เคาะซื้อ Weekly strategyเคาะซื้อ Weekly Strategy: สหรัฐฯ–อิหร่านส่งสัญญาณเข้าสู่การเจรจา เงื่อนไขยังต่างกันมาก ตลาดยังผันผวนสูง (30 March – 3 April 2026)เคาะซื้อ Weekly Strategy: สหรัฐฯ–อิหร่านส่งสัญญาณเข้าสู่การเจรจา เงื่อนไขยังต่างกันมาก ตลาดยังผันผวนสูง (30 March – 3 April 2026)สรุปคำแนะนำการลงทุนประจำวันที่ 30 มี.ค. - 3 เม.ย. 2026
มุมมองรายสินทรัพย์ประจำสัปดาห์
ตราสารทุน
เราประเมินสถานการณ์ปัจจุบันของสงครามยังคงมีความไม่แน่นอนสูง แม้มีสัญญาณบวกเพิ่มขึ้นจากสหรัฐฯ เริ่มส่งสัญญาณเข้าสู่การเจรจา อย่างไรก็ตาม ราคาน้ำมันยังคงอยู่ในระดับสูงยังเป็นปัจจัยกดดันเศรษฐกิจให้เผชิญกับการขยายตัวที่ชะลอตัวลง และเงินเฟ้อที่สูงขึ้น ซึ่งเป็นปัจจัยกดดันตลาดหุ้นในภาพรวม เราแนะนำให้นักลงทุนมีความระมัดระวังในการลงทุน โดยแนะติดตามสถานการณ์สงครามอย่างใกล้ชิด และเน้นใช้กลยุทธ์การ Buy on dip ตามแนวรับ และเน้นลงทุนในหุ้น Defensive และมีความทนทานต่อเงินเฟ้ออย่างเช่นหุ้นกลุ่ม GRID ขณะที่หุ้นที่ได้ผลบวกจากความขัดแย้งด้านภูมิรัฐศาสตร์อย่างกลุ่ม Defense ที่ได้รับแรงหนุนจากความไม่แน่นอนในการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน และรัสเซีย-ยูเครน ที่ยังไม่มีข้อสรุป ทั้งนี้ หากการเจรจาเป็นไปในเชิงบวกอาจเป็นปัจจัยกดดันต่อหุ้นกลุ่ม Defense จึงต้องระมัดระวังในการลงทุน
ตราสารหนี้
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล (Bond Yield) ทั่วโลก ยังมีแนวโน้มปรับตัวเพิ่มขึ้นจากความกังวลเกี่ยวกับราคาน้ำมันที่ยังอยู่ในระดับสูง โดย ECB เริ่มส่งสัญญาณปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในระยะถัดไปจากเงินเฟ้อที่เร่งตัวขึ้น ในขณะที่ Bond Yield ของฝั่งสหรัฐฯ ในสัปดาห์ที่ผ่านมายังคงตัวในระดับสูง หลัง FOMC ส่งสัญญาณ Hawkish ขึ้น ทั้งนี้ยังคงต้องติดตามสถานการณ์สงครามและราคาน้ำมันซึ่งจะส่งผลกระทบต่อเงินเฟ้อในระยะถัดไป เรามองตราสารหนี้ระยะยาวมีความเสี่ยงมากกว่าตราสารหนี้ระยะสั้น
สินทรัพย์ทางเลือก
ทองคำในระยะสั้นยังเผชิญแรงกดดันจากแนวโน้มนโยบายการเงินที่มีท่าทีเข้มงวดมากขึ้น ส่งผลให้ Bond yield ปรับสูงขึ้นและกดดันสินทรัพย์ที่อ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ยอย่างทองคำ ภาพรวมจึงยังมีแนวโน้มผันผวนและมีโอกาสเข้าสู่ช่วงพักฐานต่อในระยะสั้น อย่างไรก็ดี ในมุมมองระยะยาว เรายังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อทองคำ โดยยังคงทำหน้าที่เป็น Uncertainty hedge ได้ดี ท่ามกลางความเสี่ยงด้านเศรษฐกิจ การค้า และภูมิรัฐศาสตร์ ขณะที่แรงซื้อจากธนาคารกลางทั่วโลกยังคงดำเนินต่อเนื่อง ซึ่งเป็นปัจจัยเชิงโครงสร้างที่ช่วยจำกัด Downside และสนับสนุนแนวโน้มราคาในระยะยาว
ด้าน REITs ไทย และ Global REITs มีแนวโน้มถูกกดดันจาก Bond Yield ที่ปรับตัวเพิ่มขึ้นตามความกังวลเกี่ยวกับสงครามที่อาจผลักดันเงินเฟ้อ ส่งผลให้ Dividend yield gap ปรับตัวลดลง
Special Report - Thai Stocks🔥เมื่อ กบน. ขึ้นราคาน้ำมัน 6 บาทต่อลิตร... สัญญาณเตือนภัย Stagflation เต็มรูปแบบ🔥เมื่อ กบน. ขึ้นราคาน้ำมัน 6 บาทต่อลิตร... สัญญาณเตือนภัย Stagflation เต็มรูปแบบ🎯เช้านี้ประเทศไทยเกิดจุดเปลี่ยนสำคัญทางเศรษฐกิจ เมื่อคณะกรรมการบริหารนโยบายพลังงาน (กบน.) ประกาศปรับขึ้นราคาน้ำมันทุกชนิด 6 บาทต่อลิตร ซึ่งถือเป็นการส่งสัญญาณชัดเจนว่า "Supply Shock" จากสถานการณ์ตะวันออกกลางที่ยืดเยื้อได้ลุกลามเข้าสู่ภาคเศรษฐกิจจริงอย่างเต็มตัว โดยเป็นจุดเริ่มต้นของวงจรต้นทุนของภาคธุรกิจที่กำลังจะดีดตัวขึ้นทั่วประเทศไทย หลังกองทุนน้ำมันฯ ที่เป็นเครื่องมือพยุงค่าครองชีพต้องการรักษาสภาพคล่องและป้องกันการลักลอบนำน้ำมันออกจากประเทศ
Special Report - Thai Stocks🔥เปิดกลยุทธ์รับสัญญาณสงบศึก...บนความหวังในวันที่ความเสี่ยงยังไม่จบ🔥เปิดกลยุทธ์รับสัญญาณสงบศึก...บนความหวังในวันที่ความเสี่ยงยังไม่จบ🎯แม้ปัจจุบันสถานการณ์ในตะวันออกกลางยังมีการปะทะกันอย่างต่อเนื่อง แต่ล่าสุดเริ่มมีการส่งสัญญาณใช้การทูตเพื่อหาทางออก ซึ่งหากนำไปสู่การลดระดับความตึงเครียดและเริ่มส่งสัญญาณคลี่คลายได้จะเป็น "จุดเปลี่ยนสำคัญ" (Turning Point) ที่ปลดล็อก Geopolitical Risk Premium ที่เคยกดดันตลาดสินทรัพย์เสี่ยงทั่วโลกมาตลอดหลายสัปดาห์ อย่างไรก็ดี INVX มองว่า ภาวะการฟื้นตัวของตลาดสินทรัพย์เสี่ยงในช่วงแรกนี้จะเป็นลักษณะ Relief Rally ที่ถูกขับเคลื่อนด้วย Sentiment เป็นหลัก ซึ่งยังมีความผันผวนสูงจนกว่าจะเห็นข้อยุติที่เป็นรูปธรรมชัดเจนกว่านี้ โดยระยะสั้นความคาดหวังเชิงบวกดังกล่าวคาดจะทำให้ตลาดสินทรัพย์เสี่ยงกลับมาเป็นบวก ดังนี้
1) ราคาน้ำมันดิบ Brent ที่เคยพุ่งไปแตะระดับ US$120/bbl ในช่วงกลางเดือน มี.ค. 69 คาดจะปรับฐานลงมาแรงบริเวณ US$80-90/bbl หลังความกังวลภาวะอุปทานพลังงานชะงักงันจากการปิดช่องแคบฮอร์มุซผ่อนคลายลง ซึ่งช่วยบรรเทาแรงกดดันด้านต้นทุนการผลิต
2) แรงกดดันเงินเฟ้อสูงทั่วโลกคาดจะชะลอตัวลงตามต้นทุนพลังงานที่ลดลง ทำให้ธนาคารกลางทั่วโลกมีช่องว่างในการพิจารณาลดอัตราดอกเบี้ยได้ง่ายขึ้น ซึ่งเป็นบวกต่อ Valuation ของสินทรัพย์เสี่ยงในระยะถัดไป
3) Fund Flow คาดจะไหลออกจากสินทรัพย์ปลอดภัย (Safe Havens) เช่น เงินดอลลาร์สหรัฐ กลับเข้าสู่ตลาดสินทรัพย์เสี่ยง อาทิ หุ้น โดยเฉพาะตลาดหุ้นกลุ่ม Emerging Markets ที่โดนเทขายหนักในช่วงก่อนหน้านี้ที่เกิดความขัดแย้ง
Special Report - Thai Stocks🔥สองหน้าของสงคราม: 15-Point Plan กับสัญญาณ De-escalate ที่ชัดเจนขึ้น🔥สองหน้าของสงคราม: 15-Point Plan กับสัญญาณ De-escalate ที่ชัดเจนขึ้น🔸ข้อมูลจาก New York Times NYT, CNBC และ Bloomberg ฉบับวันที่ 24–25 มีนาคม 2568 ชี้ให้เห็นว่าสงคราม Operation Epic Fury ที่ดำเนินมากว่า 25 วัน กำลังเข้าสู่จุดหักเหที่สำคัญที่สุดนับตั้งแต่เริ่มต้นความขัดแย้ง เมื่อทรัมป์ยืนยันในทำเนียบขาวว่า “เราอยู่ในระหว่างการเจรจา” และ NYT รายงานว่าสหรัฐฯ ส่งข้อเสนอสันติภาพ 15 ประเด็นให้อิหร่านผ่านคนกลางคือ จอมพล Syed Asim Munir เสนาธิการกองทัพปากีสถาน ผู้ที่ทรัมป์สนิทสนมและพบปะกันถึงสองครั้งในปี 2568
Special Report - Thai Stocks🔥เมื่อพายุตะวันออกกลางซัดกระหน่ำเศรษฐกิจเข้าสู่ยุคข้าวยากหมากแพง (Stagflation)🔥เมื่อพายุตะวันออกกลางซัดกระหน่ำเศรษฐกิจเข้าสู่ยุคข้าวยากหมากแพง (Stagflation)🔸ตอนนี้นักลงทุนอาจเริ่มรู้สึกว่าของแพงขึ้นแต่เศรษฐกิจดูเงียบเชียบ (Stagflation) ซึ่งสถานกาณ์ครั้งนี้ไม่ได้เกิดจากวิกฤติโควิด แต่เกิดจากวิกฤติพลังงานในตะวันออกกลางที่ทวีความรุนแรงขึ้น จนส่งผลให้เกิดเงินเฟ้อฝั่งอุปทาน (Cost-Push) พุ่งสูง ขณะที่เครื่องมือในการแก้ปัญหาของทั้งธนาคารกลางและรัฐบาลมีจำกัดกว่าในอดีต
Bites for DinnerBites for Dinner - เรื่องต้องรู้ก่อนเทรดคืนนี้ 27 มี.ค. 2569Bites for Dinner - เรื่องต้องรู้ก่อนเทรดคืนนี้ 27 มี.ค. 25691. ฟิวเจอร์สหุ้นสหรัฐฯ เคลื่อนไหวใกล้ระดับทรงตัว ขณะที่นักลงทุนประเมินความเสี่ยงสงครามและแนวโน้มเศรษฐกิจโลกที่อ่อนแอลง
2. ทรัมป์ขยายเส้นตายโจมตีโรงไฟฟ้าอิหร่านถึง 6 เมษายน เพื่อเปิดทางการเจรจา แม้ความตึงเครียดในตะวันออกกลางยังคงดำเนินต่อเนื่อง
3. ราคาน้ำมันปรับตัวสูงขึ้นต่อเนื่องจากการปิดช่องแคบฮอร์มุซ สะท้อนความเสี่ยงด้านอุปทานและแรงกดดันเงินเฟ้อทั่วโลก
4. ราคาทองคำฟื้นตัว จากแรงหนุนจากความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ แต่ยังมีแนวโน้มให้ผลตอบแทนเป็นลบในภาพรวมรายสัปดาห์
5. จับตาผลประกอบการ Carnival ท่ามกลางต้นทุนน้ำมันที่พุ่งสูง ซึ่งอาจกดดันผลกำไรของธุรกิจเรือสำราญในปีนี้
6. ดัชนี SET ปรับตัวเพิ่มขึ้น +0.29% ปรับขึ้นสวนทิศทางภูมิภาค ทดสอบที่ระดับ 1450
Thai Stock UpdateCENTEL: แจ้งการจำหน่ายสินทรัพย์ของกิจการร่วมค้าในประเทศญี่ปุ่น – คาดมีบันทึกกำไรพิเศษ การดำเนินงานโรงแรมในญี่ปุ่นดำเนินต่อได้ตามปกติCENTEL: แจ้งการจำหน่ายสินทรัพย์ของกิจการร่วมค้าในประเทศญี่ปุ่น – คาดมีบันทึกกำไรพิเศษ การดำเนินงานโรงแรมในญี่ปุ่นดำเนินต่อได้ตามปกติCENTEL (Outperform, TP 46 บาท): แจ้งการจำหน่ายสินทรัพย์ของกิจการร่วมค้าในประเทศญี่ปุ่น – คาดมีบันทึกกำไรพิเศษ การดำเนินงานโรงแรมในญี่ปุ่นดำเนินต่อได้ตามปกติ
รายละเอียดสำคัญ
CENTEL แจ้ง SET ว่า บริษัทร่วมค้าในประเทศญี่ปุ่น (CENTEL ถือ 53%) คือ Centara TMK จะทำรายการจำหน่ายสิทธิในการเช่าที่ดินอาคารโรงแรม เฟอร์นิเจอร์และอุปกรณ์ (FF&E) ในประเทศญี่ปุ่น ให้แก่กองทรัสต์ (จะมีการจัดตั้ง) จากนั้นจะมีการจำหน่ายสิทธิของผู้รับผลประโยชน์ในทรัสต์ให้แก่ผู้ซื้อ คือ Osaka Namba Investors Godo Kaisha
Global Morning RoutineGlobal Morning Routine - 27 มี.ค. 2569Global Morning Routine - 27 มี.ค. 2569ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปรับตัวลดลงอย่างรุนแรง โดยเฉพาะกลุ่มเทคฯ และเซมิคอนดักเตอร์ที่เผชิญแรงขายหนัก จากความขัดแย้งในตะวันออกกลางทวีความรุนแรงขึ้น หลังมีการโจมตีระลอกใหม่ และยังไม่มีวี่แววการหยุดยิง ขณะที่อดีตประธานาธิบดีทรัมป์ออกมาเตือนให้อิหร่านเร่งทำข้อตกลงก่อนจะสายเกินไป
Mutual Fund : Short/Medium Term Top Picks(เคาะขาย: Event Play) แนะนำปิดสถานะการลงทุนใน K-GOLD-A(A) และ SPDR Gold MiniShares Trust (GLDM ETF) สำหรับนักลงทุนระยะสั้น หลังราคาทองคำปรับตัวลงหลุดระดับ Stop loss ที่ $4,800(เคาะขาย: Event Play) แนะนำปิดสถานะการลงทุนใน K-GOLD-A(A) และ SPDR Gold MiniShares Trust (GLDM ETF) สำหรับนักลงทุนระยะสั้น หลังราคาทองคำปรับตัวลงหลุดระดับ Stop loss ที่ $4,800
Mutual Fund : Short/Medium Term Top Picks(เคาะซื้อ: Theme Play) แนะนำซื้อกองทุน A-GRID ที่ลงทุนในหุ้นที่เกี่ยวข้องกับโครงสร้างพื้นฐานไฟฟ้า (Grid) ที่มีแนวโน้มเติบโตตามความต้องการใช้ไฟฟ้าที่สูงขึ้น(เคาะซื้อ: Theme Play) แนะนำซื้อกองทุน A-GRID ที่ลงทุนในหุ้นที่เกี่ยวข้องกับโครงสร้างพื้นฐานไฟฟ้า (Grid) ที่มีแนวโน้มเติบโตตามความต้องการใช้ไฟฟ้าที่สูงขึ้น
Mutual Fund : Short/Medium Term Top Picks(เคาะขาย: Event Play) แนะนำปิดสถานะการลงทุนใน K-GOLD-A(A) และ SPDR Gold MiniShares Trust (GLDM ETF) สำหรับนักลงทุนระยะสั้น หลังราคาทองคำปรับตัวลงหลุดระดับ Stop loss ที่ $4,800(เคาะขาย: Event Play) แนะนำปิดสถานะการลงทุนใน K-GOLD-A(A) และ SPDR Gold MiniShares Trust (GLDM ETF) สำหรับนักลงทุนระยะสั้น หลังราคาทองคำปรับตัวลงหลุดระดับ Stop loss ที่ $4,800
Mutual Fund : Short/Medium Term Top Picks(เคาะซื้อ: Theme Play) แนะนำซื้อกองทุน A-GRID ที่ลงทุนในหุ้นที่เกี่ยวข้องกับโครงสร้างพื้นฐานไฟฟ้า (Grid) ที่มีแนวโน้มเติบโตตามความต้องการใช้ไฟฟ้าที่สูงขึ้น(เคาะซื้อ: Theme Play) แนะนำซื้อกองทุน A-GRID ที่ลงทุนในหุ้นที่เกี่ยวข้องกับโครงสร้างพื้นฐานไฟฟ้า (Grid) ที่มีแนวโน้มเติบโตตามความต้องการใช้ไฟฟ้าที่สูงขึ้น
Rising Starอินเดีย: เส้นทางสู่ประเทศรายได้ปานกลางระดับสูงและโอกาสในการลงทุนอินเดีย: เส้นทางสู่ประเทศรายได้ปานกลางระดับสูงและโอกาสในการลงทุนเศรษฐกิจอินเดียยังคงอยู่บนเส้นทางการเติบโตที่แข็งแกร่ง
เศรษฐกิจอินเดียยังคงอยู่บนเส้นทางการเติบโตที่แข็งแกร่งเมื่อเทียบกับเศรษฐกิจหลักทั่วโลก โดย OECD คาดว่าอัตราการขยายตัวของ GDP จะอยู่ที่ 6.7% ในปีงบประมาณ 2025/26, 6.2% ใน 2026/27 และ 6.4% ใน 2027/28 ซึ่งทำให้อินเดียยังคงเป็นหนึ่งในประเทศเศรษฐกิจขนาดใหญ่ที่เติบโตเร็วที่สุดในโลก
โครงสร้างการเติบโตของอินเดียแตกต่างจากเอเชียตะวันออกอย่างมีนัยสำคัญ เนื่องจากไม่ได้ขับเคลื่อนโดยการส่งออกสินค้าเป็นหลัก แต่เป็น เศรษฐกิจที่ขับเคลื่อนด้วยอุปสงค์ภายในประเทศ (domestic-demand driven economy) โดยเฉพาะการบริโภคภาคเอกชน ซึ่งเป็นเครื่องยนต์หลักของการเติบโต ขณะที่การใช้จ่ายภาครัฐและการลงทุนภาครัฐยังมีบทบาทสนับสนุนอย่างต่อเนื่อง
