Quarterly Outlook3Q26 Outlook – ต้านแรงโน้มถ่วง3Q26 Outlook – ต้านแรงโน้มถ่วงเศรษฐกิจโลกกำลังเข้าสู่ภาวะ U-shape แม้การลงทุนโครงสร้างพื้นฐานด้าน AI ที่แข็งแกร่งจะช่วยพยุงเศรษฐกิจสหรัฐฯ และจีนไว้ได้ชั่วคราว แต่ตัวชี้วัดเศรษฐกิจ เช่น ดัชนี PMI ของยุโรปที่หดตัวลง และความเชื่อมั่นผู้บริโภคสหรัฐฯ ที่ปรับลดลงอย่างรุนแรง สะท้อนสัญญาณการชะลอตัวของเศรษฐกิจในช่วงกลางปี เราคาดว่าการชะลอตัวดังกล่าวจะกดดันตลาดโลกตลอดช่วง 2Q26–3Q26 อย่างไรก็ดี การฟื้นตัวตามวัฏจักรมีแนวโน้มเกิดขึ้นใน 4Q26 จากการนำเทคโนโลยีมาใช้อย่างต่อเนื่อง และมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจในวงกว้างจากหลายประเทศ
Offshore Stock Updateข้อจำกัดและทางออกของความมั่นคงทางพลังงานของยุโรปปี 2035ข้อจำกัดและทางออกของความมั่นคงทางพลังงานของยุโรปปี 2035วิกฤตพลังงานล่าสุดผลักดันให้ยุโรปต้องเร่งลงทุนกว่า 3.2 ล้านล้านยูโร (แผนเร่งด่วน) ภายในปี 2035 เพื่อลดการนำเข้าพลังงานเหลือ 40% โดยเน้นการลดใช้ฟอสซิลและเพิ่มสัดส่วนไฟฟ้าเป็นมากกว่า 40% ผ่านการขยายพลังงานลม-แสงอาทิตย์ ยกระดับระบบกักเก็บพลังงาน (แบตเตอรี่) และโครงข่ายสายส่ง ควบคู่ไปกับการเพิ่มเสถียรภาพด้วยนิวเคลียร์และการเพิ่มประสิทธิภาพอาคาร ซึ่งการเปลี่ยนผ่านเชิงโครงสร้างนี้จะสร้างโอกาสเติบโตระยะยาวให้แก่หุ้นตลอดทั้งห่วงโซ่อุปทานพลังงานสะอาดและโครงสร้างพื้นฐานไฟฟ้า
Offshore Stock UpdateChina Internet: อีคอมเมิร์ซจีนฟื้นแบบค่อยเป็นค่อยไป ขณะที่ตลาดให้น้ำหนักกับ AI Cloud มากขึ้นChina Internet: อีคอมเมิร์ซจีนฟื้นแบบค่อยเป็นค่อยไป ขณะที่ตลาดให้น้ำหนักกับ AI Cloud มากขึ้นอีคอมเมิร์ซจีนเดือน พ.ค. เริ่มฟื้น โดยยอดขายสินค้าออนไลน์โต +3% จากเดือนก่อนที่ทรงตัว แต่ภาพรวมค้าปลีกยังอ่อนแอและยอดค้าปลีกรวมลดลง -0.6% สะท้อนว่าผู้บริโภคยังไม่แข็งแรงเต็มที่ ขณะที่เทศกาล 618 ปีนี้เน้นการขายที่มีวินัยมากขึ้น ไม่ได้แข่งลดราคาหนักเหมือนเดิม สำหรับการลงทุน กลุ่มที่ดูน่าสนใจกว่ายังเป็น Cloud และศูนย์ข้อมูลที่ได้แรงหนุนจาก AI มากกว่าหุ้นอีคอมเมิร์ซที่ยังต้องรอการฟื้นตัวของกำลังซื้อและกำไรในครึ่งหลังปี 2026
Offshore Stock UpdateModerna เผยสัญญาณบวกจาก FDA หนุนความเชื่อมั่นวัคซีนไข้หวัดใหญ่Moderna เผยสัญญาณบวกจาก FDA หนุนความเชื่อมั่นวัคซีนไข้หวัดใหญ่FDA เผยเอกสารสรุปวัคซีนไข้หวัดใหญ่ mRNA ของ Moderna (mFlusiva) มีแนวโน้มได้รับการอนุมัติแบบทั่วไปในกลุ่มอายุ 50-64 ปี และแบบเร่งด่วนในกลุ่ม 65 ปีขึ้นไป หลังผลทดลองมีประสิทธิผลสูง ทั้งนี้ mFlusiva อาจยังไม่สร้างรายได้เด่นชัดในปี 2026 จากข้อจำกัดด้านสัญญาซื้อขายล่วงหน้า แต่นับเป็นก้าวสำคัญเชิงกลยุทธ์ในการต่อยอดสู่ผลิตภันฑ์ทำเงินอย่างวัคซีนผสม Flu-COVID ภายในปี 2030 ซึ่ง INVX มองว่าเป็นสัญญาณบวกระยะสั้นที่ช่วยลดความเสี่ยงด้านเกณฑ์กำกับดูแล และแนะนำให้ติดตามความคืบหน้าของวัคซีนผสมรวมถึงวัคซีนรักษามะเร็งผิวหนังที่จะประกาศผลในปี 2026 ที่อาจหนุนการเติบโตระยะกลาง-ยาว
Offshore Stock UpdateMobileye รุก Robotaxi เอง จากผู้ขายเทคโนโลยี สู่ผู้ให้บริการรถไร้คนขับMobileye รุก Robotaxi เอง จากผู้ขายเทคโนโลยี สู่ผู้ให้บริการรถไร้คนขับMobileye ประกาศรุกธุรกิจ Robotaxi ของตัวเองในสหรัฐฯ โดยเริ่มปี 2027 ด้วยรถไร้คนขับราว 100 คัน และตั้งเป้าขยายเป็น 17,000 คันในอีก 5 ปี แผนนี้ใช้จุดแข็งของ Mobileye Drive และ Moovit เพื่อสร้างบริการเดินทางแบบครบวงจร ถือเป็นการเพิ่มโอกาสรายได้จากการขายเทคโนโลยีไปสู่การเก็บมูลค่าจากบริการจริง แต่ความเสี่ยงคือเงินลงทุนสูงและการแข่งขันกับผู้เล่นรายใหญ่ในตลาด Robotaxi
Offshore Stock UpdateSnap เปิดตัวแว่นตา AR (Specs) ท่ามกลางแรงกดดันทางการเงินSnap เปิดตัวแว่นตา AR (Specs) ท่ามกลางแรงกดดันทางการเงินSnap เปิดตัวแว่นตา AR อัจฉริยะรุ่นใหม่ "Specs" ในราคา 2,195 ดอลลาร์สหรัฐ ชูจุดเด่นการทำงานแบบสแตนด์อโลน น้ำหนักเบา และควบคุมด้วยระบบตรวจจับมือ อย่างไรก็ตาม INVX ประเมินว่า Snap ยังมีความเสี่ยงสูงจากต้นทุนการพัฒนาเทคโนโลยี AR ที่สะสมมากกว่า 3.5 พันล้านดอลลาร์ ท่ามกลางแรงกดดันด้านกระแสเงินสดและการแข่งขันที่รุนแรง จึงแนะนำให้ติดตามยอดสั่งซื้อล่วงหน้าในไตรมาสถัดไปอย่างใกล้ชิด
Offshore Stock UpdateBMW หั่นเป้ากำไรปี 2026 จากตลาดจีนทรุด-ต้นทุนพลังงานกดดันBMW หั่นเป้ากำไรปี 2026 จากตลาดจีนทรุด-ต้นทุนพลังงานกดดันBMW ปรับลดแนวโน้มปี 2026 หลังตลาดจีนทรุดแรงและการแข่งขันรุนแรงขึ้น โดยลดเป้าอัตรากำไรธุรกิจรถยนต์เหลือ 1-3% จากเดิม 4-6% ขณะที่ยอดขาย BMW ในจีนช่วง ม.ค.-พ.ค. ลดลง 17.6% YoY ความขัดแย้งในตะวันออกกลางยังเพิ่มแรงกดดันผ่านต้นทุนพลังงานและความเชื่อมั่นผู้บริโภค ภาพรวมจึงเป็นลบต่อ BMW และอาจสะท้อนไปยังผู้ผลิตรถยุโรปรายอื่นที่พึ่งพาตลาดจีนสูง
Offshore Stock Updateสหรัฐฯ ประกาศใช้กฎหมาย DPA เร่งฟื้นฟูคลังอาวุธสหรัฐฯ ประกาศใช้กฎหมาย DPA เร่งฟื้นฟูคลังอาวุธสหรัฐฯ ประกาศใช้กฎหมาย Defense Production Act (DPA) เพื่อปลดล็อกข้อจำกัดเชิงระบบและเร่งกำลังการผลิตอาวุธยุทโธปกรณ์ โดยเน้นการฟื้นฟูคลังอาวุธในประเทศและชะลอการส่งมอบให้พันธมิตรชั่วคราว มาตรการนี้ควบคู่กับการสนับสนุนสัญญาผูกพันระยะยาวจากสภาคองเกรส ถือเป็นปัจจัยบวกเชิงโครงสร้างต่อกลุ่มอุตสาหกรรม Defense ที่จะมีความแน่นอนด้านคำสั่งซื้อและกระแสเงินสดในระยะยาว โดยมีหุ้นกลุ่มขีปนาวุธและระบบป้องกันภัยทางอากาศรายใหญ่อย่าง LMT และ RTX เป็นผู้ได้รับประโยชน์สูงสุดโดยตรง
Offshore Stock UpdateYum! Brands ขาย Pizza Hut $2.7bn เพื่อโฟกัส KFC และ Taco BellYum! Brands ขาย Pizza Hut $2.7bn เพื่อโฟกัส KFC และ Taco BellYum! Brands ขาย Pizza Hut มูลค่า 2.7 พันล้านดอลลาร์ เพื่อปรับพอร์ตให้โฟกัสกับ KFC และ Taco Bell ซึ่งเป็นแบรนด์ที่เติบโตดีกว่า Pizza Hut ที่ยอดขายซบเซาและแข่งขันกับ Domino’s/เดลิเวอรีได้ยาก เงินที่ได้จะช่วยหนุนการซื้อหุ้นคืนและการลงทุนด้านเทคโนโลยี ขณะที่ Yum China ได้สิทธิ์ควบคุม Pizza Hut จีนเต็มตัว ซึ่งอาจช่วยเพิ่มกำไรผ่านการลดค่าธรรมเนียมและขยายสาขาในระยะกลาง
Offshore Stock Updateจีนเผยยอดค้าปลีกต่ำคาด ส่งออกดีกว่าคาด ลงทุนยังไง?จีนเผยยอดค้าปลีกต่ำคาด ส่งออกดีกว่าคาด ลงทุนยังไง?ยอดค้าปลีกจีนหดตัวลงเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่สิ้นสุดการล็อกดาวน์โควิด-19 จากการทรุดตัวของกลุ่มสินค้าฟุ่มเฟือยและสินค้าเกี่ยวเนื่องกับอสังหาริมทรัพย์ ในขณะที่สินค้าจำเป็นและยอดขายออนไลน์ยังคงประคองตัวได้ดี อย่างไรก็ตาม ภาคการส่งออกยังคงขยายตัวได้อย่างแข็งแกร่ง โดยเฉพาะกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ที่เติบโตถึง 111% จากอุปสงค์โครงสร้างพื้นฐาน AI ทั่วโลก โดย INVX มองบวกต่อกลุ่มชิป AI, ฮาร์ดแวร์เซิร์ฟเวอร์, โครงสร้างพื้นฐานเทคโนโลยี และสินค้าจำเป็น (เครื่องดื่มและสุรา)
Mutual Fund : Short/Medium Term Top Picks(เคาะซื้อ: Event Play) แนะนำเข้าลงทุนหุ้น Software กองทุน MEGA10CYBER-A และ IGV ETF หลังความคืบหน้าการเจรจาสหรัฐฯ-อิหร่านส่งสัญญาณ de-escalation พร้อมกับ Technical ที่เริ่มส่งสัญญาณฟื้นตัว(เคาะซื้อ: Event Play) แนะนำเข้าลงทุนหุ้น Software กองทุน MEGA10CYBER-A และ IGV ETF หลังความคืบหน้าการเจรจาสหรัฐฯ-อิหร่านส่งสัญญาณ de-escalation พร้อมกับ Technical ที่เริ่มส่งสัญญาณฟื้นตัว
Mutual Fund : Short/Medium Term Top Picks(เคาะซื้อ: Event Play) แนะนำเข้าลงทุนหุ้น Software กองทุน MEGA10CYBER-A และ IGV ETF หลังความคืบหน้าการเจรจาสหรัฐฯ-อิหร่านส่งสัญญาณ de-escalation พร้อมกับ Technical ที่เริ่มส่งสัญญาณฟื้นตัว(เคาะซื้อ: Event Play) แนะนำเข้าลงทุนหุ้น Software กองทุน MEGA10CYBER-A และ IGV ETF หลังความคืบหน้าการเจรจาสหรัฐฯ-อิหร่านส่งสัญญาณ de-escalation พร้อมกับ Technical ที่เริ่มส่งสัญญาณฟื้นตัว
Macro Making SenseBoJ มีมติ 7-1 ปรับขึ้นดอกเบี้ย 25bps สู่ระดับ 1.00%, ยอดค้าปลีกจีนติดลบครั้งแรกในรอบ 3 ปี, ภาคการผลิตจีนยังคงเติบโตดีจากการส่งออกสินค้า AIBoJ มีมติ 7-1 ปรับขึ้นดอกเบี้ย 25bps สู่ระดับ 1.00%, ยอดค้าปลีกจีนติดลบครั้งแรกในรอบ 3 ปี, ภาคการผลิตจีนยังคงเติบโตดีจากการส่งออกสินค้า AI
ตัวเลขกิจกรรมเศรษฐกิจจีนเดือน พ.ค. ยังได้แรงหนุนจากกิจกรรมภาคการส่งออก ขณะที่กิจกรรมในประเทศยังอ่อนแอ โดยยอดค้าปลีกหดตัว -0.6%YoY จาก +0.2% เดือนก่อน และต่ำกว่าตลาดคาด ขณะที่ FAI สะสมหดตัวแรงขึ้นเป็น -4.1%YoY จาก -1.6% กดดันจากอสังหาฯ และโครงสร้างพื้นฐาน ด้านการผลิตภาคอุตสาหกรรม (IP) เร่งขึ้นเป็น +4.5%YoY จาก +4.1% ตามแรงหนุนจากการส่งออกที่ขยายตัว +19.4%YoY สูงกว่าคาด สะท้อนว่าเศรษฐกิจจีนยังพึ่งพาแรงส่งจากภายนอกเป็นหลัก ขณะที่เศรษฐกิจในประเทศยังไม่แข็งแรง
ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) มีมติ 7-1 ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 25bps สู่ระดับ 1.00% ตามที่ตลาดคาด พร้อมแสดงมุมมองที่เข้มงวดมากขึ้น จากแรงกดดันเงินเฟ้อพื้นฐานยังคงอยู่ในทิศทางขาขึ้น
