Walmart (WMT)

26 Aug 25 11:43 AM

สรุปสาระสำคัญ

เราชอบ Walmart (WMT) ที่สุดในกลุ่ม Retail หลัง 1) อัตรากำไรยังขยายตัว แม้ว่าต้นทุนสูงขึ้น แต่มีการจัดการบริหารสินค้าคงคลังได้ดี 2) ฐานลูกค้าแข็งแกร่ง โดยฐานสมาชิก Walmart+ ขยายตัวต่อเนื่อง 3) ธุรกิจ E-commerce สามารถทำกำไรติดต่อกันต่อเนื่องและมีการเติบโตสูง 4) ครองส่วนแบ่งทางการตลาดค้าปลีกอันดับหนึ่งของโลก ส่งผลให้มีภูมิคุ้มกันต่อการแข่งขันที่มากขึ้นในระยะข้างหน้าได้ 5) มีรายได้จาก 19 ประเทศทั่วโลก ไม่ได้พึ่งพาสหรัฐฯ เพียงอย่างเดียว

ขณะที่หากดู Valuation ของ WMT ในปัจจุบัน โดย P/E อยู่ที่ระดับ 34.7x ซึ่งถือได้ว่าสูงกว่าค่าเฉลี่ยกลุ่มค้าปลีกที่ระดับ 26.0x และสูงกว่าค่าเฉลี่ย 5 ปีในอดีตที่ระดับ 25.3x โดยแนวโน้มการเติบโตที่ระดับ FY26 ที่ระดับ 4% ด้วยเหตุนี้ เราแนะนำลงทุนในช่วงที่หุ้นย่อตัวลงและแนะเล่นตาม Sentiment โดยเราประเมินว่า WMT ยังมีแนวโน้มปรับตัวขึ้นจากยอดขายที่เติบโตที่สุดในกลุ่ม รวมไปถึงการควบคุมจัดการสินค้าคงคลังที่ดี ทำให้ต้นทุนจากภาษีมีจำกัด
มุมมอง Technical: ราคาพักตัวลงมาถึงกรอบล่าง uptrend channel และเส้นค่าเฉลี่ยระยะกลาง แต่ Stochastic ปรับลงใกล้ถึงโซน oversold และ MACD ยังอยู่เหนือแกน 0 ประเมินว่าหากราคาไม่หลุดกรอบล่าง มีโอกาสรีบาวด์ฟื้นตัวขึ้น
แนวรับ 95.80 – 94.00, แนวต้าน 100.00 – 102.0, Cut loss หากต่ำกว่า 91.8

Stocks Mentioned

WMT.N