Macro Making Senseเงินเฟ้อสหรัฐฯ พ.ค. สูงสุดในรอบ 3 ปี ตามที่ตลาดคาด; เงินเฟ้อจีนทรงตัวแม้ราคาพลังงานจะเพิ่มขึ้นแต่ถูกหักล้างด้วยราคาอาหารเงินเฟ้อสหรัฐฯ พ.ค. สูงสุดในรอบ 3 ปี ตามที่ตลาดคาด; เงินเฟ้อจีนทรงตัวแม้ราคาพลังงานจะเพิ่มขึ้นแต่ถูกหักล้างด้วยราคาอาหาร
ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) สหรัฐฯ เดือน พ.ค. เพิ่มขึ้น 4.2%YoY ตามที่ตลาดคาด และเร่งขึ้นจาก 3.8% เดือนก่อน โดยเป็นระดับสูงสุดในรอบ 3 ปี ขณะที่เมื่อเทียบกับเดือนก่อนเพิ่มขึ้น 0.5%MoM ชะลอลงจาก 0.6% เดือนก่อน ด้าน Core CPI (ไม่รวมอาหารและพลังงาน) เดือน พ.ค. เพิ่มขึ้น 2.9%YoY ตามที่ตลาดคาด และเร่งขึ้นจาก 2.8% เดือนก่อน โดยหมวดพลังงานเพิ่มขึ้น 3.9%MoM หลังเพิ่มขึ้น 3.8% เดือนก่อน และเป็นปัจจัยหลักที่ผลักดันเงินเฟ้อในเดือนนี้ โดยคิดเป็นมากกว่า 60% ของการเพิ่มขึ้นของ CPI
อัตราเงินเฟ้อทั่วไป (CPI) ของจีนเดือน พ.ค. ทรงตัวที่ +1.2%YoY เท่ากับเดือนก่อน แต่ต่ำกว่าที่ตลาดคาดที่ +1.3% โดยแรงหนุนจากราคาพลังงานที่สูงขึ้นถูกหักล้างด้วยแรงกดดันจากราคาอาหารที่ยังหดตัว ส่วน Core CPI (ไม่รวมอาหารและพลังงาน) ชะลอลงเล็กน้อยสู่ +1.1%YoY จาก +1.2% เดือนก่อน สะท้อนว่าแรงส่งจากอุปสงค์ภายในประเทศยังจำกัด
Quarterly Outlook3Q26 Outlook – ต้านแรงโน้มถ่วง3Q26 Outlook – ต้านแรงโน้มถ่วงเศรษฐกิจโลกกำลังเข้าสู่ภาวะ U-shape แม้การลงทุนโครงสร้างพื้นฐานด้าน AI ที่แข็งแกร่งจะช่วยพยุงเศรษฐกิจสหรัฐฯ และจีนไว้ได้ชั่วคราว แต่ตัวชี้วัดเศรษฐกิจ เช่น ดัชนี PMI ของยุโรปที่หดตัวลง และความเชื่อมั่นผู้บริโภคสหรัฐฯ ที่ปรับลดลงอย่างรุนแรง สะท้อนสัญญาณการชะลอตัวของเศรษฐกิจในช่วงกลางปี เราคาดว่าการชะลอตัวดังกล่าวจะกดดันตลาดโลกตลอดช่วง 2Q26–3Q26 อย่างไรก็ดี การฟื้นตัวตามวัฏจักรมีแนวโน้มเกิดขึ้นใน 4Q26 จากการนำเทคโนโลยีมาใช้อย่างต่อเนื่อง และมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจในวงกว้างจากหลายประเทศ
Macro Making SenseWealth Effect จากตลาดหุ้น ดึงการบริโภค 6 หมื่นล้านบาท, ตลาดแรงงานสหรัฐฯ แข็งแกร่งเกินคาด, เงินเฟ้อไทยเดือน พ.ค. ขยายตัว 2.79% ชะลอลงWealth Effect จากตลาดหุ้น ดึงการบริโภค 6 หมื่นล้านบาท, ตลาดแรงงานสหรัฐฯ แข็งแกร่งเกินคาด, เงินเฟ้อไทยเดือน พ.ค. ขยายตัว 2.79% ชะลอลง
Wealth Effect จากตลาดหุ้น: ดึงการบริโภคขึ้น 6 หมื่นล้านบาท ตลาดหุ้นไทยที่ฟื้นตัวขึ้น 26.6% นับจากต้นปี 2026 กำลังก่อให้เกิด Wealth Effect ผ่านสามช่องทาง ได้แก่ การบริโภคโดยตรงจากความมั่งคั่งที่เพิ่มขึ้น ความเชื่อมั่นของครัวเรือน และศักยภาพการกู้ยืมที่สูงขึ้น โดยประเมินว่าความมั่งคั่งของครัวเรือนไทยเพิ่มขึ้นราว 1.35 ล้านล้านบาท และเมื่อใช้ค่า MPC ที่ 0.042 การบริโภคเอกชนจะขยายตัวเพิ่มขึ้นราว 0.32% ของ GDP หรือประมาณ 5.5-6.7 หมื่นล้านบาท โดยเฉพาะในหมวดสินค้าคงทนซึ่งขยายตัวเฉลี่ย 8.4% ต่อเดือนนับจากต้นปี อย่างไรก็ตาม เนื่องจากโครงสร้างเศรษฐกิจไทยมี Import Leakage สูง แรงกระตุ้นดังกล่าวส่งผ่านไปยัง GDP ได้ +0.05 percentage point ทำให้ GDP ปี 2026 อาจปรับขึ้นจาก 1.60% เป็น 1.65%
Special Report - Thai StocksHigh Dividend Strategy: หุ้นปันผลสูงที่มี Valuation น่าสนใจHigh Dividend Strategy: หุ้นปันผลสูงที่มี Valuation น่าสนใจ
ท่ามกลางความเสี่ยงที่ SET Index มีโอกาสปรับฐานชั่วคราวจากปัจจัยฤดูกาล ประกอบกับดัชนีที่ปรับตัวขึ้นร้อนแรงจากกระแสการลงทุนด้าน AI ขณะที่ภาพรวมเศรษฐกิจยังมีความเปราะบางจากข้อพิพาทในตะวันออกกลางที่ยืดเยื้อ INVX มองว่าการลงทุนในหุ้นปันผลคุณภาพดีเป็นกลยุทธ์เชิงรับที่จำเป็นในการพักเงินและสร้างกระแสเงินสด โดยแบ่งแนวทางการลงทุนเป็น 2 รูปแบบ คือ 1) กลยุทธ์ระยะสั้น (กรอบ 3 เดือนข้างหน้า) เน้นดักเงินปันผลระหว่างกาลประจำงวด 1H26 ที่คาดว่าจะให้ผลตอบแทน (Interim Yield) สูงเกิน 2% (ประกาศจ่ายช่วง ส.ค.-ก.ย.) โดยเป็นหุ้นที่แนวโน้มกำไร 2Q26 ยังเติบโต YoY และผันผวนต่ำ (Beta < 1) ได้แก่ ADVANC OR PTT PTTEP SCCC SIRI TQM TU และ 2) กลยุทธ์ระยะยาว จะเน้นสร้างผลตอบแทนอย่างยั่งยืน โดยคัดเลือกหุ้นปันผลสูงที่มีคุณสมบัติครบถ้วน ทั้งประวัติการจ่ายปันผลต่อเนื่องเกิน 10 ปี, คาดให้ Div. Yield เกินปีละ 5%, มี SET ESG Rating ระดับ A-AAA, ผลประกอบการมั่นคง ฐานะการเงินแกร่ง Valuation ไม่แพง และผันผวนต่ำ (Beta < 1) ได้แก่ AP BBL FTREIT LHSC PTT
Evening BriefEvening Brief - เรื่องต้องรู้ก่อนเทรดคืนนี้ 11 มิ.ย. 2569Evening Brief - เรื่องต้องรู้ก่อนเทรดคืนนี้ 11 มิ.ย. 25691. ฟิวเจอร์สสหรัฐฯ ฟื้นตัว หลังตลาดร่วงแรงจากเงินเฟ้อเร่งตัวและความกังวลสงครามตะวันออกกลาง2. สหรัฐฯ และอิหร่านตอบโต้กันต่อเนื่องเป็นวันที่ 2 เพิ่มความเสี่ยงต่อเสถียรภาพภูมิภาคและตลาดพลังงาน3. ราคาน้ำมันย่อตัว หลังมีรายงานว่าการเจรจาสันติภาพสหรัฐฯ-อิหร่านยังเดินหน้าต่อ แม้สถานการณ์ยังตึงเครียด4. Oracle งบออกมาดีกว่าคาด แต่หุ้นถูกกดดันจากแผนระดมทุนก้อนใหญ่เพื่อรองรับการลงทุน AI5. ตลาดจับตา ECB มีโอกาสขึ้นดอกเบี้ย หลังเงินเฟ้อยูโรโซนเร่งตัวจากราคาพลังงานที่สูงขึ้น6. SET Rebound +8.73 จุด ชิ้นส่วนอิเล็กฯ-ปิโตรฯ นำขึ้น ขณะตลาดหมุน Sector สู่กลุ่ม Defensive
Offshore Stock UpdateGM ปรับทิศทางเน้นธุรกิจกักเก็บพลังงาน แก้ปัญหาไฟฟ้าแพงGM ปรับทิศทางเน้นธุรกิจกักเก็บพลังงาน แก้ปัญหาไฟฟ้าแพงGM ปรับทิศทางมุ่งรุกธุรกิจกักเก็บพลังงาน โดยร่วมมือพัฒนาแบตเตอรี่โซเดียมไอออนที่ต้นทุนต่ำ พร้อมเปิดใช้ระบบ V2G ให้รถ EV กว่า 2.5 แสนคันจ่ายไฟคืนกลับสู่บ้านและโครงข่ายไฟฟ้าได้ และเปิดตัวบริการ Energy Pass เพื่อเชื่อมต่อการชาร์จข้ามเครือข่าย รวมถึงปรับโรงงานร่วมทุนกับ LG ซึ่ง INVX ประเมินว่า กลยุทธ์ข้างต้นจะช่วยลดการขาดทุนในธุรกิจ EV และเพิ่มกระแสเงินสดจากธุรกิจพลังงานที่มีอัตรากำไรดีกว่าเข้ามาทดแทน
Offshore Stock Updateจีนเริ่มคุมสงครามลดราคา E-commerce กระทบ Alibaba–JD ช่วงเทศกาล 618จีนเริ่มคุมสงครามลดราคา E-commerce กระทบ Alibaba–JD ช่วงเทศกาล 618จีนเรียกแพลตฟอร์มอีคอมเมิร์ซรายใหญ่เข้าพบ หลังพบปัญหาโฆษณาโปรโมชันเกินจริงและการเปิดเผยกติกาไม่ชัดเจนในช่วงเทศกาล 618 ส่งผลให้หุ้น Alibaba และ JD.com ร่วงแรง เพราะตลาดกังวลว่ารัฐบาลกำลังกลับมาคุมการแข่งขันด้านราคาของกลุ่มอินเทอร์เน็ตจีน ประเด็นนี้สะท้อนว่าจีนไม่ต้องการให้แพลตฟอร์มใช้เงินอุดหนุนและลดราคาจนกดดันร้านค้าและบิดเบือนกลไกตลาด ระยะสั้นเป็นลบต่อ sentiment ของหุ้นอีคอมเมิร์ซจีน แต่ระยะกลางอาจช่วยลดแรงกดดันจากสงครามราคา หากกฎชัดเจนและบังคับใช้อย่างสมดุล
Offshore Stock UpdateORCL งบโตดีกว่าคาด แต่ CAPEX สูงและมีการระดมทุนเพิ่มORCL งบโตดีกว่าคาด แต่ CAPEX สูงและมีการระดมทุนเพิ่มรายงานผลประกอบการไตรมาส 4 ปีงบประมาณ 2026 ของ Oracle ออกมาแข็งแกร่งเกินคาดพร้อมยอดสัญญา RPO ที่พุ่งทะยานจากดีล AI ของ OpenAI แต่ระยะสั้นมีแรงกดดันเนื่องจากตลาดกังวลต่อตัวเลขงบลงทุน และแผนระดมทุนเพิ่มอีก $40 bn ที่จะกดดันกระแสเงินสดอิสระ อย่างไรก็ดี คาดยุทธศาสตร์การเร่งขยาย AI Infrastructure และกลไกการให้ลูกค้าจ่ายเงินล่วงหน้าจะเป็นปัจจัยสำคัญที่ช่วยลดความเสี่ยงทางการเงินและขับเคลื่อนการเติบโตอย่างมั่นคงในระยะยาว
Mutual Fund : Short/Medium Term Top Picks(เคาะซื้อ: Event Play) แนะนำเข้าลงทุนหุ้น Software กองทุน MEGA10CYBER-A และ IGV ETF หลังความคืบหน้าการเจรจาสหรัฐฯ-อิหร่านส่งสัญญาณ de-escalation พร้อมกับ Technical ที่เริ่มส่งสัญญาณฟื้นตัว(เคาะซื้อ: Event Play) แนะนำเข้าลงทุนหุ้น Software กองทุน MEGA10CYBER-A และ IGV ETF หลังความคืบหน้าการเจรจาสหรัฐฯ-อิหร่านส่งสัญญาณ de-escalation พร้อมกับ Technical ที่เริ่มส่งสัญญาณฟื้นตัว
Mutual Fund : Short/Medium Term Top Picks(เคาะซื้อ: Theme Play) แนะนำเข้าลงทุน Healthcare ของสหรัฐฯ ผ่านกองทุน TUSHEALTH-A หรือ XLV ETF ในลักษณะ Theme Play (ระยะการลงทุน 6 เดือนขึ้นไป) จากภาพเศรษฐกิจที่มีความไม่แน่นอนสูง พร้อมกับปัจจัยกดดันเฉพาะอุตสาหกรรมเริ่มคลี่คลาย(เคาะซื้อ: Theme Play) แนะนำเข้าลงทุน Healthcare ของสหรัฐฯ ผ่านกองทุน TUSHEALTH-A หรือ XLV ETF ในลักษณะ Theme Play (ระยะการลงทุน 6 เดือนขึ้นไป) จากภาพเศรษฐกิจที่มีความไม่แน่นอนสูง พร้อมกับปัจจัยกดดันเฉพาะอุตสาหกรรมเริ่มคลี่คลาย
Mutual Fund : Short/Medium Term Top Picks(เคาะซื้อ: Event Play) แนะนำเข้าลงทุนหุ้น Software กองทุน MEGA10CYBER-A และ IGV ETF หลังความคืบหน้าการเจรจาสหรัฐฯ-อิหร่านส่งสัญญาณ de-escalation พร้อมกับ Technical ที่เริ่มส่งสัญญาณฟื้นตัว(เคาะซื้อ: Event Play) แนะนำเข้าลงทุนหุ้น Software กองทุน MEGA10CYBER-A และ IGV ETF หลังความคืบหน้าการเจรจาสหรัฐฯ-อิหร่านส่งสัญญาณ de-escalation พร้อมกับ Technical ที่เริ่มส่งสัญญาณฟื้นตัว
Mutual Fund : Short/Medium Term Top Picks(เคาะซื้อ: Theme Play) แนะนำเข้าลงทุน Healthcare ของสหรัฐฯ ผ่านกองทุน TUSHEALTH-A หรือ XLV ETF ในลักษณะ Theme Play (ระยะการลงทุน 6 เดือนขึ้นไป) จากภาพเศรษฐกิจที่มีความไม่แน่นอนสูง พร้อมกับปัจจัยกดดันเฉพาะอุตสาหกรรมเริ่มคลี่คลาย(เคาะซื้อ: Theme Play) แนะนำเข้าลงทุน Healthcare ของสหรัฐฯ ผ่านกองทุน TUSHEALTH-A หรือ XLV ETF ในลักษณะ Theme Play (ระยะการลงทุน 6 เดือนขึ้นไป) จากภาพเศรษฐกิจที่มีความไม่แน่นอนสูง พร้อมกับปัจจัยกดดันเฉพาะอุตสาหกรรมเริ่มคลี่คลาย
Macro Making Senseเงินเฟ้อสหรัฐฯ พ.ค. สูงสุดในรอบ 3 ปี ตามที่ตลาดคาด; เงินเฟ้อจีนทรงตัวแม้ราคาพลังงานจะเพิ่มขึ้นแต่ถูกหักล้างด้วยราคาอาหารเงินเฟ้อสหรัฐฯ พ.ค. สูงสุดในรอบ 3 ปี ตามที่ตลาดคาด; เงินเฟ้อจีนทรงตัวแม้ราคาพลังงานจะเพิ่มขึ้นแต่ถูกหักล้างด้วยราคาอาหาร
ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) สหรัฐฯ เดือน พ.ค. เพิ่มขึ้น 4.2%YoY ตามที่ตลาดคาด และเร่งขึ้นจาก 3.8% เดือนก่อน โดยเป็นระดับสูงสุดในรอบ 3 ปี ขณะที่เมื่อเทียบกับเดือนก่อนเพิ่มขึ้น 0.5%MoM ชะลอลงจาก 0.6% เดือนก่อน ด้าน Core CPI (ไม่รวมอาหารและพลังงาน) เดือน พ.ค. เพิ่มขึ้น 2.9%YoY ตามที่ตลาดคาด และเร่งขึ้นจาก 2.8% เดือนก่อน โดยหมวดพลังงานเพิ่มขึ้น 3.9%MoM หลังเพิ่มขึ้น 3.8% เดือนก่อน และเป็นปัจจัยหลักที่ผลักดันเงินเฟ้อในเดือนนี้ โดยคิดเป็นมากกว่า 60% ของการเพิ่มขึ้นของ CPI
อัตราเงินเฟ้อทั่วไป (CPI) ของจีนเดือน พ.ค. ทรงตัวที่ +1.2%YoY เท่ากับเดือนก่อน แต่ต่ำกว่าที่ตลาดคาดที่ +1.3% โดยแรงหนุนจากราคาพลังงานที่สูงขึ้นถูกหักล้างด้วยแรงกดดันจากราคาอาหารที่ยังหดตัว ส่วน Core CPI (ไม่รวมอาหารและพลังงาน) ชะลอลงเล็กน้อยสู่ +1.1%YoY จาก +1.2% เดือนก่อน สะท้อนว่าแรงส่งจากอุปสงค์ภายในประเทศยังจำกัด
