ตลาดหุ้นสหรัฐฯ วานนี้ ทรงตัว เนื่องจาก รายงานการจ้างงานภาคเอกชน (ADP) ออกมาอ่อนแอเกินคาด ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดแรงงานของสหรัฐฯ ชะลอตัวลงและสร้างความกังวลเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจ
บทสรุป
กระแสเงินในวันที่ 3 มิ.ย. 2025 พบว่า 1) กระแสเงินในตราสารหนี้ผันผวน 2) มีแรงซื้อในโลหะมีค่า 3) กระแสเงินในตลาด EM และจีนค่อนข้างผันผวน 4) มีแรงเก็งกำไรในกลุ่มเทคโนโลยี 5) มีแรงขายในกลุ่มการเงิน 6) มีแรงขายในตลาดญี่ปุ่น
ผลประกอบการกลุ่มค้าปลีกสินค้าราคาถูก สร้างผลงานที่แข็งแกร่งทั้งในด้านยอดขายและกำไร หนุนโดยผู้บริโภคหันมาบริโภคสินค้าที่มีราคาถูกมากขึ้น อย่างไรก็ตาม ในระยะข้างหน้าเรามองว่ายังคงมีอุปสรรคต่ออัตรากำไรจากภาษีนำเข้าที่สูงขึ้น ดังนั้น เราแนะนำ “หลีกเลี่ยง” กลุ่มค่าปลีก
Remy Cointreau ถอนการคาดการณ์ยอดขายระยะยาว จากผลกระทบภาษีคอนญัก 38.1% จากจีน เช่นเดียวกันกับภาษีที่สูงขึ้นในสหรัฐฯ ส่งคาดว่าจะส่งผลกระทบถึง 65 ล้านยูโรในปีงบประมาณนี้ เรามองว่ากลุ่มสินค้าหรูหรายัง “ไม่น่าสนใจ” จากกำลังซื้อผู้บริโภคที่อ่อนตัวลงและภาษีนำเข้าที่สูงขึ้น
AMZN มีพัฒนาการเชิงบวกด้าน AI โดยลงทุนใน Data center และพัฒนา AI ด้านต่างๆเพิ่มขึ้น ซึ่งสวนทาง AAPL ที่พัฒนาล่าช้าหลังทางการจีนระงับการเปิดตัวบริการ AI ที่ร่วมมือกับ BABA ซึ่งเรามองว่าส่งผลต่อ BABA ในส่วน Cloud มากกว่าหลังเป็นแรงหนุนสำคัญ รวมถึงชอบ AMZN แนะเลี่ยง AAPL
เราคาดหวังการฟื้นตัวใน 2H25 มากขึ้นหลัง STMicro และ ON Semiconductor เริ่มเห็นภาคยานยนต์ที่ฟื้นตัว โดยเฉพาะตลาดจีน ขณะที่ GlobalFoundries กำลังลงทุนในสหรัฐฯเพิ่มเพื่อตอบสนองความต้องการชิป AI ที่โต แต่ก็ยังมอง Cycle และ Tariff จำกัดการฟื้นตัวได้อยู่เช่นกัน
จีนคุมเข้มส่งออก Rare Earths กระทบผู้ผลิตรถยนต์สหรัฐฯ-ยุโรป ขณะ Tesla ยอดขายพ.ค.ลดลงสวนทางตลาด เรามอง BYD ยังน่าสนใจที่สุดในกลุ่ม
ยอดขายช่วงต้นของเทศกาล 618 แข็งแกร่ง หนุนโดยนโยบาย Trade-in เรามอง Haier, Xiaomi, Midea และ JD.com ได้ประโยชน์ต่อเนื่อง
ภาพปัจจัยมหภาคยังมีความไม่ชัดเจนสูง ทำให้ตลาดมีทิศทางผันผวน เราแนะเก็งกำไรบน 1) AVGO (*TP: 252 USD) แนะเก็งกำไรบนงบที่เราคาดว่าออกมาดี 2) Haier Smart Home (*TP: 32 HKD) จากยอดขายที่เติบโตจาก 618 Festival ด้วยแรงหนุนจากมาตรการภาครัฐฯ
