Offshore Stock Updateงบกลุ่มค้าปลีกสหรัฐฯ ไตรมาสแรกส่วนใหญ่ดีกว่าคาด หนุนจากเงินคืนภาษีงบกลุ่มค้าปลีกสหรัฐฯ ไตรมาสแรกส่วนใหญ่ดีกว่าคาด หนุนจากเงินคืนภาษีภาพรวมผลประกอบการกลุ่มค้าปลีก 1Q27 ส่วนใหญ่เติบโตได้ดีกว่าคาด โดยเฉพาะกลุ่มร้านค้าราคาประหยัดที่มีอานิสงส์จากพฤติกรรมผู้บริโภคที่เน้นความคุ้มค่าและเงินคืนภาษี ในขณะที่กลุ่มสินค้าปรับปรุงบ้านยังคงมีแรงกดดันจากดอกเบี้ยบ้านที่สูงและตลาดอสังหาริมทรัพย์ที่ซบเซา ส่วนแนวโน้มข้างหน้าผู้บริหารส่วนใหญ่ยังคงระมัดระวังท่ามกลางความท้าทายจากต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นและกำลังซื้อของผู้บริโภคที่เปราะบาง โดย INVX มีมุมมองเป็นบวกต่อกลุ่มค้าปลีกสินค้าจำเป็นอย่าง WMT และ COST ที่สุด เนื่องจากมีความมั่นคงและจำหน่ายสินค้าที่ราคาถูกสอดคล้องกับพฤติกรรมผู้บริโภคในปัจจุบัน
Offshore Stock UpdateWalmart เผยงบ 1Q27 กำไรเป็นไปตามคาดจากแรงกดดันต้นทุนพลังงาน แต่รายได้ยังดีกว่าคาดWalmart เผยงบ 1Q27 กำไรเป็นไปตามคาดจากแรงกดดันต้นทุนพลังงาน แต่รายได้ยังดีกว่าคาดผลประกอบการ Walmart ใน 1Q27 กำไรเป็นไปตามคาดเนื่องจากถูกกดดันด้วยต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้น ขณะที่รายได้เติบโตดีกว่าคาด หนุนจากการเติบโตที่แข็งแกร่งของช่องทางอีคอมเมิร์ซ ธุรกิจโฆษณา และระบบสมาชิก แม้บริษัทจะสามารถแย่งชิงส่วนแบ่งการตลาดจากกลุ่มผู้มีรายได้สูงที่หันมาเน้นความคุ้มค่าได้ แต่ผู้บริหารยังคงมุมมองอย่างระมัดระวังและคงประมาณการทั้งปีไว้เท่าเดิมจากปัจจัยเสี่ยงด้านเงินเฟ้อและราคาน้ำมัน ทั้งนี้ INVX ยังมองบวกต่อ Walmart มากที่สุดในกลุ่มค้าปลีก เนื่องจากประเมินว่าความได้เปรียบด้านขนาดและการขยายตัวของธุรกิจที่มีอัตรากำไรสูง จะช่วยชดเชยแรงกดดันด้านต้นทุนได้ รวมไปถึงบริษัทเน้นกลยุทธ์ความคุ้มค่าของสินค้า ซึ่งสอดคล้องกับพฤติกรรมผู้บริโภคในปัจจุบัน
Offshore Stock Updateผลประกอบการดีกว่าที่คาดและปรับเป้าการเติบโตขึ้นผลประกอบการดีกว่าที่คาดและปรับเป้าการเติบโตขึ้นNvidia รายงานรายได้และกำไรใน 1QFY27 ทำสถิติสูงสุดใหม่ โดยได้รับแรงหนุนจากความต้องการชิป AI ในกลุ่ม Data Center ที่เติบโตในระดับสูง บริษัทยังได้ประกาศเพิ่มการจ่ายเงินปันผลและโครงการซื้อหุ้นคืนมูลค่า 80,000 ล้านดอลลาร์ พร้อมทั้งปรับโครงสร้างการรายงานผลประกอบการใหม่เพื่อสะท้อนธุรกิจในอนาคต บริหารเน้นว่าการลงทุนใน AI ยังอยู่ช่วงต้นของการลงทุน ความต้องการใช้งาน AI มีมากกว่าแค่บริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่ เริ่มเห็นสัญญาณเหล่านี้กับลูกค้าภาคเอกชนและภาครัฐบาลลูกค้ารวมถึงการเอาเทคโนโลยีที่ผสานความฉลาดของ AI เข้ากับเครื่องจักรหรืออุปกรณ์มากขึ้น
Special Report - Thai Stocksกลยุทธ์ตลาดหุ้นไทย: หาจังหวะตลาดปรับฐาน เน้น 3 ธีมเด่น รับเป้าใหม่ SET สู่ 1,550-1,600 จุดกลยุทธ์ตลาดหุ้นไทย: หาจังหวะตลาดปรับฐาน เน้น 3 ธีมเด่น รับเป้าใหม่ SET สู่ 1,550-1,600 จุด
แม้ INVX คาดระยะสั้น (ปลาย พ.ค.-มิ.ย.) ตลาดอาจเข้าสู่โหมดปรับฐานจากผลฤดูกาลและแรงกดดันชั่วคราวจากการปรับลดน้ำหนักของ MSCI Rebalancing แต่การที่ Moody's ปรับเพิ่ม Outlook ไทยเป็น Stable อีกทั้ง Valuation ที่แท้จริงของหุ้นไทยยังอยู่ในระดับที่น่าสนใจ โดย SET ex-DELTA มี Fwd PER เพียง 12 เท่า สะท้อนว่าหุ้นไทยส่วนใหญ่ยังคง Undervalued ดังนั้นกลยุทธ์ลงทุนจึงมองเป็น “โอกาสทยอยสะสมหากตลาดปรับฐาน หรือ Buy on Dip” ใน 3 ธีมเด่น ดังนี้ 1) หุ้น Domestic & Laggard Value Play เน้นหุ้น Big-cap ที่ราคายังปรับขึ้นช้ากว่าตลาด ต่างชาติถือครองต่ำ อีกทั้งได้ประโยชน์จากมาตรการภาครัฐเพื่อกระตุ้นกำลังซื้อ และยังบริหารต้นทุนได้ดีท่ามกลางวิกฤตพลังงาน ได้แก่ CPALL CPN GLOBAL BEM TRUE 2) หุ้น High Dividend เพื่อสร้างกระแสเงินสดให้พอร์ตและเป็นหลุมหลบภัยในช่วงที่ตลาดปรับฐาน ได้แก่ BBL KTB PTT AP FTREIT และ 3) หุ้น New Normal ที่ได้ประโยชน์จากแผนเปลี่ยนผ่านสู่พลังงานสะอาดและการย้ายฐานการผลิตเพื่อลดความเสี่ยงพึ่งพาพลังงานฟอสซิลและปัญหาภูมิรัฐศาสตร์ ได้แก่ GULF GPSC BGRIM WHA AMATA
Offshore Stock Updateสรุปงาน Google I/O 2026 Conferenceสรุปงาน Google I/O 2026 Conference
งาน Google I/O 2026 กำลังบ่งชี้ว่าโลกเทคโนโลยีเข้าสู่ยุคแห่ง Agentic AI อย่างเต็มตัว ด้วยการปรับและออกสินค้าและบริการใหม่ที่เกี่ยวข้องกับ AI เช่น Search box ปรับเปลี่ยนครั้งใหญ่ที่สุดใน 25 ปีเป็น Intelligent Search Box รองรับ Generative UI โมเดล Gemini 3.5 Flash ที่เน้นความเร็วและประหยัด เปิดตัวผู้ช่วยอัจฉริยะ Gemini Spark ที่สามารถทำงานแทนมนุษย์แบบ 24/7 พร้อมเปิดตัวแว่นตาอัจฉริยะร่วมกับ Samsung และ Antigravity 2.0 เป็นส่วนที่จะแย่งตลาด นักพัฒนา Code จาก Anthropic และ OpenAI
Special Report - Thai Stocks🔎 ส่อง 4 ยุทธศาสตร์รัฐ-เอกชน พลิกเกมเศรษฐกิจไทย ปลดล็อก 7 กลุ่มเด่นรับ Action Plan🔎 ส่อง 4 ยุทธศาสตร์รัฐ-เอกชน พลิกเกมเศรษฐกิจไทย ปลดล็อก 7 กลุ่มเด่นรับ Action Planรมว. คลัง เผยเตรียมนำข้อเสนอจากวงหารือร่วมภาครัฐและเอกชนภายใต้แนวคิด “ผู้ประกอบการพูด รัฐบาลฟัง” ไปจัดทำ Action Plan ใน 6 เดือน โดยตกผลึกเป็น 4 แกนยุทธศาสตร์ที่ครอบคลุมทั้งด้านโครงสร้างพื้นฐานพลังงานสะอาด การยกระดับทรัพยากรมนุษย์ การสร้างเครื่องยนต์เศรษฐกิจใหม่ และการปลดล็อกอุปสรรคเชิงโครงสร้างพร้อมยกระดับการต่อต้านคอร์รัปชัน ซึ่ง INVX มองว่าหากมาตรการดังกล่าวสำเร็จเป็นรูปธรรมจะช่วยพลิกฟื้นเศรษฐกิจไทยจากวิกฤตพลังงานและภาวะวิกฤตเผาช้าได้ รวมทั้งจะทำให้ GDP ปี 2569 มีโอกาสเติบโตเพิ่มอีก 0.2-0.4% จากกรณีฐานเดิมที่ตั้งไว้ 1.4%YoY ส่วนระยะสั้นแม้การหารือจะมีผลต่อ SET จำกัด เพราะยังรอความชัดเจนของแผนงาน แต่ระยะยาวนโยบายความโปร่งใสจะช่วยดึงดูด Fund Flow ส่วนกลุ่มอุตสาหกรรมที่จะได้รับอานิสงส์หลักจากยุทธศาสตร์เหล่านี้ประกอบด้วยกลุ่มโรงไฟฟ้า นิคม สื่อสาร ท่องเที่ยว การแพทย์ ยานยนต์ ตลอดจนธนาคารพาณิชย์
Special Report - Thai Stocks⚽World Cup 2026 Strategy: สถิติและจังหวะทำกำไรรับอานิสงส์ฟุตบอลโลก⚽World Cup 2026 Strategy: สถิติและจังหวะทำกำไรรับอานิสงส์ฟุตบอลโลกในช่วงมหกรรมฟุตบอลโลก 2569 มองเป็นโอกาสเข้าเก็งกำไรหุ้น Domestic Play เนื่องจากจะมีแรงขับเคลื่อนหลักจากเม็ดเงินสะพัดในระบบเศรษฐกิจผ่านกลุ่มพาณิชย์ อาหาร เครื่องดื่ม สื่อสารและสื่อบันเทิง ซึ่งมักจะสร้างผลตอบแทนได้โดดเด่นกว่า SET อย่างมีนัยสำคัญ สำหรับกลยุทธ์ลงทุนที่ให้ผลตอบแทนคุ้มค่าความเสี่ยงที่สุด คือ การลงทุนแบบ Early Bird Play โดยเข้าสะสมหุ้นเป้าหมายล่วงหน้าประมาณ 2 สัปดาห์ถึง 1 เดือนก่อนเริ่มการแข่งขัน ซึ่งตามสถิติมีโอกาสสร้างผลตอบแทนเฉลี่ยสูงถึง 3.7-5.0% และมี Win Rate สูงกว่า 60% ขณะที่ควรพิจารณาขายทำกำไรในลักษณะ Sell on Fact ในช่วงมีการแข่งขัน ส่วนนักลงทุนสายเก็งกำไรที่เน้น Momentum Play ในช่วงแข่งขันควรเน้นการเข้าออกที่รวดเร็ว เพราะตามสถิติให้ผลตอบแทนเฉลี่ยเพียง 1% เท่านั้น
Special Report - Global StrategyUpdate News: ก.ล.ต. จีน (CSRC) มีแผนจะลงโทษโบรกเกอร์ที่ไม่ได้รับอนุญาตให้บริการซื้อขายหลักทรัพย์แก่นักลงทุนจีนแผ่นดินใหญ่ มองเป็นเพียง Sentiment ลบระยะสั้นต่อหุ้นจีน Offshore แต่ยังไม่กระทบกับพื้นฐานUpdate News: ก.ล.ต. จีน (CSRC) มีแผนจะลงโทษโบรกเกอร์ที่ไม่ได้รับอนุญาตให้บริการซื้อขายหลักทรัพย์แก่นักลงทุนจีนแผ่นดินใหญ่ มองเป็นเพียง Sentiment ลบระยะสั้นต่อหุ้นจีน Offshore แต่ยังไม่กระทบกับพื้นฐานUpdate ก.ล.ต. จีน (CSRC) มีแผนจะลงโทษโบรกเกอร์ที่ไม่ได้รับอนุญาตให้บริการซื้อขายหลักทรัพย์แก่นักลงทุนจีนแผ่นดินใหญ่ มองเป็นเพียง Sentiment ลบระยะสั้นต่อหุ้นจีน Offshore แต่ยังไม่กระทบกับพื้นฐาน
by INVX Investment Products & Strategy
22 พฤษภาคม 2569
สรุปสถานการณ์
ก.ล.ต. จีน (CSRC) ได้ออกหนังสือแจ้งล่วงหน้าว่ามีแผนจะลงโทษโบรกเกอร์ข้ามพรมแดน 3 ราย ได้แก่ Tiger Brokers, Futu และ Longbridge จากการให้บริการซื้อขายหลักทรัพย์ กองทุน และฟิวเจอร์สแก่ “นักลงทุนในจีนแผ่นดินใหญ่” โดยไม่ได้รับใบอนุญาตประกอบธุรกิจในประเทศ และเปิดช่องให้ลูกค้าในจีนสามารถนำเงินออกไปลงทุนในหุ้นนอกประเทศได้ผ่านแพลตฟอร์มออนไลน์ของตนเอง ทั้งนี้ มาตรการที่เสนอรวมถึงการยึด “รายได้ที่ได้มาโดยมิชอบทั้งหมด” และบทลงโทษทางปกครองที่รุนแรงต่อทั้งนิติบุคคลในประเทศและนอกประเทศของโบรกเกอร์ดังกล่าว
หลังข่าวเผยแพร่ ราคาหุ้น Tiger และ Futu ที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ ปรับตัวลงแรงในช่วงก่อนเปิดตลาด (pre market) มากกว่า 30–40% ขณะที่ ETF/หุ้นจีนที่ซื้อขายในตลาดสหรัฐฯ โดยเฉพาะกลุ่มเทคโนโลยีและแพลตฟอร์มอินเทอร์เน็ตบางส่วนมีแรงขายตามมาจากความกังวลต่อความเสี่ยงเชิงนโยบายของจีน
อย่างไรก็ตาม ในเชิง “หลักการ” เหตุการณ์ครั้งนี้เป็นประเด็นที่เกี่ยวข้องกับ “โมเดลธุรกิจและการกำกับดูแลของโบรกเกอร์ข้ามพรมแดน” โดยตรง ไม่ได้เป็นการเล่นงานบริษัทจีนที่ออก ADR หรือหุ้นอินเทอร์เน็ตจีนโดยตรง และไม่ใช่สัญญาณว่ารัฐบาลจีนกำลังออกมาตรการใหม่กดดันกำไรหรือการดำเนินงานของบริษัทจดทะเบียนกลุ่ม Real Economy ในวงกว้างทันที
Evening BriefEvening Brief - เรื่องต้องรู้ก่อนเทรดคืนนี้ 22 พ.ค. 2569Evening Brief - เรื่องต้องรู้ก่อนเทรดคืนนี้ 22 พ.ค. 25691. ฟิวเจอร์สตลาดหุ้นสหรัฐฯ ขยับขึ้นเล็กน้อย จากความหวังดีลสันติภาพสหรัฐฯ–อิหร่าน แต่ตลาดยังกังวลราคาน้ำมันและ Bond Yield สูง
2. Sentiment ตลาดยังผันผวนตามข่าวเจรจาอิหร่าน ขณะที่ช่องแคบ Hormuz ยังถูกปิดกั้น หนุนน้ำมันดิบ Brent ยืนเหนือ 105 ดอลลาร์
3. OpenAI เตรียมยื่น IPO confidential filing หลังถูกประเมินมูลค่ากว่า 850 พันล้านดอลลาร์ หนุนกระแส mega IPO ในธีม AI
4. หุ้น Take-Two พุ่งกว่า 7% หลัง net bookings ดีกว่าคาดการณ์ และยืนยันวันเปิดตัว GTA VI วันที่ 19 พฤศจิกายนปีนี้
5. Kevin Warsh เตรียมเข้ารับตำแหน่งประธาน Fed นักลงทุนจับตาท่าทีต่อการดำเนินนโยบายการเงินและความเป็นอิสระของ Fed
6. ดัชนี SET ปรับตัว +0.39% โดยดัชนียืนเหนือ 1540 ได้เพียงในระยะสั้นๆ และได้แรงซื้อ DELTA พยุงในช่วงบ่าย หนุนดัชนีราว 6 จุด
Special Report - Global StrategyUpdate News: ก.ล.ต. จีน (CSRC) มีแผนจะลงโทษโบรกเกอร์ที่ไม่ได้รับอนุญาตให้บริการซื้อขายหลักทรัพย์แก่นักลงทุนจีนแผ่นดินใหญ่ มองเป็นเพียง Sentiment ลบระยะสั้นต่อหุ้นจีน Offshore แต่ยังไม่กระทบกับพื้นฐานUpdate News: ก.ล.ต. จีน (CSRC) มีแผนจะลงโทษโบรกเกอร์ที่ไม่ได้รับอนุญาตให้บริการซื้อขายหลักทรัพย์แก่นักลงทุนจีนแผ่นดินใหญ่ มองเป็นเพียง Sentiment ลบระยะสั้นต่อหุ้นจีน Offshore แต่ยังไม่กระทบกับพื้นฐาน
Special Report - Global StrategyUpdate News: ก.ล.ต. จีน (CSRC) มีแผนจะลงโทษโบรกเกอร์ที่ไม่ได้รับอนุญาตให้บริการซื้อขายหลักทรัพย์แก่นักลงทุนจีนแผ่นดินใหญ่ มองเป็นเพียง Sentiment ลบระยะสั้นต่อหุ้นจีน Offshore แต่ยังไม่กระทบกับพื้นฐานUpdate News: ก.ล.ต. จีน (CSRC) มีแผนจะลงโทษโบรกเกอร์ที่ไม่ได้รับอนุญาตให้บริการซื้อขายหลักทรัพย์แก่นักลงทุนจีนแผ่นดินใหญ่ มองเป็นเพียง Sentiment ลบระยะสั้นต่อหุ้นจีน Offshore แต่ยังไม่กระทบกับพื้นฐาน
FX & Rates Monthlyคาดเงินบาทมีแนวโน้มอ่อนค่าในช่วงที่เหลือของปี, Bond yield สหรัฐฯ เพิ่มขึ้นจากทั้งมุมมองเศรษฐกิจที่ดีขึ้นและความเสี่ยงเงินเฟ้อคาดเงินบาทมีแนวโน้มอ่อนค่าในช่วงที่เหลือของปี, Bond yield สหรัฐฯ เพิ่มขึ้นจากทั้งมุมมองเศรษฐกิจที่ดีขึ้นและความเสี่ยงเงินเฟ้อบทสรุป: ค่าเงินบาทอ่อนค่าลงและมีแนวโน้มอ่อนค่าตามการแข็งค่าของดอลลาร์อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ คาดจะชะลอลงแต่เสี่ยงเพิ่มขึ้นในระยะสั้น
ค่าเงินบาท (THB) อ่อนค่าลง 1.96% ในช่วง 1 เดือนที่ผ่านมา และอ่อนค่าราว 3.38%YTD การอ่อนค่าของเงินบาทในช่วงที่ผ่านมาเกิดขึ้นท่ามกลางการแข็งค่าของเงินดอลลาร์ หลังตลาดเพิ่มความคาดหวังต่อการขึ้นดอกเบี้ยของ Fed จากเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่ง ประกอบกับความเสี่ยงเงินเฟ้อจากสงครามในตะวันออกกลาง รวมถึงดุลการค้าไทยที่ยังมีแนวโน้มขาดดุลต่อเนื่องจากการนำเข้าสินค้าทุน สินค้าอิเล็กทรอนิกส์และทองคำ INVX มองว่าเงินบาทมีแนวโน้มอ่อนค่าสู่ระดับ 33 บาท/ดอลลาร์ ในช่วงปลายปี
