บทวิเคราะห์และกลยุทธ์การลงทุนจากผู้เชี่ยวชาญ

Offshore Stock Update งบ 1Q26 ของ DG และ M สะท้อนเศรษฐกิจสองขั้ว (K-Shaped) ชัดเจน โดยกลุ่มรายได้น้อยรัดเข็มขัด แต่กลุ่มรายได้บนยังใช้จ่ายดี ส่วนแนวโน้ม 2Q26 คาดว่าตลาดจะแบ่งแยกผลงานอย่างชัดเจน โดยค้าปลีกรายใหญ่ที่เน้นความคุ้มค่าอย่าง COST และ WMT จะได้อานิสงส์จากการที่ผู้บริโภคหันมาซื้อสินค้าประหยัดเพิ่มขึ้น สวนทางกับกลุ่มสินค้าฟุ่มเฟือยที่ข้อมูลจาก Fiserv ชี้ว่าผู้บริโภคที่ลดงบในส่วนนี้ลง

4 Jun 26|By InnovestX Research

Offshore Stock Update Inditex เผยผลประกอบการ 1Q26 ออกมาดีกว่าตลาดคาด หนุนจากคอลเลกชันใหม่และการบริหารห่วงโซ่อุปทานที่ยืดหยุ่น ทั้งนี้บริษัทยังคงเป้าหมายปี 2026 ตามเดิมและเห็นสัญญาณยอดขายเร่งตัวขึ้นในช่วงต้นไตรมาส 2 อย่างไรก็ดี เราประเมินว่าในระยะข้างหน้า ต้องระวังแรงกดดันจากค่าครองชีพและต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้น ซึ่งอาจกดดันการเติบโตของยอดขายและกำไรของกลุ่มเสื้อผ้า

4 Jun 26|By InnovestX Research

Offshore Stock Update ยุโรปเร่งลดการพึ่งพาเทคโนโลยีสหรัฐฯ ผ่านกฎหมาย CADA, กฎหมายชิป 2.0 และการดัน Open-source ทั้งนี้ แม้จะมีจุดแข็งด้านเทคโนโลยีต้นน้ำ (ASML) แต่ INVX ประเมินว่าแผนนี้ยังมีช่องโหว่ใหญ่อย่างการขาดแคลนชิป GPU AI, โรงงานขั้นสูง (<5nm) และบริการคลาวด์ขนาดใหญ่ของตัวเอง ในระยะสั้นมองเป็น Sentiment บวกต่อกลุ่มเทคฯ ในยุโรป แต่ต้องติดตามแนวทางการแก้ไขของยุโรปในกลุ่มธุรกิจที่ยังขาดหาย

4 Jun 26|By InnovestX Research

Offshore Stock Update CrowdStrike (CRWD) เผยผลประกอบการไตรมาส 1Q27 และแนวโน้มรายได้ทั้งปี FY27 ที่แข็งแกร่งเกินคาด พร้อมประกาศแผนแตกหุ้นในสัดส่วน 4 ต่อ 1 เพื่อเพิ่มสภาพคล่อง แต่ตลาดตอบสนองเชิงลบเนื่องจากตัวเลขคาดการณ์ในไตรมาสถัดไปที่เป็นไปตามคาดและโตชะลอตัว ซึ่งไม่เพียงพอที่จะตอบสนองความคาดหวังที่สูงของนักลงทุนที่สะท้อนในราคาหุ้นไปก่อนหน้านี้ได้

4 Jun 26|By InnovestX Research

Macro Making Sense การจ้างงาน ADP, PMI สหรัฐฯ, จีน ดี OECD เตือน ศก. โลกขึ้นกับสงคราม สหรัฐประกาศ ม. 301 ขั้นแรก การจ้างงาน ADP เพิ่มขึ้น +122,000 ตำแหน่ง จาก +105,000 เดือนก่อนสะท้อนภาวะตลาดแรงงานที่คงแข็งแกร่ง เราจึงยังคงมุมมองว่า Fed อยู่ในสถานะที่รอดูสถานการณ์ได้และมีแนวโน้มที่จะคงดอกเบี้ยตลอดทั้งปี 2026 ท่ามกลางความเสี่ยงเงินเฟ้อ เศรษฐกิจสหรัฐฯ ยังขยายตัวต่อเนื่องสะท้อนจาก ISM PMI โดย ISM ภาคการผลิตขยายตัวเป็นเดือนที่ 5 ด้าน ISM ภาคบริการเร่งตัวขึ้นสูงสุดในรอบ 3 เดือน ด้านราคายังอยู่ในระดับสูง S&P Composite PMI เดือน พ.ค. ฟื้นตัวขึ้นในประเทศจีนโดยเฉพาะในภาคบริการที่ปรับตัวสูงสุดในรอบ 3 เดือน ด้านสหรัฐฯ ภาคการผลิตเร่งตัวขึ้นแต่ภาคบริการชะลอลงเล็กน้อย ขณะที่ญี่ปุ่นและยุโรปชะลอลงต่อเนื่อง OECD เตือนเศรษฐกิจโลก แนวโน้มขึ้นอยู่กับระยะเวลาสงครามตะวันออกกลางเป็นหลัก กรณีฐานคาด GDP โลกชะลอจาก 3.4% ในปี 2025 สู่ 2.8% ในปี 2026 ก่อนฟื้นตัวเป็น 3.1% ในปี 2027 แต่หากสงครามยืดเยื้อ GDP โลกอาจเหลือเพียง 1.8% ในปี 2027 พร้อมเงินเฟ้อที่สูงขึ้นอีก +1.3 pp บีบให้ ECB และ BOJ ต้องขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มอีก 0.50–0.75% มาตรา 301 และมุมมอง INVX สหรัฐฯ เสนอภาษีใหม่ 10–12.5% ต่อ 60 เขตเศรษฐกิจ รวมถึงไทย ภายใต้ Section 301 โดยอ้างประเด็นแรงงานบังคับ แต่ยังต้องผ่านกระบวนการรับฟังความเห็นสาธารณะ (deadline 6 ก.ค.) ก่อนบังคับใช้จริง INVX ประเมินว่าตัวเลขภาษีนี้น้อยกว่าคาด เนื่องจาก Effective rate ที่ไทยถูกเก็บอยู่จริงภายใต้ Section 122 ปัจจุบันอยู่ที่ราว 17.5% อย่างไรก็ดี ความเสี่ยงสำคัญยังอยู่ที่ Excess Capacity probe ชุดถัดไปที่อาจ Stack กับภาษีชุดนี้ได้ แม้สหรัฐฯ อาจมีแรงจูงใจที่จะไม่เร่งขึ้นภาษีเพิ่มมากนัก ท่ามกลางแรงกดดันเงินเฟ้อที่มาจากวิกฤตตะวันออกกลางอยู่แล้ว

4 Jun 26|By InnovestX Research

Special Report - Thai Stocks ท่ามกลางความเสี่ยงที่ SET Index มีโอกาสปรับฐานชั่วคราวจากปัจจัยฤดูกาล ประกอบกับดัชนีที่ปรับตัวขึ้นร้อนแรงจากกระแสการลงทุนด้าน AI ขณะที่ภาพรวมเศรษฐกิจยังมีความเปราะบางจากข้อพิพาทในตะวันออกกลางที่ยืดเยื้อ INVX มองว่าการลงทุนในหุ้นปันผลคุณภาพดีเป็นกลยุทธ์เชิงรับที่จำเป็นในการพักเงินและสร้างกระแสเงินสด โดยแบ่งแนวทางการลงทุนเป็น 2 รูปแบบ คือ 1) กลยุทธ์ระยะสั้น (กรอบ 3 เดือนข้างหน้า) เน้นดักเงินปันผลระหว่างกาลประจำงวด 1H26 ที่คาดว่าจะให้ผลตอบแทน (Interim Yield) สูงเกิน 2% (ประกาศจ่ายช่วง ส.ค.-ก.ย.) โดยเป็นหุ้นที่แนวโน้มกำไร 2Q26 ยังเติบโต YoY และผันผวนต่ำ (Beta < 1) ได้แก่ ADVANC OR PTT PTTEP SCCC SIRI TQM TU และ 2) กลยุทธ์ระยะยาว จะเน้นสร้างผลตอบแทนอย่างยั่งยืน โดยคัดเลือกหุ้นปันผลสูงที่มีคุณสมบัติครบถ้วน ทั้งประวัติการจ่ายปันผลต่อเนื่องเกิน 10 ปี, คาดให้ Div. Yield เกินปีละ 5%, มี SET ESG Rating ระดับ A-AAA, ผลประกอบการมั่นคง ฐานะการเงินแกร่ง Valuation ไม่แพง และผันผวนต่ำ (Beta < 1) ได้แก่ AP BBL FTREIT LHSC PTT

2 Jun 26|By InnovestX Research

Macro Making Sense สรุปภาพรวมเศรษฐกิจไทยเดือน เม.ย. 2026 และการปรับประมาณการเศรษฐกิจไทยของ INVX เศรษฐกิจไทยเดือน เม.ย. 2026 เศรษฐกิจไทยเดือนเมษายนสะท้อนภาพ "ชะลอเมื่อเทียบเดือนก่อน แต่ยังโตเมื่อเทียบปีก่อน" อย่างชัดเจน โดยผลกระทบจากสงครามตะวันออกกลางทยอยปรากฏผ่านเครื่องชี้ส่วนใหญ่ที่หดตัวเทียบกับเดือนก่อน (ปรับฤดูกาล) ทั้งการบริโภค การลงทุนภาคเอกชน นักท่องเที่ยวขาเข้า และดัชนีผลผลิตอุตสาหกรรม (MPI) ขณะที่เงินเฟ้อทั่วไปเร่งขึ้นแรงสู่ 2.89% ต่อปี (จาก -0.08% เดือนก่อน) จากแรงผลักด้านพลังงานเป็นสำคัญ อย่างไรก็ดี ตัวเลขการเติบโตเศรษฐกิจเทียบกับปีก่อน ยังดูแข็งแกร่ง โดยเฉพาะมูลค่าส่งออกที่ขยายตัว 23.3% และนำเข้าที่พุ่งถึง 43.9% ซึ่งส่วนหนึ่งมาจากฐานต่ำในปีก่อน ราคาน้ำมันดิบที่สูงขึ้นจากสงคราม และการนำเข้าชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ตามวัฏจักร AI ทำให้ GDPnow ของ INVX เดือนเมษายนยังแตะ 3.4% แต่เป็นภาพที่ถูกหนุนด้วยปัจจัยฐานและมูลค่านำเข้าที่สูง มากกว่าจะสะท้อนโมเมนตัมที่แท้จริงซึ่งกำลังอ่อนแรงลง

2 Jun 26|By InnovestX Research

Special Report - Thai Stocks รมว. คลัง เผยเตรียมนำข้อเสนอจากวงหารือร่วมภาครัฐและเอกชนภายใต้แนวคิด “ผู้ประกอบการพูด รัฐบาลฟัง” ไปจัดทำ Action Plan ใน 6 เดือน โดยตกผลึกเป็น 4 แกนยุทธศาสตร์ที่ครอบคลุมทั้งด้านโครงสร้างพื้นฐานพลังงานสะอาด การยกระดับทรัพยากรมนุษย์ การสร้างเครื่องยนต์เศรษฐกิจใหม่ และการปลดล็อกอุปสรรคเชิงโครงสร้างพร้อมยกระดับการต่อต้านคอร์รัปชัน ซึ่ง INVX มองว่าหากมาตรการดังกล่าวสำเร็จเป็นรูปธรรมจะช่วยพลิกฟื้นเศรษฐกิจไทยจากวิกฤตพลังงานและภาวะวิกฤตเผาช้าได้ รวมทั้งจะทำให้ GDP ปี 2569 มีโอกาสเติบโตเพิ่มอีก 0.2-0.4% จากกรณีฐานเดิมที่ตั้งไว้ 1.4%YoY ส่วนระยะสั้นแม้การหารือจะมีผลต่อ SET จำกัด เพราะยังรอความชัดเจนของแผนงาน แต่ระยะยาวนโยบายความโปร่งใสจะช่วยดึงดูด Fund Flow ส่วนกลุ่มอุตสาหกรรมที่จะได้รับอานิสงส์หลักจากยุทธศาสตร์เหล่านี้ประกอบด้วยกลุ่มโรงไฟฟ้า นิคม สื่อสาร ท่องเที่ยว การแพทย์ ยานยนต์ ตลอดจนธนาคารพาณิชย์

18 May 26|By InnovestX Research

TFEX Daily Night Session Top Picks : SHORT GOM26 ; LONG USDM26 ; SHORT SVFM26

8 Jun 26|By InnovestX Research

Evening Brief 1. ฟิวเจอร์สหุ้นสหรัฐฯ ทรงตัว โดยตลาดพยายามฟื้นตัวหลังเผชิญวันศุกร์ที่ตลาดมีการปรับฐานที่แย่ที่สุดในรอบปี2. ดัชนี KOSPI ร่วงหนักกว่า 8% จนเกิด circuit breaker จากกังวลว่า Fed จะขึ้นดอกเบี้ย หุ้นเทคโนโลยีตกแรง3. ราคาน้ำมันดิบ Brent พุ่งแรง 5% แตะ 97 ดอลลาร์ กังวลเงินเฟ้อดีดตัว ขณะที่ช่องแคบฮอร์มุซยังถูกปิด4. สงครามตะวันออกกลางยังระอุ อิสราเอล-อิหร่านเปิดฉากโจมตีโต้กลับโดยตรง ฉุดหวังข้อตกลงหยุดยิงล้มเหลว5. จับตา Apple เปิดฉากงานประชุม WWDC คืนนี้ ตลาดคาดหวังเปิดตัวกลยุทธ์และระบบ AI ท้าชนคู่แข่ง6. SET -1.32% จากแรงขายหุ้นชิปฯ ความตึงเครียดตะวันออกกลาง กดดันหุ้นอิเล็กฯ โรงไฟฟ้า ไฟแนนซ์ และท่องเที่ยว

8 Jun 26|By INVX

Daily Strategy

อัปเดตข้อมูลข่าวสารรายวัน พร้อมกลยุทธ์การลงทุนครอบคลุมทุกสินทรัพย์

Stock Strategy

กลยุทธ์การลงทุนหุ้นรายตัวทั้งในประเทศและต่างประเทศ พร้อมคำแนะนำการลงทุน

Stock News Update & Comments

ทันสถานการณ์กับข่าวสารหุ้น พร้อมความเห็นจากนักวิเคาาะห์

Multi-asset Strategy

Economics

อัปเดตภาพรวมเศรษฐกิจ นโยบายการคลัง นโยบายการเงิน และความเห็นต่อสถานการณ์ดังกล่าว

Weekly Update

Investment Outlook

DIgital Assets