Special Report - Global StrategyUpdate: Fed’s Williams ส่งสัญญาณเฟดอาจกลับมาซื้อพันธบัตรเร็ว หนุนสภาพคล่องในระบบเพิ่มขึ้นUpdate: Fed’s Williams ส่งสัญญาณเฟดอาจกลับมาซื้อพันธบัตรเร็ว หนุนสภาพคล่องในระบบเพิ่มขึ้นUpdate: Fed’s Williams ส่งสัญญาณเฟดอาจกลับมาซื้อพันธบัตรเร็ว หนุนสภาพคล่องในระบบเพิ่มขึ้น
by INVX Investment Strategy8 พฤศจิกายน 2568
สรุปสถานการณ์:John Williams ประธานธนาคารกลางสหรัฐ สาขา New York ส่งสัญญาณล่าสุดว่า เฟดอาจกลับมาขยายการถือครองพันธบัตรในไม่ช้า หลังจากเพิ่งประกาศว่าจะยุติการลดขนาดงบดุล (Quantitative Tightening: QT) โดยจะยุติการลดขนาดงบดุลมีผลตั้งแต่วันที่ 1 ธันวาคมนี้
Bites for DinnerBites for Dinner - เรื่องต้องรู้ก่อนเทรดคืนนี้ 7 พ.ย. 2568Bites for Dinner - เรื่องต้องรู้ก่อนเทรดคืนนี้ 7 พ.ย. 25681.ฟิวเจอร์สสหรัฐฯ ขยับขึ้น หลังผันผวนจากความกังวลหุ้นเทคฯ ราคาสูง2.ผู้ถือหุ้น Tesla ไฟเขียวแพ็กเกจค่าตอบแทน $1 ล้านล้าน ให้ Elon Musk3.ภาวะ Shutdown กระทบการบิน ท่าอากาศยานหลักลดเที่ยวบิน 10%4.สหรัฐฯ จ่อแบนชิป Nvidia B30A สกัดไม่ให้จีนเข้าถึงชิป AI รุ่นลดสเป็ก5.ยอดส่งออกจีน ต.ค. ลดลงครั้งแรกใน 18 เดือน สะท้อนดีมานด์โลกอ่อนแอ6.SET ปิดลบตามภูมิภาค รับแรงกดดันเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่ชะลอตัว
News update Thai StocksNews Update - ธนาคารและเงินทุน ธปท. ไฟเขียวให้มีการจัดตั้ง JV AMC รอบใหม่แล้วNews Update - ธนาคารและเงินทุน ธปท. ไฟเขียวให้มีการจัดตั้ง JV AMC รอบใหม่แล้วธปท. จะอนุญาตให้ธนาคารพาณิชย์ สถาบันการเงินเฉพาะกิจ และ Non-bank สามารถร่วมลงทุนกับบริษัทบริหารสินทรัพย์หรือนิติบุคคลที่ประกอบธุรกิจเกี่ยวกับการบริหารสินทรัพย์ในกิจการร่วมทุน (JVAMC) ได้เป็นการชั่วคราว กล่าวคือ ให้ระยะเวลา 2 ปีในการยื่นขอจัดตั้งกิจการร่วมทุน และมีระยะเวลา 15 ปีในการดำเนินกิจการ เป็นรอบที่ 2 หลังรอบแรกสิ้นสุดระยะเวลาการจัดตั้งเมื่อปี 2567
News update Thai StocksNews Update - TOP กำไรสุทธิ 3Q68 ที่ 2.1 พันลบ. เป็นไปตามคาด; สะท้อนการหยุดซ่อมบำรุง CDU-3News Update - TOP กำไรสุทธิ 3Q68 ที่ 2.1 พันลบ. เป็นไปตามคาด; สะท้อนการหยุดซ่อมบำรุง CDU-3
TOP รายงานกำไรสุทธิ 3Q68 ที่ 2.1 พันลย. (-67% QoQ, >100% YoY) เป็นไปตามคาด โดยได้รับแรงหนุนจากกำไรจากสต๊อกน้ำมัน 1.5 พันลบ. และกำไรจากการซื้อคืนหุ้นกู้ 1.4 พันลบ. กำไรจากการดำเนินงานปกติลดลง 29% QoQ มาอยู่ที่ 1.3 พันลบ. เพราะได้รับแรงกดดันจากปริมาณน้ำมันดิบนำเข้ากลั่นที่ลดลง 27% จากการซ่อมหยุดบำรุง CDU-3 และส่วนต่างราคาน้ำมันเบนซินที่อ่อนตัวลง กำไรสุทธิ 9M68 ที่ 1.21 หมื่นลบ. (+69% YoY) ได้รับแรงหนุนจากกำไรพิเศษและสูงกว่าประมาณการกำไรทั้งปีของเรา เรายังคงคำแนะนำ NEUTRAL ด้วยราคาเป้าหมายกลางปี 2569 ที่ 42 บาท อิงกับ PBV ที่ 0.5 เท่า
เคาะซื้อ Weekly strategyเคาะซื้อ Weekly Strategy: สดุดี 1 ปี หลังทรัมป์ชนะเลือกตั้ง ตัวชี้วัดการเงินยังดี แม้หุ้นผันผวนหนัก (10 - 14 November 2025)เคาะซื้อ Weekly Strategy: สดุดี 1 ปี หลังทรัมป์ชนะเลือกตั้ง ตัวชี้วัดการเงินยังดี แม้หุ้นผันผวนหนัก (10 - 14 November 2025)สรุปคำแนะนำการลงทุนประจำวันที่ 10 - 14 พฤศจิกายน 2025
มุมมองรายสินทรัพย์ประจำสัปดาห์
ตราสารทุน
สัปดาห์หน้า คาดว่าตลาดหุ้นจะเคลื่อนไหวผันผวน ท่ามกลางการขาดปัจจัยบวกใหม่และมูลค่าหุ้นที่อยู่ในระดับตึงตัว โดยเฉพาะในกลุ่มเทคโนโลยี อย่างไรก็ดี เริ่มเห็นสัญญาณของแรง Buy the dip และ Sector rotation ซึ่งสะท้อนว่าการปรับฐานรอบนี้เป็นเพียงการเกิด Healthy Correction เพื่อปรับสมดุลของตลาด มากกว่าจะเป็นการเปลี่ยนทิศทางเข้าสู่ขาลง กลยุทธ์ระยะสั้น แนะนำเน้นหุ้นกลุ่ม Defensive เช่น Healthcare เพื่อรักษาความเสี่ยงพอร์ต และมีโอกาสได้รับประโยชน์จาก Sector rotation ขณะเดียวกันยังมองโอกาสทยอยสะสมหุ้นที่มีแนวโน้มกำไรเติบโตเด่นในระยะต่อไป โดยเฉพาะหุ้นเทคโนโลยีจีนและหุ้นสหรัฐฯ ขนาดเล็ก (US Small Cap) ภายใต้กลยุทธ์ซื้อเมื่อราคาย่อตัว สำหรับตลาดหุ้นยุโรปเราประเมิน Valuation ที่ยังสมเหตุสมผล ในขณะที่คาดการณ์การเติบโตของ EPS เร่งตัวขึ้น ยังคงความน่าสนใจในการลงทุน
ตราสารหนี้
ตราสารหนี้มีแนวโน้มได้รับปัจจัยบวกจากเฟดที่ยุติการทำ QT มีโอกาสหนุนให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตร (Bond Yield) ปรับตัวลดลง อย่างไรก็ตาม เฟดที่ยังมีความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อสหรัฐฯและแสดงความไม่มั่นใจต่อการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือน ธ.ค. รวมถึงเศรษฐกิจที่ยังขยายตัว มีความกังวลเกี่ยวกับการขาดดุลทางการคลัง จะส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรมีความผันผวน โดยภาวะในปัจจุบันเราประเมินตราสารหนี้ระยะกลางที่มีอายุเป็น 3-5 ปี เป็นช่วงอายุที่มีความเหมาะสมที่สุด
สินทรัพย์ทางเลือก
ราคาทองคำยังอยู่ในช่วงปรับฐานบริเวณใกล้ระดับ 4,000 โดยได้รับแรงกดดันจากบรรยากาศความขัดแย้งทางการค้าที่ผ่อนคลายลง และสัญญาณความไม่มั่นใจของเฟดในการปรับลดอัตราดอกเบี้ย อย่างไรก็ดี ทองคำได้รับแรงพยุงจากความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย ท่ามกลางภาวะตลาดหุ้นที่ผันผวนสูงในระยะสั้น เราประเมินว่านักลงทุนควรรอจังหวะให้ราคาสร้างฐานใหม่อย่างมั่นคงก่อนทยอยสะสม เพื่อจำกัดความเสี่ยง
ด้าน REITs ไทยมีแนวโน้มได้รับปัจจัยบวกจากการใช้นโยบายการเงินของ ธปท. ที่ผ่อนคลาย อย่างไรก็ตามความเสี่ยงที่กิจกรรมทางเศรษฐกิจอาจชะลอตัวลงเป็นแรงกดดันต่อ REITs ในระยะสั้น-กลาง
Digital Assets Weekly PulseDigital Assets Weekly Pulse : จุดตัดสินทิศทางตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล Bitcoin ทดสอบแนวรับสำคัญ ท่ามกลางแรงขายจาก ETF (Period: 10 - 14 November 2025)Digital Assets Weekly Pulse : จุดตัดสินทิศทางตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล Bitcoin ทดสอบแนวรับสำคัญ ท่ามกลางแรงขายจาก ETF (Period: 10 - 14 November 2025)ตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลเผชิญแรงขายต่อเนื่อง โดย Bitcoin ร่วงแตะ $98,900 ก่อนรีบาวด์กลับเหนือ $100,000 ขณะที่กระแสเงินไหลออกจาก Spot ETF รวมกว่า -1.3 พันล้านดอลลาร์ แรงขายต่อเนื่อง 5 วันติดต่อกัน กดดันมูลค่าตลาดรวมลดลง 13% เหลือ $3.38 ล้านล้าน และดัชนี Fear & Greed ลดเหลือ 24 สะท้อนภาวะความกลัวในตลาด ขณะนี้ Bitcoin กำลังทดสอบแนวรับสำคัญที่เส้น 50-Week MA แถว $103,000 ซึ่งหากยืนได้จะหนุนแนวโน้มขาขึ้นต่อ แต่หากหลุดอาจเกิดแรงขายต่อเนื่อง สภาพคล่องยังไหลกลับสู่ Bitcoin สะท้อนผ่าน BTC Dominance ที่ทะลุ 60% และปริมาณ Stablecoin Reserves บน Binance ที่แตะสูงสุดในรอบปี สะท้อนว่ากระแสเงินทุนเริ่มเคลื่อนไหวอีกครั้ง ไม่ว่าจะเป็นเงินรอเข้าซื้อ หรือเตรียมไว้เพื่อรับแรงขาย ก็ล้วนบ่งชี้ว่าตลาดกำลังเข้าสู่ช่วงเลือกทิศทาง ขณะเดียวกันต้องจับตาความเป็นไปได้ที่จุดสูงสุดรอบนี้ (Cycle Top) อาจเกิดขึ้นแล้วในตุลาคม 2025 ตามวัฏจักร 4 ปีของ Bitcoin
Global Morning RoutineGlobal Morning Routine - 7 พ.ย. 2568Global Morning Routine - 7 พ.ย. 2568ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ได้กลับเข้าสู่ภาวะตกต่ำลงอย่างรุนแรงอีกครั้งในวันพฤหัสบดี โดยมีปัจจัยหลักมาจาก ความกังวลอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีขนาดใหญ่ และ ข้อมูลตลาดแรงงานที่ไม่ดี ซึ่งส่งผลให้นักลงทุนเทขายและหันไปซื้อพันธบัตรแทน
Mutual Fund : Short/Medium Term Top Picks(เคาะซื้อ: Theme Play) แนะนำเข้าลงทุนหุ้น US Small Cap กองทุน SCBRS2000(A) รับอานิสงส์ดอกเบี้ยขาลงและแรงหนุนจากนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐบาลทรัมป์ (OBBB) ขณะที่ผลประกอบการเริ่มกลับมาเป็นบวกอีกครั้ง(เคาะซื้อ: Theme Play) แนะนำเข้าลงทุนหุ้น US Small Cap กองทุน SCBRS2000(A) รับอานิสงส์ดอกเบี้ยขาลงและแรงหนุนจากนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐบาลทรัมป์ (OBBB) ขณะที่ผลประกอบการเริ่มกลับมาเป็นบวกอีกครั้ง
Mutual Fund : Short/Medium Term Top Picks(เคาะซื้อ: Theme Play) แนะนำเข้าลงทุนหุ้น US Small Cap กองทุน SCBRS2000(A) รับอานิสงส์ดอกเบี้ยขาลงและแรงหนุนจากนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐบาลทรัมป์ (OBBB) ขณะที่ผลประกอบการเริ่มกลับมาเป็นบวกอีกครั้ง(เคาะซื้อ: Theme Play) แนะนำเข้าลงทุนหุ้น US Small Cap กองทุน SCBRS2000(A) รับอานิสงส์ดอกเบี้ยขาลงและแรงหนุนจากนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐบาลทรัมป์ (OBBB) ขณะที่ผลประกอบการเริ่มกลับมาเป็นบวกอีกครั้ง
Macro Making Senseเงินเฟ้อไทยติดลบต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 7 ADP ดีกว่าตลาดคาดแต่ยังไม่ฟื้นตัวชัด ISM Services สูงสุดในรอบ 8 เดือนเงินเฟ้อไทยติดลบต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 7 ADP ดีกว่าตลาดคาดแต่ยังไม่ฟื้นตัวชัด ISM Services สูงสุดในรอบ 8 เดือนเงินเฟ้อไทยหดตัวต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 7, ตัวเลข ADP ออกมาดีกว่าคาดแต่ก็ยังอยู่แค่ในระดับพอประมาณ (Modest), ISM Services สงสุดในรอบ 8 เดือน
Digital Assets Weekly PulseDigital Assets Weekly Pulse : จุดตัดสินทิศทางตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล Bitcoin ทดสอบแนวรับสำคัญ ท่ามกลางแรงขายจาก ETF (Period: 10 - 14 November 2025)Digital Assets Weekly Pulse : จุดตัดสินทิศทางตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล Bitcoin ทดสอบแนวรับสำคัญ ท่ามกลางแรงขายจาก ETF (Period: 10 - 14 November 2025)
Digital Assets Weekly PulseDigital Assets Weekly Pulse : จุดตัดสินทิศทางตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล Bitcoin ทดสอบแนวรับสำคัญ ท่ามกลางแรงขายจาก ETF (Period: 10 - 14 November 2025)Digital Assets Weekly Pulse : จุดตัดสินทิศทางตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล Bitcoin ทดสอบแนวรับสำคัญ ท่ามกลางแรงขายจาก ETF (Period: 10 - 14 November 2025)
