Earnings Brief - SK Hynix (660.KS) งบไตรมาส 4 ดีกว่าที่คาดและสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ตอบรับความต้องการ AI Memory ที่พุ่งสูง
Earnings Result
SK hynix รายงานผลประกอบการ 4Q24 ที่ดีกว่าคาดการณ์ ด้วยรายได้ 19.8 ล้านล้านวอน (+12% QoQ, +75% YoY) และกำไรสุทธิ 8 ล้านล้านวอน (+39% QoQ) ซึ่งสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ปัจจัยสำคัญคือยอดขาย AI Memory อย่าง HBM และ eSSD ที่เติบโตอย่างแข็งแกร่ง พร้อมเน้นกลยุทธ์การดำเนินงานที่เน้นกำไรและเทคโนโลยีล้ำสมัย
กำไรเติบโตแข็งแกร่งพลิกจากขาดทุนในปี 2023
กำไรสุทธิใน Q4 เพิ่มขึ้น 39% QoQ จาก 5.753 ล้านล้านวอนใน Q3 เป็น 8.0065 ล้านล้านวอน เทียบ YoY มีการฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญ จากขาดทุนสุทธิ 1.379 ล้านล้านวอนใน Q4 ปี 2023 เป็นกำไรสุทธิในปัจจุบันในขณะที่กำไรจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้นถึง 2,236% YoY ซึ่งเป็นการแสดงถึงผลการดำเนินงานทางการเงินที่แข็งแกร่งและความสามารถในการทำกำไรของบริษัท
รายได้เติบโตหนุนจากหน่วยความจำ
รายได้ของแต่ละธุรกิจมีดังนี้: 1) DRAM: รายได้จาก DRAM คิดเป็น 69% ของรายได้รวมใน Q4 เพิ่มขึ้นจาก 65% ใน Q3 2) NAND: รายได้จาก NAND เติบโตอย่างโดดเด่น โดย eSSD เพิ่มขึ้นกว่า 300% YoY 3) AI Memory (HBM): HBM มียอดขายเพิ่มขึ้นกว่า 4.5 เท่าเมื่อเทียบกับปีที่ผ่านมา และคิดเป็น 40% ของรายได้ DRAM ทั้งหมด ตัวเลขเหล่านี้แสดงถึงการเติบโตของรายได้และผลกำไรที่แข็งแกร่งของบริษัท
อัตรากำไรขยายตัวแกร่ง
อัตรากำไรจากการดำเนินงานใน Q4 อยู่ที่ 41% เพิ่มขึ้นจาก 40% ใน Q3 และฟื้นตัวจากเพียง 3% ใน Q4 ปี 2023 ซึ่งแสดงว่าบริษัทสามารถทำกำไรได้อย่างแข็งแกร่งจากธุรกิจหลัก การเพิ่มขึ้นของกำไรจากการดำเนินงานนี้เป็นผลมาจากการผสมผสานสินค้าที่มีมูลค่าสูง เช่น HBM และ eSSD รวมถึงการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างธุรกิจเพื่อให้ได้ผลการดำเนินงานที่มั่นคงในภาวะตลาดที่เปลี่ยนแปลงไป EBITDA margin ยังเพิ่มขึ้นอีกที่ 57% ซึ่งแสดงถึงการจัดการต้นทุนที่มีประสิทธิภาพและความสามารถในการทำกำไรที่แข็งแกร่ง
Balance sheet and cashflow
ข้อมูลจากงบการเงินแสดงให้เห็นดังนี้: 1)สินทรัพย์รวมเพิ่มขึ้นเป็น 119.855 ล้านล้านวอน (+19.525 ล้านล้าน YoY) 2)กระแสเงินสดสุทธิจากการดำเนินงานใน Q4 สูงถึง 11.081 ล้านล้านวอน เพิ่มขึ้น 179% YoY 3) หนี้สินรวมลดลงเหลือ 22.684 ล้านล้านวอน (-6.785 ล้านล้าน YoY) อัตราหนี้สินต่อทุนอยู่ที่ 31% 4) กระแสเงินสดจากการลงทุนเพิ่มขึ้นโดยส่วนใหญ่เนื่องจากการซื้อทรัพย์สิน, อุปกรณ์การผลิตและอุปกรณ์ (PP&E) มากขึ้น. 5) กระแสเงินสดจากการเงินลดลงจาก -1,702 หมื่นล้านวอนในไตรมาส 4 ปี 2023 เป็น -930 หมื่นล้านวอนในไตรมาส 4 ปี 2024 โดยมีปัจจัยหลักจากการที่มีการเปลี่ยนแปลงหนี้ลดลงและชำระคืนภาระผูกพันเช่า. โดยรวมแล้ว บริษัทมีกระแสเงินสดจากการดำเนินงานที่เป็นบวกและปรับปรุงผลกำไรในไตรมาส 4 ปี 2024 การเพิ่มขึ้นของเงินสดในบัญชีและการลดลงของอัตราส่วนหนี้ต่อทุนแสดงถึงสถานะทางการเงินที่แข็งแกร่งขึ้น
Risks and concerns
1) อุปสงค์ตลาดผู้บริโภค: การปรับตัวของสินค้าคงคลังในตลาด PC และสมาร์ทโฟน อาจส่งผลให้ตลาดเริ่มฟื้นตัวในช่วงครึ่งหลังของปี 2025 2) การพึ่งพา AI Memory: การพึ่งพาผลิตภัณฑ์กลุ่ม AI อาจเสี่ยงต่อการเปลี่ยนแปลงเชิงเทคโนโลยี 3) การลงทุนใน CapEx: แผนลงทุนสูงสำหรับโรงงานใหม่ อาจเพิ่มความเสี่ยงในกรณีตลาดเกิดความไม่แน่นอน
