนด้าน Data Center, Infrastructure และการขยายตลาดต่างประเทศของกลุ่มบริษัท คงมุมมองเชิงบวกและคำแนะนำ OUTPERFORM ราคาเป้าหมาย 8.50 บาท
Morning BriefMorning Brief - เรื่องต้องรู้ ก่อนเทรด วันนี้ 12 ส.ค. 2569Morning Brief - เรื่องต้องรู้ ก่อนเทรด วันนี้ 12 ส.ค. 25691. หุ้นสหรัฐฯ ปิดลบจากความกังวล US-Iran หุ้น Tech ใหญ่ร่วง ขณะที่ราคาน้ำมันปรับตัวเพิ่มขึ้นดัน Energy sector บวก2. สต็อกอาวุธสหรัฐฯ ตึงตัวจากสงครามอิหร่าน เพิ่มความเสี่ยงต่อการยกระดับความขัดแย้งและงบกลาโหม3. โครงการ Golden Dome ได้ผ่านการทดสอบในระยะแรก หนุนบริษัทกลาโหมที่มีส่วนร่วมกับโครงการ4. ธนาคารกลาง PBOC วางแผน 5 ปีผลักดันหยวนสู่สากล เสริมระบบชำระเงินข้ามพรมแดน ลดการพึ่งพาดอลลาร์5. Quantinuum จับมือ Oracle นำ Helios ขึ้น OCI หนุนการใช้งาน Quantum–AI แบบไฮบริดในองค์กร
Mutual Fund : Short/Medium Term Top Picks(เคาะขาย) แนะนำขายทำกำไรกองทุน DAOL-DEFENSE และกองทุน SHLD ETF หลังราคา DFNS ETF ปรับตัวขึ้นถึงระดับเป้าหมายที่ 66.5 ส่งผลให้ระดับ Valuation ตึงตัวขึ้น โดยรับรู้ปัจจัยบวกด้านความต้องการสินค้ากลาโหมไปแล้วพอสมควร(เคาะขาย) แนะนำขายทำกำไรกองทุน DAOL-DEFENSE และกองทุน SHLD ETF หลังราคา DFNS ETF ปรับตัวขึ้นถึงระดับเป้าหมายที่ 66.5 ส่งผลให้ระดับ Valuation ตึงตัวขึ้น โดยรับรู้ปัจจัยบวกด้านความต้องการสินค้ากลาโหมไปแล้วพอสมควร
Mutual Fund : Short/Medium Term Top Picks(เคาะขาย) แนะนำขายทำกำไรกองทุน DAOL-DEFENSE และกองทุน SHLD ETF หลังราคา DFNS ETF ปรับตัวขึ้นถึงระดับเป้าหมายที่ 66.5 ส่งผลให้ระดับ Valuation ตึงตัวขึ้น โดยรับรู้ปัจจัยบวกด้านความต้องการสินค้ากลาโหมไปแล้วพอสมควร(เคาะขาย) แนะนำขายทำกำไรกองทุน DAOL-DEFENSE และกองทุน SHLD ETF หลังราคา DFNS ETF ปรับตัวขึ้นถึงระดับเป้าหมายที่ 66.5 ส่งผลให้ระดับ Valuation ตึงตัวขึ้น โดยรับรู้ปัจจัยบวกด้านความต้องการสินค้ากลาโหมไปแล้วพอสมควร
Macro Making SenseMacro 101: ตัวเลขเศรษฐกิจที่นักลงทุนต้องรู้Macro 101: ตัวเลขเศรษฐกิจที่นักลงทุนต้องรู้ตอนที่ 5 (ตอนจบ) — ตลาดแรงงาน (Labor Market): ตัวเลขที่ "มาทีหลัง" แต่ธนาคารกลางให้น้ำหนักมากที่สุด
ตลอดซีรีส์ Macro 101 เราไล่มาครบทั้ง GDP ที่บอกอดีต เงินเฟ้อที่วัดอุณหภูมิ ตลาดการเงินที่จับชีพจรเรียลไทม์ และ PMI ที่ชี้นำอนาคต ตอนสุดท้ายเราปิดท้ายด้วยตัวเลขกลุ่มที่ดูเหมือน "มาทีหลัง" ที่สุด แต่กลับเป็นกลุ่มที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) จับตามากที่สุด นั่นคือ ตัวเลขตลาดแรงงาน (labor market indicators)
