ตลาดหุ้นทั่วโลกปรับตัวลงแรง แต่ตลาดสหรัฐฯมีการฟื้นตัวได้บางส่วนหลังจาก ปธน.ทรัมป์ ประกาศเลื่อนการเก็บภาษีนำเข้าจากเม็กซิโกและแคนาดาในอัตรา 25% ออกไปเป็นเวลา 1 เดือน จากการที่เม็กซิโกตกลงที่จะเสริมกำลังเจ้าหน้าที่ในชายแดนทางเหนือ เพื่อควบคุมการลักลอบนำเข้ายาเสพติดผิดกฎหมาย
บทสรุป
-
กระแสเงินในวันที่ 31 ม.ค. 2025 1) กระแสเงินในตราสารหนี้ผันผวน 2) กระแสเงินในตลาด EM ค่อนข้างผันผวน ทั้งนี้มีแรงขายจากท่าทีของ ส่วนตลาดหุ้นจีนมีแรงขายจากการฟื้นตัวที่ช้า 3) มีแรงซื้อในหุ้นกลุ่มการเงิน 4) มีแรงขายในกลุ่มเทคโนโลยีจากความกังวลด้านการขึ้นภาษีนำเข้าสินค้าเพราะจะกระทบกับกลุ่มยานยนต์และเทคโนโลยี เช่นเดียวกับกลุ่มสินค้าอุตสาหกรรม 5) กลุ่ม Materials และตลาดหุ้นจีนมีเงินไหลออกจากการฟื้นตัวของจีนที่ช้า ส่วนกลุ่มพลังงานมีแรงขายจากแนวโน้มราคาพลังงานที่ ปธน.ทรัมป์ต้องการให้ลดต่ำลง
-
ภาพรวมตลาดหุ้นสหรัฐฯมีความผันผวนในช่วงที่ผ่านมา ซึ่งเราประเมินว่าเป็นผลมาจากนโยบายของทรัมป์มากกว่าความกังวลเรื่องเศรษฐกิจหลังตัวเลขเศรษฐกิจอย่าง ISM ที่ออกมายังสะท้อนได้ว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯยังคงแกร่ง ขณะที่ทรัมป์เตรียมเลื่อนการเก็บภาษีนำเข้าจากแคนาดาและเม็กซิโกออกไปเป็นเวลา 1 เดือน ซึ่งเรามองว่ายังเป็นปัญหา Overhang เนื่องจากเป็นการระงับชั่วคราว
-
Palantir Technologies (PLTR) งบดีกว่าคาดหนุนจากความต้องการ AI โตแกร่ง รวมถึงลูกค้ารัฐฯและพาณิชย์ที่ใช้จ่ายเพิ่มขึ้น นอกจากนี้มองแนวโน้มการใช้จ่ายในปี 25 จากทางการสหรัฐฯจะเป็งแรนหนุนสำคัญของ PLTR อย่างไรก็ดีเราแนะลงทุนอย่างระมัดระวังหลังราคาปรับขึ้นแรงตอบสนองต่องบที่ดีไปพอสมควร
จีนเผย PMI ภาคเอกชน (Caixin) ลดลงเหลือ 50.1 จาก 50.5 ในเดือนก่อน ต่ำกว่าที่คาดการณ์ที่ 50.5 และเป็นระดับต่ำสุดในรอบ 4 เดือนบ่งชี้ว่าภาพรวมเศรษฐกิจจีนนั้นยังคงเป็นภาพของการฟื้นตัวที่ช้าเช่นเดิม และส่งสัญญาณเสนอเจรจาการค้ากับสหรัฐฯ ด้วยการฟื้นฟูข้อตกลงการค้า "Phase One" ที่ลงนามในปี 2020 ทำให้เราประเมินภาพรวมเริ่มมีสัญญาณที่ผ่อนคลายมากขึ้น
-
การท่องเที่ยวในฮ่องกงช่วงตรุษจีนมีจำนวนนักท่องเที่ยวเพิ่มขึ้น 6%YoY รวมไปถึงการท่องเที่ยวใน Macau ช่วงตรุษจีน มีการจองโรงแรมเกือบเต็มความจุ คนในช่วง 5 วันแรก แต่ในทางตรงกันข้าม รายได้จากการพนันของมาเก๊าในเดือนมกราคม 2025 ลดลง 5.6%YoY บ่งชี้ให้เห็นถึงการฟื้นตัวของการท่องเที่ยวยังดีแต่มีการระมัดระวังการใช้จ่ายมมากขึ้น ทำให้เราแนะมอง Trip.com
-
ซัพพลายเออร์ด้านชิปยานยนต์ ปรับตัวรับความท้าทาย, NXP ลด Capex 26% สะท้อนอุปสงค์อ่อนแอใน Industrial/Automotive และเพื่อคุมต้นทุน ขณะ STMicro เตรียมลดพนักงานราว 6% ส่วนฝั่ง Infineon คาดกำไรมีแรงกดดันในปี 2025 ภาพรวมนอกจากเผชิญกับภาวะเศรษฐกิจและการบริโภคอ่อนแอและยังมีความเสี่ยงเพิ่มเติมจากนโยบายด้านภาษีและ Geopolitical risks จากทรัมป์
-
เราประเมินว่าระยะสั้นตลาดยังมีทิศทางผันผวนจากนโยบายทรัมป์มากกว่าความกังวลเศรษฐกิจหลังตัวเลขเศรษฐกิจยังแกร่ง นอกจากนี้ในระยะถัดไปเราประเมินว่าผลตอบแทนจะมาจากปัจจัยพื้นฐานและแนวโน้มการเติบโตของธุรกิจเป็นสำคัญ โดยเราแนะเก็งกำไร AMZN (TP: 255.8$) และ AFRM (TP: 69.5$) ที่คาดว่าเผยงบดีกว่าคาดหนุนจากการใช้จ่ายช่วงเทศกาล
