บทวิเคราะห์และกลยุทธ์การลงทุนจากผู้เชี่ยวชาญ

Quarterly Outlook InnovestX: กลยุทธ์การลงทุน 2Q26 – ข้างนอกวุ่นวาย ข้างในร่างทอง “This time is different” ก่อนช่วงปลายเดือนกุมภาพันธ์ เศรษฐกิจโลกอยู่ในสภาวะ "Goldilocks“ ที่มีการเติบโต 3.3% และภาคบริการขยายตัว อย่างไรก็ตาม สงครามอิหร่านได้เปลี่ยนภูมิทัศน์ไปสู่สงครามเศรษฐกิจ ซึ่งส่งผลกระทบต่อโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานและน้ำ ส่งผลให้โลกเผชิญกับความเสี่ยงจากภาวะ Stagflation ตลาดการเงินปรับตัวสวนทางกับแนวโน้มในอดีต โดยดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้น อัตราผลตอบแทนพันธบัตรปรับตัวสูงขึ้น และ Fedเริ่มเปลี่ยนท่าทีจากผ่อนคลายนโยบายการเงินมาเป็นการพิจารณาปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย

11 Mar 26|By InnovestX Research

Special Report - Thai Stocks 🎯เช้านี้ประเทศไทยเกิดจุดเปลี่ยนสำคัญทางเศรษฐกิจ เมื่อคณะกรรมการบริหารนโยบายพลังงาน (กบน.) ประกาศปรับขึ้นราคาน้ำมันทุกชนิด 6 บาทต่อลิตร ซึ่งถือเป็นการส่งสัญญาณชัดเจนว่า "Supply Shock" จากสถานการณ์ตะวันออกกลางที่ยืดเยื้อได้ลุกลามเข้าสู่ภาคเศรษฐกิจจริงอย่างเต็มตัว โดยเป็นจุดเริ่มต้นของวงจรต้นทุนของภาคธุรกิจที่กำลังจะดีดตัวขึ้นทั่วประเทศไทย หลังกองทุนน้ำมันฯ ที่เป็นเครื่องมือพยุงค่าครองชีพต้องการรักษาสภาพคล่องและป้องกันการลักลอบนำน้ำมันออกจากประเทศ

26 Mar 26|By InnovestX Research

Thai Stock Update จากข่าวการปรับราคาน้ำมันค้าปลีกลิตรละ 6 บาทเพื่อลดภาระกองทุนน้ำมันที่จะเริ่มมีผลในวันที่ 26 มี.ค. 2569 นี้ เราคาดว่าผลกระทบต่อผู้ค้าปลีกน้ำมัน (OR, BCP, PTG, SPRC) จะไม่มากนักในระยะสั้นเนื่องจากราคาที่ปรับขึ้นเพื่อลดภาระของกองทุนฯ ที่ปัจจุบันสนับสนุนอยู่ที่ 9.73-26.99 บาท/ลิตร เราได้ตรวจสอบกับ บจ. พบว่าค่าการตลาดในช่วงที่ผ่านมาก็ค่อนข้างทรงตัวที่ 2 บาท/ลิตร +/- ไม่สูงเท่ากับที่ทางกระทรวงพลังงานคำนวณ เราเชื่อว่าเกิดจากภาระของกองทุนฯ ที่เริ่มเกินกำลังและเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง การปรับเพิ่มราคาจะยังคงต่อเนื่องจากภาระของกองทุนฯ ที่ยังสนับสนุนสูงถึงกว่า 20 บาท/ลิตรสำหรับน้ำมันดีเซล

26 Mar 26|By InnovestX Research

Special Report - Thai Stocks 🎯แม้ปัจจุบันสถานการณ์ในตะวันออกกลางยังมีการปะทะกันอย่างต่อเนื่อง แต่ล่าสุดเริ่มมีการส่งสัญญาณใช้การทูตเพื่อหาทางออก ซึ่งหากนำไปสู่การลดระดับความตึงเครียดและเริ่มส่งสัญญาณคลี่คลายได้จะเป็น "จุดเปลี่ยนสำคัญ" (Turning Point) ที่ปลดล็อก Geopolitical Risk Premium ที่เคยกดดันตลาดสินทรัพย์เสี่ยงทั่วโลกมาตลอดหลายสัปดาห์ อย่างไรก็ดี INVX มองว่า ภาวะการฟื้นตัวของตลาดสินทรัพย์เสี่ยงในช่วงแรกนี้จะเป็นลักษณะ Relief Rally ที่ถูกขับเคลื่อนด้วย Sentiment เป็นหลัก ซึ่งยังมีความผันผวนสูงจนกว่าจะเห็นข้อยุติที่เป็นรูปธรรมชัดเจนกว่านี้ โดยระยะสั้นความคาดหวังเชิงบวกดังกล่าวคาดจะทำให้ตลาดสินทรัพย์เสี่ยงกลับมาเป็นบวก ดังนี้ 1) ราคาน้ำมันดิบ Brent ที่เคยพุ่งไปแตะระดับ US$120/bbl ในช่วงกลางเดือน มี.ค. 69 คาดจะปรับฐานลงมาแรงบริเวณ US$80-90/bbl หลังความกังวลภาวะอุปทานพลังงานชะงักงันจากการปิดช่องแคบฮอร์มุซผ่อนคลายลง ซึ่งช่วยบรรเทาแรงกดดันด้านต้นทุนการผลิต 2) แรงกดดันเงินเฟ้อสูงทั่วโลกคาดจะชะลอตัวลงตามต้นทุนพลังงานที่ลดลง ทำให้ธนาคารกลางทั่วโลกมีช่องว่างในการพิจารณาลดอัตราดอกเบี้ยได้ง่ายขึ้น ซึ่งเป็นบวกต่อ Valuation ของสินทรัพย์เสี่ยงในระยะถัดไป 3) Fund Flow คาดจะไหลออกจากสินทรัพย์ปลอดภัย (Safe Havens) เช่น เงินดอลลาร์สหรัฐ กลับเข้าสู่ตลาดสินทรัพย์เสี่ยง อาทิ หุ้น โดยเฉพาะตลาดหุ้นกลุ่ม Emerging Markets ที่โดนเทขายหนักในช่วงก่อนหน้านี้ที่เกิดความขัดแย้ง

25 Mar 26|By InnovestX Research

Special Report - Thai Stocks 🔸ข้อมูลจาก New York Times NYT, CNBC และ Bloomberg ฉบับวันที่ 24–25 มีนาคม 2568 ชี้ให้เห็นว่าสงคราม Operation Epic Fury ที่ดำเนินมากว่า 25 วัน กำลังเข้าสู่จุดหักเหที่สำคัญที่สุดนับตั้งแต่เริ่มต้นความขัดแย้ง เมื่อทรัมป์ยืนยันในทำเนียบขาวว่า “เราอยู่ในระหว่างการเจรจา” และ NYT รายงานว่าสหรัฐฯ ส่งข้อเสนอสันติภาพ 15 ประเด็นให้อิหร่านผ่านคนกลางคือ จอมพล Syed Asim Munir เสนาธิการกองทัพปากีสถาน ผู้ที่ทรัมป์สนิทสนมและพบปะกันถึงสองครั้งในปี 2568

25 Mar 26|By InnovestX Research

Special Report - Thai Stocks 🔸ตอนนี้นักลงทุนอาจเริ่มรู้สึกว่าของแพงขึ้นแต่เศรษฐกิจดูเงียบเชียบ (Stagflation) ซึ่งสถานกาณ์ครั้งนี้ไม่ได้เกิดจากวิกฤติโควิด แต่เกิดจากวิกฤติพลังงานในตะวันออกกลางที่ทวีความรุนแรงขึ้น จนส่งผลให้เกิดเงินเฟ้อฝั่งอุปทาน (Cost-Push) พุ่งสูง ขณะที่เครื่องมือในการแก้ปัญหาของทั้งธนาคารกลางและรัฐบาลมีจำกัดกว่าในอดีต

19 Mar 26|By InnovestX Research

Bites for Dinner 1. ฟิวเจอร์สหุ้นสหรัฐฯ เคลื่อนไหวใกล้ระดับทรงตัว ขณะที่นักลงทุนประเมินความเสี่ยงสงครามและแนวโน้มเศรษฐกิจโลกที่อ่อนแอลง 2. ทรัมป์ขยายเส้นตายโจมตีโรงไฟฟ้าอิหร่านถึง 6 เมษายน เพื่อเปิดทางการเจรจา แม้ความตึงเครียดในตะวันออกกลางยังคงดำเนินต่อเนื่อง 3. ราคาน้ำมันปรับตัวสูงขึ้นต่อเนื่องจากการปิดช่องแคบฮอร์มุซ สะท้อนความเสี่ยงด้านอุปทานและแรงกดดันเงินเฟ้อทั่วโลก 4. ราคาทองคำฟื้นตัว จากแรงหนุนจากความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ แต่ยังมีแนวโน้มให้ผลตอบแทนเป็นลบในภาพรวมรายสัปดาห์ 5. จับตาผลประกอบการ Carnival ท่ามกลางต้นทุนน้ำมันที่พุ่งสูง ซึ่งอาจกดดันผลกำไรของธุรกิจเรือสำราญในปีนี้ 6. ดัชนี SET ปรับตัวเพิ่มขึ้น +0.29% ปรับขึ้นสวนทิศทางภูมิภาค ทดสอบที่ระดับ 1450

27 Mar 26|By INVX

TFEX Daily Night Session Top Picks : LONG GOM26 ; SHORT USDM26 ; LONG SVFM26

27 Mar 26|By InnovestX Research

Thai Stock Update CENTEL (Outperform, TP 46 บาท): แจ้งการจำหน่ายสินทรัพย์ของกิจการร่วมค้าในประเทศญี่ปุ่น – คาดมีบันทึกกำไรพิเศษ การดำเนินงานโรงแรมในญี่ปุ่นดำเนินต่อได้ตามปกติ รายละเอียดสำคัญ CENTEL แจ้ง SET ว่า บริษัทร่วมค้าในประเทศญี่ปุ่น (CENTEL ถือ 53%) คือ Centara TMK จะทำรายการจำหน่ายสิทธิในการเช่าที่ดินอาคารโรงแรม เฟอร์นิเจอร์และอุปกรณ์ (FF&E) ในประเทศญี่ปุ่น ให้แก่กองทรัสต์ (จะมีการจัดตั้ง) จากนั้นจะมีการจำหน่ายสิทธิของผู้รับผลประโยชน์ในทรัสต์ให้แก่ผู้ซื้อ คือ Osaka Namba Investors Godo Kaisha

CENTEL.BK

27 Mar 26|By InnovestX Research

Wealth Weekend เงื่อนไขการเจรจายุติสงคราม กับความเป็นไปได้และโอกาสลงทุน ปรับกลยุทธ์ยังไง ในช่วงข้าวยากหมากแพง (Stagflation)

27 Mar 26|By InnovestX Research

Daily Strategy

อัปเดตข้อมูลข่าวสารรายวัน พร้อมกลยุทธ์การลงทุนครอบคลุมทุกสินทรัพย์

Stock Strategy

กลยุทธ์การลงทุนหุ้นรายตัวทั้งในประเทศและต่างประเทศ พร้อมคำแนะนำการลงทุน

Stock News Update & Comments

ทันสถานการณ์กับข่าวสารหุ้น พร้อมความเห็นจากนักวิเคาาะห์

Multi-asset Strategy

Economics

อัปเดตภาพรวมเศรษฐกิจ นโยบายการคลัง นโยบายการเงิน และความเห็นต่อสถานการณ์ดังกล่าว

Weekly Update

Investment Outlook

DIgital Assets