Quarterly Outlook3Q26 Outlook – ต้านแรงโน้มถ่วง3Q26 Outlook – ต้านแรงโน้มถ่วงเศรษฐกิจโลกกำลังเข้าสู่ภาวะ U-shape แม้การลงทุนโครงสร้างพื้นฐานด้าน AI ที่แข็งแกร่งจะช่วยพยุงเศรษฐกิจสหรัฐฯ และจีนไว้ได้ชั่วคราว แต่ตัวชี้วัดเศรษฐกิจ เช่น ดัชนี PMI ของยุโรปที่หดตัวลง และความเชื่อมั่นผู้บริโภคสหรัฐฯ ที่ปรับลดลงอย่างรุนแรง สะท้อนสัญญาณการชะลอตัวของเศรษฐกิจในช่วงกลางปี เราคาดว่าการชะลอตัวดังกล่าวจะกดดันตลาดโลกตลอดช่วง 2Q26–3Q26 อย่างไรก็ดี การฟื้นตัวตามวัฏจักรมีแนวโน้มเกิดขึ้นใน 4Q26 จากการนำเทคโนโลยีมาใช้อย่างต่อเนื่อง และมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจในวงกว้างจากหลายประเทศ
Special Report - Thai Stocksเปิดกลยุทธ์ “หุ้นเด่นได้ประโยชน์” และ “หุ้นเสี่ยงระวัง” รับ Dot Plot ส่งสัญญาณ Hawkishเปิดกลยุทธ์ “หุ้นเด่นได้ประโยชน์” และ “หุ้นเสี่ยงระวัง” รับ Dot Plot ส่งสัญญาณ Hawkishแม้ FOMC จะคงดอกเบี้ยตามคาดที่ 3.50-3.75% แต่ Dot Plot ส่งสัญญาณเชิงเข้มงวด (Hawkish) ว่ามีโอกาสปรับขึ้นอีก 1 ครั้งในปีนี้ ส่งผลให้ Bond Yield ดีดตัวขึ้นทันที ซึ่งระยะสั้นจะกดดันต้นทุนทางการเงินสูงขึ้น รวมทั้งจำกัด Upside ของสินทรัพย์เสี่ยง และกระตุ้นความผันผวนของ Fund Flow โดยประเมิน Bond Yield ที่สูงขึ้นจะบีบให้ Yield Gap แคบลง กดดัน Valuation ของ SET และเพิ่มภาระดอกเบี้ยจ่ายให้แก่ บจ. ทั้งนี้ในเชิงกลยุทธ์ มองเป็นโอกาสทยอยเข้าสะสมสำหรับหุ้นที่ได้ประโยชน์โดยตรงจากดอกเบี้ยขาขึ้น ได้แก่ กลุ่มธนาคาร (BBL KTB KBANK) จากแนวโน้มส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ย (NIM) ที่ขยายตัวดี และ กลุ่มประกันชีวิต (BLA TLI) จากผลตอบแทนการลงทุน (ROI) ขยับสูงขึ้น ในทางตรงกันข้าม แนะนำให้เพิ่มความระมัดระวังการลงทุนในกลุ่มอสังหาฯ และกลุ่มไฟแนนซ์ที่เผชิญต้นทุนทางการเงินบีบอัดรอบด้าน รวมถึงหลีกเลี่ยงกลุ่มที่มีภาระหนี้สูง (Net D/E > 1.5 เท่า) ซึ่งจะถูกดอกเบี้ยจ่ายกดดันศักยภาพทำกำไร
Special Report - Thai Stocksสหรัฐฯ-อิหร่าน เซ็น MOU ยุติศึก ปลดล็อกซัพพลายเชนโลก หนุนตลาดสินทรัพย์เสี่ยงสหรัฐฯ-อิหร่าน เซ็น MOU ยุติศึก ปลดล็อกซัพพลายเชนโลก หนุนตลาดสินทรัพย์เสี่ยง📌 FACT : สหรัฐฯ-อิหร่านเซ็น MoU ยุติสงครามชั่วคราวแล้ว เปิดช่องแคบแลกปลดคว่ำบาตร
ล่าสุด ปธน. โดนัลด์ ทรัมป์ ผู้นำสหรัฐฯ และ ปธน. มาซูด เปเซชเคียน ผู้นำอิหร่าน ได้ลงนามบันทึกความเข้าใจ (MoU) ทางระบบดิจิทัลแล้ว โดยมีเป้าหมายเพื่อยุติสงครามระหว่างทั้งสองประเทศที่เปิดฉากมาตั้งแต่ 28 ก.พ. 69 โดยจะมีผลบังคับใช้ในทันที ทั้งนี้มีข้อแลกเปลี่ยนสำคัญ คือ อิหร่านยินยอมเจือจางยูเรเนียมเสริมสมรรถนะและเปิดช่องแคบฮอร์มุซเพื่อแลกกับการที่สหรัฐฯ ยกเลิกมาตรการคว่ำบาตรทางเศรษฐกิจและการส่งออกน้ำมันดิบของอิหร่านทันที รวมทั้งจะเตรียมอำนวยความสะดวกในการปล่อยเงินทุนฟื้นฟู 3 แสนล้านดอลลาร์ (สนับสนุนจากชาติต่างๆ ในภูมิภาค) เมื่อบรรลุข้อตกลงนิวเคลียร์ฉบับสมบูรณ์
อย่างไรก็ตาม สถานการณ์ยังคงมีความเปราะบาง เนื่องจากข้อตกลงนี้ยังเผชิญกระแสคัดค้านจากนักการเมืองภายในสหรัฐฯ (พรรครีพับลิกันวิจารณ์ว่าหละหลวม) และ ปธน. ทรัมป์ยังขู่พร้อมที่จะกลับมาใช้มาตรการทางทหารหากอิหร่านละเมิดข้อตกลง จึงถือเป็นเพียงข้อตกลงชั่วคราวเพื่อซื้อเวลาในการเจรจารายละเอียดเชิงลึกต่อไป
Special Report - Thai StocksHigh Dividend Strategy: หุ้นปันผลสูงที่มี Valuation น่าสนใจHigh Dividend Strategy: หุ้นปันผลสูงที่มี Valuation น่าสนใจ
ท่ามกลางความเสี่ยงที่ SET Index มีโอกาสปรับฐานชั่วคราวจากปัจจัยฤดูกาล ประกอบกับดัชนีที่ปรับตัวขึ้นร้อนแรงจากกระแสการลงทุนด้าน AI ขณะที่ภาพรวมเศรษฐกิจยังมีความเปราะบางจากข้อพิพาทในตะวันออกกลางที่ยืดเยื้อ INVX มองว่าการลงทุนในหุ้นปันผลคุณภาพดีเป็นกลยุทธ์เชิงรับที่จำเป็นในการพักเงินและสร้างกระแสเงินสด โดยแบ่งแนวทางการลงทุนเป็น 2 รูปแบบ คือ 1) กลยุทธ์ระยะสั้น (กรอบ 3 เดือนข้างหน้า) เน้นดักเงินปันผลระหว่างกาลประจำงวด 1H26 ที่คาดว่าจะให้ผลตอบแทน (Interim Yield) สูงเกิน 2% (ประกาศจ่ายช่วง ส.ค.-ก.ย.) โดยเป็นหุ้นที่แนวโน้มกำไร 2Q26 ยังเติบโต YoY และผันผวนต่ำ (Beta < 1) ได้แก่ ADVANC OR PTT PTTEP SCCC SIRI TQM TU และ 2) กลยุทธ์ระยะยาว จะเน้นสร้างผลตอบแทนอย่างยั่งยืน โดยคัดเลือกหุ้นปันผลสูงที่มีคุณสมบัติครบถ้วน ทั้งประวัติการจ่ายปันผลต่อเนื่องเกิน 10 ปี, คาดให้ Div. Yield เกินปีละ 5%, มี SET ESG Rating ระดับ A-AAA, ผลประกอบการมั่นคง ฐานะการเงินแกร่ง Valuation ไม่แพง และผันผวนต่ำ (Beta < 1) ได้แก่ AP BBL FTREIT LHSC PTT
Thai Stock UpdateTU: ข่าวการยื่นฟ้องประเด็น Red Lobster เป็น overhang ระยะสั้น แต่ยังไม่มีผลกระทบต่อปัจจัยพื้นฐานTU: ข่าวการยื่นฟ้องประเด็น Red Lobster เป็น overhang ระยะสั้น แต่ยังไม่มีผลกระทบต่อปัจจัยพื้นฐาน
ในสัปดาห์ที่ผ่านมา มีข่าวว่า Red Lobster GUC Trust ซึ่งเป็นตัวแทนเจ้าหนี้ของ Red Lobster ยื่นฟ้อง TU และอดีตผู้บริหารบางรายในศาลฟลอริดา โดยกล่าวหาว่า TU ใช้อำนาจในฐานะผู้ถือหุ้นใหญ่เพื่อเอื้อประโยชน์ให้ตนเอง ผ่านการผลักดันให้ Red Lobster ซื้อกุ้งจาก TU ในราคาสูง จำกัดการซื้อจาก supplier รายอื่น และสนับสนุนให้โปรโมชัน “US$20 Ultimate Endless Shrimp” กลายเป็นโปรโมชันถาวรในปี 2023 แม้จะมีสัญญาณว่าขาดทุน โดยโจทก์ระบุว่าการดำเนินการดังกล่าวมีส่วนทำให้บริษัทเข้าสู่ภาวะล้มละลาย เราประเมินว่าประเด็นข่าวดังกล่าวอาจจะเป็น overhang สำหรับราคาหุ้นในระยะสั้น (สาเหตุที่ทำให้ราคาหุ้นผันผวนในวันนี้) แม้จะยังไม่เห็นประเด็นผลกระทบกับผลการดำเนินงาน/ปัจจัยพื้นฐาน
Thai Stock UpdateGLOBAL: SSS เดือนมิ.ย. อ่อนแอ แต่ GPM ยังคงแข็งแกร่งGLOBAL: SSS เดือนมิ.ย. อ่อนแอ แต่ GPM ยังคงแข็งแกร่ง
GLOBAL รายงาน SSS ในเดือนมิ.ย. ที่ -5% YoY ซึ่งเกิดจาก 1) ราคาเหล็กที่ปรับตัวลดลง (ราคาเหล็กในเดือนมิ.ย. ลดลงประมาณ 5% MoM ต่อเนื่องจากเดือนพ.ค. ที่ลดลง 5% MoM เช่นกัน ซึ่งทำให้ ณ ปัจจุบัน ราคาเหล็กเส้นลงมาอยู่ในระดับต่ำกว่าก่อนเหตุการณ์สงครามในเดือนม.ค. -ก.พ. แล้ว แต่ราคาเหล็กโครงสร้างที่เป็นเหล็กรูปพรรณ ยังคงอยู่ในระดับที่สูงกว่าเล็กน้อย) 2) ปริมาณการขายสินค้ายังคงชะลอตัว จากการที่ผู้ซื้อยังมีความระมัดระวังการซื้อสินค้า ในช่วงราคาลดลงบางส่วน โดยใน 2Q26 GLOBAL มี SSS อยู่ที่ -2.5% YoY ทั้งนี้ GLOBAL คาดว่าโดยปกติผู้ซื้อมีการสต๊อคสินค้าเหล็กประมาณ 1-2 เดือน จึงคาดว่าความต้องการซื้อสินค้าน่าจะกลับสู่ระดับปกติใน 3Q26 หลังราคาเหล็กลดลงสู่ระดับปกติแล้ว
Thai Stock UpdateHMPRO: ข่าวการออกหมายจับ นายอนันต์ อัศวโภคิน เป็นความกังวลระยะสั้น แต่ไม่มีผลกระทบต่อการดำเนินงานHMPRO: ข่าวการออกหมายจับ นายอนันต์ อัศวโภคิน เป็นความกังวลระยะสั้น แต่ไม่มีผลกระทบต่อการดำเนินงานWhat’s new? (1/7/2026)
ศาลมีการออกหมายจับ นายอนันต์ อัศวโภคิน ในความผิดฐานที่เกี่ยวข้องกับการกระทำความผิดฐานฟอกเงิน ซึ่งเป็นคดีเก่าเกี่ยวกับเรื่องสหกรณ์ยูเนี่ยน คลองจั่น
โดยจากข้อมูลนายอนันต์ป่วยและได้เลื่อนกับทางอัยการหลายครั้ง จนทางอัยการมีหนังสือถึงกรมสอบสวนคดีพิเศษ (ดีเอสไอ)ให้ส่งตัว ทางดีเอสไอจึงมีการออกหมายจับ ตั้งแต่เดือน มี.ค. 2026 แต่ข่าวเพิ่งจะมาปรากฏในปลายเดือนมิ.ย. 2026
Evening BriefEvening Brief - เรื่องต้องรู้ก่อนเทรดคืนนี้ 1 ก.ค. 2569Evening Brief - เรื่องต้องรู้ก่อนเทรดคืนนี้ 1 ก.ค. 25691. ฟิวเจอร์สหุ้นสหรัฐฯ อ่อนตัวรับครึ่งปีหลัง ชี้ตลาดรอสัญญาณ Fed และข้อมูลเศรษฐกิจใหม่2. ถ้อยแถลง Warsh ที่ Sintra ถูกจับตา อาจชี้ทิศทาง Fed หลังเงินเฟ้อพลังงานเริ่มคลายลง3. สหรัฐฯ–อิหร่านเจรจาผ่านคนกลางที่กาตาร์ หวังลดความเสี่ยง Hormuz และแรงกดดันน้ำมัน4. ตลาดติดตามตัวเลข ISM ภาคการผลิตสหรัฐฯ คืนนี้ อาจสะท้อนแรงส่งเศรษฐกิจและแรงกดดันต้นทุน5. Nike ถูกกดดันหลังยอดขายในจีนอ่อนแอ สะท้อนความเสี่ยงกำลังซื้อและกระทบหุ้นกลุ่ม Consumer6. SET อ่อนตัวหลังทดสอบระดับ 1,600 จุดไม่ผ่าน แรงขายทำกำไรเป็นวงกว้างนำโดยหุ้นใหญ่
Digital Assets Weekly PulseBitcoin ทำจุดต่ำสุดในรอบ 6 เดือน กล้าซื้อหรือรอ?Bitcoin ทำจุดต่ำสุดในรอบ 6 เดือน กล้าซื้อหรือรอ?
ตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลปรับตัวลดลง จากแรงกดดันเงินเฟ้อและความกังวลต่อการคลายสถานะ Yen Carry Trade ส่งผลให้ Bitcoin ลดลงจาก 65,600 สู่ 58,100 ดอลลาร์ และ Ethereum จาก 1,770 สู่ 1,510 ดอลลาร์
เงินทุนไหลออกจาก Spot Bitcoin ETF ทะลุ 100,000 BTC สะท้อนแรงขายจากนักลงทุนสถาบัน กดดันราคา Bitcoin ระยะสั้น ขณะที่ผู้ถือ ETF ส่วนใหญ่ยังอยู่ในภาวะขาดทุน
Bitcoin เริ่มเข้าสู่โซน Undervalued? ค่า Stock-to-Flow Reversion ใกล้ระดับต่ำสุดของรอบ แต่ยังเร็วเกินไปที่จะยืนยันว่าตลาดผ่านจุดต่ำสุดแล้ว
Strategy เปิดตัว Digital Credit Capital Frameworkเพิ่มเงินสดสำรอง ปรับอัตราปันผลหุ้นบุริมสิทธิ อนุมัติโครงการซื้อหุ้นคืน 2 พันล้านดอลลาร์ และเปิดทางขาย Bitcoin เพื่อบริหารสภาพคล่องเมื่อเหมาะสม สะท้อนการบริหารเงินทุนเชิงรุก โดยยังคงให้ Bitcoin เป็นสินทรัพย์หลักของบริษัท
สัปดาห์นี้ติดตาม Nonfarm Payrolls (2 ก.ค.) และ ISM Services PMI (6 ก.ค.)
Mutual Fund : Short/Medium Term Top Picks(เคาะขาย: Theme Play) แนะนำปิดสถานะการลงทุนใน K-GOLD-A(A) และ SPDR Gold MiniShares Trust (GLDM ETF) หลังราคาทองคำปรับตัวลงหลุดระดับ Stop loss ที่ $4,000 จากคำแนะนำเมื่อวันที่ 7 พ.ค. 2569(เคาะขาย: Theme Play) แนะนำปิดสถานะการลงทุนใน K-GOLD-A(A) และ SPDR Gold MiniShares Trust (GLDM ETF) หลังราคาทองคำปรับตัวลงหลุดระดับ Stop loss ที่ $4,000 จากคำแนะนำเมื่อวันที่ 7 พ.ค. 2569
Mutual Fund : Short/Medium Term Top Picks(เคาะขาย: Theme Play) แนะนำตัดขาดทุนหุ้นเทคโนโลยีจีนกองทุน DAOL-CHINATECH หรือ iShares Hang Seng TECH ETF (3067 ETF) หลังตัวเลขการบริโภคอ่อนแอ ขณะที่รัฐบาลเพิ่มความเข้มงวดด้านกฎระเบียบ(เคาะขาย: Theme Play) แนะนำตัดขาดทุนหุ้นเทคโนโลยีจีนกองทุน DAOL-CHINATECH หรือ iShares Hang Seng TECH ETF (3067 ETF) หลังตัวเลขการบริโภคอ่อนแอ ขณะที่รัฐบาลเพิ่มความเข้มงวดด้านกฎระเบียบ
Mutual Fund : Short/Medium Term Top Picks(เคาะซื้อ: Event Play) แนะนำทยอยลงทุนหุ้นกลุ่มการเงินสหรัฐฯ ผ่านกองทุน TUSFIN-A และ XLF ETF มองเป็นโอกาสซื้อหลังตลาดขายทำกำไรจากผลประชุม Fed เพราะปัจจัยพื้นฐานกลุ่มการเงินยังแข็งแกร่ง และภาพดอกเบี้ยสูงนานกว่าคาดยังช่วยหนุนรายได้กลุ่มธนาคาร(เคาะซื้อ: Event Play) แนะนำทยอยลงทุนหุ้นกลุ่มการเงินสหรัฐฯ ผ่านกองทุน TUSFIN-A และ XLF ETF มองเป็นโอกาสซื้อหลังตลาดขายทำกำไรจากผลประชุม Fed เพราะปัจจัยพื้นฐานกลุ่มการเงินยังแข็งแกร่ง และภาพดอกเบี้ยสูงนานกว่าคาดยังช่วยหนุนรายได้กลุ่มธนาคาร
Mutual Fund : Short/Medium Term Top Picks(เคาะขาย: Theme Play) แนะนำปิดสถานะการลงทุนใน K-GOLD-A(A) และ SPDR Gold MiniShares Trust (GLDM ETF) หลังราคาทองคำปรับตัวลงหลุดระดับ Stop loss ที่ $4,000 จากคำแนะนำเมื่อวันที่ 7 พ.ค. 2569(เคาะขาย: Theme Play) แนะนำปิดสถานะการลงทุนใน K-GOLD-A(A) และ SPDR Gold MiniShares Trust (GLDM ETF) หลังราคาทองคำปรับตัวลงหลุดระดับ Stop loss ที่ $4,000 จากคำแนะนำเมื่อวันที่ 7 พ.ค. 2569
Mutual Fund : Short/Medium Term Top Picks(เคาะขาย: Theme Play) แนะนำตัดขาดทุนหุ้นเทคโนโลยีจีนกองทุน DAOL-CHINATECH หรือ iShares Hang Seng TECH ETF (3067 ETF) หลังตัวเลขการบริโภคอ่อนแอ ขณะที่รัฐบาลเพิ่มความเข้มงวดด้านกฎระเบียบ(เคาะขาย: Theme Play) แนะนำตัดขาดทุนหุ้นเทคโนโลยีจีนกองทุน DAOL-CHINATECH หรือ iShares Hang Seng TECH ETF (3067 ETF) หลังตัวเลขการบริโภคอ่อนแอ ขณะที่รัฐบาลเพิ่มความเข้มงวดด้านกฎระเบียบ
Mutual Fund : Short/Medium Term Top Picks(เคาะซื้อ: Event Play) แนะนำทยอยลงทุนหุ้นกลุ่มการเงินสหรัฐฯ ผ่านกองทุน TUSFIN-A และ XLF ETF มองเป็นโอกาสซื้อหลังตลาดขายทำกำไรจากผลประชุม Fed เพราะปัจจัยพื้นฐานกลุ่มการเงินยังแข็งแกร่ง และภาพดอกเบี้ยสูงนานกว่าคาดยังช่วยหนุนรายได้กลุ่มธนาคาร(เคาะซื้อ: Event Play) แนะนำทยอยลงทุนหุ้นกลุ่มการเงินสหรัฐฯ ผ่านกองทุน TUSFIN-A และ XLF ETF มองเป็นโอกาสซื้อหลังตลาดขายทำกำไรจากผลประชุม Fed เพราะปัจจัยพื้นฐานกลุ่มการเงินยังแข็งแกร่ง และภาพดอกเบี้ยสูงนานกว่าคาดยังช่วยหนุนรายได้กลุ่มธนาคาร
Macro Making Senseเศรษฐกิจไทย พ.ค. เทียบเดือนก่อนทรงตัว แต่เทียบปีก่อนชะลอเศรษฐกิจไทย พ.ค. เทียบเดือนก่อนทรงตัว แต่เทียบปีก่อนชะลอ
เศรษฐกิจไทยในเดือนพฤษภาคม 2569 เมื่อพิจารณาในเชิงโมเมนตัมเทียบกับเดือนก่อน (%MoMsa) ยังคงทรงตัว โดยได้รับแรงหนุนจากภาคการท่องเที่ยวที่จำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติเพิ่มขึ้น 7.5% จากนักท่องเที่ยวจีนและมาเลเซียในช่วงวันหยุดยาว ประกอบกับกลุ่มตลาดระยะไกล (long haul) ที่ฟื้นตัวหลังสถานการณ์ในตะวันออกกลางเริ่มคลี่คลาย ขณะที่อุปสงค์ในประเทศปรับดีขึ้นเล็กน้อย ทั้งการบริโภคภาคเอกชน (PCI ขยายตัว 0.6%MoMsa) และการลงทุนภาคเอกชน (PII ขยายตัว 1.2%MoMsa) ที่ได้รับแรงหนุนจากหมวดยานพาหนะตามยอดขายรถยนต์ไฟฟ้า (EV) เป็นสำคัญ
