PDF Available
- ต้นทุนหลักของกลุ่มเครื่องดื่มในช่วง 1 ไตรมาสที่ผ่านมามีทั้งเชิงบวกและเชิงลบ
- ในเชิงบวกเรามองว่าสำหรับผู้ประกอบการที่ใช้น้ำตาลมากและเป็นส่วนส่งออกจะได้ประโยชน์จากราคาน้ำตาลโลกที่ทำ New Low
- โดยหากพิจารณาหุ้นในกลุ่มเครื่องดื่มของเรา บริษัทที่ใช้ต้นทุนน้ำตาลสูงคือ CBG (13% ของต้นทุนรวม) และ HTC (12-15% ของต้นทุนรวม) ขณะที่ OSP และ SNNP ใช้ปริมาณน้อยมีสัดส่วนประมาณ 2-4% ของต้นทุนรวม
- ขณะที่ต้นทุนอลูมิเนียมในช่วงไตรมาส 2Q25 ราคาเป็นขาขึ้นจากจุดต่ำสุดของปี แต่ยัง gap จากจุด peak ของปีอีกประมาณ 5% ซึ่งในกลุ่มเครื่องดื่ม CBG มีสัดส่วนต้นทุนอลูมิเนียมประมาณ 10% OSP น้อยกว่า 10%
- ดังนั้นหากมองในมุมของต้นทุน คาดว่าจะสามารถ offset กันในส่วนของตัวบวกและลบได้และคาดว่าอัตรา Average Gross margin ของปี 2025 จะดีกว่าปี 2024 และยังคงมี slight upside จากส่วนของ economy of scale ที่เกิดขึ้นได้บ้าง
- เรายังคงชอบ CBG และคาดว่าผลประกอบการของ 2Q25 จะเติบโตได้ YoY และ QoQ ราคาเป้าหมายปี 2025 อยู่ที่ 70 บาทต่อหุ้น
Author
ระวีนุช ปิยะเกรียงไกร
Most Read
1
2
3
News update Thai StocksNews Update - การแพทย์ ความกังวลเรื่องประกันสุขภาพเอกชนจะมีการปรับกรมธรรม์เป็นแบบ Co-payment มากขึ้น => ยังต้องติดตามแต่มองว่าผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นนั้นไม่มากNews Update - การแพทย์ ความกังวลเรื่องประกันสุขภาพเอกชนจะมีการปรับกรมธรรม์เป็นแบบ Co-payment มากขึ้น => ยังต้องติดตามแต่มองว่าผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นนั้นไม่มาก
4
Related Articles
Most Read
1
2
3
News update Thai StocksNews Update - การแพทย์ ความกังวลเรื่องประกันสุขภาพเอกชนจะมีการปรับกรมธรรม์เป็นแบบ Co-payment มากขึ้น => ยังต้องติดตามแต่มองว่าผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นนั้นไม่มากNews Update - การแพทย์ ความกังวลเรื่องประกันสุขภาพเอกชนจะมีการปรับกรมธรรม์เป็นแบบ Co-payment มากขึ้น => ยังต้องติดตามแต่มองว่าผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นนั้นไม่มาก
4