คาด SET ปรับลง เข้าสู่ภาวะ Risk-off

ประเด็นสำคัญ

• สหรัฐฯ เผยภาวะเงินเฟ้อ พ.ค. 69 ขยายตัว 4.2%YoY เร่งตัวขึ้นจากเดือนก่อนและทำระดับสูงสุดในรอบ 3 ปี โดยแรงสนับสนุนหลักมาจากราคาพลังงานที่สูงขึ้น กดดันให้ตลาดกังวลนโยบายการเงินตึงตัวขึ้นเพื่อรับมือเงินเฟ้อ มองเป็นลบต่อบรรยากาศการลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยง (Risk-off)
• ราคาน้ำมันดิบ Brent ปรับขึ้นราว 2%DoD หลังปธน. ทรัมป์ขู่จะสั่งโจมตีอิหร่านเพิ่มเติม โดยมุ่งเป้าหมายไปยังโรงไฟฟ้าและโครงสร้างพื้นฐาน เนื่องจากอิหร่านใช้เวลาในการบรรลุข้อตกลงยุติสงครามนานเกินไป อีกทั้ง EIA เผยสต็อกน้ำมันดิบลดลงมากกว่าตลาดคาด ระยะสั้นมองลบต่อกลุ่ม Anti-Oil แต่บวกต่อกลุ่มพลังงาน
• กกร. ปรับเพิ่มประมาณ GDP ไทยปี 2569 เติบโตเป็น 1.6-2.0% (เดิม 1.2-1.6%) โดยมีปัจจัยสนับสนุนหลักจากเม็ดเงินไทยช่วยไทยพลัสมูลค่าราว 1.7 แสนลบ. และเพิ่มคาดการณ์การเติบโตส่งออกขึ้นเป็น 8-10% จากเดิมที่คาดจะไม่ขยายตัว พร้อมมองเศรษฐกิจไทยครึ่งปีหลังยังผันผวนตามหลากปัจจัยรุมเร้า
• วันนี้ ตลท., ก.ล.ต., FETCO และหน่วยงานที่เกี่ยวข้องกับตลาดทุนจะเข้าหารือกับ รมว. คลังเพื่อแลกเปลี่ยนความคิดเห็นเกี่ยวกับแนวทางและมาตรการต่างๆ ในการสนับสนุนการลงทุน โดยเฉพาะ TISA เพื่อเป็นทางเลือกสำหรับผู้เสียภาษี ระยะยาวมองบวกต่อความเชื่อมั่นลงทุน และหุ้น Big Cap ที่มี ESG Rating สูง
• วันนี้ (14.00 น.) JAS เตรียมแถลงข่าวคว้าลิขสิทธิ์ถ่ายทอดสด World Cup 2026 ขณะที่คืนนี้จะมีการเปิดสนามแข่งขันอย่างเป็นทางการ มองเป็น Sentiment บวกต่อการเก็งกำไรระยะสั้นสำหรับ JAS และ MONO รวมถึงหุ้นในห่วงโซ่อุปทานที่ได้ประโยชน์จากกระแสฟุตบอลโลกอย่าง CPALL CPAXT MINT HTC TRUE

 

กลยุทธ์การลงทุน

ช่วงสั้นมอง SET มีโอกาสพักฐาน หลังขาดปัจจัยหนุนใหม่และทางเทคนิคเริ่มตึงตัวในเขต Overbought โดยหากดัชนีเข้าใกล้แนวต้าน 1600/1620 จุด แนะนำให้พิจารณาแบ่งขายทำกำไรระยะสั้นในหุ้นที่ปรับขึ้นมาแรง แล้วรอจังหวะกลับเข้าสะสมใหม่เมื่อดัชนีย่อตัวลงมาทางแนวรับที่ 1,540-1,550 จุด ทั้งนี้ปัจจัยสำคัญติดตาม คือ การเจรจาสันติภาพในตะวันออกกลางที่ยังไม่แน่นอนสูง ซึ่งอาจกลับมาสร้างความกังวลเรื่อง Supply Shortage และเงินเฟ้อพุ่งสูง อย่างไรก็ดี คาดดัชนีจะมี Downside ที่จำกัด เนื่องจาก Valuation ของ SET ex-DELTA ยังน่าสนใจ โดยมี Fwd PER 69F อยู่ที่ 13 เท่า (-1SD) เอื้อให้เกิดแรงซื้อคืนในลักษณะ Sector Rotation เข้ามาช่วยพยุงตลาดได้ กลยุทธ์การลงทุนแนะนำ “Selective Buy”

 

ล็อกเป้าลงทุนประจำสัปดาห์

มอง SET มีโอกาสพักฐาน หลังขาดปัจจัยหนุนใหม่และทางเทคนิคเริ่มตึงตัวในเขต Overbought อย่างไรก็ดี คาด Downside จำกัด โดยจะเกิด Sector Rotation ในกลุ่มที่ยัง Laggard กลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ “Selective Buy” ใน 3 ธีมหลัก และ 4 ธีมเทรดดิ้งที่มีปัจจัยบวกเฉพาะตัว ดังนี้

1. หุ้น Earnings Play ซึ่งคาดกำไร 2Q69 จะเติบโต YoY ส่วน 2H69 โมเมนตัมกำไรยังดีทั้ง HoH และ YoY อีกทั้งเราแนะนำ Outperform ได้แก่ ADVANC GULF MINT MTC TIDLOR SCGP
2. หุ้น High Dividend แบ่งเป็น 1) ระยะสั้นเน้นดักเงินปันผลระหว่างกาลงวด 1H26 ที่คาดว่าจะให้ Interim Yield > 2% (ประกาศจ่ายช่วง ส.ค.-ก.ย.) ได้แก่ ADVANC OR PTT PTTEP SCCC SIRI TQM TU และ 2) ระยะยาวะเน้นสร้างผลตอบแทนอย่างยั่งยืน โดยพื้นฐานดี มีประวัติจ่ายปันผลต่อเนื่องเกิน 10 ปี, คาดให้ Div. Yield > 5% ต่อปี และ Valuation ไม่แพง ได้แก่ AP BBL FTREIT LHSC PTT
3. หุ้น New Normal ซึ่งอยู่ในอุตสาหกรรม "S-Curve" และได้ประโยชน์จากนโยบายปรับโครงสร้างเศรษฐกิจของภาครัฐในระยะยาว เช่น ลดการพึ่งพาเชื้อเพลิงฟอสซิลเข้าสู่พลังงานทางเลือกใหม่ (Solar cell, EV, Data Center) ได้แก่ พลังงานสะอาด (GULF GPSC BGRIM) นิคม (WHA AMATA) และทางอ้อม เช่น จำหน่ายและรับติดตั้ง Solar Rooftop (SCC BANPU HMPRO GLOBAL GUNKUL)
   
   

Trading Idea: 1) หุ้นที่คาดได้อานิสงส์บวกจาก World Cup 2026 (11 มิ.ย.-19 ก.ค.) ได้แก่ CPALL CPAXT MINT HTC TRUE 2) หุ้น Domestic & Laggard Value Play เน้นหุ้น Big-cap ที่คาดได้อานิสงส์จาก Sector Rotation ได้แก่ CPALL CPN GLOBAL BEM TRUE BDMS 3) หุ้น Anti-Oil & Reopening ซึ่งคาดได้ประโยชน์หากการเจรจาสันติภาพมีพัฒนาการเชิงบวกและราคาหุ้นยังต่ำกว่าก่อนเกิดสงคราม อาทิ  สายการบิน (AAV THAI) โรงไฟฟ้า SPP (BGRIM GPSC) ยานยนต์ (AH SAT) และท่องเที่ยว (MINT) และ 4) หุ้นที่คาดได้อานิสงส์จากถูกนำเข้าคำนวณ SET50 (BCP MRDIYT TFG THAI) / SET100 (MRDIYT THAI THCOM TVO WHAUP) ในรอบ 2H69 (ประกาศกลาง มิ.ย. 69) ขณะที่ระมัดระวังแรงขายหุ้นที่คาดถูกนำออกจาก SET50 (BTS CBG CENTEL SAWAD) และ SET100 (DOHOME GFPT JAS JMART SISB)

 

Daily Top Picks

TLI: ปัจจัยกระตุ้นระยะสั้นจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่ปรับขึ้นสนับสนุนรายได้จากการลงทุน กำไรสุทธิปี 2569 คาดจะเติบโต 13% สนับสนุนจากกำไรธุรกิจประกันภัยและผลตอบแทนจากการลงทุนที่มีแนวโน้มดีขึ้น Valuation มีความน่าสนใจ โดย PE 2569F ที่ระดับ 9 เท่า เป้าหมายระยะสั้นที่ 11.50 บาท

TRUE: ปัจจัยกระตุ้นจากการดำเนินธุรกิจได้รับผลกระทบจำกัดจากปัจจัยภายนอกและมีอำนาจการตั้งราคาสูงท่ามกลางภาวะเงินเฟ้อ กำไรสุทธิปี 2569 มีแนวโน้มเติบโต 35% ขณะที่มีนโยบายจ่ายเงินปันผลใหม่เป็นการจ่ายรายไตรมาส สะท้อนความแข็งแกร่งของการจัดการกระแสเงินสด เป้าหมายระยะสั้นที่ 14.10 บาท

 

Risk-off mode

 

The SET is expected to continue its downward trend. Electronics stocks are anticipated to face pressure following the decline in US tech stocks, amid heavily intensifying tensions in the Middle East. Iran has announced a total closure of the Strait of Hormuz, with retaliatory airstrikes exchanged between the US and Iran. Meanwhile, Pakistan is preparing to withdraw as a peace mediator, which is expected to push the market into risk-off sentiment. Key items to watch today include a meeting between the Ministry of Finance, SET, SEC, and FETCO regarding TISA measures to review eligibility criteria for state welfare cardholders.

 

Today's highlights

• The US May 2026 inflation rate rose to +4.2% YoY, accelerating from the prior month to a 3-year high, driven primarily by higher energy prices. This has fueled market concerns over further monetary policy tightening to combat inflation, creating negative sentiment for global risk assets (risk-off).
• Brent crude rose ~2% DoD after Trump threatened further airstrikes on Iran, targeting power plants and infrastructure due to delays in reaching a peace agreement. Additionally, the EIA reported a larger-than-expected crude stock drawdown, which is near-term negative for anti-oil plays but positive for energy stocks.
• The JSCCIB raised its 2026 Thai GDP growth forecast to 1.6–2.0% (from 1.2–1.6%), driven primarily by the "Thai Help Thai Plus" stimulus package valued at around Bt170bn. It also upgraded export growth projections to 8–10% (from flat) but warned the second-half economy remains volatile amid multiple headwinds.
• Today, the SET, SEC, FETCO, and capital market agencies will meet the Finance Minister to discuss measures to support investment, specifically focusing on the TISA as an alternative for taxpayers. In the long term, this is positive for investment confidence and big-cap stocks with high ESG ratings.
• Today at 2:00 PM, JAS will hold a press conference regarding its 2026 World Cup broadcasting rights, ahead of tonight's official opening match. This provides short-term positive sentiment for speculation on JAS and MONO, as well as supply-chain beneficiaries of the World Cup wave including CPALL, CPAXT, MINT, HTC, and TRUE.

 

Strategy today

In the near term, we view the SET as likely to pause and consolidate after losing fresh catalysts, with technical indicators beginning to tighten into overbought territory. Should the index approach resistance at 1,600–1,620 points, investors may consider taking partial profit on stocks that have rallied sharply, then look to re-accumulate on any pullback toward support at 1,540–1,550 points. The key risk factor to monitor is the Middle East peace negotiations, which remain highly uncertain and could reignite concerns over supply shortages and a surge in inflation. Downside is nonetheless seen as limited, as valuation of SET ex-DELTA remains attractive at a fwd PER of 13x (–1SD of historical average), which should invite sector rotation buying to underpin the market. The investment strategy is therefore "Selective Buy".

Trading today

We expect the SET to pause and consolidate after losing fresh catalysts, with technical indicators beginning to tighten into overbought territory. Downside is nonetheless seen as limited, supported by the prospect of sector rotation into laggard groups. Our investment strategy is "Selective Buy" across 3 core themes and 4 trading ideas with specific positives as follows:

1. Earnings plays — Stocks expected to deliver YoY earnings growth in 2Q26, with 2H26 earnings momentum remaining healthy both HoH and YoY. Our Outperform picks are: ADVANC, GULF, MINT, MTC, TIDLOR, SCGP.
2. High dividend plays — 1) Short-term: focus on capturing interim dividends for 1H26, with expected dividend interim yield >2% (announcements Aug–Sep): ADVANC, OR, PTT, PTTEP, SCCC, SIRI, TQM, TU; and 2) Long-term: focus on sustainable total returns — stocks with solid fundamentals, a track record of regular dividend payments over 10 years, expected dividend yield >5% p.a., and undemanding valuations: AP, BBL, FTREIT, LHSC, PTT.
3. New normal — Stocks in S-curve industries positioned to benefit from the government's long-term economic restructuring, including transitioning toward alternative energy (solar, EV, data centers): clean energy (GULF, GPSC, BGRIM), industrial estates (WHA, AMATA), and indirect plays in solar rooftop (SCC, BANPU, HMPRO, GLOBAL, GUNKUL).
   
   

• Trading ideas: 1) World Cup 2026 (Jun 11–Jul 19) — stocks expected to benefit from the tournament: CPALL, CPAXT, MINT, HTC, TRUE. 2) Domestic & laggard value plays — focus on big-cap stocks expected to benefit from sector rotation: CPALL, CPN, GLOBAL, BEM, TRUE, BDMS. 3) Anti-oil & reopening plays — stocks set to benefit if peace negotiations show progress: airlines (AAV, THAI), SPP power plants (BGRIM, GPSC), automotive (AH, SAT), and tourism (MINT). 4) SET index rebalancing plays — stocks expected to be added to SET50 (BCP, MRDIY, TFG, THAI) / SET100 (MRDIY, THAI, THCOM, TVO, WHAUP) in the 2H26 rebalancing, while exercising caution on stocks expected to be removed from SET50 (BTS, CBG, CENTEL, SAWAD) and SET100 (DOHOME, GFPT, JAS, JMART, SISB).

Daily Top Picls

TLI: Short-term catalyst from rising government bond yields supporting investment income. 2026 net profit is expected to grow 13%, driven by improved underwriting profit and better investment returns. Valuation is attractive with a 2026F PE of 9x. Short-term TP is Bt11.50.

TRUE: Short-term catalyst as its business faces limited impact from external factors and it retains high pricing power amid inflation. 2026 net profit is projected to grow 35%, while the new quarterly dividend policy reflects robust cash flow management. Short-term TP is Bt14.10.

 

Download EN version click >> Daily260611_E.pdf