ตลาดหุ้นสหรัฐฯ วานนี้ ปิดในแดนบวกทำสถิติสูงสุดใหม่ จากแรงหนุนจากความหวังการเจรจาการค้าและความคืบหน้าของนโยบายภาษี
บทสรุป
กระแสเงินในวันที่ 27 มิ.ย. 2025 พบว่า 1) กระแสเงินในตราสารหนี้ผันผวน 2) มีแรงซื้อในตลาดหุ้นโลก 3) มีแรงซื้อในกลุ่มเทคโนโลยี 4) มีแรงขายใน EM Equity 5) มีแรงซื้อในตลาดจีน 6) มีแรงขายในกลุ่มพลังงานหลังราคาพลังงาน กลุ่มสินค้าฟุ่มเฟือย และกลุ่ม Healthcare
ร่างกฎหมายBig Beautiful Bill ได้ผ่านขั้นตอนสำคัญในวุฒิสภาแล้ว และคาดว่าจะมีการลงคะแนนเสียงขั้นสุดท้ายใน 1-2 วันข้างหน้า โดยมีรายละเอียดเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยที่เรามองว่าส่งผลดีต่อการบริโภค ในขณะที่ส่งผลแย่ต่อ CVS, UNH, 2BH, THC จากการลดงบ Medicate
ธนาคารใหญ่สหรัฐฯ ทำผลงานได้เยี่ยมใน Stress Test ประจำปีของ Fed ซึ่ง GS WFC C มีผลการทดสอบที่แข็งแกร่งที่สุดเทียบกับธนาคารอื่น ๆ ขณะที่มองกลุ่มธนาคารมี Upside จากการซื้อหุ้นคืนและการจ่ายเงินปันผล รวมถึงงบ Q2 ที่คาดแกร่งโดยเฉพาะ GS ที่มีรายได้จากตลาดทุน ขณะที่ความเสี่ยงคือความเชื่อมั่นต่ำ
กลุ่ม Mag7 กำลังเปลี่ยนการใช้งาน GPUs ของ NVDA ที่มีราคาสูง ไปสู่การพัฒนาและใช้ชิป ASICs ที่ออกแบบเองสำหรับงาน AI ซึ่งเป็นทางเลือกที่ประหยัดต้นทุนและมีความสามารถในการปรับแต่งซึ่งภาพนี้ทำให้เรามองเป็นบวกต่อ Broadcom (AVGO) และ Marvell (MRVL) หลังสองบริษัทนี้เป็นพันธมิตรหลักในการออกแบบ
Oracle ลงนามในข้อตกลงบริการคลาวด์ที่มีมูลค่าราว $30bn ต่อปี โดยคาดเริ่มรับรู้ในงบปี FY28 ซึ่งเรามองดีลนี้เป็นบวกต่อ ORCL ที่ทำให้แนวโน้มการเติบโตยังดี แต่แนะระมัดระวังการลงทุน เนื่องจาก Valuation ที่ตึงตัว และแนะลงในช่วงหุ้นย่อตัวลงอยู่ที่ราว 200-210$ หรือแนะมอง MSFT ที่ดูความผันผวนในเรื่องนี้น้อยกว่า
จีนเร่งพัฒนาเทคโนโลยีเพื่อลดการพึ่งพาต่างชาติ โดย Big Fund III มูลค่า $50bn มุ่งแก้จุดอ่อนด้านลิโธกราฟีและซอฟต์แวร์เซมิคอนดักเตอร์ หนุนบวกต่อหุ้นชิปจีนระยะยาว เช่น SMIC และ Hua Hong แม้อาจใช้เวลานานในการทดแทนเทคโนโลยีตะวันตกอย่าง ASML, Cadence และ Synopsys
ความตึงเครียดสหรัฐฯ-จีนเริ่มคลี่คลาย หลังตกลงเร่งส่งออกแร่หายาก และจีนผูกดีลคอนญักกับภาษี EV ช่วยหนุนภาพรวมอุตสาหกรรมรถยนต์ แม้ยอดส่งมอบ Li Auto ปรับลด แต่ BYD และ Toyota ยังเดินหน้าขยายการผลิต เรายังชอบผู้ผลิต EV ขนาดใหญ่ อย่าง Tesla, BYD, Geely แนะเก็งกำไรเป็นรอบๆเมื่อราคาย่อตัว
