IBIDEN ผู้ผลิตแผ่นฐานรองชิป AI ที่ NVIDIA และ Intel เลือกใช้

ประวัติและความเป็นมาของ IBIDEN

IBIDEN ก่อตั้งขึ้นในญี่ปุ่นเมื่อกว่าหนึ่งศตวรรษก่อน โดยเริ่มต้นจากธุรกิจผลิตไฟฟ้าพลังน้ำ ก่อนขยายสู่ธุรกิจเซรามิก และกลายมาเป็นผู้ผลิตแผ่นฐานรองชิปอิเล็กทรอนิกส์ในเวลาต่อมา ปัจจุบันบริษัทดำเนินธุรกิจหลักสองกลุ่ม ได้แก่ Electronics ซึ่งผลิตแผ่นฐานรองชิป IC และ Ceramics ซึ่งต่อยอดจากความเชี่ยวชาญด้านเซรามิกดั้งเดิม ครอบคลุมตัวกรองไอเสียดีเซล (DPF) วัสดุกราไฟต์พิเศษที่ใช้ในอุปกรณ์ผลิตเซมิคอนดักเตอร์และอุตสาหกรรมนิวเคลียร์ รวมถึงวัสดุความปลอดภัยแบตเตอรี่รถยนต์ไฟฟ้า (NEV) ที่เพิ่งย้ายเข้ามาอยู่ในกลุ่มนี้ในปีล่าสุด แผ่นฐานรองชิปของ IBIDEN ผลิตด้วยฟิล์มเรซิ่น ABF (Ajinomoto Build-up Film) ซึ่งผลิตโดย Ajinomoto

 

ต้นปี 2569 IBIDEN ดำเนินการแตกพาร์หุ้นในอัตรา 1 ต่อ 2 มีผลตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม 2569 ตัวเลขราคาหุ้นและกำไรต่อหุ้นทั้งหมดจึงคำนวณบนฐานหลังแตกพาร์แล้ว ตลอดหลายปีที่ผ่านมาธุรกิจ Electronics เติบโตขึ้นเรื่อย ๆ ตามความต้องการชิปที่ซับซ้อนขึ้น จนกลายเป็นธุรกิจหลักที่ขับเคลื่อนผลประกอบการของทั้งบริษัทในปัจจุบัน ขณะที่ธุรกิจ Ceramics ยังเดินหน้าควบคู่กันไป แต่เผชิญความท้าทายจากวัฏจักรอุตสาหกรรมยานยนต์ที่ชะลอตัว

 

 

โครงสร้างรายได้และธุรกิจหลัก

รายได้ของ IBIDEN แบ่งตามกลุ่มธุรกิจหลักตามที่บริษัทเปิดเผยไว้ในรายงานประจำปี ดังนี้

 

 

1. Electronics (แผ่นฐานรองชิป IC)

ราว 58% หรือ 243,316 ล้านเยน (JPY) เป็นธุรกิจหลักที่ขับเคลื่อนผลประกอบการของบริษัท ผลิตแผ่นฐานรองชิปให้กับผู้ออกแบบชิป AI รายใหญ่ที่สุดของโลกอย่าง NVIDIA และ Intel

 

2. Ceramics (ตัวกรองไอเสียดีเซล วัสดุกราไฟต์ วัสดุแบตเตอรี่ EV)

ราว 20% หรือ 82,554 ล้านเยน (JPY) ต่อยอดจากความเชี่ยวชาญด้านเซรามิกดั้งเดิมของบริษัท แต่เผชิญแรงกดดันจากอุตสาหกรรมยานยนต์ที่ชะลอตัว

 

3. อื่น ๆ (ก่อสร้าง วัสดุก่อสร้าง แปรรูปเรซิ่นและอาหาร)

ราว 22% หรือ 90,330 ล้านเยน (JPY) กลุ่มนี้คือธุรกิจที่ไม่เกี่ยวกับสายชิป ตั้งแต่งานก่อสร้างและวัสดุก่อสร้าง ไปจนถึงการแปรรูปเรซิ่นและอาหาร แม้มีสัดส่วนถึงหนึ่งในห้าของรายได้รวม แต่ไม่ใช่ส่วนที่ขับเคลื่อนกำไรของบริษัท

 

รวมแล้วธุรกิจ Electronics เป็นตัวขับเคลื่อนการเติบโตเกือบทั้งหมดของ IBIDEN ในปี 2025 โดยรายได้เพิ่มขึ้น 23.4% และกำไรจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้นถึง 68.5% จากดีมานด์เซิร์ฟเวอร์ AI ที่แข็งแกร่งและการฟื้นตัวของตลาดเซิร์ฟเวอร์ทั่วไป ขณะที่ธุรกิจ Ceramics หดตัวทั้งรายได้และกำไรจากการดำเนินงานตามยอดขายตัวกรองไอเสียดีเซลที่ลดลงและธุรกิจวัสดุความปลอดภัยแบตเตอรี่ EV ที่ยังขาดทุนต่อเนื่อง คู่แข่งญี่ปุ่นที่ใกล้เคียงที่สุดในธุรกิจแผ่นฐานรองชิประดับสูงคือ Shinko Electric Industries

 

เมื่อแบ่งตามภูมิภาค รายได้กระจายอยู่ในเอเชียราว 52% (217,853 ล้านเยน) ญี่ปุ่นราว 27% (112,867 ล้านเยน) อเมริกาเหนือราว 12% (49,255 ล้านเยน) ยุโรปราว 6% (25,158 ล้านเยน) และอื่น ๆราว 3% (11,065 ล้านเยน)

 

 

ภายในสัดส่วนเอเชีย ไต้หวันมีรายได้ 111,491 ล้านเยน (JPY) คิดเป็น 26.8% ของยอดรวม และมาเลเซีย 52,398 ล้านเยน (JPY) คิดเป็น 12.6% ซึ่งรวมกันเป็นสัดส่วนใหญ่ของเอเชียทั้งหมด

 

 

จุดเด่นของ IBIDEN

• NVIDIA และ Intel รวมกันคิดเป็น 47.5% ของยอดขายทั้งบริษัท สะท้อนบทบาทสำคัญในซัพพลายเชน AI
• ธุรกิจ Electronics มีกำไรจากการดำเนินงานเติบโต 68.5% ในปีเดียว จากดีมานด์ชิป AI ที่แข็งแกร่ง
• ครองส่วนแบ่งตลาดใกล้ 100% ในผลิตภัณฑ์รุ่นใหม่ล่าสุดช่วงเปิดตัว ตามคำกล่าวของ IBIDEN เอง
• วางแผนลงทุนกว่า 500,000 ล้านเยน (JPY) ใน 3 ปี ขยายกำลังผลิตรองรับชิป AI รุ่นถัดไป

 

 

กลยุทธ์และโอกาสการเติบโต

1. ขยายกำลังผลิตรองรับชิป AI รุ่นใหม่

IBIDEN วางแผนลงทุนกว่า 500,000 ล้านเยน (JPY) ในช่วงปีงบประมาณ 2569 ถึง 2571 เพื่อขยายกำลังผลิตแผ่นฐานรองชิป โดยมีโครงการโรงงานใหม่สองแห่ง คือ Cell6 ที่โรงงาน Gama มูลค่าประมาณ 220,000 ล้านเยน (JPY) สำหรับแผ่นฐานรองชิป AI-ASIC และ Cell8 ที่โรงงาน Ono มูลค่าประมาณ 280,000 ล้านเยน (JPY) ในเฟสแรก สำหรับแผ่นฐานรองชิป AI-GPU ทั้งสองโครงการเริ่มผลิตตั้งแต่ปีงบประมาณ 2570 เป็นต้นไป โดยเงินลงทุนบางส่วนได้รับการจ่ายล่วงหน้าจากลูกค้ารายใหญ่อย่าง NVIDIA และ Intel ตามข้อมูลของ IBIDEN

 

2. แผ่นฐานรองชิปที่ใหญ่และซับซ้อนขึ้นตามชิป AI

ตามแผนงานของ IBIDEN เอง ขนาดแผ่นฐานรองชิปจะขยายจากประมาณ 80x80 มิลลิเมตรในปีปฏิทิน 2568 สู่ 130x130 มิลลิเมตรภายในปี 2573 ขณะที่จำนวนชั้นวงจรจะเพิ่มจาก 9x9 ชั้น สู่ 14x14 ชั้น ตามความต้องการของลูกค้าที่ออกแบบชิป AI ให้มีขนาดใหญ่และใช้พลังงานมากขึ้นเรื่อย ๆ ซึ่งเป็นทิศทางที่เอื้อต่อผู้ผลิตแผ่นฐานรองชิปที่มีเทคโนโลยีนำหน้าอย่าง IBIDEN

 

3. เป้าหมายระยะยาวถึงปีงบประมาณ 2573

IBIDEN ปรับเป้าหมายระยะกลางถึงปีงบประมาณ 2573 ขึ้นใหม่ โดยตั้งเป้ายอดขายรวม 1 ล้านล้านเยน (JPY) และกำไรจากการดำเนินงาน 300,000 ล้านเยน (JPY) หรือคิดเป็นอัตรากำไร 30% ซึ่งขับเคลื่อนโดยธุรกิจ Electronics เป็นหลัก สะท้อนมุมมองของบริษัทต่อวัฏจักรการลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน AI ที่ยังดำเนินต่อไปอีกหลายปี

 

 

ความเสี่ยงที่ต้องเฝ้าระวัง

IBIDEN พึ่งพาลูกค้ารายใหญ่สองรายอย่างมาก โดย NVIDIA คิดเป็น 29.4% ของยอดขายรวม เพิ่มขึ้นจาก 20.3% ในปีก่อนหน้า และ Intel คิดเป็น 18.1% รวมกัน 47.5% ของยอดขายทั้งบริษัท หากลูกค้ารายใดชะลอการลงทุนหรือเปลี่ยนไปใช้ผู้ผลิตรายอื่น ผลกระทบต่อ IBIDEN จะสูงกว่าปกติมาก

 

นอกจากนี้ กำไรสุทธิที่เพิ่มขึ้น 89.0% ในปีล่าสุดได้รับแรงหนุนจากกำไรพิเศษจากการขายหุ้นที่ถืออยู่ (cross-shareholding) มูลค่า 49,448 ล้านเยน (JPY) ซึ่งไม่ใช่รายการที่เกิดขึ้นประจำ สะท้อนจากคำแนะนำผลประกอบการปีงบประมาณ 2569 ของ IBIDEN เองที่คาดว่ากำไรสุทธิจะลดลง 9.0% แม้กำไรจากการดำเนินงานจะยังเติบโต

 

ขณะเดียวกัน ธุรกิจ Ceramics เผชิญแรงกดดันจากอุตสาหกรรมยานยนต์ที่ชะลอตัว โดยรายได้ลดลง 1.8% และกำไรจากการดำเนินงานลดลง 37.4% ขณะที่ธุรกิจวัสดุความปลอดภัยแบตเตอรี่ EV ยังขาดทุนต่อเนื่องเป็นปีที่สอง นอกจากนี้ IBIDEN ยังมีแผนลงทุนขนาดใหญ่กว่า 500,000 ล้านเยน (JPY) ที่อ้างอิงกับดีมานด์ในอนาคตซึ่งอาจไม่เป็นไปตามคาด

 

อีกทั้ง แม้ IBIDEN จะครองส่วนแบ่งตลาดใกล้ 100% ในผลิตภัณฑ์รุ่นใหม่ล่าสุดช่วงเปิดตัว แต่ตามคำกล่าวของบริษัทเอง ส่วนแบ่งดังกล่าวอาจลดลง 20-30% ภายในสามถึงหกเดือน เมื่อคู่แข่งอย่าง Shinko Electric, Unimicron และ AT&S ตามทัน นอกจากนี้ฐานการผลิตที่กระจุกตัวในฟิลิปปินส์และมาเลเซีย ยังทำให้ IBIDEN เผชิญความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์และอัตราแลกเปลี่ยนเงินเยนด้วย

 

 

สนใจลงทุนในหุ้น IBIDEN Co., Ltd. (4062.T, IBIDEN23) และหุ้นเติบโตอื่น ๆ เปิดประสบการณ์ลงทุนไร้ขีดจำกัดกับแอป InnovestX! เข้าถึง 23 ประเทศ 31 ตลาดทั่วโลกได้ง่าย ๆ แค่ปลายนิ้ว เปิดบัญชีลงทุน

 

คลิกเลย! 👉 https://innovestx.onelink.me/23if/2jlpsi7b

 

คำเตือน: ผู้ลงทุนควรศึกษา ทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน การลงทุนในต่างประเทศมีความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยน