Quarterly Outlook3Q26 Outlook – ต้านแรงโน้มถ่วง3Q26 Outlook – ต้านแรงโน้มถ่วงเศรษฐกิจโลกกำลังเข้าสู่ภาวะ U-shape แม้การลงทุนโครงสร้างพื้นฐานด้าน AI ที่แข็งแกร่งจะช่วยพยุงเศรษฐกิจสหรัฐฯ และจีนไว้ได้ชั่วคราว แต่ตัวชี้วัดเศรษฐกิจ เช่น ดัชนี PMI ของยุโรปที่หดตัวลง และความเชื่อมั่นผู้บริโภคสหรัฐฯ ที่ปรับลดลงอย่างรุนแรง สะท้อนสัญญาณการชะลอตัวของเศรษฐกิจในช่วงกลางปี เราคาดว่าการชะลอตัวดังกล่าวจะกดดันตลาดโลกตลอดช่วง 2Q26–3Q26 อย่างไรก็ดี การฟื้นตัวตามวัฏจักรมีแนวโน้มเกิดขึ้นใน 4Q26 จากการนำเทคโนโลยีมาใช้อย่างต่อเนื่อง และมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจในวงกว้างจากหลายประเทศ
Macro Making Senseการจ้างงานนอกภาคเกษตรสหรัฐฯ ชะลอลงต่ำสุดในรอบ 4 เดือนการจ้างงานนอกภาคเกษตรสหรัฐฯ ชะลอลงต่ำสุดในรอบ 4 เดือน
การจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ (Nonfarm payrolls) เดือน มิ.ย. เพิ่มขึ้น 57,000 ตำแหน่ง ชะลอลง 129,000 ตำแหน่ง เดือนก่อน และต่ำกว่าตลาดคาดที่ 110,000 ตำแหน่ง นับเป็นการเพิ่มขึ้นของการจ้างงานที่ต่ำที่สุดในรอบ 4 เดือน หลังจากที่ตัวเลขการจ้างงานออกมาดีกว่าคาดต่อเนื่องในช่วง 3 เดือนก่อนหน้า ทั้งนี้ ข้อมูลการจ้างงานเดือน เม.ย. และ พ.ค. ถูกปรับลดลงรวม 74,000 ตำแหน่งจากรายงานเดิม
อัตราการว่างงานลดลงเป็น 4.2% จาก 4.3% ในเดือนก่อน และต่ำกว่าตลาดคาด โดยส่วนหนึ่งเป็นผลจากจำนวนแรงงานที่ออกจากตลาดแรงงานมากขึ้น โดยอัตราการมีส่วนร่วมในกำลังแรงงานลดลงเป็น 61.5% ต่ำที่สุดนับตั้งแต่เดือน มี.ค. 2021
Macro Making SenseWarsh ชี้ความเสี่ยงเงินเฟ้อลด แต่ยังย้ำเสถียรภาพราคา, การจ้างงานเอกชนสหรัฐฯ (ADP) ชะลอลงจากเดือนก่อน, ความเชื่อมั่นภาคธุรกิจญี่ปุ่น (Tankan) ปรับดีขึ้นต่อเนื่องWarsh ชี้ความเสี่ยงเงินเฟ้อลด แต่ยังย้ำเสถียรภาพราคา, การจ้างงานเอกชนสหรัฐฯ (ADP) ชะลอลงจากเดือนก่อน, ความเชื่อมั่นภาคธุรกิจญี่ปุ่น (Tankan) ปรับดีขึ้นต่อเนื่อง
Kevin Warsh ชี้ความเสี่ยงเงินเฟ้อลดลง แต่ยังย้ำภารกิจรักษาเสถียรภาพราคา โดยระบุความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อและคาดการณ์เงินเฟ้อปรับลดลงในช่วงหลายสัปดาห์ที่ผ่านมา หลังสถานการณ์ราคาพลังงานเริ่มคลี่คลาย อย่างไรก็ตาม Fed ยังคงให้ความสำคัญกับการนำเงินเฟ้อกลับสู่เป้าหมาย 2% และย้ำว่าจะ "รักษาเสถียรภาพด้านราคา (price stability)" ตามพันธกิจหลักของธนาคารกลาง
การจ้างงานภาคเอกชนสหรัฐฯ (ADP) เดือน มิ.ย. เพิ่มขึ้น 98,000 ตำแหน่ง ชะลอลงจาก 122,000 ตำแหน่งในเดือนก่อน และต่ำกว่าตลาดคาดที่ 113,000 ตำแหน่ง สะท้อนว่าการจ้างงานภาคเอกชนเริ่มชะลอลง
ผลสำรวจ BoJ Tankan 2Q26 สะท้อนความเชื่อมั่นภาคธุรกิจแข็งแกร่งกว่าคาด โดย ดัชนีความเชื่อมั่นผู้ผลิตรายใหญ่ เพิ่มขึ้นเป็น 22 จาก 17 ในเดือน มี.ค. สูงกว่าตลาดคาดที่ 16 และเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2018 ขณะที่ ภาคบริการรายใหญ่ เพิ่มขึ้นเป็น 37 จาก 36 สูงกว่าตลาดคาดที่ 36
Special Report - Thai Stocksสหรัฐฯ-อิหร่าน เซ็น MOU ยุติศึก ปลดล็อกซัพพลายเชนโลก หนุนตลาดสินทรัพย์เสี่ยงสหรัฐฯ-อิหร่าน เซ็น MOU ยุติศึก ปลดล็อกซัพพลายเชนโลก หนุนตลาดสินทรัพย์เสี่ยง📌 FACT : สหรัฐฯ-อิหร่านเซ็น MoU ยุติสงครามชั่วคราวแล้ว เปิดช่องแคบแลกปลดคว่ำบาตร
ล่าสุด ปธน. โดนัลด์ ทรัมป์ ผู้นำสหรัฐฯ และ ปธน. มาซูด เปเซชเคียน ผู้นำอิหร่าน ได้ลงนามบันทึกความเข้าใจ (MoU) ทางระบบดิจิทัลแล้ว โดยมีเป้าหมายเพื่อยุติสงครามระหว่างทั้งสองประเทศที่เปิดฉากมาตั้งแต่ 28 ก.พ. 69 โดยจะมีผลบังคับใช้ในทันที ทั้งนี้มีข้อแลกเปลี่ยนสำคัญ คือ อิหร่านยินยอมเจือจางยูเรเนียมเสริมสมรรถนะและเปิดช่องแคบฮอร์มุซเพื่อแลกกับการที่สหรัฐฯ ยกเลิกมาตรการคว่ำบาตรทางเศรษฐกิจและการส่งออกน้ำมันดิบของอิหร่านทันที รวมทั้งจะเตรียมอำนวยความสะดวกในการปล่อยเงินทุนฟื้นฟู 3 แสนล้านดอลลาร์ (สนับสนุนจากชาติต่างๆ ในภูมิภาค) เมื่อบรรลุข้อตกลงนิวเคลียร์ฉบับสมบูรณ์
อย่างไรก็ตาม สถานการณ์ยังคงมีความเปราะบาง เนื่องจากข้อตกลงนี้ยังเผชิญกระแสคัดค้านจากนักการเมืองภายในสหรัฐฯ (พรรครีพับลิกันวิจารณ์ว่าหละหลวม) และ ปธน. ทรัมป์ยังขู่พร้อมที่จะกลับมาใช้มาตรการทางทหารหากอิหร่านละเมิดข้อตกลง จึงถือเป็นเพียงข้อตกลงชั่วคราวเพื่อซื้อเวลาในการเจรจารายละเอียดเชิงลึกต่อไป
Special Report - Thai StocksHigh Dividend Strategy: หุ้นปันผลสูงที่มี Valuation น่าสนใจHigh Dividend Strategy: หุ้นปันผลสูงที่มี Valuation น่าสนใจ
ท่ามกลางความเสี่ยงที่ SET Index มีโอกาสปรับฐานชั่วคราวจากปัจจัยฤดูกาล ประกอบกับดัชนีที่ปรับตัวขึ้นร้อนแรงจากกระแสการลงทุนด้าน AI ขณะที่ภาพรวมเศรษฐกิจยังมีความเปราะบางจากข้อพิพาทในตะวันออกกลางที่ยืดเยื้อ INVX มองว่าการลงทุนในหุ้นปันผลคุณภาพดีเป็นกลยุทธ์เชิงรับที่จำเป็นในการพักเงินและสร้างกระแสเงินสด โดยแบ่งแนวทางการลงทุนเป็น 2 รูปแบบ คือ 1) กลยุทธ์ระยะสั้น (กรอบ 3 เดือนข้างหน้า) เน้นดักเงินปันผลระหว่างกาลประจำงวด 1H26 ที่คาดว่าจะให้ผลตอบแทน (Interim Yield) สูงเกิน 2% (ประกาศจ่ายช่วง ส.ค.-ก.ย.) โดยเป็นหุ้นที่แนวโน้มกำไร 2Q26 ยังเติบโต YoY และผันผวนต่ำ (Beta < 1) ได้แก่ ADVANC OR PTT PTTEP SCCC SIRI TQM TU และ 2) กลยุทธ์ระยะยาว จะเน้นสร้างผลตอบแทนอย่างยั่งยืน โดยคัดเลือกหุ้นปันผลสูงที่มีคุณสมบัติครบถ้วน ทั้งประวัติการจ่ายปันผลต่อเนื่องเกิน 10 ปี, คาดให้ Div. Yield เกินปีละ 5%, มี SET ESG Rating ระดับ A-AAA, ผลประกอบการมั่นคง ฐานะการเงินแกร่ง Valuation ไม่แพง และผันผวนต่ำ (Beta < 1) ได้แก่ AP BBL FTREIT LHSC PTT
Thai Stock UpdateEPG: ราคาหุ้น EPG ปรับขึ้น 7% วันนี้จากข่าวที่ TSMC ได้รับอนุมัติจากรัฐบาลไต้หวันให้ลงทุนราว 2 หมื่นล้านเหรียญสหรัฐฯ ในโครงการโรงงานผลิตชิปที่สหรัฐฯEPG: ราคาหุ้น EPG ปรับขึ้น 7% วันนี้จากข่าวที่ TSMC ได้รับอนุมัติจากรัฐบาลไต้หวันให้ลงทุนราว 2 หมื่นล้านเหรียญสหรัฐฯ ในโครงการโรงงานผลิตชิปที่สหรัฐฯสรุปสาระสำคัญ: ราคาหุ้น EPG ปรับขึ้น 7% ในวันนี้ หลังมีข่าวว่า TSMC ซึ่งเป็นลูกค้ารายสำคัญของ EPG ได้รับอนุมัติจากรัฐบาลไต้หวันให้ลงทุนราว 2 หมื่นล้านเหรียญสหรัฐฯ ในโครงการโรงงานผลิตชิปที่รัฐ Arizona ประเทศสหรัฐฯ
Evening BriefEvening Brief - เรื่องต้องรู้ก่อนเทรดคืนนี้ 3 ก.ค. 2569Evening Brief - เรื่องต้องรู้ก่อนเทรดคืนนี้ 3 ก.ค. 25691. ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปิดทำการคืนนี้ แต่ Futures บวกหลังตลาดลดความกังวล Fed ขึ้นดอกเบี้ยจากตัวเลขแรงงานที่อ่อนแอ2. หุ้นเอเชียฟื้น นำโดยกลุ่มชิป หลังตลาดกลับเข้าซื้อจากแรงขาย AI ก่อนหน้า3. Tesla ส่งมอบรถทำสถิติสูงสุดใหม่ในไตรมาส 2 หนุนหุ้นซัพพลายเออร์จีนและ Sentiment กลุ่ม EV4. ตัวเลขภาคบริการจีนขยายตัวดีกว่าคาด ช่วยประคองภาพฟื้นตัว แต่ต้นทุนยังเสี่ยงจากตะวันออกกลาง5. ตลาดจับตาค่าผ่านทาง Hormuz หลังความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ยังไม่จบ แม้ราคาน้ำมันย่อลงแล้ว6. SET ทะลุ 1,600 จุด รับเงินทุนไหลเข้า นโยบายการเงินมีแนวโน้มตึงตัวลดลงหลังตลาดแรงงานสหรัฐฯ ส่งสัญญาณชะลอตัว
Thai Stock UpdateTU: เราคาดแนวโน้มกำไร 2Q26 ทรงตัว YoY และเพิ่ม QoQ ดีที่สุดในกลุ่มอาหารTU: เราคาดแนวโน้มกำไร 2Q26 ทรงตัว YoY และเพิ่ม QoQ ดีที่สุดในกลุ่มอาหาร
เราคาดว่าแนวโน้มกำไรสุทธิ 2Q26 สำหรับ TU มีโอกาสจะอยู่ในระดับใกล้เคียงกับปีก่อน (หากรวมผลบวกจากการได้รับเงินคืน US tariff refund กับ Core operation ที่มี SG&A เพิ่มขึ้นหักล้างยอดขายที่แข็งแกร่งและ GPM ที่ดี) และเพิ่มขึ้นจากไตรมาสก่อน โดยแนวโน้มกำไร 2Q26 สำหรับ TU ยังเด่นที่สุดในกลุ่มอาหาร ยังคงแนะนำ Outperform สำหรับ TU
Thai Stock UpdateEPG: ราคาหุ้น EPG ปรับขึ้น 7% วันนี้จากข่าวที่ TSMC ได้รับอนุมัติจากรัฐบาลไต้หวันให้ลงทุนราว 2 หมื่นล้านเหรียญสหรัฐฯ ในโครงการโรงงานผลิตชิปที่สหรัฐฯEPG: ราคาหุ้น EPG ปรับขึ้น 7% วันนี้จากข่าวที่ TSMC ได้รับอนุมัติจากรัฐบาลไต้หวันให้ลงทุนราว 2 หมื่นล้านเหรียญสหรัฐฯ ในโครงการโรงงานผลิตชิปที่สหรัฐฯ
Thai Stock UpdateEPG: ราคาหุ้น EPG ปรับขึ้น 7% วันนี้จากข่าวที่ TSMC ได้รับอนุมัติจากรัฐบาลไต้หวันให้ลงทุนราว 2 หมื่นล้านเหรียญสหรัฐฯ ในโครงการโรงงานผลิตชิปที่สหรัฐฯEPG: ราคาหุ้น EPG ปรับขึ้น 7% วันนี้จากข่าวที่ TSMC ได้รับอนุมัติจากรัฐบาลไต้หวันให้ลงทุนราว 2 หมื่นล้านเหรียญสหรัฐฯ ในโครงการโรงงานผลิตชิปที่สหรัฐฯ
Special Report - Global StrategyUpdate: หุ้นเอเชียร่วงแรง รับแรงขายหุ้นเซมิคอนดักเตอร์ & Apple หันหาซัพพลายเออร์จีนคุกคาม Margin แนะปรับพอร์ตกระจายความเสี่ยงด้วยกลุ่ม Healthcare & FinancialsUpdate: หุ้นเอเชียร่วงแรง รับแรงขายหุ้นเซมิคอนดักเตอร์ & Apple หันหาซัพพลายเออร์จีนคุกคาม Margin แนะปรับพอร์ตกระจายความเสี่ยงด้วยกลุ่ม Healthcare & Financials
Mutual Fund : Short/Medium Term Top Picks(เคาะขาย: Theme Play) แนะนำปิดสถานะการลงทุนใน K-GOLD-A(A) และ SPDR Gold MiniShares Trust (GLDM ETF) หลังราคาทองคำปรับตัวลงหลุดระดับ Stop loss ที่ $4,000 จากคำแนะนำเมื่อวันที่ 7 พ.ค. 2569(เคาะขาย: Theme Play) แนะนำปิดสถานะการลงทุนใน K-GOLD-A(A) และ SPDR Gold MiniShares Trust (GLDM ETF) หลังราคาทองคำปรับตัวลงหลุดระดับ Stop loss ที่ $4,000 จากคำแนะนำเมื่อวันที่ 7 พ.ค. 2569
Mutual Fund : Short/Medium Term Top Picks(เคาะขาย: Theme Play) แนะนำตัดขาดทุนหุ้นเทคโนโลยีจีนกองทุน DAOL-CHINATECH หรือ iShares Hang Seng TECH ETF (3067 ETF) หลังตัวเลขการบริโภคอ่อนแอ ขณะที่รัฐบาลเพิ่มความเข้มงวดด้านกฎระเบียบ(เคาะขาย: Theme Play) แนะนำตัดขาดทุนหุ้นเทคโนโลยีจีนกองทุน DAOL-CHINATECH หรือ iShares Hang Seng TECH ETF (3067 ETF) หลังตัวเลขการบริโภคอ่อนแอ ขณะที่รัฐบาลเพิ่มความเข้มงวดด้านกฎระเบียบ
Special Report - Global StrategyUpdate: หุ้นเอเชียร่วงแรง รับแรงขายหุ้นเซมิคอนดักเตอร์ & Apple หันหาซัพพลายเออร์จีนคุกคาม Margin แนะปรับพอร์ตกระจายความเสี่ยงด้วยกลุ่ม Healthcare & FinancialsUpdate: หุ้นเอเชียร่วงแรง รับแรงขายหุ้นเซมิคอนดักเตอร์ & Apple หันหาซัพพลายเออร์จีนคุกคาม Margin แนะปรับพอร์ตกระจายความเสี่ยงด้วยกลุ่ม Healthcare & Financials
Mutual Fund : Short/Medium Term Top Picks(เคาะขาย: Theme Play) แนะนำปิดสถานะการลงทุนใน K-GOLD-A(A) และ SPDR Gold MiniShares Trust (GLDM ETF) หลังราคาทองคำปรับตัวลงหลุดระดับ Stop loss ที่ $4,000 จากคำแนะนำเมื่อวันที่ 7 พ.ค. 2569(เคาะขาย: Theme Play) แนะนำปิดสถานะการลงทุนใน K-GOLD-A(A) และ SPDR Gold MiniShares Trust (GLDM ETF) หลังราคาทองคำปรับตัวลงหลุดระดับ Stop loss ที่ $4,000 จากคำแนะนำเมื่อวันที่ 7 พ.ค. 2569
Mutual Fund : Short/Medium Term Top Picks(เคาะขาย: Theme Play) แนะนำตัดขาดทุนหุ้นเทคโนโลยีจีนกองทุน DAOL-CHINATECH หรือ iShares Hang Seng TECH ETF (3067 ETF) หลังตัวเลขการบริโภคอ่อนแอ ขณะที่รัฐบาลเพิ่มความเข้มงวดด้านกฎระเบียบ(เคาะขาย: Theme Play) แนะนำตัดขาดทุนหุ้นเทคโนโลยีจีนกองทุน DAOL-CHINATECH หรือ iShares Hang Seng TECH ETF (3067 ETF) หลังตัวเลขการบริโภคอ่อนแอ ขณะที่รัฐบาลเพิ่มความเข้มงวดด้านกฎระเบียบ
Macro Making Senseการจ้างงานนอกภาคเกษตรสหรัฐฯ ชะลอลงต่ำสุดในรอบ 4 เดือนการจ้างงานนอกภาคเกษตรสหรัฐฯ ชะลอลงต่ำสุดในรอบ 4 เดือน
การจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ (Nonfarm payrolls) เดือน มิ.ย. เพิ่มขึ้น 57,000 ตำแหน่ง ชะลอลง 129,000 ตำแหน่ง เดือนก่อน และต่ำกว่าตลาดคาดที่ 110,000 ตำแหน่ง นับเป็นการเพิ่มขึ้นของการจ้างงานที่ต่ำที่สุดในรอบ 4 เดือน หลังจากที่ตัวเลขการจ้างงานออกมาดีกว่าคาดต่อเนื่องในช่วง 3 เดือนก่อนหน้า ทั้งนี้ ข้อมูลการจ้างงานเดือน เม.ย. และ พ.ค. ถูกปรับลดลงรวม 74,000 ตำแหน่งจากรายงานเดิม
อัตราการว่างงานลดลงเป็น 4.2% จาก 4.3% ในเดือนก่อน และต่ำกว่าตลาดคาด โดยส่วนหนึ่งเป็นผลจากจำนวนแรงงานที่ออกจากตลาดแรงงานมากขึ้น โดยอัตราการมีส่วนร่วมในกำลังแรงงานลดลงเป็น 61.5% ต่ำที่สุดนับตั้งแต่เดือน มี.ค. 2021
Macro Making SenseWarsh ชี้ความเสี่ยงเงินเฟ้อลด แต่ยังย้ำเสถียรภาพราคา, การจ้างงานเอกชนสหรัฐฯ (ADP) ชะลอลงจากเดือนก่อน, ความเชื่อมั่นภาคธุรกิจญี่ปุ่น (Tankan) ปรับดีขึ้นต่อเนื่องWarsh ชี้ความเสี่ยงเงินเฟ้อลด แต่ยังย้ำเสถียรภาพราคา, การจ้างงานเอกชนสหรัฐฯ (ADP) ชะลอลงจากเดือนก่อน, ความเชื่อมั่นภาคธุรกิจญี่ปุ่น (Tankan) ปรับดีขึ้นต่อเนื่อง
Macro Making SenseWarsh ชี้ความเสี่ยงเงินเฟ้อลด แต่ยังย้ำเสถียรภาพราคา, การจ้างงานเอกชนสหรัฐฯ (ADP) ชะลอลงจากเดือนก่อน, ความเชื่อมั่นภาคธุรกิจญี่ปุ่น (Tankan) ปรับดีขึ้นต่อเนื่องWarsh ชี้ความเสี่ยงเงินเฟ้อลด แต่ยังย้ำเสถียรภาพราคา, การจ้างงานเอกชนสหรัฐฯ (ADP) ชะลอลงจากเดือนก่อน, ความเชื่อมั่นภาคธุรกิจญี่ปุ่น (Tankan) ปรับดีขึ้นต่อเนื่อง
