Special Report - Thai Stocks🔥กลยุทธ์ลงทุน : "น้ำ" อาวุธสุดท้ายของสงครามตะวันออกกลาง🔥กลยุทธ์ลงทุน : "น้ำ" อาวุธสุดท้ายของสงครามตะวันออกกลาง🔸มีคำกล่าวในแวดวงยุทธศาสตร์ว่า "สงครามในศตวรรษที่ 20 สู้กันเพื่อน้ำมัน สงครามในศตวรรษที่ 21 จะสู้กันเพื่อน้ำ" ผู้เขียนไม่คิดว่าจะได้เห็นคำทำนายนั้นเป็นจริงเร็วขนาดนี้
🔸เมื่อวันที่ 8 มีนาคมที่ผ่านมา โดรนของอิหร่านโจมตีโรงงานผลิตน้ำจืดจากน้ำทะเล (desalination plant) ในบาห์เรน สร้างความเสียหายให้กับโครงสร้างพื้นฐานที่เป็นเสมือนเส้นเลือดใหญ่ของชีวิตผู้คนในภูมิภาค เหตุการณ์นี้ไม่ใช่แค่การยกระดับของสงคราม Operation Epic Fury ที่ปะทุขึ้นตั้งแต่ 28 กุมภาพันธ์ แต่คือการประกาศอย่างเป็นทางการว่า สงครามครั้งนี้ได้ก้าวข้ามเส้นที่ไม่เคยมีใครกล้าข้ามมาก่อน
Special Report - Thai Stocks🔥Breaking News : เช้านี้ SET เปิดปรับลงแรง 1341.31 จุด (-4.9%DoD)🔥Breaking News : เช้านี้ SET เปิดปรับลงแรง 1341.31 จุด (-4.9%DoD)🔸Fact : ความกังวลสถานการณ์ในตะวันออกกลางที่มีท่าทียกระดับความยืดเยื้อและรุนแรงขึ้น ทำให้ล่าสุดเช้านี้ราคาน้ำมัน Brent ปรับขึ้นไปทำจุดสูงสุดที่ 119.46 US$/bbl (+27%DoD) ซื่งถือเป็นระดับที่ทะลุเกิน 110 US$/bbl ในรอบเกือบ 3.5 ปี (ช่วง ก.พ.-ส.ค. 65 ที่เกิดสงครามรัสเซีย-ยูเครน) ส่วน SET เปิดมาทำจุดต่ำสุดที่ 1341.31 จุด (-4.9%DoD) และค่าเงินบาทอ่อนค่าแตะ 32.24 บาทต่อดอลลาร์สหรัฐฯ
🔸Impact : INVX มองว่า วิกฤติในตะวันออกกลางที่ยกระดับเข้าสู่ Scenario 3 (สงครามยืดเยื้อและขยายตัวระดับภูมิภาค) ทำให้ตลาดหุ้นทั่วโลก รวมทั้ง SET จะเข้าสู่ภาวะ Bear Market และเสี่ยงเกิดแรงเทขายหนัก (Forced Sell) ขณะที่จะมีการโยกเงินไปพักในสินทรัพย์ปลอดภัยแทน (Safe Haven) อาทิ ทองคำ, USD และตราสารหนี้ระยะสั้น ส่วน GDP ไทยและ EPS SET ที่เดิมคาด 1.7% และ 95.7 บาท จะลดลงเป็น 1.1% และ 91 บาท ตามลำดับ ซึ่งหากอิง PER 14 เท่า ซึ่งเป็นระดับก่อนเงินทุนไหลเข้ารอบใหญ่ จะได้ SET ที่ระดับ 1275 จุด อย่างไรก็ดี มีโอกาสค่า Equity Risk Premium จะสูงขึ้น (Yield Gap แคบลง) จนทำให้ Valuation ถูก De-rating ลงไปเทรดที่ PER 12 เท่าในกรณีเลวร้ายที่สุด (Worst-case) ที่ระดับ 1100 จุด เพื่อสะท้อนเงินทุนที่ไหลออกอย่างรุนแรงได้ (ในอดีต SET เคยลงไปแตะระดับ 12 เท่าในช่วงวิกฤตหนักๆ เช่น COVID-19)
🔸Action : ช่วงสั้นมอง SET เกิดภาวะ Extreme Risk off จากวิกฤติในตะวันออกกลาง ดังนั้นกลยุทธ์ลงทุนตลาดหุ้นไทยจึงควรแบ่งตามระดับความเสี่ยงของนักลงทุน ดังนี้
เคาะซื้อ Weekly strategyเคาะซื้อ Weekly Strategy: สงครามยังคงมีความไม่แน่นอนสูง ทองคำ และหุ้น Defense ยังรับประโยชน์ (9 – 13 March 2026)เคาะซื้อ Weekly Strategy: สงครามยังคงมีความไม่แน่นอนสูง ทองคำ และหุ้น Defense ยังรับประโยชน์ (9 – 13 March 2026)สรุปคำแนะนำการลงทุนประจำวันที่ 9 - 13 มี.ค. 2026
มุมมองรายสินทรัพย์ประจำสัปดาห์
ตราสารทุน
เราประเมินสถานการณ์ปัจจุบันยังคงมีความไม่แน่นอนสูง และตัดสินได้ยากว่าสงครามจะอยู่ในวงจำกัด หรือขยายวงลุกลามออกไป ส่งผลให้ตลาดการเงินยังคงมีความผันผวนสูง เนื่องจากสถานการณ์ที่แตกต่างนี้จะส่งผลกระทบต่อระดับราคาน้ำมันที่ปรับตัวเพิ่มขึ้นกระทบต่อเศรษฐกิจโลก ผ่านต้นทุนพลังงานที่เพิ่มสูงขึ้น และการดำเนินนโยบายของธนาคารกลางหลัก เช่น ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ที่ปรับลดอัตราดอกเบี้ยได้ยากขึ้น หรืออาจต้องพิจารณาปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในกรณีที่สถานการณ์เลวร้าย เราแนะนำติดตามสถานการณ์สงครามอย่างใกล้ชิด และเน้นใช้กลยุทธ์การ Buy on dip ตามแนวรับ เนื่องจากตามสถิติแล้วตลาดหุ้นมักตอบสนองเชิงลบและผันผวนต่อความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ แต่มีโอกาสฟื้นตัวหลังเกิดเหตุการณ์ 10-15 วันทำการ ในขณะที่กลุ่มหุ้นที่ได้ผลบวกจากความขัดแย้งด้านภูมิรัฐศาสตร์ เราแนะนำลงทุนในหุ้นกลุ่ม Defense ที่ได้รับแรงหนุนจากความไม่แน่นอนในการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน และรัสเซีย-ยูเครน ที่ยังไม่มีข้อสรุป
ตราสารหนี้
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล (Bond Yield) ของสหรัฐฯ เริ่มปรับตัวเพิ่มขึ้นในรูปแบบของ Bearish Flattening เพื่อตอบรับความเสี่ยงที่เงินเฟ้อจะสูงขึ้นจากสงครามในตะวันออกกลาง ซึ่งนำไปสู่การปรับลดจำนวนที่เฟดจะลดดอกเบี้ยลงเหลือ 1 ครั้งในปีนี้ โดยในปัจจุบันสถานการณ์ยังคงเต็มไปด้วยความไม่แน่นอน ส่งผลให้เรายังคงการลงทุนในตราสารหนี้อายุ 2–5 ปี และยังหลีกเลี่ยงการปรับอายุตราสาร (Duration) ขึ้น อย่างไรก็ตามหากสถานการณ์มีความรุนแรงเพิ่มขึ้นจนเฟดเริ่มเปลี่ยนมุมมองไม่ลดดอกเบี้ย นักลงทุนอาจต้องพิจารณาลด Duration ลงมาต่ำกว่า 1 ปี
สินทรัพย์ทางเลือก
ทองคำมีความน่าสนใจในฐานะ Geopolitical Hedge เนื่องจากมักได้รับแรงหนุนจากความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยในช่วงที่ความตึงเครียดระหว่างประเทศเพิ่มขึ้น ประเมินว่าราคาทองคำอยู่ในแนวโน้มขาขึ้น โดยมองเป้าหมายที่ $5,500 ขณะที่แนวรับแรกอยู่บริเวณ $5,000 ซึ่งเป็นระดับแนวรับเชิงจิตวิทยาและเป็นบริเวณเส้นค่าเฉลี่ย 20 วัน ที่มักทำหน้าที่เป็นแนวรับระยะสั้นในช่วงขาขึ้นของทองคำ ส่วนแนวรับถัดไปอยู่ที่ $4,800
ด้าน REITs ไทย และ Global REITs มีแนวโน้มถูกกดดันจาก Bond Yield ที่ปรับตัวเพิ่มขึ้นตามความกังวลเกี่ยวกับสงครามที่อาจผลักดันเงินเฟ้อ ส่งผลให้ Dividend yield gap ปรับตัวลดลง
Special Report - Thai StocksHigh Dividend Strategy: ล็อกเป้าหุ้นปันผลดีในยามตลาด Risk-offHigh Dividend Strategy: ล็อกเป้าหุ้นปันผลดีในยามตลาด Risk-off
ท่ามกลางภาวะตลาดหุ้นไทยที่เข้าสู่โหมด Risk-off จากวิกฤตตะวันออกกลางและความไม่แน่นอนของนโยบายเศรษฐกิจโลก INVX ยังเชื่อมั่นว่า กลยุทธ์ลงทุนในหุ้นปันผลคุณภาพสูง คือ "หลุมหลบภัยระยะสั้น" และ "กุญแจสร้างความมั่งคั่งในระยะยาว" ที่มีประสิทธิภาพมากที่สุดในขณะนี้ ดังนั้นกลยุทธ์ลงทุนระยะสั้น (3 เดือนข้างหน้า) เพื่อเน้นพักเงินและดักรับเทศกาลขึ้น XD ใน มี.ค.–พ.ค. 69 ซึ่งจะช่วยลดแรงกระแทกของพอร์ตและสร้างผลตอบแทนที่จับต้องได้จริงในช่วงที่ตลาดรอความชัดเจนของปัจจัยลบ แนะนำหุ้นที่มีพื้นฐานแกร่งและจ่ายปันผลสูง โดยให้ Div. Yield ปี 2568 เกิน 5% (หลังหักปันผลจ่ายระหว่างกาลแล้ว) อีกทั้งผันผวนต่ำ (Beta < 1) ได้แก่ AP, BAM, KBANK, KKP, KTB, KTC, SIRI, TISCO, TLI ส่วนกลยุทธ์ลงทุนระยะยาว เพื่อเน้นสร้างผลตอบแทนอย่างยั่งยืน แนะนำหุ้นที่มีประวัติจ่ายปันผลต่อเนื่องเกิน 10 ปี โดยให้ Div. Yield เกิน 5% และมี SETESG Rating ระดับ A–AAA ควบคู่กับ ธุรกิจมีความเสถียร มีฐานะการเงินแข็งแกร่ง และผันผวนต่ำ (Beta < 1) ได้แก่ AP, DIF, KTB, PTT, TISCO
Macro Making Senseจีนลดเป้า GDP พร้อมกระตุ้นบริโภค-ดันเทคโนโลยี เงินเฟ้อไทยหดตัวต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 11 สหรัฐฯ ยัง Solid หนุน Fed คงดอกเบี้ยจีนลดเป้า GDP พร้อมกระตุ้นบริโภค-ดันเทคโนโลยี เงินเฟ้อไทยหดตัวต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 11 สหรัฐฯ ยัง Solid หนุน Fed คงดอกเบี้ยสรุปประเด็น เป้า GDP จีนลดลง มุ่งเน้นการบริโภคและเทคโนโลยี, เงินเฟ้อไทยติดลบเป็นเดือนที่ 11, เศรษฐกิจสหรัฐฯแข็งแกร่ง
Macro Making Senseส่งออกไทยมูลค่าสูงสุดเป็นประวัติการณ์ แรงหนุนมาจากการส่งออกสินค้าอิเล็กทรอนิกส์และทองคำ การนำเข้ายังสะท้อนภาพ Transshipmentส่งออกไทยมูลค่าสูงสุดเป็นประวัติการณ์ แรงหนุนมาจากการส่งออกสินค้าอิเล็กทรอนิกส์และทองคำ การนำเข้ายังสะท้อนภาพ Transshipmentส่งออกไทยยังได้แรงหนุนจากการส่งออกสินค้าอิเล็กทรอนิกส์ แต่เมื่อพิจารณาการนำเข้าประกอบยังสะท้อนภาพ Transshipment
สวัสดีตอนเช้า ตลาดหุ้นไทยสวัสดีตอนเช้า - คาด SET ปรับลง กังวลราคาน้ำมันพุ่งกระทบ ศก.สวัสดีตอนเช้า - คาด SET ปรับลง กังวลราคาน้ำมันพุ่งกระทบ ศก.คาด SET ปรับลงต่อ ต้องระวัง panic sell ขายลดเสี่ยงจาก sentiment ลบหลังราคาน้ำมันดิบพุ่งทะลุ $100/bbl สูงสุดในรอบ 3 ปี กังวลการสู้รบยืดเยื้อและปิดช่องแคบฮอร์มุซยาวนาน ส่งผลเงินเฟ้อเพิ่ม-ต้นทุนพลังงานขยับขึ้น กระทบเศรษฐกิจ-กำไร บจ. ส่วนการเมืองในประเทศการจัดสรร ครม. ลงตัว เตรียมเปิดประชุมรัฐสภาปลายสัปดาห์นี้ ทางเทคนิคดัชนีมีความผันผวนสูง แนวรับ 1355/1345 หากยืนไม่อยู่อาจหลุดลงไปต่ำกว่า low ก่อนหน้าได้ถึง 1320 แนวต้าน 1385/1395
Special Report - Global StrategyUpdate สถานการณ์ : สงครามสหรัฐฯและอิสราเอล - อิหร่าน สถิติชี้หุ้นมีโอกาสฟื้นตัวใน 15 วันหลังเกิดเหตุการณ์ ขณะที่ทองคำและหุ้นกลุ่ม Defense ยังคงได้รับประโยชน์ พร้อมรีวิวกองทุนเคาะซื้อเพื่อข้ามผ่านความผันผวนของตลาดการเงินUpdate สถานการณ์ : สงครามสหรัฐฯและอิสราเอล - อิหร่าน สถิติชี้หุ้นมีโอกาสฟื้นตัวใน 15 วันหลังเกิดเหตุการณ์ ขณะที่ทองคำและหุ้นกลุ่ม Defense ยังคงได้รับประโยชน์ พร้อมรีวิวกองทุนเคาะซื้อเพื่อข้ามผ่านความผันผวนของตลาดการเงิน
Special Report - Global StrategyUpdate สถานการณ์ : สงครามสหรัฐฯและอิสราเอล - อิหร่าน สถิติชี้หุ้นมีโอกาสฟื้นตัวใน 15 วันหลังเกิดเหตุการณ์ ขณะที่ทองคำและหุ้นกลุ่ม Defense ยังคงได้รับประโยชน์ พร้อมรีวิวกองทุนเคาะซื้อเพื่อข้ามผ่านความผันผวนของตลาดการเงินUpdate สถานการณ์ : สงครามสหรัฐฯและอิสราเอล - อิหร่าน สถิติชี้หุ้นมีโอกาสฟื้นตัวใน 15 วันหลังเกิดเหตุการณ์ ขณะที่ทองคำและหุ้นกลุ่ม Defense ยังคงได้รับประโยชน์ พร้อมรีวิวกองทุนเคาะซื้อเพื่อข้ามผ่านความผันผวนของตลาดการเงิน
Macro Making Senseจ้างงานสหรัฐลดลงรุนแรงในเดือน ก.พ. วิกฤตตะวันออกกลาง: 4 ตัวแปรชี้ขาด ยุทธศาสตร์อิหร่าน: จุดไฟเศรษฐกิจ บีบสหรัฐถอนตัวจ้างงานสหรัฐลดลงรุนแรงในเดือน ก.พ. วิกฤตตะวันออกกลาง: 4 ตัวแปรชี้ขาด ยุทธศาสตร์อิหร่าน: จุดไฟเศรษฐกิจ บีบสหรัฐถอนตัวสรุปประเด็นจ้างงานสหรัฐลดลงรุนแรงในเดือน ก.พ. วิกฤตตะวันออกกลาง: 4 ตัวแปรชี้ขาด ยุทธศาสตร์อิหร่าน: จุดไฟเศรษฐกิจโลก เพื่อบีบให้สหรัฐถอนตัว
