[ปิดคำแนะนำ] กองทุน PRINCIPAL CHTECH-A โอกาสเข้าลงทุนหุ้นเทคจีนหลังเกิดสัญญาณซื้อระยะสั้นในดัชนี Hang Seng Tech

[ปิดคำแนะนำ]  Rationale: INVX แนะนำเข้าลงทุนระยะสั้นหุ้นเทคจีน เนื่องจากเกิดสัญญาณซื้อระยะสั้นในดัชนี Hang Seng Tech โดยสรุปประเด็นจากปัจจัยบวก ดังนี้

1. Event

• สถานการณ์การค้าจีน-สหรัฐฯ มีทิศทางดีขึ้นในระยะสั้น โดยเฉพาะความกังวลเรื่องการขึ้นภาษีของสหรัฐฯ ที่เริ่มลดลง นักลงทุนประเมินว่าฝั่งสหรัฐฯ อาจถอยจากจุดยืนแข็งกร้าว ซึ่งเปิดโอกาสให้จีนหันมาเจรจา

• บรรยากาศการลงทุนกลับมาอยู่ในภาวะ Risk-on ระยะสั้น โดยเฉพาะจีนที่มีความยืดหยุ่นและอาจเป็นฝ่ายได้เปรียบในเกมการค้าเชิงยุทธศาสตร์ครั้งนี้ ขณะที่สหรัฐฯ มี รมว.คลัง เบสเซนต์ คอยช่วยพูดพยุงตลาด สลับบทบาทกับ ปธน.ทรัมป์

• ภาพบวกต่อบริษัทเทคโนโลยีจีน ที่กลับมามีบทบาทสำคัญทัดเทียมสหรัฐฯ โดยเฉพาะหลังจาก ปธน.สี จิ้นผิง ส่งสัญญาณสนับสนุนภาคเอกชน อย่างจริงจังตั้งแต่ต้นปี

2. Fundamental

• ยังคงเป็นประเด็นการหันกลับมาสนับสนุนภาคเอกชนของรัฐบาลจีน และการเปิดตัว DeepSeek AI / Manus AI ที่มีต้นทุนต่ำแต่มีประสิทธิภาพสูง สะท้อนศักยภาพความก้าวล้ำของเทคโนโลยีจีนในระยะข้างหน้า

• การสนับสนุนจากรัฐบาลจีนในการผลักดันอุตสาหกรรมเทคโนโลยี

• Valuation ของหุ้นเทคจีนอยู่ในระดับถูกมาก สะท้อนจาก Foward P/E ของดัชนี Hang Seng Tech อยู่ที่ 15.6 เท่า vs ค่าเฉลี่ย 5 ปี ที่ 24.2 เท่า vs Mag7 ที่ 24.7 เท่า (As of 24 Apr 25)

 

ภาพที่ 1: Valuation ของหุ้นเทคจีนอยู่ในระดับถูก

Source: InnovestX Wealth Products & Strategy, Bloomberg as of 24 April 2025

 

ภาพที่ 2: Valuation ของหุ้นเทคจีนยัง Discount กับหุ้นเทคสหรัฐฯ อยู่มาก

Source: InnovestX Wealth Products & Strategy, Bloomberg as of 24 April 2025

 

3. Technical

• ดัชนี Hang Seng Tech ยืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ย 200 วัน และแนวโน้มหลักยังเป็นขาขึ้น โดยมีการ ยก Low ต่อเนื่อง ตั้งแต่ปลายปี 2024

• MACD Indicator ตัดขึ้น ส่งสัญญาณเป็นสัญญาณซื้อ สอดคล้องกับโมเมนตัมระยะสั้น

 

Source: InnovestX Wealth Products & Strategy, TradingView as of 24 April 2025

 

กองทุนแนะนำ: PRINCIPAL CHTECH-A

จาก Universe กองทุนรวมที่ลงทุนหุ้นจีนกลุ่ม Technology ผ่าน ETF ทาง InnovestX มีทั้งหมด 5 กองทุนไทย และ 3 กองทุนหลักด้วยกัน (Update as of 31 Mar 2025)

Source: Fund Factsheet

 

แนวทางการพิจารณาคัดเลือกกองทุน PRINCIPAL CHTECH-A

เนื่องจากในไทยไม่มีกองทุนหุ้นที่อ้างอิงหรือลงทุนใน Hang Seng TECH ETF ที่อ้างอิงดัชนี Hang Seng TECH Index โดยตรง จึงต้องใช้กองทุนไทยในการเปรียบเทียบด้าน Tracking Error กับดัชนีอ้างอิงในช่วงเวลา 1 ปี 3 ปี และ 5 ปี โดยกองทุนที่มี Tracking Error ต่ำสุดในช่วงเวลาดังกล่าว ได้แก่ กองทุน PRINCIPAL CHTECH-A

Source: Morningstar as of 31 Mar 2025

 

สรุปจุดเด่นของกองทุน PRINCIPAL CHTECH-A

1. กองทุน PRINCIPAL CHTECH-A เป็นกองทุนที่ลงทุนในหุ้นเทคโนโลยีจีนผ่าน 2 ETFs ได้แก่ iShares Hang Seng TECH ETF และ KraneShares SSE Star Market 50 ETF
2. สามารถปรับเปลี่ยนน้ำหนักการลงทุนในแต่ละกองทุนหลักได้อย่างอิสระ โดยที่ผ่านมา กองทุนมีน้ำหนักการลงทุนประมาณ 70% ใน iShares Hang Seng TECH ETF และอีกประมาณ 30% ใน KraneShares SSE STAR Market 50 Index ETF
3. ETFs ทั้ง 2 กองทุนใช้กลยุทธ์การลงทุนแบบ Passive Management โดย iShares Hang Seng TECH ETF อ้างอิงดัชนี Hang Seng TECH Index และ KraneShares SSE Star Market 50 ETF อ้างอิงดัชนี Star 50 Index
4. กองทุนมีการกระจายการลงทุนครอบคลุมอุตสาหกรรมเทคโนโลยีของจีนได้อย่างครอบคลุมทั้งในกลุ่ม Hard Tech และ Soft Tech
5. กองทุนมีการลงทุนครอบคลุมในหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีจีนทั้งที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ฮ่องกงและที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์เซี่ยงไฮ้
6. หากเทียบกับดัชนี Hang Seng TECH Index กองทุนมี Tracking Error ต่ำสุดเมื่อเทียบกับกองทุนหุ้นจีนประเภทเดียวกันในช่วงระยะเวลา 5 ปีที่ผ่านมา
7. กองทุนหลักเน้นเฟ้นหาโอกาสการลงทุนในหุ้นขนาดกลาง-เล็ก โดยปัจจุบันมีสัดส่วนการลงทุนในหุ้นกลุ่มนี้ราว 42% ของพอร์ต (as of 28 Feb 2025)
8. ในช่วง 1 ปีที่ผ่านมา กองทุนสร้างผลตอบแทนได้ 34.0% (as of 31 Mar 2025)
9. พอร์ตการลงทุนปัจจุบันกระจายลงทุนในกลุ่มอุตสาหกกรรมอย่าง Information Technology, Consumer Discretionary, Communication Services, Health Care, Consumer Staples เป็นต้น
10. พอร์ตการลงทุนปัจจุบันมี Top Holdings ล่าสุด ได้แก่ Tencent, JD.com, Alibaba, Xiaomi, Meituan

 

กองทุนเปิดพรินซิเพิล ไชน่า เทคโนโลยี (PRINCIPAL CHTECH-A)  เป็นกองทุนในกลุ่ม China Technology ที่ลงทุนในธุรกิจจีนที่เกี่ยวข้องหรือได้รับประโยชน์จากนวัตกรรมและเทคโนโลยี โดยมีการกระจายการลงทุนผ่านกองทุนหลักสองกองทุน ช่วยให้นักลงทุนสามารถเข้าถึงทั้งหุ้นจีน H-Shares และ A-Shares ได้อย่างครอบคลุม

 

กองทุนหลักแรกคือ iShares Hang Seng TECH ETF (3067 HK) ซึ่งเป็นกองทุน ETF ที่ใช้กลยุทธ์การลงทุนแบบ Passive โดยมีเป้าหมายสร้างผลตอบแทนให้สอดคล้องกับดัชนี Hang Seng TECH ซึ่งเป็นดัชนีที่รวบรวมหุ้นจีน H-Shares 30 บริษัทแรกตามมูลค่าตลาดในอุตสาหกรรมเทคโนโลยี โดยในปัจจุบัน กองทุน iShares Hang Seng TECH ETF มีขนาดกองทุน 1.9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ

 

อีกหนึ่งกองทุนหลักคือ KraneShares SSE STAR Market 50 Index ETF (KSTR) ซึ่งเป็นกองทุน ETF ที่ใช้กลยุทธ์การลงทุนแบบ Passive เช่นกัน โดยมีเป้าหมายสร้างผลตอบแทนให้สอดคล้องกับดัชนี SSE Science and Technology Innovation Board 50 ซึ่งดัชนีนี้ประกอบด้วยหุ้นจีน A-Shares 50 บริษัทในอุตสาหกรรมเทคโนโลยีและนวัตกรรมที่มีขนาดใหญ่และมีสภาพคล่องสูง โดยในปัจจุบัน กองทุน KraneShares SSE STAR Market 50 Index ETF มีขนาดกองทุนที่ 33.8 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ

 

โดยทีมผู้จัดการกองทุนของ PRINCIPAL CHTECH-A สามารถปรับเปลี่ยนน้ำหนักการลงทุนในแต่ละกองทุนหลักได้อย่างอิสระ โดยที่ผ่านมา กองทุนมีน้ำหนักการลงทุนประมาณ 70% ใน iShares Hang Seng TECH ETF และอีก 30% ใน KraneShares SSE STAR Market 50 Index ETF

 

ซึ่งการกระจายการลงทุนในลักษณะนี้ช่วยให้กองทุนสามารถครอบคลุมอุตสาหกรรมเทคโนโลยีของจีนได้อย่างครอบคลุม ทั้งในกลุ่ม Hard Tech เช่น ผู้ผลิตชิปเซมิคอนดักเตอร์ ผู้พัฒนาหุ่นยนต์และเทคโนโลยีการผลิตอัจฉริยะ และอื่น ๆ รวมถึงกลุ่ม Soft Tech เช่น บริษัท E-commerce ผู้ให้บริการ Cloud บริษัท Fintech และอื่น ๆ

 

กลุ่มอุตสาหกรรม (Update as of 31 Mar 2025)

1. Information Technology 41.6%
2. Consumer Discretionary 31.8%
3. Communication Services 18.0%
4. Health Care 3.6%
5. Consumer Staples 2.1%

 

ตัวอย่างหุ้น 5 ตัวแรกที่พอร์ตการลงทุนถืออยู่ (Update as of 31 Mar 2025)

• Tencent เป็นบริษัทเทคโนโลยีและอินเทอร์เน็ตรายใหญ่ของจีน มีธุรกิจหลากหลายตั้งแต่โซเชียลมีเดีย เกมออนไลน์ บริการคลาวด์ ไปจนถึงการลงทุนในนวัตกรรมดิจิทัลระดับโลก
• JD.com เป็นหนึ่งในแพลตฟอร์มอีคอมเมิร์ซรายใหญ่ที่สุดของจีน เชี่ยวชาญด้านการจำหน่ายสินค้าออนไลน์แบบครบวงจร
• Alibaba เป็นบริษัทเทคโนโลยีและอีคอมเมิร์ซชั้นนำของจีน ให้บริการหลากหลายตั้งแต่การค้าปลีกออนไลน์ คลาวด์คอมพิวติ้ง ไปจนถึงฟินเทคและโลจิสติกส์ระดับโลก
• Xiaomi เป็นบริษัทเทคโนโลยีชั้นนำของจีน ผลิตและจำหน่ายสมาร์ทโฟน อุปกรณ์อัจฉริยะ และสินค้า IoT
• Meituan เป็นแพลตฟอร์มบริการไลฟ์สไตล์ชั้นนำของจีน ให้บริการตั้งแต่เดลิเวอรี่อาหาร การจองโรงแรม ตั๋วเดินทาง ไปจนถึงบริการในชีวิตประจำวันผ่านแอปพลิเคชันแบบครบวงจร

 

ผลการดำเนินงานของกองทุนย้อนหลัง (Update as of 31 Mar 2025)

• กองทุนสร้างผลตอบแทนย้อนหลัง 1 ปี ที่ 32.8% เทียบกับ Hang Seng TECH (ในสกุล THB) ที่ 43.8%
• กองทุนสร้างผลตอบแทนย้อนหลัง 3 ปี เฉลี่ยปีละ -4.0% เทียบกับ Hang Seng TECH (ในสกุล THB) ที่ 7.6%

 

คำเตือน: กองทุนรวมนี้มีลักษณะเฉพาะและความเสี่ยงเฉพาะ ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะ เงื่อนไขผลตอบแทนและความเสี่ยงของกองทุนรวมก่อนตัดสินใจลงทุน ผลการดำเนินงานในอดีต มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต ขอรับข้อมูลเพิ่มเติมหรือหนังสือชี้ชวนได้ที่บล.อินโนเวสท์ เอกซ์

หรือเลือกเทรดผ่าน DR หุ้นเทคจีนผ่านตลาดหุ้นไทย เช่น
HKTECH13 (อิง ETF 3032) หรือ CNTECH01 (อิง ETF 3088)