Macro Making Senseนโยบายการเงินสหรัฐฯ ในยุค Kevin Warsh; การประชุมสุดยอดทรัมป์–สีนโยบายการเงินสหรัฐฯ ในยุค Kevin Warsh; การประชุมสุดยอดทรัมป์–สีสรุปนโยบายการเงินสหรัฐฯ ในยุค Kevin Warsh การประชุมสุดยอดทรัมป์–สี
นโยบายการเงินสหรัฐฯ ในยุค Kevin Warsh: นโยบายการเงินสหรัฐฯ ในยุค Kevin Warsh: การเปลี่ยนผ่านจาก Powell สู่ Warsh ในตำแหน่งประธาน Fed นำมาซึ่งความซับซ้อนทางนโยบายหลายมิติพร้อมกัน ได้แก่(1) ความขัดแย้งระหว่างเจตนาลดดอกเบี้ยกับการเร่งลดงบดุลที่มีผลทำให้สภาพคล่องตึงตัว(2) การทบทวนกรอบและตัวชี้วัดเงินเฟ้อที่อาจประเมินแรงกดดันจากพลังงานต่ำกว่าความเป็นจริงในบริบทสงครามตะวันออกกลางปัจจุบัน(3) พลวัตภายใน FOMC ที่มีแนวโน้มซับซ้อนมากขึ้น และ(4) ความเสี่ยงเชิงสถาบันต่อความน่าเชื่อถือของ Fed
ทั้งหมดนี้ว่านโยบายการเงินสหรัฐในยุคต่อไปจะผันผวนและคาดการณ์ยากขึ้น อันเป็นความเสี่ยงที่ส่งผลโดยตรงต่อต้นทุนการกู้ยืมและเสถียรภาพตลาดทุนของไทยด้วย
Offshore Stock Updateรายได้กลุ่มเทคโนโลยีไต้หวันเดือน เม.ย. เมื่อ AI ยังแกร่งสวนกระแส Low Season ของสินค้าดั้งเดิมรายได้กลุ่มเทคโนโลยีไต้หวันเดือน เม.ย. เมื่อ AI ยังแกร่งสวนกระแส Low Season ของสินค้าดั้งเดิมภาพรวมรายได้กลุ่มเทคโนโลยีไต้หวันในเดือนเมษายน 2026 เผยให้เห็นภาวะการเติบโตที่แตกต่างกันอย่างชัดเจน โดยกลุ่มโครงสร้างพื้นฐาน AI และดาวเทียมวงโคจรต่ำ (LEO) ยังคงขยายตัวโดดเด่นนำโดย Hon Hai และ UMT สวนทางกับกลุ่มสมาร์ทโฟนและพีซีที่เข้าสู่ช่วงนอกฤดูกาลและเผชิญแรงกดดันจากต้นทุนหน่วยความจำที่พุ่งสูงขึ้น ส่งผลให้ภาพรวมรายได้และยักษ์ใหญ่อย่าง TSMC มีอัตราการเติบโตชะลอตัวลงต่ำสุดในรอบหลายเดือน อย่างไรก็ตาม คาดว่านี่เป็นการพักฐานระยะสั้นเพื่อรอการฟื้นตัวแข็งแกร่งในช่วงครึ่งปีหลังตามรอบการลงทุน AI และการเปิดตัวสินค้าเรือธงรุ่นใหม่ๆ
Offshore Stock Update2ปี Nvidia ลงทุนอะไรไปบ้าง? Nvidia กำลังจะเป็นโครงสร้างพื้นฐาน AI2ปี Nvidia ลงทุนอะไรไปบ้าง? Nvidia กำลังจะเป็นโครงสร้างพื้นฐาน AIกลยุทธ์การลงทุนของ Nvidia ในปี 2025 และช่วงต้นปี 2026 สะท้อนถึงการปรับเปลี่ยนบทบาทจากผู้ผลิตชิป ไปสู่การเป็น ผู้ผลิตโครงสร้างพื้นฐาน AI ครบวงจร โดยใช้กระแสเงินสดมหาศาลจากการขาย GPU มาเข้าซื้อและร่วมทุนในจุดยุทธศาสตร์สำคัญเพื่อสร้างความสามารถในการแข่งขันที่คู่แข่งข้ามได้ยากและเป็นการชะลอการเข้ามาในตลาดของผู้เล่นรายใหม่ในระยะยาว
Offshore Stock Updateหรือว่ากลุ่ม Software จะถึงเวลาฟื้นตัว? เมื่อตลาดกังวลความเสี่ยง AI มากเกินไปหรือว่ากลุ่ม Software จะถึงเวลาฟื้นตัว? เมื่อตลาดกังวลความเสี่ยง AI มากเกินไปภาพรวมผลประกอบการของกลุ่มบริษัทซอฟต์แวร์ส่วนใหญ่ออกมาดีกว่าที่คาดการณ์ไว้ นำโดยกลุ่มความปลอดภัยและโครงสร้างพื้นฐานคลาวด์ที่ได้รับอานิสงส์โดยตรงจากการเปลี่ยนผ่านสู่ยุค AI ซึ่งในปัจจุบันบริษัทเทคโนโลยีเริ่มสร้างรายได้ที่จับต้องได้จริงผ่านการนำเสนอฟีเจอร์ใหม่และการคิดราคาตามปริมาณการใช้งาน ขณะเดียวกันการเติบโตอย่างรวดเร็วของ AI Agents ได้เข้ามาปฏิวัติธุรกิจโดยเปลี่ยนบทบาทจากเครื่องมือช่วยงานเป็นการทำงานแทนมนุษย์ในบางส่วน ดังจะเห็นได้จากยอดคำสั่งซื้อค้างส่งที่ยังคงเติบโตอย่างแข็งแกร่งท่ามกลางกระแสการทดแทนของ AI ซึ่งเป็นสัญญาณยืนยันการฟื้นตัวของกลุ่ม โดยผู้ชนะในกลุ่มนี้คือบริษัทที่สามารถรวมการใช้งาน AI เข้ากับฐานข้อมูลและกระบวนการทำงานหลักของลูกค้าได้
Offshore Stock UpdateTSMC ยอดขาย เม.ย. โต 17.5% AI ยังเป็นแรงหนุนหลัก แต่ชะลอตัวจากช่วง 1Q26TSMC ยอดขาย เม.ย. โต 17.5% AI ยังเป็นแรงหนุนหลัก แต่ชะลอตัวจากช่วง 1Q26TSMC รายงานยอดขายเดือน เม.ย. เพิ่มขึ้น 17.5% YoY แต่ต่ำกว่าช่วง 1Q26 และต่ำกว่าภาพรวมที่ตลาดคาดว่าช่วง 2Q26 รายได้จะโตประมาณ 35% YoY อย่างไรก็ดีตัวเลขนี้ไม่ได้เปลี่ยนภาพใหญ่ของ AI demand ที่ยังแข็งแรง และตลาดอาจเริ่มจับตายอดขาย พ.ค.–มิ.ย.ว่าการเร่งลงทุน AI ของลูกค้ารายใหญ่ รวมถึงรายได้จากกลุ่ม Smartphone มุมมองของ INVX เป็นบวกต่อห่วงโซ่ AI Semiconductor โดยเฉพาะ TSMC, Nvidia, AMD รวมถึงกลุ่มอุปกรณ์ผลิตชิปและซัพพลายเออร์ในเอเชีย
Offshore Stock UpdateCoherent เผยงบ 3Q26 โตเด่น แต่หุ้นลงแรง....?Coherent เผยงบ 3Q26 โตเด่น แต่หุ้นลงแรง....?Coherent ทำผลงานได้โดดเด่นจากการเป็นกระดูกสันหลังของระบบส่งข้อมูลในศูนย์ข้อมูลปัญญาประดิษฐ์ (AI Data Center) โดยรายได้และกำไรเติบโตอย่างแข็งแกร่งจากการส่งออกอุปกรณ์รับส่งสัญญาณด้วยแสงความเร็วสูง แม้จะยังมีข้อจำกัดด้านกำลังการผลิตที่ทำให้ไม่สามารถส่งมอบสินค้าได้ทันตามความต้องการมหาศาล แต่บริษัทได้ปรับเป้าหมายไตรมาสหน้าขึ้น สะท้อนถึงคำสั่งซื้อที่ล้นมือยาวไปถึงปี 2028
Offshore Stock Updateงบกลุ่มธนาคารยุโรป 1Q26 แข็งแกร่ง หนุนจากรายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ย แม้มีแรงกดดันจากคดีความในอังกฤษงบกลุ่มธนาคารยุโรป 1Q26 แข็งแกร่ง หนุนจากรายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ย แม้มีแรงกดดันจากคดีความในอังกฤษผลประกอบการของกลุ่มธนาคารยุโรปใน 1Q26 ส่วนใหญ่มีกำไรสุทธิสูงกว่าที่ตลาดคาด แรงหนุนหลักมาจากรายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ยที่เติบโตโดดเด่น โดยเฉพาะจากธุรกิจบริหารความมั่งคั่งและค่าธรรมเนียม แม้จะมีแรงกดดันจากการตั้งสำรองคดีความในสหราชอาณาจักร (UK Motor Finance) ในบางธนาคาร แต่ฐานเงินกองทุน (CET1) ยังคงอยู่ในระดับสูงมาก เอื้อต่อการส่งคืนเงินทุนให้ผู้ถือหุ้นผ่านการซื้อหุ้นคืนและการจ่ายปันผล
Offshore Stock UpdateNeo Cloud: กลุ่มคลาวด์ทางลัดที่ Mag7 ต้องยอมใช้งาน?Neo Cloud: กลุ่มคลาวด์ทางลัดที่ Mag7 ต้องยอมใช้งาน?ในช่วงที่ Data Center ของกลุ่มเทคฯใหญ่ (Mag7) ยังสร้างไม่เสร็จจนถึงปี FY28-FY29 กลุ่ม Neo Cloud อย่าง CoreWeave, Nebius และ IREN ได้ชิงจังหวะกุมความได้เปรียบด้วยการครอบครอง GPU รุ่นล่าสุดจาก Nvidia และใช้โมเดลการเงินที่เข้มงวด (กู้เงินโดยใช้ชิปค้ำประกัน) เพื่อขยายระบบให้ทันดีมานด์ที่ล้นทะลัก
อย่างไรก็ตาม กลยุทธ์นี้มีความเสี่ยงสูงหากเทคโนโลยีเปลี่ยนเร็วเกินไปจนชิปตกรุ่นซึ่งภาพนี้ทำให้ในระยะถัดไป กลุ่ม Neo Cloud จึงต้องรีบผันตัวจากการเป็นแค่คนให้เช่าเครื่องไปเป็นเจ้าของแพลตฟอร์มซอฟต์แวร์เพื่อสร้างระบบที่ลูกค้าขาดไม่ได้ ก่อนที่กลุ่มเทคฯใหญ่จะสร้างระบบตัวเองเสร็จและกลับมาเป็นคู่แข่งโดยตรง
Thai Stock UpdateCENTEL: ประเด็นสำคัญจากการประชุมนักวิเคราะห์ => ภาพรวมเป็นกลางCENTEL: ประเด็นสำคัญจากการประชุมนักวิเคราะห์ => ภาพรวมเป็นกลางโรงแรมที่บริษัทเป็นเจ้าของ: RevPAR ลดลง 4% YoY ในเดือน เม.ย. แต่ยอดจองล่วงหน้าในเดือน พ.ค.-มิ.ย. มีสัญญาณที่ดีขึ้น
ประเทศไทย: RevPAR รวมลดลง 3% YoY โดย RevPAR โรงแรมในกทม. เพิ่มขึ้น 8% YoY ในขณะที่โรงแรมในต่างจังหวัดลดลง 6% YoY ซึ่งมีผลกระทบจากการปิดปรับปรุงโรงแรมที่หัวหินและกระบี่
มัลดีฟส์: RevPAR ของ 2 โรงแรมเดิมลดลง 10% YoY ในขณะที่ RevPAR ของ 2 โรงแรมใหม่เติบโตแรง 193% YoY จากฐานต่ำในปี 2025 (ปีแรกของการเปิดให้บริการ)
ญี่ปุ่น: ได้รับผลกระทบจากสงครามน้อย แต่ได้รับผลกระทบจากการลดลงของนักท่องเที่ยวจีน Centara Grand Osaka: RevPAR ลดลง 9% YoY จากค่าห้องพักเฉลี่ยลดลง ในขณะที่ Centara Life Osaka เพิ่งเปิดเมื่อ 6 เมษายน มีอัตราการเข้าพักที่ 12%
ยอดจองล่วงหน้าในเดือน พ.ค.-มิ.ย. มีสัญญาณที่ดีขึ้น ประเทศไทย: คาด RevPAR รวมกลับมาเป็นบวกได้เล็กน้อย มัลดีฟส์: คาด RevPAR ยังเติบโตได้จากการ ramping up โรงแรมใหม่ 2 แห่ง ญี่ปุ่น: คาด RevPAR ทรงตัว
มัลดีฟส์มีประเด็นเรื่องราคาต้นทุนน้ำมันที่ปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ จากเดิม 0.7 เหรียญต่อลิตร เพิ่มขึ้นไปสูงสุดที่ 1.9 เหรียญต่อลิตร (ปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 1.7 เหรียญต่อลิตร) ซึ่งปัจจัยนี้ส่งผลกระทบต่ออัตรากำไรของโรงแรมในมัลดีฟส์ประมาณ 6-7% เมื่อเทียบกับระดับปกติ CENTEL เตรียมงบลงทุนประมาณ 250 ล้านบาท สำหรับการติดตั้งแผงโซลาร์เซลล์พร้อมระบบแบตเตอรี่เพื่อกักเก็บพลังงานในมัลดีฟส์
Mutual Fund : Short/Medium Term Top Picks(เคาะขาย: Theme Play) แนะนำ “ขายทำกำไร” หุ้นกลุ่ม Nuclear Energy ตามที่เคยแนะนำลงทุนในลักษณะ Theme Play หลังราคา NUKZ ETF ปรับตัวขึ้นแตะระดับเป้าหมายที่เราให้ไว้บริเวณ $74.7 จากคำแนะนำเมื่อวันที่ 8 เม.ย. 2569(เคาะขาย: Theme Play) แนะนำ “ขายทำกำไร” หุ้นกลุ่ม Nuclear Energy ตามที่เคยแนะนำลงทุนในลักษณะ Theme Play หลังราคา NUKZ ETF ปรับตัวขึ้นแตะระดับเป้าหมายที่เราให้ไว้บริเวณ $74.7 จากคำแนะนำเมื่อวันที่ 8 เม.ย. 2569
Mutual Fund : Short/Medium Term Top Picks(เคาะซื้อ: Theme Play) แนะนำเข้าลงทุนทองคำ ผ่านกองทุน K-GOLD-A(A) หรือ GLDM ETF ในลักษณะ Theme Play (ระยะการลงทุน 6 เดือนขึ้นไป) มอง Target ราคาทองคำบริเวณ US$5,400/oz(เคาะซื้อ: Theme Play) แนะนำเข้าลงทุนทองคำ ผ่านกองทุน K-GOLD-A(A) หรือ GLDM ETF ในลักษณะ Theme Play (ระยะการลงทุน 6 เดือนขึ้นไป) มอง Target ราคาทองคำบริเวณ US$5,400/oz
Mutual Fund : Short/Medium Term Top Picks(เคาะขาย: Theme Play) แนะนำ “ขายทำกำไร” หุ้นที่เกี่ยวกับโครงสร้างพื้นฐานด้านไฟฟ้า (GRID) ตามที่เคยแนะนำในพอร์ต Satellite ในลักษณะ Theme Play (> 6 เดือน) หลังราคา GRID ETF ปรับตัวขึ้นทะลุ 190 จุด(เคาะขาย: Theme Play) แนะนำ “ขายทำกำไร” หุ้นที่เกี่ยวกับโครงสร้างพื้นฐานด้านไฟฟ้า (GRID) ตามที่เคยแนะนำในพอร์ต Satellite ในลักษณะ Theme Play (> 6 เดือน) หลังราคา GRID ETF ปรับตัวขึ้นทะลุ 190 จุด
Mutual Fund : Short/Medium Term Top Picks(เคาะขาย: Theme Play) แนะนำ “ขายทำกำไร” หุ้นสหรัฐฯ ขนาดเล็ก (U.S. Small Cap) หลังดัชนี Russell 2000 Index ปรับตัวขึ้นแตะระดับ 2,800 จุด ซึ่งเป็นเป้าหมาย (Target) ที่เราแนะนำไว้(เคาะขาย: Theme Play) แนะนำ “ขายทำกำไร” หุ้นสหรัฐฯ ขนาดเล็ก (U.S. Small Cap) หลังดัชนี Russell 2000 Index ปรับตัวขึ้นแตะระดับ 2,800 จุด ซึ่งเป็นเป้าหมาย (Target) ที่เราแนะนำไว้
Mutual Fund : Short/Medium Term Top Picks(เคาะขาย: Theme Play) แนะนำ “ขายทำกำไร” หุ้นกลุ่ม Nuclear Energy ตามที่เคยแนะนำลงทุนในลักษณะ Theme Play หลังราคา NUKZ ETF ปรับตัวขึ้นแตะระดับเป้าหมายที่เราให้ไว้บริเวณ $74.7 จากคำแนะนำเมื่อวันที่ 8 เม.ย. 2569(เคาะขาย: Theme Play) แนะนำ “ขายทำกำไร” หุ้นกลุ่ม Nuclear Energy ตามที่เคยแนะนำลงทุนในลักษณะ Theme Play หลังราคา NUKZ ETF ปรับตัวขึ้นแตะระดับเป้าหมายที่เราให้ไว้บริเวณ $74.7 จากคำแนะนำเมื่อวันที่ 8 เม.ย. 2569
Mutual Fund : Short/Medium Term Top Picks(เคาะซื้อ: Theme Play) แนะนำเข้าลงทุนทองคำ ผ่านกองทุน K-GOLD-A(A) หรือ GLDM ETF ในลักษณะ Theme Play (ระยะการลงทุน 6 เดือนขึ้นไป) มอง Target ราคาทองคำบริเวณ US$5,400/oz(เคาะซื้อ: Theme Play) แนะนำเข้าลงทุนทองคำ ผ่านกองทุน K-GOLD-A(A) หรือ GLDM ETF ในลักษณะ Theme Play (ระยะการลงทุน 6 เดือนขึ้นไป) มอง Target ราคาทองคำบริเวณ US$5,400/oz
Mutual Fund : Short/Medium Term Top Picks(เคาะขาย: Theme Play) แนะนำ “ขายทำกำไร” หุ้นที่เกี่ยวกับโครงสร้างพื้นฐานด้านไฟฟ้า (GRID) ตามที่เคยแนะนำในพอร์ต Satellite ในลักษณะ Theme Play (> 6 เดือน) หลังราคา GRID ETF ปรับตัวขึ้นทะลุ 190 จุด(เคาะขาย: Theme Play) แนะนำ “ขายทำกำไร” หุ้นที่เกี่ยวกับโครงสร้างพื้นฐานด้านไฟฟ้า (GRID) ตามที่เคยแนะนำในพอร์ต Satellite ในลักษณะ Theme Play (> 6 เดือน) หลังราคา GRID ETF ปรับตัวขึ้นทะลุ 190 จุด
Mutual Fund : Short/Medium Term Top Picks(เคาะขาย: Theme Play) แนะนำ “ขายทำกำไร” หุ้นสหรัฐฯ ขนาดเล็ก (U.S. Small Cap) หลังดัชนี Russell 2000 Index ปรับตัวขึ้นแตะระดับ 2,800 จุด ซึ่งเป็นเป้าหมาย (Target) ที่เราแนะนำไว้(เคาะขาย: Theme Play) แนะนำ “ขายทำกำไร” หุ้นสหรัฐฯ ขนาดเล็ก (U.S. Small Cap) หลังดัชนี Russell 2000 Index ปรับตัวขึ้นแตะระดับ 2,800 จุด ซึ่งเป็นเป้าหมาย (Target) ที่เราแนะนำไว้
Macro Making Senseนโยบายการเงินสหรัฐฯ ในยุค Kevin Warsh; การประชุมสุดยอดทรัมป์–สีนโยบายการเงินสหรัฐฯ ในยุค Kevin Warsh; การประชุมสุดยอดทรัมป์–สีสรุปนโยบายการเงินสหรัฐฯ ในยุค Kevin Warsh การประชุมสุดยอดทรัมป์–สี
นโยบายการเงินสหรัฐฯ ในยุค Kevin Warsh: นโยบายการเงินสหรัฐฯ ในยุค Kevin Warsh: การเปลี่ยนผ่านจาก Powell สู่ Warsh ในตำแหน่งประธาน Fed นำมาซึ่งความซับซ้อนทางนโยบายหลายมิติพร้อมกัน ได้แก่(1) ความขัดแย้งระหว่างเจตนาลดดอกเบี้ยกับการเร่งลดงบดุลที่มีผลทำให้สภาพคล่องตึงตัว(2) การทบทวนกรอบและตัวชี้วัดเงินเฟ้อที่อาจประเมินแรงกดดันจากพลังงานต่ำกว่าความเป็นจริงในบริบทสงครามตะวันออกกลางปัจจุบัน(3) พลวัตภายใน FOMC ที่มีแนวโน้มซับซ้อนมากขึ้น และ(4) ความเสี่ยงเชิงสถาบันต่อความน่าเชื่อถือของ Fed
ทั้งหมดนี้ว่านโยบายการเงินสหรัฐในยุคต่อไปจะผันผวนและคาดการณ์ยากขึ้น อันเป็นความเสี่ยงที่ส่งผลโดยตรงต่อต้นทุนการกู้ยืมและเสถียรภาพตลาดทุนของไทยด้วย
