บทวิเคราะห์และกลยุทธ์การลงทุนจากผู้เชี่ยวชาญ

Quarterly Outlook InnovestX: กลยุทธ์การลงทุน 2Q26 – ข้างนอกวุ่นวาย ข้างในร่างทอง “This time is different” ก่อนช่วงปลายเดือนกุมภาพันธ์ เศรษฐกิจโลกอยู่ในสภาวะ "Goldilocks“ ที่มีการเติบโต 3.3% และภาคบริการขยายตัว อย่างไรก็ตาม สงครามอิหร่านได้เปลี่ยนภูมิทัศน์ไปสู่สงครามเศรษฐกิจ ซึ่งส่งผลกระทบต่อโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานและน้ำ ส่งผลให้โลกเผชิญกับความเสี่ยงจากภาวะ Stagflation ตลาดการเงินปรับตัวสวนทางกับแนวโน้มในอดีต โดยดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้น อัตราผลตอบแทนพันธบัตรปรับตัวสูงขึ้น และ Fedเริ่มเปลี่ยนท่าทีจากผ่อนคลายนโยบายการเงินมาเป็นการพิจารณาปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย

11 Mar 26|By InnovestX Research

Special Report - Thai Stocks 🎯แม้ปัจจุบันสถานการณ์ในตะวันออกกลางยังมีการปะทะกันอย่างต่อเนื่อง แต่ล่าสุดเริ่มมีการส่งสัญญาณใช้การทูตเพื่อหาทางออก ซึ่งหากนำไปสู่การลดระดับความตึงเครียดและเริ่มส่งสัญญาณคลี่คลายได้จะเป็น "จุดเปลี่ยนสำคัญ" (Turning Point) ที่ปลดล็อก Geopolitical Risk Premium ที่เคยกดดันตลาดสินทรัพย์เสี่ยงทั่วโลกมาตลอดหลายสัปดาห์ อย่างไรก็ดี INVX มองว่า ภาวะการฟื้นตัวของตลาดสินทรัพย์เสี่ยงในช่วงแรกนี้จะเป็นลักษณะ Relief Rally ที่ถูกขับเคลื่อนด้วย Sentiment เป็นหลัก ซึ่งยังมีความผันผวนสูงจนกว่าจะเห็นข้อยุติที่เป็นรูปธรรมชัดเจนกว่านี้ โดยระยะสั้นความคาดหวังเชิงบวกดังกล่าวคาดจะทำให้ตลาดสินทรัพย์เสี่ยงกลับมาเป็นบวก ดังนี้ 1) ราคาน้ำมันดิบ Brent ที่เคยพุ่งไปแตะระดับ US$120/bbl ในช่วงกลางเดือน มี.ค. 69 คาดจะปรับฐานลงมาแรงบริเวณ US$80-90/bbl หลังความกังวลภาวะอุปทานพลังงานชะงักงันจากการปิดช่องแคบฮอร์มุซผ่อนคลายลง ซึ่งช่วยบรรเทาแรงกดดันด้านต้นทุนการผลิต 2) แรงกดดันเงินเฟ้อสูงทั่วโลกคาดจะชะลอตัวลงตามต้นทุนพลังงานที่ลดลง ทำให้ธนาคารกลางทั่วโลกมีช่องว่างในการพิจารณาลดอัตราดอกเบี้ยได้ง่ายขึ้น ซึ่งเป็นบวกต่อ Valuation ของสินทรัพย์เสี่ยงในระยะถัดไป 3) Fund Flow คาดจะไหลออกจากสินทรัพย์ปลอดภัย (Safe Havens) เช่น เงินดอลลาร์สหรัฐ กลับเข้าสู่ตลาดสินทรัพย์เสี่ยง อาทิ หุ้น โดยเฉพาะตลาดหุ้นกลุ่ม Emerging Markets ที่โดนเทขายหนักในช่วงก่อนหน้านี้ที่เกิดความขัดแย้ง

25 Mar 26|By InnovestX Research

Special Report - Thai Stocks 🔸ข้อมูลจาก New York Times NYT, CNBC และ Bloomberg ฉบับวันที่ 24–25 มีนาคม 2568 ชี้ให้เห็นว่าสงคราม Operation Epic Fury ที่ดำเนินมากว่า 25 วัน กำลังเข้าสู่จุดหักเหที่สำคัญที่สุดนับตั้งแต่เริ่มต้นความขัดแย้ง เมื่อทรัมป์ยืนยันในทำเนียบขาวว่า “เราอยู่ในระหว่างการเจรจา” และ NYT รายงานว่าสหรัฐฯ ส่งข้อเสนอสันติภาพ 15 ประเด็นให้อิหร่านผ่านคนกลางคือ จอมพล Syed Asim Munir เสนาธิการกองทัพปากีสถาน ผู้ที่ทรัมป์สนิทสนมและพบปะกันถึงสองครั้งในปี 2568

25 Mar 26|By InnovestX Research

Thai Stock Update ข่าว: เหตุไฟไหม้โรงกลั่น Valero เมืองพอร์ตอาร์เธอร์ รัฐเทกซัส เกิดเหตุไฟไหม้ที่โรงกลั่นน้ำมันของบริษัท Valero Energy Corp ในเมืองพอร์ตอาร์เธอร์ รัฐเทกซัส ซึ่งมีขนาดกำลังการผลิตประมาณ 380,000 บาร์เรลต่อวัน โดยเหตุเกิดขึ้นในช่วงดึกของคืนวันที่ 23 มีนาคม 2569 ตามรายงานของสื่อท้องถิ่น เจ้าหน้าที่ท้องถิ่น ระบุว่าไม่มีรายงานผู้ได้รับบาดเจ็บ จากเหตุการณ์นี้ และเบื้องต้นสันนิษฐานว่า สาเหตุอาจเกิดจากเครื่องทำความร้อนอุตสาหกรรม (industrial heater) ด้านบริษัท Valero ยัง ไม่ได้ตอบคำขอให้แสดงความคิดเห็น เกี่ยวกับเหตุการณ์ ณ เวลาที่รายงานข่าว

24 Mar 26|By InnovestX Research

Special Report - Thai Stocks 🔸ตอนนี้นักลงทุนอาจเริ่มรู้สึกว่าของแพงขึ้นแต่เศรษฐกิจดูเงียบเชียบ (Stagflation) ซึ่งสถานกาณ์ครั้งนี้ไม่ได้เกิดจากวิกฤติโควิด แต่เกิดจากวิกฤติพลังงานในตะวันออกกลางที่ทวีความรุนแรงขึ้น จนส่งผลให้เกิดเงินเฟ้อฝั่งอุปทาน (Cost-Push) พุ่งสูง ขณะที่เครื่องมือในการแก้ปัญหาของทั้งธนาคารกลางและรัฐบาลมีจำกัดกว่าในอดีต

19 Mar 26|By InnovestX Research

Special Report - Thai Stocks 🔸ท่ามกลางความตึงเครียดในตะวันออกกลางและความเสี่ยงต่อภาวะ Supply Shock ในจุดยุทธศาสตร์อย่างช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งได้ผลักดันราคาน้ำมันให้พุ่งสูงกว่า US$ 100/bbl กำลังกลายเป็นแรงส่งให้ทั่วโลกก้าวข้ามยุคที่พลังงานสะอาดเป็นเพียงเครื่องมือด้านสิ่งแวดล้อม (Climate Policy) ไปสู่การเป็น "ยุทธศาสตร์ความมั่นคงแห่งรัฐ" (Energy Security Strategy) หนุนให้หลายประเทศต้องเร่งการพึ่งพาตนเอง (Energy Independence) ผ่านการผลิตไฟฟ้าจากทรัพยากรภายในประเทศและลดการพึ่งพาพลังงานฟอสซิลอย่างมีนัยสำคัญแนวโน้มการพึ่งพาตนเองเห็นได้ชัดหลังวิกฤตพลังงานในช่วงที่ผ่านมา โดยยุโรปเร่งลงทุนใน Solar PV และ Heat Pumps เพื่อลดพึ่งพาก๊าซนำเข้า ขณะที่จีนมุ่งเน้นขยายสัดส่วน Electrification และ Renewable Expansion อย่างเต็มรูปแบบ

17 Mar 26|By InnovestX Research

Bites for Dinner 1. ฟิวเจอร์สหุ้นสหรัฐฯ ปรับขึ้นแรงกว่า 1% หลังสหรัฐฯ เสนอแผนสันติภาพ 15 ข้อ หนุนความหวังยุติสงครามอิหร่าน แม้การสู้รบยังดำเนินต่อ 2. ราคาน้ำมัน Brent ร่วงหลุด $100 จากความหวังเจรจา แม้เงื่อนไขเปิดฮอร์มุซและประเด็นนิวเคลียร์ยังเป็นอุปสรรคต่อการบรรลุข้อตกลง 3. ทองคำดีดตัวกว่า 2% รับดอลลาร์อ่อนและแรงกดดันเงินเฟ้อผ่อนคลาย แม้ความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ยังมีความไม่แน่นอน 4. ดอลลาร์อ่อนค่าลงหลังตลาดเข้าสู่โหมด Risk-on ชั่วคราว จากความหวังสันติภาพ แต่ยังเผชิญแรงกดดันจากความไม่แน่นอนของการเจรจา 5. ตลาดจับตางบ Chewy เพื่อประเมินแนวโน้มปี 2026 หลังหุ้นปรับฐานกว่า 29% ท่ามกลางความท้าทายในธุรกิจออนไลน์และการแข่งขันที่สูง 6. ดัชนี SET ปรับขึ้น +3.37% รับข่าวอิหร่านให้เรือสินค้าไทย 2 ลำผ่านช่องแคบฮอร์มุซ ความตึงเครียดเริ่มผ่อนคลายระยะสั้น

25 Mar 26|By INVX

TFEX Daily Night Session Top Picks : LONG GOM26 ; SHORT USDM26 ; LONG SVFM26

25 Mar 26|By InnovestX Research

Thai Stock Update ราคาหุ้นในกลุ่มปรับตัวสูงขึ้น โดยเฉพาะ SPP อาทิ BGRIM +6.6% GPSC +5.5% รวมถึง GULF +4% หลังราคาก๊าซ LNG ยุโรป TTF gas ปรับตัวลง 8.3% มาอยู่ที่ 49.6 เหรียญต่อ MWh จากความคาดหวังสงครามคลี่คลาย นอกจากนี้ทางกกพ. มีการเปิดรับฟังความคิดเห็น ค่าไฟงวด พ.ค.-ส.ค. 2569 ช่วง 3.95-4.59 บาทต่อหน่วย (+0.07-0.71 บาทต่อหน่วยเทียบกับงวดแรกของปี) คาดว่าจะได้ข้อสรุป และนำส่งต่อครม. อนุมัติอีกครั้ง

25 Mar 26|By InnovestX Research

Thai Stock Update ภาพรวมเป็นบวก โดยบริษัทตั้งเป้ารายได้ธุรกิจ Retail ในปีนี้โตที่ระดับ High-single digit growth และธุรกิจ Hotel กับ Residential ที่ Flat growth โดยในส่วนของ GPM นั้นคาดว่าจะสามารถ Maintain จากปีก่อนหน้าได้ถึงแม้ว่าค่าไฟอาจจะมีโอกาสปรับขึ้นบ้าง โดยบริษัทใช้กลยุทธ์ในการประหยัดพลังงานที่เข้มข้นขึ้น

CPN.BK

25 Mar 26|By InnovestX Research

Daily Strategy

อัปเดตข้อมูลข่าวสารรายวัน พร้อมกลยุทธ์การลงทุนครอบคลุมทุกสินทรัพย์

Stock Strategy

กลยุทธ์การลงทุนหุ้นรายตัวทั้งในประเทศและต่างประเทศ พร้อมคำแนะนำการลงทุน

Stock News Update & Comments

ทันสถานการณ์กับข่าวสารหุ้น พร้อมความเห็นจากนักวิเคาาะห์

Multi-asset Strategy

Economics

อัปเดตภาพรวมเศรษฐกิจ นโยบายการคลัง นโยบายการเงิน และความเห็นต่อสถานการณ์ดังกล่าว

Weekly Update

Investment Outlook

DIgital Assets