Special Report - Thai Stocksภายใต้ 3 Scenario ที่อาจเกิดขึ้นจาก US-IRAN เจรจากันในวันที่ 26 ก.พ.นี้ภายใต้ 3 Scenario ที่อาจเกิดขึ้นจาก US-IRAN เจรจากันในวันที่ 26 ก.พ.นี้
ทั่วโลกกำลังจับตาการเจรจาระหว่างสหรัฐและอิหร่านในวันที่ 26 ก.พ. นี้ โดย INVX คาดเกิด 3 Scenario หลัก คือ 1) กรณีเจรจาสำเร็จ (โอกาสสูงสุด) จะเกิดภาวะ Risk-on หนุน SET พุ่งแรงกว่า 20 จุด จากราคาน้ำมันที่ปรับลง กลยุทธ์เน้นหุ้นกลุ่มโรงไฟฟ้า ปิโตรเคมี สายการบิน ท่องเที่ยว ค้าปลีกและไฟแนนซ์ ที่ได้ประโยชน์จากต้นทุนต่ำและกำลังซื้อฟื้น 2) หากโจมตีจำกัด (โอกาสปานกลาง) SET จะพักฐาน -15 ถึง -30 จุด ราคาน้ำมันดีดตัวสั้น กลยุทธ์เน้นลดเสี่ยงหุ้นหลักและหันไปเก็งกำไรหุ้นพลังงานต้นน้ำ ได้แก่ PTTEP PTT เพื่อ Hedging พอร์ตรับความผันผวนของราคาน้ำมัน รวมทั้งหุ้นโรงกลั่นจากหวังกำไรสต็อกน้ำมัน ได้แก่ TOP SPRC BCP ซึ่งจากข้อมูลสถิติตั้งแต่ปี 1990 ชี้ให้เห็นว่า Geopolitical Risk ในตะวันออกกลางมักส่งผลกระทบในรูปแบบ "Shocks หรือเกิด Panic Sell" ระยะสั้นมากกว่าการเปลี่ยนแนวโน้มระยะยาว เว้นแต่จะลุกลามจนกลายเป็นวิกฤตเศรษฐกิจโลก อีกทั้ง SET มีพัฒนาการรับมือกับข่าวสงครามได้ดีขึ้นเรื่อยๆ โดยแม้มีแรงขายลดความเสี่ยงในหุ้นกลุ่มอื่น แต่หากเป็นวิกฤติระยะสั้นกลุ่ม PTTEP PTT จะทำหน้าที่เป็น "Natural Hedge" พยุง SET ไม่ให้ปรับลงแรงได้ และ 3) กรณีสงครามเต็มรูปแบบ (โอกาสต่ำ) ตลาดจะเกิด Risk-off รุนแรง SET ร่วงเกิน 50 จุด เน้นถือเงินสดและทองคำ รวมทั้งหุ้นพลังงานต้นน้ำ
Special Report - Global StrategyUpdate สถานการณ์ : สหรัฐฯ และอิสราเอลกำลังเริ่มโจมตีอิหร่าน มีโอกาสกระทบต่อสินทรัพย์เสี่ยงระยะสั้น คาดน้ำมัน ทองคำ กลุ่ม Defense ได้ประโยชน์Update สถานการณ์ : สหรัฐฯ และอิสราเอลกำลังเริ่มโจมตีอิหร่าน มีโอกาสกระทบต่อสินทรัพย์เสี่ยงระยะสั้น คาดน้ำมัน ทองคำ กลุ่ม Defense ได้ประโยชน์Update สถานการณ์ : สหรัฐฯ และอิสราเอลกำลังเริ่มโจมตีอิหร่าน มีโอกาสกระทบต่อสินทรัพย์เสี่ยงระยะสั้น คาดน้ำมัน ทองคำ กลุ่ม Defense ได้ประโยชน์
by InnovestX Research and INVX Investment Products & Strategy
28 กุมภาพันธ์ 2026
🔸 INVX มองการโจมตีข้างต้นจะทำให้มีเงินทุนไหลเข้าสินทรัพย์ปลอดภัย โดยราคาทองคำและโลหะเงินปรับขึ้น, USD จะแข็งค่าและ Bond Yield ปรับลง แต่จะกดดันการลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยงทั่วโลก (Risk off)
เคาะซื้อ Weekly strategyเคาะซื้อ Weekly Strategy: เคาะซื้อ K-GOLD-A(A) รับความไม่แน่นอน เคาะขายเทคฯ จีน ท่ามกลางกำไรที่อ่อนแอ (2 – 6 March 2026)เคาะซื้อ Weekly Strategy: เคาะซื้อ K-GOLD-A(A) รับความไม่แน่นอน เคาะขายเทคฯ จีน ท่ามกลางกำไรที่อ่อนแอ (2 – 6 March 2026)สรุปคำแนะนำการลงทุนประจำวันที่ 2 - 6 มี.ค. 2026
มุมมองรายสินทรัพย์ประจำสัปดาห์
ตราสารทุน
ตลาดหุ้นโลกมีแนวโน้มผันผวนระยะสั้น โดยเฉพาะสหรัฐฯ จากแรงกดดันกลุ่ม Software ที่ยังอยู่ในช่วง Reset Expectations ขณะเดียวกันสัญญาณเทคนิคเริ่มอ่อนแรงและ Valuation ตึงตัว อย่างไรก็ดี สภาพคล่องและกำไรที่ยังเติบโตช่วยพยุงตลาด หนุนภาพการกระจายตัวของผลตอบแทน (Broadening) ทั้งในเชิงสไตล์และขนาด ในเชิงกลยุทธ์ เรายังคงให้น้ำหนักเชิงบวกต่อ หุ้นกลุ่ม Value มากกว่าหุ้นกลุ่ม Growth สำหรับการลงทุนระยะกลาง เรายังคงมุมมองเชิงบวกต่อ หุ้น US Small Cap ได้แรงหนุนจาก Bond Yield ของสหรัฐฯ ที่ปรับตัวลดลง ขณะเดียวกัน แนะนำทยอยสะสมหุ้นอินเดีย หลังบรรลุดีลการค้ากับสหรัฐฯ สำหรับนักลงทุนระยะสั้น เราแนะนำลงทุนในหุ้นญี่ปุ่นขนาดเล็กที่คาดว่าจะได้รับประโยชน์จากนโยบายของพรรค LDP ที่ชนะการเลือกตั้งอย่างถล่มถลาย และหุ้นกลุ่ม Defense ที่ได้รับแรงหนุนจากความไม่แน่นอนในการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน และรัสเซีย-ยูเครน ที่ยังไม่มีข้อสรุป
ตราสารหนี้
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล (Bond Yield) ของสหรัฐฯ ปรับตัวในกรอบ แม้มีความกังวลเกี่ยวกับการขาดดุลทางการคลังที่อาจเพิ่มขึ้นของสหรัฐฯ หลังศาลฯ ตัดสินว่าการขึ้นภาษีก่อนหน้านี้ไม่เห็นชอบด้วยกฎหมาย อย่างไรก็ตามศาลฯ ที่ยังไม่ได้ตัดสินให้คืนเงินและการประกาศขึ้นภาษีของทรัมป์ด้วย Section 122 แทนทำให้ความกังวลผ่อนคลายลง จึงไม่ส่งผลต่อ Bond Yield อย่างมีนัยสำคัญเรายังคงประเมินว่าตราสารหนี้อายุ 2–5 ปี เป็นช่วงอายุตราสารที่เหมาะสมที่สุดสำหรับการลงทุนในภาวะปัจจุบัน ด้านตราสารหนี้ไทย กนง. มีมติปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงเหลือที่ระดับ 1.00% และยังไม่ปิดโอกาสการลดดอกเบี้ยเพิ่ม มีโอกาสกดดัน Bond Yield ไทยให้ปรับตัวลดลงต่อ
สินทรัพย์ทางเลือก
ราคาทองคำส่งสัญญาณฟื้นตัว หลังสามารถทะลุผ่านแนวต้านสำคัญบริเวณ $5,120 ได้ ท่ามกลางความไม่แน่นอนด้านการค้าโลกและความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังอยู่ในระดับสูง ซึ่งยังเป็นแรงหนุนต่อสินทรัพย์ปลอดภัยในระยะสั้น ขณะที่ภาพทางเทคนิคสะท้อนว่าการพักฐานรอบล่าสุดมีแนวโน้มสิ้นสุดและเข้าสู่ช่วงการฟื้นตัวอีกครั้ง มองราคาเป้าหมายที่ $5,500
ด้าน REITs ไทย ได้รับประโยชน์จาก กนง. ที่มีมติปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง และส่งสัญญาณอาจปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นได้ เป็นปัจจัยบวกต่อกลุ่ม REITs ขณะที่ Global REITs ยังอาจถูกกดดันโดย Bond Yield ของสหรัฐฯ ที่อาจปรับตัวลดลงได้อย่างจำกัด
Special Report - Offshore Stocksอวสานกลุ่ม Software? ... AI ไม่ใช่แฟน ทำแทนทุกเรื่องไม่ได้อวสานกลุ่ม Software? ... AI ไม่ใช่แฟน ทำแทนทุกเรื่องไม่ได้
ตลาดเกิดความกังวลอย่างหนักว่า AI จะเข้ามาแย่งงานและทดแทนกลุ่ม Software จนนำไปสู่แรงขายอย่างรุนแรง แต่ AI มีข้อจำกัดและไม่สามารถทำแทนได้ทุกอย่าง โดยเฉพาะระบบโครงสร้างหลักที่ซับซ้อนซึ่ง AI ยังไม่สามารถทดแทนได้สมบูรณ์
Macro Making Senseส่งออกไทยมูลค่าสูงสุดเป็นประวัติการณ์ แรงหนุนมาจากการส่งออกสินค้าอิเล็กทรอนิกส์และทองคำ การนำเข้ายังสะท้อนภาพ Transshipmentส่งออกไทยมูลค่าสูงสุดเป็นประวัติการณ์ แรงหนุนมาจากการส่งออกสินค้าอิเล็กทรอนิกส์และทองคำ การนำเข้ายังสะท้อนภาพ Transshipmentส่งออกไทยยังได้แรงหนุนจากการส่งออกสินค้าอิเล็กทรอนิกส์ แต่เมื่อพิจารณาการนำเข้าประกอบยังสะท้อนภาพ Transshipment
Bites for DinnerBites for Dinner - เรื่องต้องรู้ก่อนเทรดคืนนี้ 27 ก.พ. 2569Bites for Dinner - เรื่องต้องรู้ก่อนเทรดคืนนี้ 27 ก.พ. 25691. ดัชนี Futures สหรัฐฯ อ่อนตัวลง หลัง Nvidia ร่วงกว่า 5% และเกิดแรงหมุนหุ้นในกลุ่มเทคโนโลยี
2. Paramount ชนะประมูล Warner ที่ 31 ดอลลาร์/หุ้น หลัง Netflix ถอนตัว
3. Anthropic ปะทะ Pentagon ปมถอดข้อจำกัดการใช้ AI ด้านความมั่นคง
4. หุ้น Block พุ่งกว่า 23% หลังลดพนักงานเกือบครึ่ง เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพด้วย AI
5. ราคาน้ำมันดิบขยับขึ้น หลังสหรัฐฯ–อิหร่านยังไม่บรรลุข้อตกลงนิวเคลียร์
6. ดัชนี SET วันที่ 27 ก.พ. 2569 ปิดที่ 1528.26 จุด (-0.35%) มูลค่าการซื้อขายโดดเด่น 1.04 แสนลบ.
Special Report - Offshore StocksUS Retail Earnings F4Q26US Retail Earnings F4Q26สรุปภาพรวมผลประกอบการกลุ่มค้าปลีกสหรัฐฯ F4Q26
ผลประกอบการกลุ่มค้าปลีกสหรัฐฯ F4Q26 ออกมา ดีกว่าคาด นำโดยกลุ่มสินค้าจำเป็น (WMT) และสินค้าราคาถูก (TJX) ที่แข็งแกร่งกว่ากลุ่มปรับปรุงบ้าน แต่ทุกบริษัท (WMT, TJX, HD, LOW) ปรับลดเป้าหมายปี FY27 ลงอย่างระมัดระวังเนื่องจากผู้บริโภคทุกระดับรายได้เน้นความคุ้มค่าและชะลอการซื้อสินค้าชิ้นใหญ่จากค่าครองชีพที่สูง โดยเรามีมุมมองเชิงบวกต่อ WMT และ COST มากที่สุด คาดกำไรมีเสถียรภาพสูงสุดในกลุ่ม และมีแรงขับเคลื่อนจากการเติบโตของ E-commerce ฐานสมาชิกที่เหนียวแน่น และความสามารถในการดึงดูดลูกค้ากลุ่มรายได้สูง
Special Report - Global StrategyUpdate สถานการณ์ : สหรัฐฯ และอิสราเอลกำลังเริ่มโจมตีอิหร่าน มีโอกาสกระทบต่อสินทรัพย์เสี่ยงระยะสั้น คาดน้ำมัน ทองคำ กลุ่ม Defense ได้ประโยชน์Update สถานการณ์ : สหรัฐฯ และอิสราเอลกำลังเริ่มโจมตีอิหร่าน มีโอกาสกระทบต่อสินทรัพย์เสี่ยงระยะสั้น คาดน้ำมัน ทองคำ กลุ่ม Defense ได้ประโยชน์
Mutual Fund : Short/Medium Term Top Picks(เคาะขาย: Theme Play) แนะนำปิดสถานะการลงทุนในกองทุน KF-CHINAT10PLUS-A หลังดัชนี Hang Seng Tech ปรับตัวลงหลุดแนวรับสำคัญที่ 5,300 จุด ได้รับแรงกดดันจาก Sentiment การลงทุนในหุ้นเทคโนโลยี และความไม่แน่นอนด้านนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจ(เคาะขาย: Theme Play) แนะนำปิดสถานะการลงทุนในกองทุน KF-CHINAT10PLUS-A หลังดัชนี Hang Seng Tech ปรับตัวลงหลุดแนวรับสำคัญที่ 5,300 จุด ได้รับแรงกดดันจาก Sentiment การลงทุนในหุ้นเทคโนโลยี และความไม่แน่นอนด้านนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจ
Mutual Fund : Short/Medium Term Top Picks(เคาะซื้อ: Event Play) แนะนำเข้าลงทุนทองคำ กองทุน K-GOLD-A(A) หลังเบรกแนวต้าน $5,120/oz ท่ามกลางความไม่แน่นอนการค้าและภูมิรัฐศาสตร์(เคาะซื้อ: Event Play) แนะนำเข้าลงทุนทองคำ กองทุน K-GOLD-A(A) หลังเบรกแนวต้าน $5,120/oz ท่ามกลางความไม่แน่นอนการค้าและภูมิรัฐศาสตร์
Special Report - Global StrategyUpdate: ตลาดหุ้นฮ่องกงปรับตัวเพิ่มขึ้น โดยดัชนี Hang Seng Tech ปรับตัวขึ้น +4% ระหว่างวัน รับศาลฯ ตัดสินการขึ้นภาษีทรัมป์ไม่เห็นชอบด้วยกฎหมาย มองว่าช่วยลดความกังวลด้านการค้าในระยะสั้นUpdate: ตลาดหุ้นฮ่องกงปรับตัวเพิ่มขึ้น โดยดัชนี Hang Seng Tech ปรับตัวขึ้น +4% ระหว่างวัน รับศาลฯ ตัดสินการขึ้นภาษีทรัมป์ไม่เห็นชอบด้วยกฎหมาย มองว่าช่วยลดความกังวลด้านการค้าในระยะสั้น
Special Report - Global StrategyUpdate สถานการณ์ : สหรัฐฯ และอิสราเอลกำลังเริ่มโจมตีอิหร่าน มีโอกาสกระทบต่อสินทรัพย์เสี่ยงระยะสั้น คาดน้ำมัน ทองคำ กลุ่ม Defense ได้ประโยชน์Update สถานการณ์ : สหรัฐฯ และอิสราเอลกำลังเริ่มโจมตีอิหร่าน มีโอกาสกระทบต่อสินทรัพย์เสี่ยงระยะสั้น คาดน้ำมัน ทองคำ กลุ่ม Defense ได้ประโยชน์
Mutual Fund : Short/Medium Term Top Picks(เคาะขาย: Theme Play) แนะนำปิดสถานะการลงทุนในกองทุน KF-CHINAT10PLUS-A หลังดัชนี Hang Seng Tech ปรับตัวลงหลุดแนวรับสำคัญที่ 5,300 จุด ได้รับแรงกดดันจาก Sentiment การลงทุนในหุ้นเทคโนโลยี และความไม่แน่นอนด้านนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจ(เคาะขาย: Theme Play) แนะนำปิดสถานะการลงทุนในกองทุน KF-CHINAT10PLUS-A หลังดัชนี Hang Seng Tech ปรับตัวลงหลุดแนวรับสำคัญที่ 5,300 จุด ได้รับแรงกดดันจาก Sentiment การลงทุนในหุ้นเทคโนโลยี และความไม่แน่นอนด้านนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจ
Mutual Fund : Short/Medium Term Top Picks(เคาะซื้อ: Event Play) แนะนำเข้าลงทุนทองคำ กองทุน K-GOLD-A(A) หลังเบรกแนวต้าน $5,120/oz ท่ามกลางความไม่แน่นอนการค้าและภูมิรัฐศาสตร์(เคาะซื้อ: Event Play) แนะนำเข้าลงทุนทองคำ กองทุน K-GOLD-A(A) หลังเบรกแนวต้าน $5,120/oz ท่ามกลางความไม่แน่นอนการค้าและภูมิรัฐศาสตร์
Special Report - Global StrategyUpdate: ตลาดหุ้นฮ่องกงปรับตัวเพิ่มขึ้น โดยดัชนี Hang Seng Tech ปรับตัวขึ้น +4% ระหว่างวัน รับศาลฯ ตัดสินการขึ้นภาษีทรัมป์ไม่เห็นชอบด้วยกฎหมาย มองว่าช่วยลดความกังวลด้านการค้าในระยะสั้นUpdate: ตลาดหุ้นฮ่องกงปรับตัวเพิ่มขึ้น โดยดัชนี Hang Seng Tech ปรับตัวขึ้น +4% ระหว่างวัน รับศาลฯ ตัดสินการขึ้นภาษีทรัมป์ไม่เห็นชอบด้วยกฎหมาย มองว่าช่วยลดความกังวลด้านการค้าในระยะสั้น
Macro Making Senseกนง. มีมติ 4-2 ลดดอกเบี้ยสู่ระดับ 1.00% การท่องเที่ยวจีนช่วงตรุษจีนดีขึ้นเมื่อเทียบกับเทศกาลก่อนหน้ากนง. มีมติ 4-2 ลดดอกเบี้ยสู่ระดับ 1.00% การท่องเที่ยวจีนช่วงตรุษจีนดีขึ้นเมื่อเทียบกับเทศกาลก่อนหน้าสรุปประเด็น กนง. มีมติ 4-2 สู่ระดับ 1.00% INVX คาดว่าจะลดอีก 1 ครั้งในปีนี้, เทศกาลตรุษจีนในจีนคึกคักขึ้นเทียบกับเทศกาลก่อนหน้า
