PDF Available
สรุปสาระสำคัญ
ภาพรวมผลประกอบการกลุ่มค้าปลีกโดยรวมมีแรงกดดันและชะลอตัว โดยเฉพาะกลุ่มค้าปลีกที่มีรายได้จากสินค้าฟุ่มเฟือยสูง เช่น ห้างสรรพสินค้า, อุปกรณ์สร้างบ้าน, และอุปกรณ์กีฬา
- รายภูมิภาค เรามองค้าปลีกในสหรัฐฯ เริ่มชะลอตัวลง และน่าจะชะลอต่อเนื่องในไตรมาสหน้า ด้านยุโรปแม้ตัวเลขค้าปลีกเริ่มฟื้นตัวแต่ความเชื่อมั่นผู้บริโภคแย่ลง ในขณะที่จีน แม้ว่ายอดค้าปลีกในเดือน พ.ค. พุ่งแรงแต่เรามองว่าได้รับแรงหนุนปัจจัยชั่วคราวเท่านั้น
- รายธุรกิจ เรามองกลุ่มค้าปลีกอาหารมีปัจจัยลบน้อยที่สุดในกลุ่ม เนื่องจาก มีรายได้จากสินค้าจำเป็นในระดับสูง ในขณะที่ กลุ่มค้าปลีกอุปกรณ์เกี่ยวกับบ้าน ห้างสรรพสินค้า และกลุ่มค้าปลีกอุปกรณ์กีฬา ได้รับผลกระทบหนักที่สุดเนื่องจาก มีสัดส่วนรายได้หลักจากสินค้าไม่จำเป็น โดย ณ ปัจจุบัน กำลังซื้อของผู้บริโภคอ่อนแออย่างชัดเจน
- ด้วยเหตุนี้ เรามองว่า ณ ปัจจุบัน กลุ่มค้าปลีก ยังไม่ผ่านจุด Bottom แนะนำให้รอดูผลประกอบการไตรมาสที่สอง แล้วจึงพิจารณาการลงทุนอีกครั้ง
- เราประเมินว่า สินค้าจำเป็นมีความน่าสนใจกว่า แต่จำเป็นต้อง Selective Buy เนื่องจาก สินค้าจำเป็นต่างก็ไร้ภูมิคุ้มกันต่อภาษีเช่นเดียวกัน โดยเราชอบ Coca-Cola และ Phillip Morris ที่สุด
- นอกจากนี้เรามองว่ากลุ่มสาธารณูปโภคโดยเฉพาะ โรงไฟฟ้าน่าสนใจ เช่น Constellation Energy, Talen Energy, Enel, Iberdrola เนื่องจากได้รับประโยชน์ของความต้องการใช้ไฟฟ้าที่เพิ่มมากขึ้นโดยเฉพาะจาก Data Center
Most Read
1
3
4
Related Articles
Most Read
1
3
4