PDF Available
- GPSC รายงานกำไรสุทธิ 1.1 พันล้านบาท ใน 1Q25 ใกล้เคียงกับที่ตลาดคาด โดยกำไรสุทธิเพิ่มขึ้น 32.0% YoY หลักๆ มาจากการขาดทุนที่ลดลงของ Gheco-1 IPP ที่มีการหยุดผลิต 3 วัน ใน 1Q25 จากที่มีการหยุดผลิต 11 วัน ในช่วง 1Q24 และไม่มี shutdown ในช่วง 4Q24 รวมถึงไตรมาสนี้ยังมี share profit ที่เพิ่มขึ้นมาเป็น 80 ล้านบาท ใน 1Q25 (จาก -12 ล้านบาท ใน 1Q24 และ 299 ล้านบาท ใน 4Q24) มาจาก Xayaburi (ปริมาณน้ำสูงขึ้น YoY) และ Avaada ที่มีกำลังการผลิตมากขึ้น ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนน้อยลง
- กำไรสุทธิ 1Q25 คิดเป็น 25.4% ของประมาณการกำไรทั้งปีของเรา โดยเรายังคงประมาณการไว้เท่าเดิม โดย Outlook 2Q25 คาดว่าจะ คาดว่าจะกำไรจะลดลงทั้ง YoY และ QoQ ใน 2Q25 จาก SPP margin ที่ลดลง เนื่องจากทางกกพ. ได้มีประกาศลดค่าไฟลงเหลือ 3.98 บาทต่อหน่วย ในงวดเดือนพ.ค.-ส.ค. 2025 จาก 4.18 บาทต่อหน่วยใน 2Q24 และ 4.15 บาทต่อหน่วย ใน 1Q25 โดยทุกๆ 1 สต ต่อหน่วยที่ลดลงของ ft จะส่งผลกระทบต่อกำไร GPSC ประมาณ 60 ล้านบาทต่อปี โดยหากคิดเฉพาะ 2Q25 คาดว่าจะมีผลกระทบต่อกำไรประมาณ 170-200 ล้านบาท YoY และ QoQ อย่างไรก็ตามคาดว่าต้นทุนก๊าซคาดว่าจะลดลงเล็กน้อย รวมถึง Equity income จาก Avaada ที่จะผลิตไฟฟ้าได้ดีในช่วงไตรมาสที่ 2 ของปี ช่วยลดผลกระทบจาก ft ที่ลดลงได้ระดับหนึ่ง
- GPSC จะจัดประชุมนักวิเคราะห์ในวันพรุ่งนี้ เราจะมี update อีกครั้งหลังจบการประชุม
- ยังคงแนะนำ Neutral ราคาเป้าหมายอยู่ที่ 31 บาท อิง DCF valuation
Stocks Mentioned
Author
ชัยวัฒน์ อาศิระวิชัย
Most Read
1
2
News update Thai StocksNews Update - การแพทย์ ความกังวลเรื่องประกันสุขภาพเอกชนจะมีการปรับกรมธรรม์เป็นแบบ Co-payment มากขึ้น => ยังต้องติดตามแต่มองว่าผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นนั้นไม่มากNews Update - การแพทย์ ความกังวลเรื่องประกันสุขภาพเอกชนจะมีการปรับกรมธรรม์เป็นแบบ Co-payment มากขึ้น => ยังต้องติดตามแต่มองว่าผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นนั้นไม่มาก
3
4
Related Articles
News update Thai StocksNews Update - ท่องเที่ยว ประเด็นสำคัญงาน “โครงการตลาดทุนพบภาครัฐ ครั้งที่ 3/2568: ททท. พบนักวิเคราะห์และนักลงทุนสถาบัน” จัดโดยสภาธุรกิจตลาดทุนไทยNews Update - ท่องเที่ยว ประเด็นสำคัญงาน “โครงการตลาดทุนพบภาครัฐ ครั้งที่ 3/2568: ททท. พบนักวิเคราะห์และนักลงทุนสถาบัน” จัดโดยสภาธุรกิจตลาดทุนไทย
Most Read
1
2
News update Thai StocksNews Update - การแพทย์ ความกังวลเรื่องประกันสุขภาพเอกชนจะมีการปรับกรมธรรม์เป็นแบบ Co-payment มากขึ้น => ยังต้องติดตามแต่มองว่าผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นนั้นไม่มากNews Update - การแพทย์ ความกังวลเรื่องประกันสุขภาพเอกชนจะมีการปรับกรมธรรม์เป็นแบบ Co-payment มากขึ้น => ยังต้องติดตามแต่มองว่าผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นนั้นไม่มาก
3
4