แนะนำกลับเข้าลงทุนหุ้นเทคจีน ในระยะสั้น (Event Play) โดยมอง Target ดัชนี Hang Seng Tech ที่ 5,730 จุด (+9.0%) และ Stop loss ที่ 4,900 จุด (-6.9%) ทั้งนี้ การตัดสินใจเข้าหรือออกจาก position จะพิจารณาปัจจัยพื้นฐานและ sentiment ของตลาดในขณะนั้นร่วมด้วย
[Event play คือ กลยุทธ์ลงทุนตามปัจจัยสนับสนุนระยะสั้น ด้วยสัญญาณ Technical และ Market Sentiment มี Catalyst สนับสนุน หรือ Event-play]
Event
ดัชนี Hang Seng Tech แสดงสัญญาณการกลับตัวเป็นขาขึ้นอีกครั้งใน Falling Wedge Pattern หลังปรับตัวลดลงไปทดสอบแนวรับบริเวณ 5,010 จุด และปรับตัวเพิ่มขึ้นผ่านเส้น 50-Day SMA
Fund Flow จากจีนแผ่นดินใหญ่ (China Mainland) ยังคงเข้าลงทุนในตลาดหุ้นฮ่องกงอย่างต่อเนื่อง โดยมีมูลค่ามากกว่า 80,000 ล้านดอลลาร์แล้ว (ในช่วง 5 เดือนแรกของปีนี้ เกือบเท่ากับตัวเลขทั้งปี 2024) ในขณะที่ UBS และ HSBC (ที่มา Bloomberg) ประเมินว่า Fund flow นี้ยังคงมีโอกาสไหลเข้าตลาดหุ้นฮ่องกงอย่างต่อเนื่องจากเงินออมของภาคครัวเรือนที่อยู่ในระดับสูงกว่า 20 ล้านล้านดอลลาร์ ในขณะที่ดอกเบี้ยอยู่ในระดับต่ำ
Fundamental
กำไรบริษัทจดทะเบียนใน Hang Seng Tech Index ไตรมาสที่ 1/2025 ยังคงสูงกว่าที่นักเคราะห์คาดการณ์ นอกจากนี้การเติบโตของ EPS Growth ในไตรมาสที่เหลือของปีคาดการณ์ว่ายังคงอยู่ในระดับสูง และโดดเด่นกว่าหุ้น Mag7 ในขณะที่ Valuation หุ้นเทคจีนถูกกว่ามาก
เรามองว่า การพัฒนา AI ของจีนจะมีแนวโน้มช่วยหนุนการเติบโตของบริษัทเทคโนโลยีของจีนต่อไปในอนาคต จากการนำ AI มาประยุกต์ใช้ในชีวิตประจำวันผ่านอุปกรณ์และแอพพลิเคชั่นต่างๆ โดยในปัจจุบัน AI ของจีนและสหรัฐฯถือว่ามีความสามารถที่ใกล้กันมาก โดยอ้างอิงจากรายงานของ Artificial Analysis ซึ่งเป็นบริษัทอิสระที่วัดความสามารถของ AI ในไตรมาสที่ 1/2025
ในขณะที่ Valuation ของหุ้นเทคโนโลยีจีนอยู่ในระดับถูกมาก สะท้อนจาก Foward P/E ของดัชนี Hang Seng Tech อยู่ที่ 16.11 เท่า vs ค่าเฉลี่ย 5 ปี ที่ 24 เท่า vs Mag7 ที่ 28.67 เท่า (As of 4 Jun 25)
Technical
ดัชนี Hang Seng Tech เริ่มแสดงสัญญาณการกลับตัวเป็นขาขึ้นอีกครั้งใน Falling Wedge Pattern หลังปรับตัวลดลงไปทดสอบแนวรับบริเวณ 5,010 จุด และปรับตัวเพิ่มขึ้นผ่านเส้น 50-Day SMA
MACD Indicator ที่เหนือศูนย์ และ RSI ที่ยังคงอยู่เหนือระดับ 50 ซึ่งเป็นสัญญาณที่บ่งชี้ว่า ดัชนียังมีแนวโน้มอยู่ในตลาดขาขึ้น (Bullish)
ดังนั้น เราจึงแนะนำลงทุนหุ้นเทคจีนอีกครั้ง หลัง Valuation ยังถูก และ Fund Flow ใหม่จากจีนยังคงไหลเข้า สะท้อนว่า Valuation มีโอกาส Re-rating ได้ต่อเนื่อง มอง Target ผ่านดัชนี Hang Seng Tech ที่ 5,730 จุด (+9.0%) และ Stop loss ที่ 4,900 จุด (-6.9%)
Source: InnovestX Wealth Products & Strategy, TradingView as of 5 June 2025
กองทุนแนะนำ: DAOL-CHINATECH
จาก Universe กองทุนรวมที่ลงทุนหุ้นจีนกลุ่ม Technology ผ่าน ETF ทาง InnovestX มีทั้งหมด 6 กองทุนไทย และ 4 กองทุนหลักด้วยกัน (Update as of 31 May 2025)
Source: Fund Factsheet
แนวทางการพิจารณาคัดเลือกกองทุน DAOL-CHINATECH
เนื่องจากกองทุน DAOL-CHINATECH เป็นเพียงกองทุน Feeder Fund เดียวในไทยที่อ้างอิงหรือลงทุน ETF ที่อ้างอิงที่อ้างอิงดัชนี Hang Seng TECH Index โดยตรง และกองทุนหลัก HSBC Hang Seng Tech UCITS ETF ยังมี Tracking Error เทียบกับดัชนีอ้างอิงในช่วงเวลา 1 ปี 3 ปี และ 5 ปี ที่อยู่ในระดับต่ำ จึงทำการเลือกกองทุนดังกล่าวเป็นตัวแทนกลยุทธ์
Source: Morningstar as of 31 May 2025
สรุปจุดเด่นของกองทุน DAOL-CHINATECH
กองทุนเปิด ดาโอ ไชน่า เทค (DAOL-CHINATECH) เป็นกองทุนในกลุ่ม China Technology ที่ลงทุนในธุรกิจจีนที่เกี่ยวข้องหรือได้รับประโยชน์จากนวัตกรรมและเทคโนโลยี โดยมีการลงทุนในกองทุนหลักเพียงกองเดียว คือ HSBC Hang Seng China Tech UCITS ETF Class HKD
โดย กองทุนหลัก HSBC Hang Seng China Tech UCITS ETF มีนโยบายการลงทุนแบบ Passive โดยมุ่งหวังให้ผลประกอบการของกองทุนเคลื่อนไหวสอดคล้องไปกับดัชนี Hang Seng TECH ซึ่งเป็นดัชนีที่รวบรวมหุ้นของบริษัทเทคโนโลยีจีนขนาดใหญ่ 30 บริษัทที่จดทะเบียนอยู่ในตลาดหลักทรัพย์ฮ่องกง
ทั้งนี้ ดัชนี Hang Seng TECH ถือเป็นดัชนีที่สะท้อนผลการดำเนินงานของอุตสาหกรรมเทคโนโลยีจีน โดยจะมีการคัดเลือก บริษัทที่เป็นผู้คิดค้น พัฒนา หรือสามารถสร้างรายได้จากเทคโนโลยี 30 บริษัทที่มีขนาดใหญ่สุดตาม Free-float Market Cap. และดัชนีมีการกำหนดไม่ให้หุ้นแต่ละตัวมีน้ำหนักเกิน 8% เพื่อลดความเสี่ยงด้านการกระจุกตัว และยังมีการ Rebalance ทุกไตรมาสเพื่อให้ดัชนีสามารถสะท้อนการเปลี่ยนแปลงของตลาดได้อย่างเหมาะสม
โดยพอร์ตการลงทุนของกองทุนหลักมีสัดส่วนการลงทุนในหุ้นที่เป็นส่วนประกอบของกลุ่ม “Terrific 10” หรือกลุ่มบริษัทเทคโนโลยีชั้นนำของจีนที่เป็นขุมพลังสำคัญในขับเคลื่อนนวัตกรรมและเศรษฐกิจดิจิทัลของประเทศ และเป็นหัวหอกสำคัญในการยกระดับการแข่งขันด้านเทคโนโลยีของจีน อย่าง Xiaomi, Tencent, Alibaba, Semiconductor Manufacturing International Corporation และ Meituan อีกด้วย
นอกจากกลุ่มหุ้นที่พูดถึงไปในข้างต้น กองทุนหลักยังกระจายลงทุนในอุตสาหกรรมที่เป็นโครงสร้างพื้นฐานด้านเทคโนโลยีของจีน และเมกะเทรนด์ที่สำคัญแห่งโลกอนาคต ไม่ว่าจะเป็น กลุ่มเทคโนโลยีระบบอัตโนมัติและยานยนต์ไร้คนขับ (Autonomous), กลุ่มคลาวด์คอมพิวติ้ง (Cloud), กลุ่มอีคอมเมิร์ซ (E-Commerce), กลุ่มเทคโนโลยีและนวัตกรรมทางการเงิน (FinTech) และอื่น ๆ ซึ่งทำให้กองทุนสามารถเก็บเกี่ยวการเติบโตด้านเทคโนโลยีของจีนในแต่ละภาคส่วนได้อย่างครอบคลุม
กลุ่มอุตสาหกรรม (Update as of 30 Apr 2025)
ตัวอย่างหุ้น 5 ตัวแรกที่พอร์ตการลงทุนถืออยู่ (Update as of 30 Apr 2025)
ผลการดำเนินงานของกองทุนย้อนหลัง (Update as of 30 Apr 2025)
คำเตือน: กองทุนรวมนี้มีลักษณะเฉพาะและความเสี่ยงเฉพาะ ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะ เงื่อนไขผลตอบแทนและความเสี่ยงของกองทุนรวมก่อนตัดสินใจลงทุน ผลการดำเนินงานในอดีต มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต ขอรับข้อมูลเพิ่มเติมหรือหนังสือชี้ชวนได้ที่บล.อินโนเวสท์ เอกซ์