Offshore stock update - Impact of eSLR Proposal & Stress Test on U.S. Banks

บทสรุป

• Fed ปรับลดเกณฑ์ eSLR ส่งสัญญาณผ่อนคลายต่อกลุ่มธนาคารใหญ่สหรัฐฯ
  
  
• เราประเมินว่าส่งผลดีในแง่ความยืดหยุ่นของธนาคาร แต่คาดว่าจะไม่กระทบต่อการทำกำไรในระยะข้างหน้าอันใกล้อย่างมีนัยสำคัญ และเพิ่มสภาพคล่องต่อระบบเศรษฐกิจ
  
  
• ผลการทดสอบ Stress Test ประจำปีของ 22 ธนาคารใหญ่ที่สุดในสหรัฐฯ ออกมาแข็งแกร่งทั้งหมด
  
  
• ผลการทดสอบ สะท้อนฐานะเงินทุนที่แข็งแกร่งของกลุ่มธนาคาร ซึ่งสามารถทนทานต่อภาวะเศรษฐกิจตกต่ำ
  
  
• หนุนการจ่ายปันผลและการซื้อหุ้นคืนของกลุ่มธนาคาร เป็นปัจจัยบวกต่อราคาหุ้น
  
  
• เราประเมินว่า งบไตรมาส 2 ของกลุ่มธนาคารจะออกมาแข็งแกร่ง
  
  
• เราชอบ Goldman Sachs (GS) และ Morgan Stanley (MS) เนื่องจาก เราประเมินว่ารายได้จากตลาดทุนจะออกมาแข็งแกร่ง โดย GS และ MS มีรายได้จากตลาดทุนในสัดส่วนที่สูงกว่าธนาคารอื่น ๆ
  
  
• หากต้องการหุ้นที่มีความหลากหลายทางโครงสร้างรายได้มากขึ้น (เก็งกำไรจากการขยายตัว NII และ NIM ยังอยู่ในระดับสูง) ประกอบกับยังได้รับประโยชน์จากตลาดทุน เรามอง JP Morgan (JPM) และ Bank of America (BAC) น่าสนใจกว่า Wells Fargo (WFC) เนื่องจาก เรามองกลุ่มอสังหาริมทรัพย์ยังชะลอตัว