Earnings Brief - Tencent (700.HK) งบ 4Q24 ดีกว่าคาดหนุนจากธุรกิจเกม เตรียมลงทุนเพิ่มด้าน AI เพิ่ม
Earnings Result
Tencent รายงานผลประกอบการ 4Q24 เติบโตอย่างแข็งแกร่ง ด้วยรายได้เพิ่มขึ้น 11%YoY มาอยู่ที่ 172.5 พันล้านหยวน สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ กำไรสุทธิเพิ่มขึ้นเกือบสองเท่า แตะที่ 51.3 พันล้านหยวน บริษัทยังประกาศแผนซื้อหุ้นคืนมูลค่าอย่างน้อย 80 พันล้านดอลลาร์ฮ่องกง และเสนอเพิ่มเงินปันผลประจำปี 2025 ขึ้น 32% โดยมีปัจจัยหนุนจากความสำเร็จของเกมออนไลน์และการเติบโตของธุรกิจโฆษณา
กำไรสุทธิพุ่งทะยานเกือบเท่าตัว แสดงถึงความแข็งแกร่งในสภาวะเศรษฐกิจถดถอย
กำไรสุทธิเพิ่มขึ้นถึง 90%YoY มาอยู่ที่ 51.32 พันล้านหยวน สูงกว่าที่คาดการณ์ ในขณะที่กำไรจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้น 24%YoY มาอยู่ที่ 51.48 พันล้านหยวน หากเทียบกับ 3Q24 กำไรสุทธิปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่ง สะท้อนถึงความสามารถของบริษัทในการสร้างผลกำไรแม้ในช่วงที่เศรษฐกิจจีนชะลอตัว บริษัทยังประสบความสำเร็จในการปรับปรุงอัตรากำไรขั้นต้นและอัตรากำไรสุทธิ ซึ่งเป็นผลมาจากการเติบโตของธุรกิจที่มีอัตรากำไรสูง เช่น เกมในประเทศและบริการโฆษณา
ธุรกิจเกมออนไลน์เด่น นำโดยความสำเร็จของเกมระดับโลก
รายได้จากธุรกิจเกมออนไลน์เติบโตโดดเด่นที่สุดใน 4Q24 ด้วยอัตราการเติบโต 20.5%YoY โดยแบ่งเป็นรายได้จากเกมในประเทศเพิ่มขึ้น 23%YoY และรายได้จากเกมต่างประเทศเพิ่มขึ้น 15%YoY ความสำเร็จนี้มาจากเกมยอดนิยมอย่าง Honor of Kings, Peacekeeper Elite, Dungeon & Fighter Mobile และ VALORANT รายได้จากโฆษณาออนไลน์ก็เติบโตอย่างแข็งแกร่งที่ 17.5%YoY ขณะที่รายได้จากเครือข่ายสังคมออนไลน์เพิ่มขึ้น 6%YoY และรายได้จากบริการ FinTech และธุรกิจเพิ่มขึ้น 3.2%YoY
เดินหน้าลงทุนในเทคโนโลยี AI เพื่อต่อยอดการเติบโตในอนาคต
ปรับโครงสร้างทีม AI ให้ความสำคัญกับทั้งนวัตกรรมและการวิจัยโมเดลเชิงลึก โดยเพิ่มการลงทุนด้านทุนที่เกี่ยวข้องกับ AI อย่างมีนัยสำคัญ บริษัทคาดว่าจะใช้งบลงทุนในระดับ Low-Teens Percentage ของรายได้ในปี 2025 การลงทุนด้าน AI มีเป้าหมายเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพในธุรกิจโฆษณา ยกระดับอายุของเกม และเร่งการใช้งานแอปพลิเคชัน AI ของผู้บริโภค รวมถึงการนำ AI ไปใช้ในองค์กรธุรกิจ ความร่วมมือกับ DeepSeek ในการใช้โมเดล R1 สำหรับการค้นหาใน WeChat แสดงให้เห็นถึงความมุ่งมั่นของบริษัทในการพัฒนาด้าน AI
Balance sheet and cashflow
รายงานการเงินแบบย่อรวมของบริษัทให้ข้อมูลเกี่ยวกับส่วนของสินทรัพย์และหนี้สินของบริษัท ส่วนของสินทรัพย์ที่สามารถแบ่งปันให้กับผู้ถือหุ้นของบริษัทเพิ่มขึ้นจาก RMB 808,591 ล้านในปี 2023 เป็น RMB 973,548 ล้านในปี 2024 ส่วนของสินทรัพย์ทั้งหมดก็เพิ่มขึ้นจาก RMB 873,681 ล้านเป็น RMB 1,053,896 ล้านในช่วงเวลาเดียวกัน หนี้สินของบริษัทเพิ่มขึ้นจาก RMB 703,565 ล้านเป็น RMB 727,099 ล้าน งบดุลแสดงให้เห็นถึงแนวโน้มที่ดีของส่วนของสินทรัพย์และหนี้สิน
ความเสี่ยงและความท้าทายในปี 2025: การแข่งขันด้าน AI และความกดดันจากสหรัฐฯ
1) การเติบโตชะลอตัว 2) ความเสี่ยงจากสหรัฐฯ 3) การแข่งขัน AI รุนแรงขึ้น
