Earnings Brief AI - Apple (AAPL.US) Apple Inc. งบ 1Q25 ดีกว่าคาด แต่แนวโน้ม FY25 อ่อนแอจากความเสี่ยงเศรษฐกิจและ Tariff
Earnings Result
Apple Q1 2025 มี กำไรต่อหุ้น (EPS) ที่ $1.65 สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ $1.61 (+2.5%) และมี รายได้รวม $95.36 พันล้านดอลลาร์ สูงกว่าที่คาดการณ์ $94.22 พันล้านดอลลาร์ (+1.2%) แม้ รายได้จาก iPhone จะต่ำกว่าคาดแต่ รายได้จาก Mac , iPad และ บริการต่างก็ทำได้ดีกว่าที่คาดไว้ นอกจากนี้ อัตรากำไรขั้นต้นที่ 46.9% ก็สูงกว่าที่คาดการณ์ 46.5% เล็กน้อย ขณะที่แนวโน้มระยะถัดไปยังน่ากังวลจากความเสี่ยงหลายปัจจัย
ความสามารถการทำกำไรดีกว่าคาด
กำไรของ Apple Inc. เพิ่มขึ้นเป็น 24,780 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่ 1 ปี 2025 จาก 23,636 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่ 1 ปี 2024 ซึ่งสะท้อนถึงการเติบโตปีต่อปี (YoY) ที่ 4.83% นอกจากนี้ EPS ในไตรมาสแรกของปี 2025 ของ Apple ที่ $1.65 สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ $1.61 ซึ่งแสดงถึงผลลัพธ์ที่ดีกว่าคาดการณ์ประมาณ 2.5% ขณะที่อัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ 46.9% ซึ่ง สูงกว่า ที่คาดการณ์ไว้ที่ 46.5% แสดงให้เห็นถึงความสามารถในการบริหารจัดการต้นทุนที่ดี
รายได้ดีกว่าคาดในภาพรวม แต่รายได้ iPhone ต่ำกว่าคาด
Apple Inc. รายงานการเพิ่มขึ้นของรายได้ที่ $95.36 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 5% เมื่อเทียบกับปีต่อปี โดยการเติบโตรายธุรกิจมีดังนี้ 1) รายได้จาก iPhone: อยู่ที่ $69.14 พันล้านดอลลาร์ ซึ่ง ต่ำกว่า ที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ $71.03 พันล้านดอลลาร์ 2) รายได้จาก Mac: ทำได้ดีเกินคาด โดยอยู่ที่ $8.99 พันล้านดอลลาร์ สูงกว่าที่คาดการณ์ $7.96 พันล้านดอลลาร์ 3) รายได้จาก iPad: ก็ทำได้ดีเกินคาดเช่นกัน โดยอยู่ที่ $8.09 พันล้านดอลลาร์ สูงกว่าที่คาดการณ์ $7.32 พันล้านดอลลาร์ 4) รายได้จากผลิตภัณฑ์อื่นๆ: เช่น Apple Watch และ AirPods อยู่ที่ $11.75 พันล้านดอลลาร์ ซึ่ง ต่ำกว่า ที่คาดการณ์ $12.01 พันล้านดอลลาร์ 5) รายได้จากธุรกิจบริการ: ยังคงเติบโตได้ดี โดยอยู่ที่ $26.34 พันล้านดอลลาร์ สูงกว่าที่คาดการณ์ $26.09 พันล้านดอลลาร์
แนวโน้มและประมาณการ
Apple คาดการณ์การเติบโตของรายได้ในระดับต่ำถึงกลางหลักเดียวสำหรับไตรมาส F3Q25 โดยมีอัตรากำไรขั้นต้นระหว่าง 45.5% ถึง 46.5% นอกจากนี้บริษัทคาดการณ์ผลกระทบจากภาษีประมาณ 900 ล้านดอลลาร์ และยังคงมุ่งเน้นไปที่การขยายขีดความสามารถด้าน AI และให้ความสำคัญกับความเป็นส่วนตัวอย่างต่อเนื่อง
Balance sheet และ cashflow
งบการเงินของ Apple แสดงให้เห็นว่ามีการลดลงของสินทรัพย์รวมจาก $364.98 พันล้านเป็น $331.23 พันล้าน ซึ่งเกิดจากการลดลงของเงินสดและหลักทรัพย์ที่สามารถซื้อขายได้ กระแสเงินสดจากกิจกรรมการดำเนินงานลดลง ในขณะที่กิจกรรมการลงทุนดีขึ้น กิจกรรมการเงินมีการไหลออกของเงินสดอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งบ่งชี้ถึงการมุ่งเน้นไปที่การคืนทุนให้กับผู้ถือหุ้นและการบริหารจัดการหนี้สิน
ความเสี่ยงและการรับมือ
บริษัทยังเผชิญกับความเสี่ยงจาก 1) การกระจายห่วงโซ่อุปทานและต้นทุนที่เกี่ยวข้องกับภาษีอาจส่งผลกระทบต่อความสามารถในการทำกำไร 2) การอิ่มตัวของตลาดในภูมิภาคสำคัญๆ เช่น จีน ก่อให้เกิดความท้าทายในการเติบโต 3) แรงกดดันจากเศรษฐกิจมหภาคอาจส่งผลกระทบต่อการใช้จ่ายและความต้องการของผู้บริโภค 4) ความท้าทายทางกฎหมายในเขตอำนาจศาลต่างๆ อาจส่งผลกระทบต่อการดำเนินงาน 5) ความล่าช้าในการเปิดตัวคุณสมบัติ AI อาจส่งผลกระทบต่อความสามารถในการแข่งขัน ล่าสุดบริษัทมีแผนรับมือกับ Tariff โดยมีรายงานว่าเริ่มขนส่ง iPhone 600 ตันจากอินเดียไปยังสหรัฐฯ เพื่อตุนสินค้าก่อน Tariff มีผลบังคับใช้ รวมถึงบริษัทกำลังพึ่งพาการดำเนินงานในอินเดียมากขึ้นสำหรับอุปกรณ์ที่ส่งไปยังอเมริกา
