ตลาดหุ้นโลกปรับตัวลดลง -0.3% แม้ว่าจะเริ่มต้นสัปดาห์ด้วยการบวกเล็กน้อยโดยได้แรงหนุนจากความคาดหวังในเจรจาการค้าระหว่างสหรัฐ–จีนที่กรุงลอนดอน แต่อย่างไรก็ดีในปลายสัปดาห์ตลาดปรับตัวลดลงแรง หลังความตึงเครียดด้านภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางเพิ่มมากขึ้น หลังอิสราเอลโจมตีโครงการนิวเคลียร์อิหร่าน ในขณะที่อิหร่านมีการตอบโต้กลับเช่นกัน
บทสรุป
สัปดาห์ที่ผ่านมากระแสเงิน กระแสเงินในตราสารหนี้ผันผวน มีแรงขายจากความคืบหน้าการเจรจาการค้าระหว่างจีนและสหรัฐฯ และความกังวลต่อแนวโน้มการลดดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ที่ล่าช้า ด้านตลาด จีน มีแรงซื้อจากความคืบหน้าในประเด็นการค้ากับสหรัฐฯ
ภาพรวม – ปัจจัยมหภาคยังมีความไม่แน่นอนสูงทำให้ตลาดยังมีทิศทางผันผวน โดยช่วงต้นสัปดาห์ตลาดมีความคาดหวังเชิงบวกต่อการเจรจาระหว่างจีนและสหรัฐฯ ประกอบกับการลดดอกเบี้ยของธนาคารกลางหลังตัวเลขเงินเฟ้อต่ำกว่าคาด ด้าน EM มีแรงหนุนจากค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่า อย่างไรก็ดีความขัดแย้งระหว่างตะวันออกกลางเพิ่มขึ้นในช่วงท้ายสัปดาห์ ทำให้ตลาดตอบสนองเชิงลบ
กลยุทธ์ – สัปดาห์นี้ (16 มิ.ย.- 21 มิ.ย.) เราคาดว่าตลาดจะมีความผันผวนต่อปัจจัยมหภาคที่มีความไม่แน่นอนสูงหลัง 1) ความขัดแย้งในตะวันออกกลางที่ยังคงดำเนินอยู่ 2) ทรัมป์เตรียมยื่นจดหมายการเก็บภาษีต่อประเทศคู่ค้าอื่นๆ 3) สัญญาณการลดดอกเบี้ยผ่าน FOMC Speech 4) การประชุมนโยบายการเงินของธนาคารกลางหลักอย่าง FOMC, BoE และ BoJ ที่คาดคงดอกเบี้ยที่ระดับเดิม 5) ตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่โดยรวมคาดทรงตัว เช่นยอดค้าปลีก, การผลิตภาคอุตสาหกรรม 6) ตัวเลขเศรษฐกิจจีนโดยรวมคาดอ่อนแอลงเล็กน้อย เช่น ยอดค้าปลีก, การผลิตภาคอุตสาหกรรม 7) การประกาศผลประกอบการของบริษัทจดทะเบียน เช่น ACN Kroger
ด้วยภาพนี้ ทำให้เราประเมินได้ว่าภาพการลงทุนมีความเสี่ยงมากขี้น เราจึงแนะตั้งรับมากขึ้นและเก็งกำไรอย่างระมัดระวัง
