Quarterly Outlook3Q26 Outlook – ต้านแรงโน้มถ่วง3Q26 Outlook – ต้านแรงโน้มถ่วงเศรษฐกิจโลกกำลังเข้าสู่ภาวะ U-shape แม้การลงทุนโครงสร้างพื้นฐานด้าน AI ที่แข็งแกร่งจะช่วยพยุงเศรษฐกิจสหรัฐฯ และจีนไว้ได้ชั่วคราว แต่ตัวชี้วัดเศรษฐกิจ เช่น ดัชนี PMI ของยุโรปที่หดตัวลง และความเชื่อมั่นผู้บริโภคสหรัฐฯ ที่ปรับลดลงอย่างรุนแรง สะท้อนสัญญาณการชะลอตัวของเศรษฐกิจในช่วงกลางปี เราคาดว่าการชะลอตัวดังกล่าวจะกดดันตลาดโลกตลอดช่วง 2Q26–3Q26 อย่างไรก็ดี การฟื้นตัวตามวัฏจักรมีแนวโน้มเกิดขึ้นใน 4Q26 จากการนำเทคโนโลยีมาใช้อย่างต่อเนื่อง และมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจในวงกว้างจากหลายประเทศ
Special Report - Thai Stocksเปิดกลยุทธ์ “หุ้นเด่นได้ประโยชน์” และ “หุ้นเสี่ยงระวัง” รับ Dot Plot ส่งสัญญาณ Hawkishเปิดกลยุทธ์ “หุ้นเด่นได้ประโยชน์” และ “หุ้นเสี่ยงระวัง” รับ Dot Plot ส่งสัญญาณ Hawkishแม้ FOMC จะคงดอกเบี้ยตามคาดที่ 3.50-3.75% แต่ Dot Plot ส่งสัญญาณเชิงเข้มงวด (Hawkish) ว่ามีโอกาสปรับขึ้นอีก 1 ครั้งในปีนี้ ส่งผลให้ Bond Yield ดีดตัวขึ้นทันที ซึ่งระยะสั้นจะกดดันต้นทุนทางการเงินสูงขึ้น รวมทั้งจำกัด Upside ของสินทรัพย์เสี่ยง และกระตุ้นความผันผวนของ Fund Flow โดยประเมิน Bond Yield ที่สูงขึ้นจะบีบให้ Yield Gap แคบลง กดดัน Valuation ของ SET และเพิ่มภาระดอกเบี้ยจ่ายให้แก่ บจ. ทั้งนี้ในเชิงกลยุทธ์ มองเป็นโอกาสทยอยเข้าสะสมสำหรับหุ้นที่ได้ประโยชน์โดยตรงจากดอกเบี้ยขาขึ้น ได้แก่ กลุ่มธนาคาร (BBL KTB KBANK) จากแนวโน้มส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ย (NIM) ที่ขยายตัวดี และ กลุ่มประกันชีวิต (BLA TLI) จากผลตอบแทนการลงทุน (ROI) ขยับสูงขึ้น ในทางตรงกันข้าม แนะนำให้เพิ่มความระมัดระวังการลงทุนในกลุ่มอสังหาฯ และกลุ่มไฟแนนซ์ที่เผชิญต้นทุนทางการเงินบีบอัดรอบด้าน รวมถึงหลีกเลี่ยงกลุ่มที่มีภาระหนี้สูง (Net D/E > 1.5 เท่า) ซึ่งจะถูกดอกเบี้ยจ่ายกดดันศักยภาพทำกำไร
Special Report - Thai Stocksสหรัฐฯ-อิหร่าน เซ็น MOU ยุติศึก ปลดล็อกซัพพลายเชนโลก หนุนตลาดสินทรัพย์เสี่ยงสหรัฐฯ-อิหร่าน เซ็น MOU ยุติศึก ปลดล็อกซัพพลายเชนโลก หนุนตลาดสินทรัพย์เสี่ยง📌 FACT : สหรัฐฯ-อิหร่านเซ็น MoU ยุติสงครามชั่วคราวแล้ว เปิดช่องแคบแลกปลดคว่ำบาตร
ล่าสุด ปธน. โดนัลด์ ทรัมป์ ผู้นำสหรัฐฯ และ ปธน. มาซูด เปเซชเคียน ผู้นำอิหร่าน ได้ลงนามบันทึกความเข้าใจ (MoU) ทางระบบดิจิทัลแล้ว โดยมีเป้าหมายเพื่อยุติสงครามระหว่างทั้งสองประเทศที่เปิดฉากมาตั้งแต่ 28 ก.พ. 69 โดยจะมีผลบังคับใช้ในทันที ทั้งนี้มีข้อแลกเปลี่ยนสำคัญ คือ อิหร่านยินยอมเจือจางยูเรเนียมเสริมสมรรถนะและเปิดช่องแคบฮอร์มุซเพื่อแลกกับการที่สหรัฐฯ ยกเลิกมาตรการคว่ำบาตรทางเศรษฐกิจและการส่งออกน้ำมันดิบของอิหร่านทันที รวมทั้งจะเตรียมอำนวยความสะดวกในการปล่อยเงินทุนฟื้นฟู 3 แสนล้านดอลลาร์ (สนับสนุนจากชาติต่างๆ ในภูมิภาค) เมื่อบรรลุข้อตกลงนิวเคลียร์ฉบับสมบูรณ์
อย่างไรก็ตาม สถานการณ์ยังคงมีความเปราะบาง เนื่องจากข้อตกลงนี้ยังเผชิญกระแสคัดค้านจากนักการเมืองภายในสหรัฐฯ (พรรครีพับลิกันวิจารณ์ว่าหละหลวม) และ ปธน. ทรัมป์ยังขู่พร้อมที่จะกลับมาใช้มาตรการทางทหารหากอิหร่านละเมิดข้อตกลง จึงถือเป็นเพียงข้อตกลงชั่วคราวเพื่อซื้อเวลาในการเจรจารายละเอียดเชิงลึกต่อไป
Mutual Fund : Short/Medium Term Top Picks(เคาะซื้อ: Event Play) แนะนำทยอยลงทุนหุ้นกลุ่มการเงินสหรัฐฯ ผ่านกองทุน TUSFIN-A และ XLF ETF มองเป็นโอกาสซื้อหลังตลาดขายทำกำไรจากผลประชุม Fed เพราะปัจจัยพื้นฐานกลุ่มการเงินยังแข็งแกร่ง และภาพดอกเบี้ยสูงนานกว่าคาดยังช่วยหนุนรายได้กลุ่มธนาคาร(เคาะซื้อ: Event Play) แนะนำทยอยลงทุนหุ้นกลุ่มการเงินสหรัฐฯ ผ่านกองทุน TUSFIN-A และ XLF ETF มองเป็นโอกาสซื้อหลังตลาดขายทำกำไรจากผลประชุม Fed เพราะปัจจัยพื้นฐานกลุ่มการเงินยังแข็งแกร่ง และภาพดอกเบี้ยสูงนานกว่าคาดยังช่วยหนุนรายได้กลุ่มธนาคารIntraday Idea Action
By INVX Investment Strategy & Research
18 มิ.ย. 2026
💵 Action: แนะนำเข้าลงทุนในกลุ่มธุรกิจการเงินสหรัฐฯ ในลักษณะ Event Play (ระยะการลงทุน < 6 เดือน) โดยมองเป้าหมายผ่าน State Street Financial Select Sector SPDR ETF (XLF) โดยเน้นเข้าลงทุนเมื่อ XLF ย่อตัวแล้วยืนเหนือแนวรับ $53.8–54.0 ได้ มองเป้าหมายที่ 57.2 หากราคาทะลุจุดสูงสุดเดิมได้ชัดเจน กำหนดจุดตัดขาดทุนที่ $53 เพื่อคุม downside และรักษา risk/reward ให้น่าสนใจ ทั้งนี้ การตัดสินใจเข้าหรือออกจากสถานะลงทุนจะพิจารณาปัจจัยพื้นฐานและ Sentiment ของตลาดในขณะนั้นร่วมด้วย
กองทุนแนะนำ: TUSFIN-A กองทุนหุ้นสหรัฐฯ กลุ่มการเงินสไตล์ Passive ที่ลงทุนอ้างอิงดัชนีหุ้นกลุ่มการเงินขนาดใหญ่ในสหรัฐฯ ผ่านกองทุนหลัก XLF ETF
💰 Rationale: InnovestX แนะนำลงทุนในหุ้นการเงินสหรัฐฯ จากปัจจัยสนับสนุนดังนี้
Event : ผลประชุม Fed สะท้อนภาพดอกเบี้ยสูงนานกว่าคาด ซึ่งแม้กดดันสินทรัพย์เสี่ยงระยะสั้น แต่ยังช่วยประคองรายได้ดอกเบี้ยของกลุ่มธนาคาร
Fundamental: ภาพรวมปัจจัยพื้นฐานของ XLF มีความแข็งแกร่งหลายมิติ ธนาคารได้ประโยชน์ทั้งจากรายได้ดอกเบี้ยที่ยังคงสูง และค่าธรรมเนียมจากตลาดทุน เห็นจาก IPO Deal ที่ใหญ่ที่สุดในรอบหลายสิบปี นำโดย 3 บริษัท AI ยักษ์ใหญ่ ในขณะที่หุ้นกลุ่มชำระเงินอย่าง Visa และ Mastercard ต่างรายงานผลประกอบการที่แข็งแกร่งเกินคาด ยิ่งไปกว่านั้น กลุ่มการเงินยังซื้อขายในระดับ Forward PER ที่ไม่แพง เทียบกับการเติบโตกำไรที่มีแนวโน้มเพิ่มขึ้น
Technical: ประเมินแนวรับสำคัญบริเวณ $53.8–54.0 หากราคายังยืนเหนือโซนดังกล่าวได้ ภาพการลงทุนระยะสั้นถึงกลางยังเอื้อต่อการทยอยสะสม มองเป้าหมายแรก $57.2 พร้อมกำหนดจุดตัดขาดทุนที่ $53
Macro Making SenseFOMC Hawkish ขึ้น Dot Plot ชี้ ขึ้นดอกเบี้ย 1 ครั้งในปีนี้, Warsh ส่งสัญญาณปรับรูปแบบการสื่อสารของ Fed, INVX ยังคงประมาณการดอกเบี้ย จับตาเงินเฟ้อใกล้ชิดFOMC Hawkish ขึ้น Dot Plot ชี้ ขึ้นดอกเบี้ย 1 ครั้งในปีนี้, Warsh ส่งสัญญาณปรับรูปแบบการสื่อสารของ Fed, INVX ยังคงประมาณการดอกเบี้ย จับตาเงินเฟ้อใกล้ชิด
ผลการประชุม FOMC วันที่ 17-18 มิ.ย. 2569 คณะกรรมการมีมติเอกฉันท์ 12-0 คงดอกเบี้ยนโยบายที่ 3.50-3.75% ตามที่ตลาดคาด จุดเปลี่ยนสำคัญอยู่ที่ Statement ที่ถูกปรับให้สั้นและเรียบง่ายลงอย่างมีนัย พร้อมตัด forward guidance ออก สะท้อนแนวทางใหม่ภายใต้ Chairman Kevin Warsh ที่ต้องการสื่อสารบนข้อมูลปัจจุบันมากกว่าผูกมัดทิศทางล่วงหน้า โดยระบุว่าเศรษฐกิจยังขยายตัวแข็งแกร่ง (solid) ตลาดแรงงานทรงตัว แต่เงินเฟ้อยังสูงกว่าเป้าหมาย 2% ต่อเนื่อง ส่วนหนึ่งจาก supply shocks และความขัดแย้งในตะวันออกกลาง ด้าน dot plot สะท้อนโทน hawkish มากขึ้น โดย median ชี้แนวโน้มขึ้นดอกเบี้ย 1 ครั้งในปีนี้ (จากเดิมที่มองว่าจะลด) แม้กรรมการจะแบ่งเป็น 9 รายมองขึ้น และอีก 9 รายมองคงหรือลด ทั้งนี้ Warsh ไม่ได้ส่งประมาณการ (dot) ในรอบนี้
Special Report - Thai StocksHigh Dividend Strategy: หุ้นปันผลสูงที่มี Valuation น่าสนใจHigh Dividend Strategy: หุ้นปันผลสูงที่มี Valuation น่าสนใจ
ท่ามกลางความเสี่ยงที่ SET Index มีโอกาสปรับฐานชั่วคราวจากปัจจัยฤดูกาล ประกอบกับดัชนีที่ปรับตัวขึ้นร้อนแรงจากกระแสการลงทุนด้าน AI ขณะที่ภาพรวมเศรษฐกิจยังมีความเปราะบางจากข้อพิพาทในตะวันออกกลางที่ยืดเยื้อ INVX มองว่าการลงทุนในหุ้นปันผลคุณภาพดีเป็นกลยุทธ์เชิงรับที่จำเป็นในการพักเงินและสร้างกระแสเงินสด โดยแบ่งแนวทางการลงทุนเป็น 2 รูปแบบ คือ 1) กลยุทธ์ระยะสั้น (กรอบ 3 เดือนข้างหน้า) เน้นดักเงินปันผลระหว่างกาลประจำงวด 1H26 ที่คาดว่าจะให้ผลตอบแทน (Interim Yield) สูงเกิน 2% (ประกาศจ่ายช่วง ส.ค.-ก.ย.) โดยเป็นหุ้นที่แนวโน้มกำไร 2Q26 ยังเติบโต YoY และผันผวนต่ำ (Beta < 1) ได้แก่ ADVANC OR PTT PTTEP SCCC SIRI TQM TU และ 2) กลยุทธ์ระยะยาว จะเน้นสร้างผลตอบแทนอย่างยั่งยืน โดยคัดเลือกหุ้นปันผลสูงที่มีคุณสมบัติครบถ้วน ทั้งประวัติการจ่ายปันผลต่อเนื่องเกิน 10 ปี, คาดให้ Div. Yield เกินปีละ 5%, มี SET ESG Rating ระดับ A-AAA, ผลประกอบการมั่นคง ฐานะการเงินแกร่ง Valuation ไม่แพง และผันผวนต่ำ (Beta < 1) ได้แก่ AP BBL FTREIT LHSC PTT
Offshore Stock UpdateAST SpaceMobile ประสบความสำเร็จในการส่งดาวเทียม BlueBirdAST SpaceMobile ประสบความสำเร็จในการส่งดาวเทียม BlueBirdความสำเร็จในการส่งดาวเทียม BlueBird จำนวนสามดวงขึ้นสู่วงโคจรด้วยจรวด Falcon 9 ของ SpaceX ได้ช่วยฟื้นฟูความเชื่อมั่นของนักลงทุนและผลักดันให้หุ้นของ AST SpaceMobile ปรับตัวสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ท่ามกลางความพยายามเร่งเดินหน้าขยายเครือข่ายอินเทอร์เน็ตดาวเทียมสู่สมาร์ตโฟนทั่วไปโดยตรงเพื่อไปให้ถึงเป้าหมายการเปิดบริการเชิงพาณิชย์ แม้ว่าจะยังคงต้องเผชิญกับแรงกดดันจากการแข่งขันและการแบ่งความสนใจของตลาดไปยังหุ้น IPO ของ SpaceX ก็ตาม
Evening BriefEvening Brief - เรื่องต้องรู้ก่อนเทรดคืนนี้ 18 มิ.ย. 2569Evening Brief - เรื่องต้องรู้ก่อนเทรดคืนนี้ 18 มิ.ย. 25691. ฟิวเจอร์สสหรัฐฯ ฟื้นตัว หลังตลาดย่อยข่าว Fed และดีลหยุดยิงสหรัฐฯ-อิหร่าน2. Warsh ส่งสัญญาณปรับแนวทาง Fed ตลาดมองเปิดทางขึ้นดอกเบี้ยได้เร็วสุดก.ย.3. สหรัฐฯ-อิหร่านลงนามหยุดยิง จับตาประเด็นดีลนิวเคลียร์4. ราคาน้ำมัน Brent ลดลงใกล้ระดับก่อนสงคราม หลังความเสี่ยงช่องแคบฮอร์มุซเริ่มผ่อนคลาย5. Apple เตรียมขึ้นราคาสินค้า หลังต้นทุนชิปหน่วยความจำและ Storage พุ่ง6. SET ปิดลบเล็กน้อยจากแรง Sell on Fact แต่ยังมีหุ้นธนาคารช่วยประคองดัชนี
Offshore Stock UpdateAAPL เตรียมขึ้นราคาสินค้าหลังต้นทุนแพงขึ้นAAPL เตรียมขึ้นราคาสินค้าหลังต้นทุนแพงขึ้นความต้องการ AI ที่เพิ่มขึ้นแรงทำให้เกิดวิกฤตต้นทุนชิปความจำและวัสดุฐานรองแผ่นวงจรพิมพ์ขาดแคลน ภาพนี้ส่งผลให้ซัพพลายเออร์ต้นน้ำพากันปรับขึ้นราคาอย่างต่อเนื่อง ซึ่งสร้างแรงกดดันเชิงลบต่ออัตรากำไรของกลุ่มอุตสาหกรรมปลายน้ำ จนกดดันให้บริษัทเทคฯใหญ่อย่าง Apple จำเป็นต้องเตรียมปรับขึ้นราคาผลิตภัณฑ์ตามไปด้วย ส่งผลให้กลุ่มบริษัทผู้ผลิตชิ้นส่วนและวัตถุดิบขั้นต้นที่มีอำนาจในการกำหนดราคาสูง กลายเป็นกลุ่มที่ได้รับประโยชน์มากที่สุดจากภาวะอุปทานตึงตัวในครั้งนี้
Mutual Fund : Short/Medium Term Top Picks(เคาะซื้อ: Event Play) แนะนำทยอยลงทุนหุ้นกลุ่มการเงินสหรัฐฯ ผ่านกองทุน TUSFIN-A และ XLF ETF มองเป็นโอกาสซื้อหลังตลาดขายทำกำไรจากผลประชุม Fed เพราะปัจจัยพื้นฐานกลุ่มการเงินยังแข็งแกร่ง และภาพดอกเบี้ยสูงนานกว่าคาดยังช่วยหนุนรายได้กลุ่มธนาคาร(เคาะซื้อ: Event Play) แนะนำทยอยลงทุนหุ้นกลุ่มการเงินสหรัฐฯ ผ่านกองทุน TUSFIN-A และ XLF ETF มองเป็นโอกาสซื้อหลังตลาดขายทำกำไรจากผลประชุม Fed เพราะปัจจัยพื้นฐานกลุ่มการเงินยังแข็งแกร่ง และภาพดอกเบี้ยสูงนานกว่าคาดยังช่วยหนุนรายได้กลุ่มธนาคาร
Mutual Fund : Short/Medium Term Top Picks(เคาะซื้อ: Event Play) แนะนำทยอยลงทุนหุ้นกลุ่มการเงินสหรัฐฯ ผ่านกองทุน TUSFIN-A และ XLF ETF มองเป็นโอกาสซื้อหลังตลาดขายทำกำไรจากผลประชุม Fed เพราะปัจจัยพื้นฐานกลุ่มการเงินยังแข็งแกร่ง และภาพดอกเบี้ยสูงนานกว่าคาดยังช่วยหนุนรายได้กลุ่มธนาคาร(เคาะซื้อ: Event Play) แนะนำทยอยลงทุนหุ้นกลุ่มการเงินสหรัฐฯ ผ่านกองทุน TUSFIN-A และ XLF ETF มองเป็นโอกาสซื้อหลังตลาดขายทำกำไรจากผลประชุม Fed เพราะปัจจัยพื้นฐานกลุ่มการเงินยังแข็งแกร่ง และภาพดอกเบี้ยสูงนานกว่าคาดยังช่วยหนุนรายได้กลุ่มธนาคาร
Macro Making SenseFOMC Hawkish ขึ้น Dot Plot ชี้ ขึ้นดอกเบี้ย 1 ครั้งในปีนี้, Warsh ส่งสัญญาณปรับรูปแบบการสื่อสารของ Fed, INVX ยังคงประมาณการดอกเบี้ย จับตาเงินเฟ้อใกล้ชิดFOMC Hawkish ขึ้น Dot Plot ชี้ ขึ้นดอกเบี้ย 1 ครั้งในปีนี้, Warsh ส่งสัญญาณปรับรูปแบบการสื่อสารของ Fed, INVX ยังคงประมาณการดอกเบี้ย จับตาเงินเฟ้อใกล้ชิด
ผลการประชุม FOMC วันที่ 17-18 มิ.ย. 2569 คณะกรรมการมีมติเอกฉันท์ 12-0 คงดอกเบี้ยนโยบายที่ 3.50-3.75% ตามที่ตลาดคาด จุดเปลี่ยนสำคัญอยู่ที่ Statement ที่ถูกปรับให้สั้นและเรียบง่ายลงอย่างมีนัย พร้อมตัด forward guidance ออก สะท้อนแนวทางใหม่ภายใต้ Chairman Kevin Warsh ที่ต้องการสื่อสารบนข้อมูลปัจจุบันมากกว่าผูกมัดทิศทางล่วงหน้า โดยระบุว่าเศรษฐกิจยังขยายตัวแข็งแกร่ง (solid) ตลาดแรงงานทรงตัว แต่เงินเฟ้อยังสูงกว่าเป้าหมาย 2% ต่อเนื่อง ส่วนหนึ่งจาก supply shocks และความขัดแย้งในตะวันออกกลาง ด้าน dot plot สะท้อนโทน hawkish มากขึ้น โดย median ชี้แนวโน้มขึ้นดอกเบี้ย 1 ครั้งในปีนี้ (จากเดิมที่มองว่าจะลด) แม้กรรมการจะแบ่งเป็น 9 รายมองขึ้น และอีก 9 รายมองคงหรือลด ทั้งนี้ Warsh ไม่ได้ส่งประมาณการ (dot) ในรอบนี้
Macro Making SenseFOMC Hawkish ขึ้น Dot Plot ชี้ ขึ้นดอกเบี้ย 1 ครั้งในปีนี้, Warsh ส่งสัญญาณปรับรูปแบบการสื่อสารของ Fed, INVX ยังคงประมาณการดอกเบี้ย จับตาเงินเฟ้อใกล้ชิดFOMC Hawkish ขึ้น Dot Plot ชี้ ขึ้นดอกเบี้ย 1 ครั้งในปีนี้, Warsh ส่งสัญญาณปรับรูปแบบการสื่อสารของ Fed, INVX ยังคงประมาณการดอกเบี้ย จับตาเงินเฟ้อใกล้ชิด
