• สรุปการประชุมนักวิเคราะห์ SNNP มุมมองเป็นบวก
• เราคงประมาณการผลประกอบการ 4Q24 และ 2024 โดยคาดว่ากำไรสุทธิของ 4Q24 จะสามารถทำ new high เชิงไตรมาสได้ที่ 172 ล้านบาท (+4.4% YoY และ +5.5% QoQ) โดยได้แรงสนับสนุนจากยอดขายของ 4Q24 ที่คาดจะเติบโตได้รวม 1.3% YoY และ +19.5% QoQ โดยยอดขายภายในประเทศโตได้ดีทั้ง YoY และ QoQ ขณะที่ยอดขายจากต่างประเทศได้ปัจจัยหนุนจากเวียดนามที่ช่วงเดือน พ.ย. และ ธ.ค. เริ่มกลับมายืนเกิน 100 ล้านได้
• อัตราการทำกำไรขั้นต้นคาดว่าจะยืนในระดับสูงที่ 29.6% และเฉลี่ยของทั้งปี 2024 จะอยู่ที่ไม่ต่ำกว่า 29.5% ดีขึ้นจากปี 2023 ที่ 28.6%
• ดังนั้นเราคาดว่าปี 2567 SNNP จะมีกำไรสุทธิ 655 ล้านบาทเติบโต 3% YoY ที่ระดับ new high
• สำหรับปี 2568 คาดว่าการฟื้นตัวจากประเทศเวียดนามจะเติบโตเด่นใน 2 หลักจากการปรับระบบการกระจายสินค้าและโรงงานที่ผลิตได้เต็มกำลัง รวมไปถึงการเติบโตจากประเทศอื่นๆ ซึ่งคาดจะมีสัดส่วนต่อรายได้รวมที่สูงขึ้นจากที่ในปี 2567 คาดกำไรสุทธิเติบโต 8% เท่ากับ 708 ล้านบาท
• เราให้ราคาเป้าหมายปี 2568 ที่ 17.60 บาทต่อหุ้น ด้วย PER ที่ -1SD ที่ 24 เท่า และให้คำแนะนำที่ ซื้อ
