สวัสดีตอนเช้า - 23 ม.ค. 2568

ถึงโซนสกัดสำคัญแถว 1366 จุด

 

ประเด็นสำคัญ

• ปธน. สหรัฐฯ ประกาศมาตรการการค้า วางแผนเก็บภาษีนำเข้าจากเม็กซิโกและแคนาดา 25% และจากจีน 10% เริ่มวันที่ 1 ก.พ. 2568 และกำลังพิจารณาเก็บภาษีนำเข้าจากสหภาพยุโรปในอนาคต โดยจะตรวจสอบประเด็นต่างๆ ในเสร็จภายในวันที่ 1 เม.ย. 2568
• ปธน. ทรัมป์เตรียมจะคว่ำบาตรรัสเซียรอบใหม่และเก็บภาษีนำเข้าในระดับสูง หากรัสเซียไม่ยอมบรรลุข้อตกลงยุติสงครามกับยูเครน
• รมช. คลังเผยไทยยังไม่ได้รับผลกระทบจากการขึ้นภาษีนำเข้าของสหรัฐฯ แต่รัฐบาลจะพยายามหาโอกาสเจรจากับสหรัฐฯ และเฝ้าติดตามสินค้าจีนทะลักเข้าไทยซึ่งเป็นผลจากมาตรการการค้าอย่างใกล้ชิด
• R&I ประกาศคงอันดับความน่าเชื่อถือของไทยที่ A- Stable โดยมองว่าเศรษฐกิจไทยอยู่ในช่วงฟื้นตัว Real GDP Growth ปี 2567 อยู่ที่ 2.6% และคาดจะขยายตัวต่อเนื่องในปี 2568 และเชื่อรัฐบาลไทยจะสามารถบริหารจัดการหนี้สาธารณะไม่ให้เกินกรอบกฎหมายได้
• ท่าเรือต่างๆ ในมลรัฐเท็กซัสและหลุยเซียอานายังคงปิดทำการเนื่องจากเผชิญพายุฤดูหนาวตั้งแต่วันที่ 20 ม.ค. ที่ผ่านมา ส่งผลให้การขนส่งทางเรือหยุดชะงัก คาดจะสามารถกลับมาเดินเรือได้ในเร็วๆ นี้
• Financial Times รายงานว่า Google เตรียมลงทุนกว่า 1 พันล้านดอลลาร์ในบริษัท Start Up ด้าน AI Anthropic สะท้อนการแข่งขันที่ดุเดือดระหว่างผู้พัฒนา AI และคู่แข่งสำคัญอย่าง OpenAI
• รมช.คลังเผยคลังได้ยกร่าง พ.ร.บ. ศูนย์กลางทางการประกอบธุรกิจทางการเงิน (ฟินฮับ) เสร็จแล้ว โดยเป็นกฎหมายใหม่ทั้งฉบับซึ่งคาดจะเสนอให้ครม. พิจารณาได้ไม่เกินต้น ก.พ. และนำเข้าประชุมสภา มี.ค. เพื่อให้กฎหมายเสร็จมีผลบังคับได้ในปลายปีนี้

กลยุทธ์การลงทุน

ช่วงสั้นมอง SET มีแนวโน้มฟื้นตัวในกรอบแคบ โดยมีแนวต้านสำคัญที่บริเวณ 1400 จุด ทั้งนี้แม้มองปัจจัยภายนอกจากภาพเศรษฐกิจและแนวโน้มดอกเบี้ยมีท่าทีดีขึ้น รวมถึงผลประกอบการ 4Q67 ของ บจ. ในสหรัฐฯ มีแนวโน้มออกมาแข็งแกร่ง และท่าทีของว่าที่ปธน. สหรัฐฯ โดนัลด์ ทรัมป์ ต่อการปรับขึ้นภาษีนำเข้าสินค้าอย่างค่อยเป็นค่อยไปยังทำให้ตลาดคลายกังวลได้ในระดับนึง แต่อย่างไรก็ดี ปัจจัยภายในประเทศ (นอกเหนือจากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจต่างๆ) ยังมีแนวโน้มเปราะบางจากการขาดความเชื่อมั่นด้านการลงทุน ทำให้ตลาดหุ้นไทยอาจฟื้นตัวได้ช้ากว่าตลาดหุ้นในต่างประเทศ อีกทั้งกระแสเงินของนักลงทุนต่างชาติยังไม่มีสัญญาณกลับมาซื้อหุ้นไทยอย่างมีนัยฯ ดังนั้นกลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำให้ “Selective Buy”

 

ล็อกเป้าลงทุนประจำสัปดาห์

มอง SET มีโอกาสฟื้นแต่ภาพรวมยังเปราะบางหลังไร้ปัจจัยหนุนใหม่ กลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำให้ “Selective Buy” ใน 3 ธีมหลักที่มีปัจจัยบวกเฉพาะตัว และ 1 ธีมเทรดดิ้งระยะสั้น ดังนี้

1. หุ้นที่คาดได้อานิสงส์บวกจากการเข้าสู่บรรยากาศจับจ่ายใช้สอยในช่วงเทศกาลตรุษจีน อีกทั้งมาตรการกระตุ้นการบริโภคจะเริ่มมีผลบังคับใช้ เช่น นำค่าซื้อสินค้ามาลดหย่อนภาษี (Easy E-Receipt) ในช่วง 16 ม.ค.-28 ก.พ. 68 และแจกเงินหมื่นเฟส 2 ให้ผู้สูงอายุในวันที่ 27 ม.ค. นี้ แนะนำ กลุ่มพาณิชย์ (CRC HMPRO CPALL TNP) กลุ่มสินค้าอุปโภคบริโภค (CBG OSP) กลุ่มท่องเที่ยว (MINT AOT) กลุ่มเนื้อสัตว์ (CPF BTG)
2. นักลงทุนที่ต้องการหุ้นปันผลสูงซึ่งคาดมีเงินปันผลจ่ายที่เหลือจากกำไรปี 2567 คิดเป็น Div. Yield เกิน 3% เพื่อสร้างกระแสเงินสดให้แก่พอร์ตลงทุน แนะนำ AP KTB BBL PTT
3. หุ้น Earning Play ซึ่งมองราคาหุ้นยังไม่ได้ปรับขึ้นสะท้อนโมเมนตัมกำไร 4Q67 ที่คาดจะเติบโตดี YoY และ QoQ อีกทั้งยังมีศักยภาพการจ่ายปันผลได้สม่ำเสมอ เลือก ADVANC TRUE AMATA AWC AU
4. Trading Idea : นักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้สูงอาจเก็งกำไรในหุ้นที่คาดได้อานิสงส์จากการปรับขึ้นของราคาน้ำมันในตลาดโลก หลังสหรัฐฯ ประกาศคว่ำบาตรรัสเซียกระทบอุปทานน้ำมัน เลือก PTTEP

 

Daily top picks

ERW: มองเป็นโอกาสซื้อเก็งกำไร หลัง 4Q67 คาดกำไรปกติจะทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 305 ลบ. เพิ่มขึ้น 31%YoY และ 145%QoQ  ดีกว่าที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้า อีกทั้งปัจจุบันราคาหุ้นปรับตัวลดลง 27% ในปี 2567 และ 13%YTD สู่ระดับต่ำสุดในรอบ 2 ปี และ Valuation ต่ำกว่าค่ากลางของกลุ่มอยู่ 23% ซึ่งบ่งชี้ถึงความคาดหวังที่ต่ำของตลาด 

 

BDMS: เป็นหนึ่งในหุ้นเด่นกลุ่มการแพทย์ โดยปี 2568 คาดกำไรจะเติบโตต่อเนื่องที่ 8.3%YoY อีกทั้ง valuation ต่ำ โดยปัจจุบันซื้อขายที่ PER 2568F ระดับ 22.1 เท่า ซึ่งต่ำกว่าระดับ -2SD ของ PER เฉลี่ยย้อนหลัง 10 ปี และถือเป็นระดับที่ลึกที่สุดเมื่อเทียบกับหุ้นอื่นในกลุ่ม อีกทั้งยังต่ำกว่าหุ้นกลุ่มเดียวกันในตลาดภูมิภาค (ไม่รวมประเทศไทย) ราว 21%

 

 

At main resistance of 1366

 

The SET rose to reach major resistances at 1366 and 1374, which will indicate future direction. A break up above this would be signs of a change in trend. If the resistance stands, this would simply indicate a recovery before the usual fall back. Supports are at 1350 and 1345; a drop below that would be negative.

 

Today’s highlights

• Trump announced some trade measures: 25% import tariffs on Mexico and Canada and 10% on China starting Feb 1. He says he is considering future tariffs on the EU, will review by April 1.
• Trump is preparing new sanctions and high import tariffs on Russia if it does not agree to end the Ukraine war.
• The Deputy Minister of Finance reports no immediate impact from US import tariffs. The government will look for ways to negotiate with the US and closely monitor Chinese goods entering Thailand.
• R&I maintains Thailand's credit rating at A- Stable, noting economic recovery with 2024 Real GDP Growth at 2.6%; it expects continued growth in 2025. It believes the Thai government will be able to keep public debt within the legal requirements.
• Texas and Louisiana ports have been closed due to winter storms since January 20, disrupting maritime transportation. They are expected to resume operations soon.
• The Financial Times reports Google is preparing to invest over US$1bn in AI startup Anthropic, reflecting intense competition among AI developers and key rivals like OpenAI.
• The Deputy Finance Minister reports the draft law for financial business centers (Fin Hub) is complete. New legislation is expected to be submitted to Cabinet by early February and go to Parliament in March, with implementation anticipated by year-end.
  
  

Strategy today

In the short term, the SET is expected to move little, with significant resistance around 1400. External factors in terms of the economy and interest rate seem better, including strong 4Q24 earnings at US companies and Trump’s toning down on his trade policy, allowing the market to relax. However, domestic factors (apart from the government’s stimulus packages) are fragile from lack of confidence, causing market recovery to lag others in the region, while there is no significant sign of foreign fund flow returning to buy Thai equities. Investment strategy is "Selective Buy".

 

Trading today

The SET is expected to recover but overall is still fragile with no new catalyst. Investment strategy is "Selective Buy" across three themes with positive individual factors and one short-term trading idea:

• Stocks expected to benefit from shopping around Chinese New Year and from stimulus - Easy e-Receipt (Jan 16–Feb 28) and Bt10,000 handout on Jan 27 – Commerce (CRC, HMPRO, CPALL and TNP), Consumer goods (CBG and OSP), Tourism (MINT and AOT) and Food (CPF and BTG).
• For investors wishing to generate cash flow for their portfolios: stocks offering high dividend yield of over 3% on 2024 earnings, with strong balance sheets and continued growth in 2025 – AP, KTB, BBL and PTT.
• Earnings plays whose prices have not risen to reflect YoY and QoQ growth in 4Q24 profit and may pay regular dividends – ADVANC, TRUE, AMATA, AWC and AU.
• Trading idea for high-risk investors: speculate on stocks expected to benefit from higher oil price after the US announced a new round of sanctions on Russia, impacting world oil supply – PTTEP.

 

Daily top picks

ERW: Now is a good time to accumulate, as 4Q24 core profit is expected to reach a new high of Bt305mn, beating estimates with growth of 31%YoY and 145%QoQ yet stock price fell 27% in 2024 and is down 13%YTD to a two-year low. Valuation is now 23% lower than peers, indicating low market expectations.

BDMS: One of our healthcare top pick stocks. 2025 profit is expected to grow 8.3%YoY, and valuation is low, trading at 2025F PER of 22.1x, below -2SD of 10-year historical trade, the lowest of peers and 21% below the region’s Healthcare sector.

 

Download EN version click >> Daily250123_E.pdf