PDF Available

กลยุทธ์การลงทุน - หุ้นพื้นฐานแกร่ง แต่ราคาลงแรง จากแรงขาย LTF ที่เน้นลงทุน Mid-Small Cap.

24 Jan 25 1:10 PM

สรุปสาระสำคัญ

เรามองเป็น “โอกาสทยอยซื้อเก็งกำไร” หุ้น Mid-Small Cap. ที่ปรับลงมาแรง ซึ่งส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากแรงขายจากการไถ่ถอนกองทุน LTF ที่ครบกำหนดปี 2568 ขณะที่หุ้นยังมีปัจจัยพื้นฐานดี โดยคาดกำไรปี 2568 จะเติบโตได้อย่างน้อย 15%YoY และมีฐานะการเงินแข็งแกร่ง อีกทั้งยังมีศักยภาพจ่ายปันผลสม่ำเสมอ โดยคาดให้ Div. Yield ปี 2568 อย่างน้อย 3% ซึ่งพบมี 5 หุ้นที่น่าสนใจซึ่งอยู่ภายใต้ Coverages ของเรา ได้แก่ AMATA, AU, BCH, BLA, และ TIDLOR ขณะที่มี 5 หุ้นที่น่าสนใจแต่ไม่ได้อยู่ใน Coverages (เหมาะสำหรับนักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้สูง) ได้แก่ CKP, COCOCO, KCG, STA, TAN

ตั้งแต่ต้นปีถึงปัจจุบันพบว่า 8 กองทุน LTF ซึ่งเน้นลงทุนในหุ้น Mid-Small Cap. มีผลตอบแทน (NAV) ของกองทุนปรับลงเฉลี่ย 9.1%YTD ซึ่งมองเกิดจากแรงขายกองทุน LTF ที่ครบกำหนดไถ่ถอนปี 2568 ขณะที่ยังไม่มีแรงซื้อใหม่เข้ามาหนุน เนื่องจากปัจจุบันบรรยากาศลงทุนในตลาดหุ้นไทยอยู่ในภาวะขาดความเชื่อมั่นด้าน ESG ของ บจ. และยังกังวลการขยายตัวของเศรษฐกิจ โดยยังจับตานโยบายด้านการค้าระหว่างประเทศภายใต้การนำของ ปธน. สหรัฐคนใหม่ โดนัลด์ ทรัมป์
หากพิจารณาหุ้นที่ 8 กองทุน LTF ถือรวม 129 หุ้น พบว่า มี 52 หุ้นที่อยู่ภายใต้ Coverages ของเรา ซึ่งแบ่งเป็นแนะนำ Outperform 25 หุ้น, Neutral 23 หุ้น และ Underperform 4 หุ้น
เรามองว่า แม้ปัจจุบันตลาดหุ้นไทยจะยังไม่เอื้อต่อการลงทุน โดยเฉพาะหุ้น Mid-Small Cap. ซึ่งมักจะปรับขึ้นได้ดีในภาวะตลาดกระทิง แต่ช่วงที่ผ่านมาตลาดหุ้นไทยปรับตัวลงแย่กว่าตลาดหุ้นอื่นๆ ในภูมิภาค ซึ่งน่าจะสะท้อนปัจจัยลบต่างๆ ไปมากพอสมควรแล้ว อีกทั้งมองว่าในระยะถัดไป ตลาดหุ้นไทยมีโอกาสที่จะปรับตัวดีขึ้นได้ หากหน่วยงานที่เกี่ยวข้อง (SEC SET กระทรวงการคลัง) เร่งสร้างความน่าเชื่อถือด้าน ESG ให้กลับคืนมา