Special Report - Thai StocksHigh Dividend Strategy: ล็อกเป้าหุ้นปันผลดีในยามตลาด Risk-offHigh Dividend Strategy: ล็อกเป้าหุ้นปันผลดีในยามตลาด Risk-off
ท่ามกลางภาวะตลาดหุ้นไทยที่เข้าสู่โหมด Risk-off จากวิกฤตตะวันออกกลางและความไม่แน่นอนของนโยบายเศรษฐกิจโลก INVX ยังเชื่อมั่นว่า กลยุทธ์ลงทุนในหุ้นปันผลคุณภาพสูง คือ "หลุมหลบภัยระยะสั้น" และ "กุญแจสร้างความมั่งคั่งในระยะยาว" ที่มีประสิทธิภาพมากที่สุดในขณะนี้ ดังนั้นกลยุทธ์ลงทุนระยะสั้น (3 เดือนข้างหน้า) เพื่อเน้นพักเงินและดักรับเทศกาลขึ้น XD ใน มี.ค.–พ.ค. 69 ซึ่งจะช่วยลดแรงกระแทกของพอร์ตและสร้างผลตอบแทนที่จับต้องได้จริงในช่วงที่ตลาดรอความชัดเจนของปัจจัยลบ แนะนำหุ้นที่มีพื้นฐานแกร่งและจ่ายปันผลสูง โดยให้ Div. Yield ปี 2568 เกิน 5% (หลังหักปันผลจ่ายระหว่างกาลแล้ว) อีกทั้งผันผวนต่ำ (Beta < 1) ได้แก่ AP, BAM, KBANK, KKP, KTB, KTC, SIRI, TISCO, TLI ส่วนกลยุทธ์ลงทุนระยะยาว เพื่อเน้นสร้างผลตอบแทนอย่างยั่งยืน แนะนำหุ้นที่มีประวัติจ่ายปันผลต่อเนื่องเกิน 10 ปี โดยให้ Div. Yield เกิน 5% และมี SETESG Rating ระดับ A–AAA ควบคู่กับ ธุรกิจมีความเสถียร มีฐานะการเงินแข็งแกร่ง และผันผวนต่ำ (Beta < 1) ได้แก่ AP, DIF, KTB, PTT, TISCO
Special Report - Thai Stocks🔥IEA ระบายน้ำมันสำรองมากสุดในประวัติศาสตร์...ความท้าทายในการรับมือวิกฤติและนัยต่อกลยุทธ์กลุ่มพลังงาน🔥IEA ระบายน้ำมันสำรองมากสุดในประวัติศาสตร์...ความท้าทายในการรับมือวิกฤติและนัยต่อกลยุทธ์กลุ่มพลังงาน🔸ล่าสุดสถานการณ์น้ำมันโลกก้าวสู่จุดวิกฤติ เมื่อมาตรการระบายน้ำมันสำรอง (SPR) ของ IEA ที่สูงเป็นประวัติศาสตร์ 400 ล้านบาร์เรล ถูกกลบด้วยความตึงเครียดหลังอิหร่านยืนยันปิดช่องแคบฮอร์มุซต่อ ดันให้ราคา Brent ดีดตัวแตะ US$100/bbl อีกครั้ง เพราะปริมาณที่ระบายออกมายังน้อยกว่าน้ำมันที่หายไปจากตลาดเกือบเท่าตัว ซ้ำร้ายโลกขาดแคลน "น้ำมันดีเซล" แต่น้ำมันสำรองเป็น "น้ำมันดิบ" จึงติดคอขวดที่โรงกลั่น บวกกับ ปัญหาค่าขนส่งและประกันภัยเรือที่พุ่งสูง ทำให้ตลาดมองว่านี่คือไม้ตายสุดท้ายที่จำกัด หากมาตรการนี้ล้มเหลว โลกจะไร้เกราะป้องกันจนเงินเฟ้อพุ่ง และบีบให้ธนาคารกลางคงดอกเบี้ยสูงไว้นาน ขณะที่ฝั่งไทยเริ่มเข้าสู่โหมด "Management Crisis" หลังรัฐบาลจ่อปรับราคาดีเซลแบบขั้นบันไดในสัปดาห์หน้า และเรียกโรงกลั่นเข้าหารือวันนี้ กลยุทธ์ลงทุนยังเน้นพลังงานต้นน้ำ (PTTEP, XOM, CVX, OXY) เป็นเกราะป้องกันความเสี่ยง พร้อมจับตากลุ่มโรงกลั่นไทย (TOP, BCP) ที่มีโอกาสจาก Crack Spread พุ่งแรง แต่ต้องระวังความเสี่ยงจากมาตรการแทรกแซงราคาของภาครัฐว่าจะกระทบค่าการกลั่นหรือไม่
Quarterly Outlook2Q26 Outlook – ข้างนอกวุ่นวาย ข้างในร่างทอง2Q26 Outlook – ข้างนอกวุ่นวาย ข้างในร่างทองInnovestX: กลยุทธ์การลงทุน 2Q26 – ข้างนอกวุ่นวาย ข้างในร่างทอง
“This time is different” ก่อนช่วงปลายเดือนกุมภาพันธ์ เศรษฐกิจโลกอยู่ในสภาวะ "Goldilocks“ ที่มีการเติบโต 3.3% และภาคบริการขยายตัว อย่างไรก็ตาม สงครามอิหร่านได้เปลี่ยนภูมิทัศน์ไปสู่สงครามเศรษฐกิจ ซึ่งส่งผลกระทบต่อโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานและน้ำ ส่งผลให้โลกเผชิญกับความเสี่ยงจากภาวะ Stagflation ตลาดการเงินปรับตัวสวนทางกับแนวโน้มในอดีต โดยดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้น อัตราผลตอบแทนพันธบัตรปรับตัวสูงขึ้น และ Fedเริ่มเปลี่ยนท่าทีจากผ่อนคลายนโยบายการเงินมาเป็นการพิจารณาปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย
Special Report - Thai Stocks🔥จับตา Supply Shortage พ่นพิษ จากวิกฤติในตะวันออกกลาง🔥จับตา Supply Shortage พ่นพิษ จากวิกฤติในตะวันออกกลาง🔸จากสถานการณ์ความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ-อิสราเอล และอิหร่าน ที่เริ่มต้นตั้งแต่ 28 ก.พ. 69 และปัจจุบันได้ยกระดับสู่จุดวิกฤต หลังมีการสกัดกั้นเส้นทางเดินเรือในช่องแคบฮอร์มุซ (Strait of Hormuz) ซึ่งเป็นเส้นทางลำเลียงน้ำมันดิบกว่า 20% ของโลก ส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบ Brent พุ่งทะยานจากระดับ US$70/bbl ไปแตะระดับเกือบ US$120/bbl ภายในเวลาเพียงไม่กี่วัน ก่อนล่าสุดจะปรับลงมา US$90/bbl หลัง ปธน. ทรัมป์ส่งสัญญาณบวกว่าสงครามใกล้จบ
🔸อย่างไรก็ดี หาก Brent ยังยืนเหนือ US$80-90/bbl ต่อไปอีก 1 เดือน ย่อมส่งผลกระทบต่อเนื่องถึงห่วงโซ่อุปทานโลกในระดับที่รุนแรง (Supply Shortage) ซึ่งไม่ใช่แค่เรื่องน้ำมัน แต่ลามไปถึงอุตสาหกรรมอื่นทั่วโลก โดยต้นทุนแฝงในภาคการผลิตจะเริ่มสะสมจนต้องปรับราคาขายสินค้า นำไปสู่ความกังวลการขาดแคลนสินค้าอุปโภคและบริโภค ทำให้ต้องติดตามสถานการณ์อย่างใกล้ชิด
Special Report - Thai Stocks🔥กลยุทธ์ลงทุน : "น้ำ" อาวุธสุดท้ายของสงครามตะวันออกกลาง🔥กลยุทธ์ลงทุน : "น้ำ" อาวุธสุดท้ายของสงครามตะวันออกกลาง🔸มีคำกล่าวในแวดวงยุทธศาสตร์ว่า "สงครามในศตวรรษที่ 20 สู้กันเพื่อน้ำมัน สงครามในศตวรรษที่ 21 จะสู้กันเพื่อน้ำ" ผู้เขียนไม่คิดว่าจะได้เห็นคำทำนายนั้นเป็นจริงเร็วขนาดนี้
🔸เมื่อวันที่ 8 มีนาคมที่ผ่านมา โดรนของอิหร่านโจมตีโรงงานผลิตน้ำจืดจากน้ำทะเล (desalination plant) ในบาห์เรน สร้างความเสียหายให้กับโครงสร้างพื้นฐานที่เป็นเสมือนเส้นเลือดใหญ่ของชีวิตผู้คนในภูมิภาค เหตุการณ์นี้ไม่ใช่แค่การยกระดับของสงคราม Operation Epic Fury ที่ปะทุขึ้นตั้งแต่ 28 กุมภาพันธ์ แต่คือการประกาศอย่างเป็นทางการว่า สงครามครั้งนี้ได้ก้าวข้ามเส้นที่ไม่เคยมีใครกล้าข้ามมาก่อน
Bites for DinnerBites for Dinner - เรื่องต้องรู้ก่อนเทรดคืนนี้ 13 มี.ค. 2569Bites for Dinner - เรื่องต้องรู้ก่อนเทรดคืนนี้ 13 มี.ค. 25691. ฟิวเจอร์สตลาดหุ้นสหรัฐฯ อ่อนตัวลงต่อ หลังน้ำมันยืนเหนือ $100 กดดันบรรยากาศลงทุน
2. ราคาน้ำมันดิบ Brent เคลื่อนไหวเหนือ $100 ตลาดถกเถียง Oil shock จะยืดเยื้อหรือไม่
3. ทองคำเตรียมปิดลบรายสัปดาห์ แม้สงครามตึงเครียด แต่ดอลลาร์แข็งค่ากดดัน
4. จับตา Core PCE ตลาดคาดที่ 3.1% สะท้อนภาพเงินเฟ้อก่อนผลกระทบสงครามเต็มที่
5. Adobe หุ้นร่วงหลัง CEO ลาออก แม้งบดีกว่าคาด ตลาดกังวลช่วงเปลี่ยนผ่าน
6. ดัชนี SET ปรับตัวลง -1.43% เผชิญแรงขายทำกำไรลดความเสี่ยงจากสถานการณ์ในตะวันออกกลางยังไม่ได้ข้อสรุป
เคาะซื้อ Weekly strategyเคาะซื้อ Weekly Strategy: สงครามยังคงไม่แน่นอนสูง น้ำมันผันผวนต่อ ติดตามหุ้นเริ่มเข้าสู่จุด Bottom ตามค่าสถิติ (16 – 20 March 2026)เคาะซื้อ Weekly Strategy: สงครามยังคงไม่แน่นอนสูง น้ำมันผันผวนต่อ ติดตามหุ้นเริ่มเข้าสู่จุด Bottom ตามค่าสถิติ (16 – 20 March 2026)สรุปคำแนะนำการลงทุนประจำวันที่ 16 - 20 มี.ค. 2026
มุมมองรายสินทรัพย์ประจำสัปดาห์
ตราสารทุน
เราประเมินสถานการณ์ปัจจุบันยังคงมีความไม่แน่นอนสูง และตัดสินได้ยากว่าสงครามจะอยู่ในวงจำกัด หรือขยายวงลุกลามออกไป ส่งผลให้ตลาดการเงินยังคงมีความผันผวนสูง เนื่องจากสถานการณ์ที่แตกต่างนี้จะส่งผลกระทบต่อระดับราคาน้ำมันที่ปรับตัวเพิ่มขึ้นกระทบต่อเศรษฐกิจโลก ผ่านต้นทุนพลังงานที่เพิ่มสูงขึ้น และการดำเนินนโยบายของธนาคารกลางหลัก เช่น ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ที่ปรับลดอัตราดอกเบี้ยได้ยากขึ้น หรืออาจต้องพิจารณาปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในกรณีที่สถานการณ์เลวร้าย เราแนะนำติดตามสถานการณ์สงครามอย่างใกล้ชิด และเน้นใช้กลยุทธ์การ Buy on dip ตามแนวรับ เนื่องจากตามสถิติแล้วตลาดหุ้นมักตอบสนองเชิงลบและผันผวนต่อความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ แต่มีโอกาสฟื้นตัวหลังเกิดเหตุการณ์ 10-15 วันทำการ ในขณะที่กลุ่มหุ้นที่ได้ผลบวกจากความขัดแย้งด้านภูมิรัฐศาสตร์ เราแนะนำลงทุนในหุ้นกลุ่ม Defense ที่ได้รับแรงหนุนจากความไม่แน่นอนในการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน และรัสเซีย-ยูเครน ที่ยังไม่มีข้อสรุป
ตราสารหนี้
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล (Bond Yield) ของสหรัฐฯ ปรับตัวเพิ่มขึ้นต่อ หลังสถานการณ์สงครามยังคงมีความไม่แน่นอนสูง และมีความเสี่ยงที่เงินเฟ้อจะสูงขึ้น ซึ่งนำไปสู่การปรับลดจำนวนที่เฟดจะลดดอกเบี้ยลงเหลือ 1 ครั้งในปีนี้ โดยในปัจจุบันสถานการณ์ยังคงเต็มไปด้วยความไม่แน่นอน ส่งผลให้เรายังคงการลงทุนในตราสารหนี้อายุ 2–5 ปี และยังหลีกเลี่ยงการปรับอายุตราสาร (Duration) ขึ้น อย่างไรก็ตามหากสถานการณ์มีความรุนแรงเพิ่มขึ้นจนเฟดเริ่มเปลี่ยนมุมมองไม่ลดดอกเบี้ย นักลงทุนอาจต้องพิจารณาลด Duration ลงมาต่ำกว่า 1 ปี
สินทรัพย์ทางเลือก
ทองคำมีความน่าสนใจในฐานะ Uncertainty Hedge จาก (1) ความไม่แน่นอนด้านการค้าโลก และ (2) ความตึงเครียดในตะวันออกกลางที่หนุนความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย อย่างไรก็ตาม ระยะสั้นทองคำถูกกดดันจาก Bond yield และค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าจากความกังวลเงินเฟ้อจากราคาน้ำมัน เรามองว่าแรงกดดันดังกล่าวเป็นเพียงความผันผวนระยะสั้น เนื่องจากตลาดมีแนวโน้มให้น้ำหนักต่อความเสี่ยงเศรษฐกิจชะลอตัว (Growth Risk) มากกว่าเงินเฟ้อในระยะถัดไป ซึ่งเอื้อต่อการฟื้นตัวของราคาทองคำ โดยมองเป้าหมายที่ $5,500 ขณะที่แนวรับหลักอยู่ที่ $4,800
ด้าน REITs ไทย และ Global REITs มีแนวโน้มถูกกดดันจาก Bond Yield ที่ปรับตัวเพิ่มขึ้นตามความกังวลเกี่ยวกับสงครามที่อาจผลักดันเงินเฟ้อ ส่งผลให้ Dividend yield gap ปรับตัวลดลง
News update Thai StocksTRUE: รายงานการซื้อ-ขายหุ้นระหว่าง Telenor และ Arise ได้เสร็จสมบูรณ์แล้วTRUE: รายงานการซื้อ-ขายหุ้นระหว่าง Telenor และ Arise ได้เสร็จสมบูรณ์แล้วTRUE ได้มีการรายงานต่อตลาดหลักทรัพย์ว่าทาง Telenor และ Arise ได้ดำเนินการซื้อขายหุ้นเป็นที่เรียบร้อยแล้วในราคา 11.7 บาทต่อหุ้น ทำให้ภายหลังการทำรายการ Telenor จะเหลือสัดส่วนการถือครองหุ้นอยู่ที่ 5.35% และ Arise จะถือครองที่ 24.95% โดยธุรกรรมนี้ไม่เข้าข่ายการทำ Tender offer
ที่มา: https://weblink.set.or.th/dat/news/202603/1756NWS130320261256331350T.pdf
News update Thai Stocksยานยนต์: สำนักงานผู้แทนการค้าสหรัฐ (USTR) ตรวจสอบ 16 ประเทศคู่ค้า รวมถึงไทยใน 3 กลุ่ม คือ ยานยนต์และชิ้นส่วนยานยนต์ เครื่องจักร และผลิตภัณฑ์ยางยานยนต์: สำนักงานผู้แทนการค้าสหรัฐ (USTR) ตรวจสอบ 16 ประเทศคู่ค้า รวมถึงไทยใน 3 กลุ่ม คือ ยานยนต์และชิ้นส่วนยานยนต์ เครื่องจักร และผลิตภัณฑ์ยาง
News update Thai Stocksยานยนต์: สำนักงานผู้แทนการค้าสหรัฐ (USTR) ตรวจสอบ 16 ประเทศคู่ค้า รวมถึงไทยใน 3 กลุ่ม คือ ยานยนต์และชิ้นส่วนยานยนต์ เครื่องจักร และผลิตภัณฑ์ยางยานยนต์: สำนักงานผู้แทนการค้าสหรัฐ (USTR) ตรวจสอบ 16 ประเทศคู่ค้า รวมถึงไทยใน 3 กลุ่ม คือ ยานยนต์และชิ้นส่วนยานยนต์ เครื่องจักร และผลิตภัณฑ์ยาง
Special Report - Global StrategyUpdate สถานการณ์ : สงครามสหรัฐฯและอิสราเอล - อิหร่าน สถิติชี้หุ้นมีโอกาสฟื้นตัวใน 15 วันหลังเกิดเหตุการณ์ ขณะที่ทองคำและหุ้นกลุ่ม Defense ยังคงได้รับประโยชน์ พร้อมรีวิวกองทุนเคาะซื้อเพื่อข้ามผ่านความผันผวนของตลาดการเงินUpdate สถานการณ์ : สงครามสหรัฐฯและอิสราเอล - อิหร่าน สถิติชี้หุ้นมีโอกาสฟื้นตัวใน 15 วันหลังเกิดเหตุการณ์ ขณะที่ทองคำและหุ้นกลุ่ม Defense ยังคงได้รับประโยชน์ พร้อมรีวิวกองทุนเคาะซื้อเพื่อข้ามผ่านความผันผวนของตลาดการเงิน
Special Report - Global StrategyUpdate สถานการณ์ : สงครามสหรัฐฯและอิสราเอล - อิหร่าน สถิติชี้หุ้นมีโอกาสฟื้นตัวใน 15 วันหลังเกิดเหตุการณ์ ขณะที่ทองคำและหุ้นกลุ่ม Defense ยังคงได้รับประโยชน์ พร้อมรีวิวกองทุนเคาะซื้อเพื่อข้ามผ่านความผันผวนของตลาดการเงินUpdate สถานการณ์ : สงครามสหรัฐฯและอิสราเอล - อิหร่าน สถิติชี้หุ้นมีโอกาสฟื้นตัวใน 15 วันหลังเกิดเหตุการณ์ ขณะที่ทองคำและหุ้นกลุ่ม Defense ยังคงได้รับประโยชน์ พร้อมรีวิวกองทุนเคาะซื้อเพื่อข้ามผ่านความผันผวนของตลาดการเงิน
Macro Making SenseCPI สหรัฐฯ ทรงตัวตามตลาดคาด อิหร่านโจมตีเรือที่แล่นผ่านช่องแคบฮอร์มุซ ตลาดมอง Fed ลดดอกเบี้ยเหลือเพียง 1 ครั้งในปีนี้CPI สหรัฐฯ ทรงตัวตามตลาดคาด อิหร่านโจมตีเรือที่แล่นผ่านช่องแคบฮอร์มุซ ตลาดมอง Fed ลดดอกเบี้ยเหลือเพียง 1 ครั้งในปีนี้
CPI สหรัฐฯ เดือน ก.พ. เพิ่มขึ้น 2.4%YoY เท่ากับที่ตลาดคาด ในกรณีฐานเรายังมอง Fed ลดดอกเบี้ยได้ 1 ครั้งในปีนี้ แต่หากสงครามในตะวันออกกลางยืดเยื้อ Fed อาจต้องพลิกมาขึ้นดอกเบี้ยเพื่อควบคุมเงินเฟ้อ
สถานการณ์สงครามในตะวันออกกลาง มีโอกาสยืดเยื้อสูงขึ้น หลังอิหร่านเริ่มวางทุ่นระเบิด และเริ่มโจมตีเรือที่แล่นผ่านช่องแคบฮอร์มุซ
ตลาดมองว่า Fed จะลดดอกเบี้ยได้เพียง 1 ครั้งในปีนี้ (จากเคยมองว่า 2 ครั้งในเดือนก่อน) จากสงครามในตะวันออกกลางที่ยืดเยื้อกว่าคาด
