บทวิเคราะห์และกลยุทธ์การลงทุนจากผู้เชี่ยวชาญ

Quarterly Outlook เศรษฐกิจโลกกำลังเข้าสู่ภาวะ U-shape แม้การลงทุนโครงสร้างพื้นฐานด้าน AI ที่แข็งแกร่งจะช่วยพยุงเศรษฐกิจสหรัฐฯ และจีนไว้ได้ชั่วคราว แต่ตัวชี้วัดเศรษฐกิจ เช่น ดัชนี PMI ของยุโรปที่หดตัวลง และความเชื่อมั่นผู้บริโภคสหรัฐฯ ที่ปรับลดลงอย่างรุนแรง สะท้อนสัญญาณการชะลอตัวของเศรษฐกิจในช่วงกลางปี เราคาดว่าการชะลอตัวดังกล่าวจะกดดันตลาดโลกตลอดช่วง 2Q26–3Q26 อย่างไรก็ดี การฟื้นตัวตามวัฏจักรมีแนวโน้มเกิดขึ้นใน 4Q26 จากการนำเทคโนโลยีมาใช้อย่างต่อเนื่อง และมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจในวงกว้างจากหลายประเทศ

10 Jun 26|By InnovestX Research

Macro Making Sense ภูมิภาคเอเชียตลาดเกิดใหม่กำลังเผชิญแรงกดดันเชิงโครงสร้างจากสามปัจจัยหลัก คือ วิกฤตราคาพลังงาน การแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐ และการกลับทิศของกระแสเงินทุน ซึ่งมีต้นตอจากข้อพิพาททางทหารระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านตั้งแต่ปลายเดือนกุมภาพันธ์ 2026 ที่ดันราคา Brent ขึ้นไปแตะ 126 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล ก่อนปรับฐานลงราว 37% สู่ระดับประมาณ 80 ดอลลาร์หลังบรรลุข้อตกลงหยุดยิงและเปิดช่องแคบฮอร์มุซกลางเดือนมิถุนายน ในฐานะผู้นำเข้าพลังงานสุทธิ เอเชียได้รับผลกระทบผ่านสามกลไกหลัก คือ ดุลบัญชีเดินสะพัด การอ่อนค่าของสกุลเงิน และการเคลื่อนย้ายเงินทุน โดย ADB ปรับลดประมาณการ GDP ของกลุ่มประเทศกำลังพัฒนาในเอเชียปี 2026 ลงเหลือ 4.7%

22 Jun 26|By InnovestX Research

Special Report - Thai Stocks แม้ FOMC จะคงดอกเบี้ยตามคาดที่ 3.50-3.75% แต่ Dot Plot ส่งสัญญาณเชิงเข้มงวด (Hawkish) ว่ามีโอกาสปรับขึ้นอีก 1 ครั้งในปีนี้ ส่งผลให้ Bond Yield ดีดตัวขึ้นทันที ซึ่งระยะสั้นจะกดดันต้นทุนทางการเงินสูงขึ้น รวมทั้งจำกัด Upside ของสินทรัพย์เสี่ยง และกระตุ้นความผันผวนของ Fund Flow โดยประเมิน Bond Yield ที่สูงขึ้นจะบีบให้ Yield Gap แคบลง กดดัน Valuation ของ SET และเพิ่มภาระดอกเบี้ยจ่ายให้แก่ บจ. ทั้งนี้ในเชิงกลยุทธ์ มองเป็นโอกาสทยอยเข้าสะสมสำหรับหุ้นที่ได้ประโยชน์โดยตรงจากดอกเบี้ยขาขึ้น ได้แก่ กลุ่มธนาคาร (BBL KTB KBANK) จากแนวโน้มส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ย (NIM) ที่ขยายตัวดี และ กลุ่มประกันชีวิต (BLA TLI) จากผลตอบแทนการลงทุน (ROI) ขยับสูงขึ้น ในทางตรงกันข้าม แนะนำให้เพิ่มความระมัดระวังการลงทุนในกลุ่มอสังหาฯ และกลุ่มไฟแนนซ์ที่เผชิญต้นทุนทางการเงินบีบอัดรอบด้าน รวมถึงหลีกเลี่ยงกลุ่มที่มีภาระหนี้สูง (Net D/E > 1.5 เท่า) ซึ่งจะถูกดอกเบี้ยจ่ายกดดันศักยภาพทำกำไร

18 Jun 26|By InnovestX Research

Special Report - Thai Stocks 📌 FACT : สหรัฐฯ-อิหร่านเซ็น MoU ยุติสงครามชั่วคราวแล้ว เปิดช่องแคบแลกปลดคว่ำบาตร ล่าสุด ปธน. โดนัลด์ ทรัมป์ ผู้นำสหรัฐฯ และ ปธน. มาซูด เปเซชเคียน ผู้นำอิหร่าน ได้ลงนามบันทึกความเข้าใจ (MoU) ทางระบบดิจิทัลแล้ว โดยมีเป้าหมายเพื่อยุติสงครามระหว่างทั้งสองประเทศที่เปิดฉากมาตั้งแต่ 28 ก.พ. 69 โดยจะมีผลบังคับใช้ในทันที ทั้งนี้มีข้อแลกเปลี่ยนสำคัญ คือ อิหร่านยินยอมเจือจางยูเรเนียมเสริมสมรรถนะและเปิดช่องแคบฮอร์มุซเพื่อแลกกับการที่สหรัฐฯ ยกเลิกมาตรการคว่ำบาตรทางเศรษฐกิจและการส่งออกน้ำมันดิบของอิหร่านทันที รวมทั้งจะเตรียมอำนวยความสะดวกในการปล่อยเงินทุนฟื้นฟู 3 แสนล้านดอลลาร์ (สนับสนุนจากชาติต่างๆ ในภูมิภาค) เมื่อบรรลุข้อตกลงนิวเคลียร์ฉบับสมบูรณ์ อย่างไรก็ตาม สถานการณ์ยังคงมีความเปราะบาง เนื่องจากข้อตกลงนี้ยังเผชิญกระแสคัดค้านจากนักการเมืองภายในสหรัฐฯ (พรรครีพับลิกันวิจารณ์ว่าหละหลวม) และ ปธน. ทรัมป์ยังขู่พร้อมที่จะกลับมาใช้มาตรการทางทหารหากอิหร่านละเมิดข้อตกลง จึงถือเป็นเพียงข้อตกลงชั่วคราวเพื่อซื้อเวลาในการเจรจารายละเอียดเชิงลึกต่อไป

18 Jun 26|By InnovestX Research

Special Report - Thai Stocks ท่ามกลางความเสี่ยงที่ SET Index มีโอกาสปรับฐานชั่วคราวจากปัจจัยฤดูกาล ประกอบกับดัชนีที่ปรับตัวขึ้นร้อนแรงจากกระแสการลงทุนด้าน AI ขณะที่ภาพรวมเศรษฐกิจยังมีความเปราะบางจากข้อพิพาทในตะวันออกกลางที่ยืดเยื้อ INVX มองว่าการลงทุนในหุ้นปันผลคุณภาพดีเป็นกลยุทธ์เชิงรับที่จำเป็นในการพักเงินและสร้างกระแสเงินสด โดยแบ่งแนวทางการลงทุนเป็น 2 รูปแบบ คือ 1) กลยุทธ์ระยะสั้น (กรอบ 3 เดือนข้างหน้า) เน้นดักเงินปันผลระหว่างกาลประจำงวด 1H26 ที่คาดว่าจะให้ผลตอบแทน (Interim Yield) สูงเกิน 2% (ประกาศจ่ายช่วง ส.ค.-ก.ย.) โดยเป็นหุ้นที่แนวโน้มกำไร 2Q26 ยังเติบโต YoY และผันผวนต่ำ (Beta < 1) ได้แก่ ADVANC OR PTT PTTEP SCCC SIRI TQM TU และ 2) กลยุทธ์ระยะยาว จะเน้นสร้างผลตอบแทนอย่างยั่งยืน โดยคัดเลือกหุ้นปันผลสูงที่มีคุณสมบัติครบถ้วน ทั้งประวัติการจ่ายปันผลต่อเนื่องเกิน 10 ปี, คาดให้ Div. Yield เกินปีละ 5%, มี SET ESG Rating ระดับ A-AAA, ผลประกอบการมั่นคง ฐานะการเงินแกร่ง Valuation ไม่แพง และผันผวนต่ำ (Beta < 1) ได้แก่ AP BBL FTREIT LHSC PTT

2 Jun 26|By InnovestX Research

TFEX Daily Night Session Top Picks : SHORT GOU26 ; LONG USDU26 ; SHORT SVFU26

30 Jun 26|By InnovestX Research

Macro Making Sense ในพิธีเปิดการประชุม Summer Davos ที่ต้าเหลียนปลายเดือนมิถุนายน นายกรัฐมนตรีหลี่ เฉียง ของจีนประกาศจุดยืนชัดเจนว่า ความก้าวหน้าทางเทคโนโลยีของจีนคือ "โอกาส" ของโลก ไม่ใช่ "ภัยคุกคาม" พร้อมเสนอให้แทนคำว่า China Shock 2.0 ที่ฝ่ายตะวันตกหวาดระแวง ด้วยคำใหม่อย่าง China Opportunity 2.0 คำถามที่นักลงทุนควรถามต่อไม่ใช่ว่าใครพูดถูก แต่คือบทบาทจีนต่อพอร์ตลงทุนในระยะข้างหน้าคือความเสี่ยงหรือโอกาส คำตอบจากกรอบของ INVX คือ "เป็นทั้งสองอย่างพร้อมกัน" และจะเอนไปทางไหนขึ้นอยู่กับว่านักลงทุนถือสินทรัพย์อยู่ตรงไหนของห่วงโซ่อุปทานโลก

30 Jun 26|By InnovestX Research

Evening Brief 1. ฟิวเจอร์สหุ้นสหรัฐฯ ฟื้นต่อ รับแรงหนุนหุ้นเทคฯ หลังตลาดคลายกังวล AI Spending ระยะสั้น2. ตลาดจับตาเจรจาสหรัฐฯ–อิหร่านที่กาตาร์ หลังหยุดโจมตีช่วยลดความเสี่ยง Hormuz3. ตัวเลขตลาดแรงงานสหรัฐฯ สัปดาห์นี้อาจเป็นจุดเปลี่ยนของความคาดหวังดอกเบี้ยและ Bond Yield4. Nike เตรียมประกาศงบ ตลาดจับตาแผนฟื้นธุรกิจหลังยอดขายยังถูกกดดัน5. PMI จีนขยายตัวดีกว่าคาดเล็กน้อย แต่อุปสงค์ในประเทศยังเป็นจุดอ่อนหลัก6. SET Index ปิดบวกต่อ ลุ้นทดสอบ 1,600 จุด แรงซื้อหุ้นเข้า SET50/SET100 เด่น

30 Jun 26|By INVX

Offshore Stock Update ผลประกอบการ Stoxx 600 ใน 2Q26 คาดว่ากำไรจะเร่งตัวขึ้น 12% YoY และรายได้กลับมาเติบโตเป็นตัวเลขสองหลัก โดยมีกลุ่มพลังงานเป็นแรงขับเคลื่อนหลักตามราคาน้ำมันดิบที่อยู่ระดับสูง และกลุ่มยานยนต์ที่คาดว่าจะพลิกกลับมาเป็นบวก อย่างไรก็ตาม หากไม่รวมพลังงาน กำไรตลาดจะโตปานกลางเพียง 3% YoY เนื่องจากกลุ่มเฮลธ์แคร์และสินค้าอุปโภคบริโภคยังถูกกดดัน ทั้งนี้ INVX มองบวกหุ้นเซมิคอนดัคเตอร์ต้นน้ำอย่าง ASML และกลุ่มธนาคารที่มีรายได้ที่มิใช่ออกเบี้ยสูงอย่าง UBS, Deutsche Bank, Barclays พร้อมแนะระวังกลุ่มพลังงานหลังงบออกเนื่องจากราคาน้ำมันเริ่มลดลง และระวังกลุ่มยานยนต์จากการแข่งขันที่รุนแรงของค่ายรถยนต์จีน

30 Jun 26|By InnovestX Research

Offshore Stock Update ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ยังมีแนวโน้มกำไรเติบโตสูงในช่วง 2Q26 จากแรงหนุนของ AI พลังงาน และเศรษฐกิจที่แข็งแกร่ง แต่การเติบโตยังกระจุกตัวในหุ้นผู้นำไม่กี่ตัว โดยเฉพาะ NVIDIA และ Micron ทำให้นักลงทุนควรระวังความผันผวนระยะสั้นจากความคาดหวังที่สูงและแรงกดดันด้านต้นทุน พร้อมเน้นคัดเลือกหุ้นรายตัวที่ได้ประโยชน์ชัดจาก AI Infrastructure, ไฟฟ้า-สาธารณูปโภค, Power & Cooling, ธนาคารขนาดใหญ่ และหุ้น Defensive อย่างกลุ่มการแพทย์ มากกว่าการลงทุนตามดัชนีโดยรวม

30 Jun 26|By InnovestX Research

Daily Strategy

อัปเดตข้อมูลข่าวสารรายวัน พร้อมกลยุทธ์การลงทุนครอบคลุมทุกสินทรัพย์

Stock Strategy

กลยุทธ์การลงทุนหุ้นรายตัวทั้งในประเทศและต่างประเทศ พร้อมคำแนะนำการลงทุน

Stock News Update & Comments

ทันสถานการณ์กับข่าวสารหุ้น พร้อมความเห็นจากนักวิเคาาะห์

Multi-asset Strategy

Economics

อัปเดตภาพรวมเศรษฐกิจ นโยบายการคลัง นโยบายการเงิน และความเห็นต่อสถานการณ์ดังกล่าว

Weekly Update

Investment Outlook

DIgital Assets