Macro Making Senseมาตรการไทยช่วยไทยพลัส: ประสิทธิภาพของเฟส 1 และความเป็นไปได้ที่จะทำเฟส 2มาตรการไทยช่วยไทยพลัส: ประสิทธิภาพของเฟส 1 และความเป็นไปได้ที่จะทำเฟส 2
InnovestX วิเคราะห์ประสิทธิภาพของมาตรการไทยช่วยไทยพลัส (60/40) ที่เริ่มใช้สิทธิวันที่ 1 มิถุนายน 2026 จึงปรากฏในตัวเลข GDP ไตรมาส 2 เพียงเดือนเดียว โดยมียอดใช้จ่ายรวม 43,218 ล้านบาท แบ่งเป็นเงินรัฐ 24,812 ล้านบาทและเงินประชาชน 18,407 ล้านบาท คิดเป็น 0.90% ของ GDP ไตรมาส 2 ณ ราคาประจำปีที่ 4,793,450 ล้านบาท เมื่อประเมินด้วยตัวคูณ (multiplier) ที่ 0.29 ทำให้ InnovestX ประเมินว่ามาตรการดังกล่าวควรหนุนการเติบโตได้ราว 0.26 percentage point
Offshore Stock UpdateAlibaba งบ มิ.ย. 2026 AI–Cloud โตแรง แต่กำไรระยะสั้นถูกกดดันจากการลงทุนAlibaba งบ มิ.ย. 2026 AI–Cloud โตแรง แต่กำไรระยะสั้นถูกกดดันจากการลงทุนAlibaba รายงานรายได้ไตรมาสสิ้นสุด มิ.ย. 2026 เพิ่มขึ้น 9% YoY ใกล้เคียงตลาดคาด โดยแรงขับเคลื่อนหลักมาจากธุรกิจ Cloud และบริการประมวลผล AI ที่โต 45% ขณะที่ธุรกิจอีคอมเมิร์ซจีนยังอ่อนตัว อย่างไรก็ตาม การลงทุนด้าน AI ที่เพิ่มขึ้นมากกดดันกำไรและกระแสเงินสดอิสระอย่างชัดเจน โดยกำไรสุทธิลดลง 75% YoY และ FCF ติดลบ อย่างไรก็ดีผลประกอบการรอบนี้เป็น บวกต่อภาพระยะกลาง-ยาวของ Alibaba แต่แลกกับกำไรและกระแสเงินสดที่อ่อนแอในระยะสั้น
+ 1 MORE
Special Report - Thai StocksThailand Focus 2026: จับตาปัจจัยหนุนตลาดหุ้นไทย พร้อมเปิดโผหุ้นเด่นทำกำไรระยะสั้นThailand Focus 2026: จับตาปัจจัยหนุนตลาดหุ้นไทย พร้อมเปิดโผหุ้นเด่นทำกำไรระยะสั้นInnovestX มองว่า ตลาดหุ้นไทยกำลังก้าวเข้าสู่ช่วงเวลาสำคัญอีกครั้งกับงาน Thailand Focus 2026 ซึ่งถือเป็นอีเวนต์ใหญ่ระดับประเทศที่นักลงทุนทั้งในและต่างประเทศต่างจับตามอง โดยในเชิงกลยุทธ์ งานนี้ไม่ได้เป็นเพียงแค่เวทีนำเสนอข้อมูลบริษัท แต่ยังเป็น "Catalyst" หรือปัจจัยขับเคลื่อนระยะสั้นที่มักจะดึงดูดเม็ดเงินลงทุน (Fund Flow) ให้ไหลเข้าสู่ตลาดหุ้นไทยได้อย่างมีนัยสำคัญ ดังนั้นกลยุทธ์ลงทุนระยะสั้น จึงแนะนำ “ซื้อเก็งกำไร” ตามทิศทางของ Fund Flow ในหุ้นกลุ่มเป้าหมายที่มีสถิติรองรับชัดเจน ได้แก่ CRC CPN GPSC KKP PTTGC CENTEL WHA เพื่อเพิ่มโอกาสสร้างผลตอบแทนชนะตลาดได้ในช่วงปลายเดือน ส.ค. นี้
Special Report - Thai Stocksกลยุทธ์ตลาดหุ้นไทย: สรุปภาพรวมผลประกอบการ 2Q26 ของ บจ. ใน SETกลยุทธ์ตลาดหุ้นไทย: สรุปภาพรวมผลประกอบการ 2Q26 ของ บจ. ใน SET
กำไรสุทธิรวม 2Q26 ของ SET ขยายตัว 14.3%YoY และ 12.0%QoQ (เติบโต YoY ต่อเนื่องเป็นไตรมาสที่ 6 และเติบโตในระดับเลขสองหลักเป็นไตรมาสที่ 5) จากอัตรากำไรที่สูงขึ้นและการปรับเพิ่มราคาขาย ท่ามกลางอุปสงค์โดยรวมที่ขยายตัว โดยเฉพาะในกลุ่มพลังงาน ปิโตรเคมี และวัสดุก่อสร้าง ที่ได้อานิสงส์จากสงครามตะวันออกกลางที่หนุนราคาพลังงานและส่วนต่างราคาเคมีภัณฑ์ ขณะที่หากพิจารณาเฉพาะ 107 บจ. ที่ตลาดมีคาดการณ์พบว่า กว่า 50% มีกำไรสุทธิดีกว่าคาด รับแรงหนุนจากราคาพลังงานและส่วนต่างเคมีภัณฑ์ที่สูงขึ้นสามารถหักล้างแรงกดดันต้นทุนได้สำเร็จ
แม้มี Overhang จากความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์และ El Niño ที่ยืดเยื้อ แต่ InnovestX คาดกำไร 3Q26 ของ SET จะยังเติบโต YoY หลัง บจ. ส่วนใหญ่เริ่มปรับตัวรับปัญหาห่วงโซ่อุปทานชะงักงันได้และจะเริ่มรับรู้ผลปรับเพิ่มราคาขายเต็มไตรมาส อีกทั้งมีบางกลุ่มได้ประโยชน์จากการฟื้นตัวของจำนวนนักท่องเที่ยวและมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐ อย่างไรก็ดี คาดกำไรยังทรงตัว QoQ หลังราคาพลังงานและส่วนต่างเคมีภัณฑ์ผ่านจุดสูงสุดไปแล้ว กลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำเข้าสะสมหุ้น "The Stars Play" ซึ่งคาดกำไร 3Q26 จะโตเด่นทั้ง YoY และ QoQ ได้แก่ HANA ERW PR9 BCH TIDLOR
Offshore Stock UpdateWalmart ยอดขายชะลอ แต่ปรับเพิ่มแนวโน้มทั้งปี ขณะที่ Ross สะท้อนผู้บริโภคยังเน้นความคุ้มค่าWalmart ยอดขายชะลอ แต่ปรับเพิ่มแนวโน้มทั้งปี ขณะที่ Ross สะท้อนผู้บริโภคยังเน้นความคุ้มค่าภาพรวมงบกลุ่มค้าปลีกยังสะท้อนว่า ผู้บริโภคสหรัฐฯ ยังไม่ได้หยุดใช้จ่าย แต่มีความระมัดระวังและให้ความสำคัญกับราคา ความคุ้มค่า และสินค้าจำเป็นมากขึ้น ซึ่งเห็นได้จาก Walmart ที่ยอดขายสาขาเดิมชะลอลง แต่ยังได้ส่วนแบ่งตลาดเพิ่ม ขณะที่ธุรกิจออนไลน์ โฆษณา และสมาชิกยังเติบโตแข็งแรง และบริษัทเลือกนำเงินคืนภาษีนำเข้าไปลดราคาเพื่อรักษาความสามารถในการแข่งขันในครึ่งปีหลัง ส่วน Ross Stores ที่ยอดขายสาขาเดิมโตเด่นช่วยยืนยันว่ารูปแบบค้าปลีกที่เน้นความคุ้มค่ายังตอบโจทย์ผู้บริโภคได้ดี เราจึงยังมองบวกต่อกลุ่มค้าปลีกที่มีสัดส่วนสินค้าจำเป็นสูง โดยเฉพาะ WMT และ COST ซึ่งมีความทนทานต่อการชะลอตัวของกำลังซื้อได้ดีกว่ากลุ่มที่พึ่งพาสินค้านอกเหนือจากของจำเป็นมากกว่า.
+ 1 MORE
Offshore Stock Updateท่องเที่ยวจีนยังโตแต่ใช้จ่ายแบบระมัดระวัง โรงแรมเด่นกว่าดิวตี้ฟรีท่องเที่ยวจีนยังโตแต่ใช้จ่ายแบบระมัดระวัง โรงแรมเด่นกว่าดิวตี้ฟรีผลประกอบการล่าสุดของ H World, Atour และ CTG Duty Free สะท้อนว่าการท่องเที่ยวจีนยังมีแรงส่ง แต่ผู้ประกอบการได้รับประโยชน์แตกต่างกัน โดยธุรกิจโรงแรมยังเติบโตจากการขึ้นราคาห้อง การขยายเครือข่าย และรายได้จากแฟรนไชส์ ขณะที่ Atour มีแรงหนุนเพิ่มเติมจากธุรกิจค้าปลีกที่โตแรง ตรงกันข้าม CTG Duty Free ยังเผชิญยอดขายอ่อนตัว แม้กำไรดีขึ้นจากอัตรากำไรที่ฟื้นตัว ดังนั้นภาพรวมของกลุ่มจึงเป็นบวกต่อโรงแรมและ OTA มากกว่าค้าปลีกที่พึ่งพากำลังซื้อ
+ 1 MORE
Offshore Stock Updateประกันเอเชียยังแข็งแรง AIA โตจากยอดขายใหม่ ขณะที่ Ping An ได้แรงหนุนจากการลงทุนประกันเอเชียยังแข็งแรง AIA โตจากยอดขายใหม่ ขณะที่ Ping An ได้แรงหนุนจากการลงทุนผลประกอบการ 1H26 ของ AIA และ Ping An สะท้อนว่าธุรกิจประกันในจีนและเอเชียยังมีแรงส่งที่ดีจากความต้องการผลิตภัณฑ์ออมทรัพย์และประกันชีวิต โดยมูลค่าธุรกิจใหม่ของ AIA และ Ping An เพิ่มขึ้น 10% และ 11% ตามลำดับ อย่างไรก็ตาม แหล่งที่มาของกำไรแตกต่างกัน โดย AIA เด่นจากการเติบโตของธุรกิจประกันในหลายประเทศ ขณะที่ Ping An ได้แรงหนุนอย่างมากจากตลาดหุ้นจีนที่ฟื้นตัวและกำไรจากเงินลงทุน ครึ่งปีหลังยังมีแนวโน้มเติบโต เรามองธุรกิจประกันชีวิตในจีนและเอเชียอย่าง AIA (DR: AIA23) และ Ping An ยังอยู่ในแนวโน้มเชิงบวก
TFEX DailyMorning Session – คาด SET50 แกว่งลง ปัจจัยแวดล้อมกดดัน แต่มองเป็นปัจจัยระยะสั้น รอย่อ LONG S50U26Morning Session – คาด SET50 แกว่งลง ปัจจัยแวดล้อมกดดัน แต่มองเป็นปัจจัยระยะสั้น รอย่อ LONG S50U26Daily Top Picks :
LONG S50U26 ; LONG BCHU26 ; LONG GOU26 ; LONG MGOU26 ; SHORT USDU26 ; LONG SVFU26
SET50 คาดแกว่งลงตามตลาดหุ้นภูมิภาคและตลาดหุ้นสหรัฐฯ ที่ร่วงลงวานนี้ กดดันจาก Bond Yield สหรัฐฯ พลิกมาดีดตัวขึ้น สะท้อนว่าตลาดยังไม่เชื่อว่าการซื้อคืนพันธบัตรจะช่วยกดดอกเบี้ยระยะยาวได้อย่างยั่งยืน ขณะที่ราคาน้ำมันยังขยับขึ้นต่อหลังสหรัฐฯ ขู่ใช้มาตรการทางเศรษฐกิจกดดันอิหร่าน ทำให้ sentiment ลงทุนโดยรวมเป็นลบ แต่มองเป็นปัจจัยระยะสั้น
ราคาทองคำขยับขึ้น หลังจากสก็อตต์ เบสเซนต์ รัฐมนตรีคลังสหรัฐกล่าวว่า โครงการซื้อคืนพันธบัตรรัฐบาลอาจสูงกว่า 4 พันล้านดอลลาร์ที่ประกาศไว้ก่อนหน้า สร้างความคาดหวังอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงระยะยาวจะปรับตัวลดลง ขณะที่ นลท. จับตาถ้อยแถลงของเควิน วอร์ช ประธาน Fed ในการประชุมแจ็กสัน โฮลในสัปดาห์หน้า
เงินดอลลาร์แกว่งทรงตัว จากที่อ่อนค่าลงแรงในช่วงก่อนหน้า หลังกระทรวงการคลังสหรัฐประกาศเพิ่มขนาดการซื้อคืนพันธบัตรรัฐบาลมากกว่า 2 เท่าเพื่อเพิ่มสภาพคล่องในตลาด ขณะที่ นลท. จับตาการกล่าวสุนทรพจน์ของนายเควิน วอร์ช ประธาน Fed ในการประชุมแจ็กสัน โฮลในสัปดาห์หน้า
ราคาโลหะเงินแกว่งตัวไต่ระดับขึ้น
Offshore Stock UpdateNetEase งบ 2Q26: ธุรกิจเกมยังแข็งแรง แต่กำไรถูกกดดันจากขาดทุนลงทุนNetEase งบ 2Q26: ธุรกิจเกมยังแข็งแรง แต่กำไรถูกกดดันจากขาดทุนลงทุนNetEase รายงานผลประกอบการ 2Q26 ที่ภาพธุรกิจหลักยังแข็งแรง รายได้โต 7.9% YoY โดยรายได้เกมโต 9.7% และสูงกว่าคาด ขณะที่อัตรากำไรของธุรกิจเกมทำระดับสูงสุดใหม่ อย่างไรก็ตาม กำไรสุทธิปรับฐานลดลง 19% และต่ำกว่าคาดราว 24% จากขาดทุนการลงทุนและภาษีที่สูงกว่าคาด ระยะถัดไปเกมเดิมยังเป็นฐานรายได้สำคัญ แต่ราคาหุ้นระยะสั้นอาจถูกจำกัดหลังเกม Sea of Remnants ซึ่งเปิดตัวในจีนเดือน ก.ค. มีกระแสตอบรับช่วงแรกต่ำกว่าคาด ทำให้เรามอง Tencent มีภาพธุรกิจเกมและการเติบโตจาก AI ที่แข็งแรงกว่า
+ 2 MORE
สวัสดีตอนเช้า ตลาดหุ้นไทยคาด SET แกว่งลง ขาดปัจจัยหนุนที่ต่อเนื่องคาด SET แกว่งลง ขาดปัจจัยหนุนที่ต่อเนื่องคาด SET แกว่งลงตามตลาดหุ้นภูมิภาคและตลาดหุ้นสหรัฐฯ ที่ร่วงลงวานนี้ กดดันจาก Bond Yield สหรัฐฯ พลิกมาดีดตัวขึ้น สะท้อนว่าตลาดยังไม่เชื่อว่าการซื้อคืนพันธบัตรจะช่วยกดดอกเบี้ยระยะยาวได้อย่างยั่งยืน ขณะที่ราคาน้ำมันยังขยับขึ้นต่อหลังสหรัฐฯ ขู่ใช้มาตรการทางเศรษฐกิจกดดันอิหร่าน ทำให้ Sentiment ลงทุนโดยรวมเป็นลบ ประเด็นติดตามวันนี้ FTSE Rebalance รอบเดือน ส.ค. (ตรงกับช่วงเช้าวันพรุ่งนี้ตามเวลาไทย) ทางเทคนิคดัชนีย่อกลับลงใกล้กรอบล่าง Sideways หากหลุดลงมาจะเป็นสัญญาณลบ
Mutual Fund : Short/Medium Term Top Picks(เคาะขาย) แนะนำขายทำกำไรกองทุน DAOL-DEFENSE และกองทุน SHLD ETF หลังราคา DFNS ETF ปรับตัวขึ้นถึงระดับเป้าหมายที่ 66.5 ส่งผลให้ระดับ Valuation ตึงตัวขึ้น โดยรับรู้ปัจจัยบวกด้านความต้องการสินค้ากลาโหมไปแล้วพอสมควร(เคาะขาย) แนะนำขายทำกำไรกองทุน DAOL-DEFENSE และกองทุน SHLD ETF หลังราคา DFNS ETF ปรับตัวขึ้นถึงระดับเป้าหมายที่ 66.5 ส่งผลให้ระดับ Valuation ตึงตัวขึ้น โดยรับรู้ปัจจัยบวกด้านความต้องการสินค้ากลาโหมไปแล้วพอสมควร
Mutual Fund : Short/Medium Term Top Picks(เคาะขาย) แนะนำขายทำกำไรกองทุน DAOL-DEFENSE และกองทุน SHLD ETF หลังราคา DFNS ETF ปรับตัวขึ้นถึงระดับเป้าหมายที่ 66.5 ส่งผลให้ระดับ Valuation ตึงตัวขึ้น โดยรับรู้ปัจจัยบวกด้านความต้องการสินค้ากลาโหมไปแล้วพอสมควร(เคาะขาย) แนะนำขายทำกำไรกองทุน DAOL-DEFENSE และกองทุน SHLD ETF หลังราคา DFNS ETF ปรับตัวขึ้นถึงระดับเป้าหมายที่ 66.5 ส่งผลให้ระดับ Valuation ตึงตัวขึ้น โดยรับรู้ปัจจัยบวกด้านความต้องการสินค้ากลาโหมไปแล้วพอสมควร
Macro Making Senseมาตรการไทยช่วยไทยพลัส: ประสิทธิภาพของเฟส 1 และความเป็นไปได้ที่จะทำเฟส 2มาตรการไทยช่วยไทยพลัส: ประสิทธิภาพของเฟส 1 และความเป็นไปได้ที่จะทำเฟส 2
InnovestX วิเคราะห์ประสิทธิภาพของมาตรการไทยช่วยไทยพลัส (60/40) ที่เริ่มใช้สิทธิวันที่ 1 มิถุนายน 2026 จึงปรากฏในตัวเลข GDP ไตรมาส 2 เพียงเดือนเดียว โดยมียอดใช้จ่ายรวม 43,218 ล้านบาท แบ่งเป็นเงินรัฐ 24,812 ล้านบาทและเงินประชาชน 18,407 ล้านบาท คิดเป็น 0.90% ของ GDP ไตรมาส 2 ณ ราคาประจำปีที่ 4,793,450 ล้านบาท เมื่อประเมินด้วยตัวคูณ (multiplier) ที่ 0.29 ทำให้ InnovestX ประเมินว่ามาตรการดังกล่าวควรหนุนการเติบโตได้ราว 0.26 percentage point
FX & Rates Monthlyเงินทุนโลก Risk-on ในเดือน ส.ค. จากเงินเฟ้อสหรัฐชะลอ แต่เดือน ก.ย. เสี่ยงชะลอจากผลตอบแทนพันธบัตรที่สูงขึ้น, INVX ปรับเพิ่มคาดการณ์ US 10Y yield สิ้นปีจาก 4.4% เป็น 4.8%เงินทุนโลก Risk-on ในเดือน ส.ค. จากเงินเฟ้อสหรัฐชะลอ แต่เดือน ก.ย. เสี่ยงชะลอจากผลตอบแทนพันธบัตรที่สูงขึ้น, INVX ปรับเพิ่มคาดการณ์ US 10Y yield สิ้นปีจาก 4.4% เป็น 4.8%
FX & Rates Monthlyเงินทุนโลก Risk-on ในเดือน ส.ค. จากเงินเฟ้อสหรัฐชะลอ แต่เดือน ก.ย. เสี่ยงชะลอจากผลตอบแทนพันธบัตรที่สูงขึ้น, INVX ปรับเพิ่มคาดการณ์ US 10Y yield สิ้นปีจาก 4.4% เป็น 4.8%เงินทุนโลก Risk-on ในเดือน ส.ค. จากเงินเฟ้อสหรัฐชะลอ แต่เดือน ก.ย. เสี่ยงชะลอจากผลตอบแทนพันธบัตรที่สูงขึ้น, INVX ปรับเพิ่มคาดการณ์ US 10Y yield สิ้นปีจาก 4.4% เป็น 4.8%
