คาด SET พักฐาน ปัจจัยแวดล้อมเป็นลบ

ประเด็นสำคัญ

• เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมาตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปรับลงแรง โดย DJIA -1.35%, S&P 500 -2.64% และ Nasdaq -4.18% หลังตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร พ.ค. ออกมาดีกว่าคาดอย่างมีนัยสำคัญ ทำให้ตลาดคาดเฟดอาจกลับมาขึ้นดอกเบี้ยหรืออย่างน้อยชะลอการลดดอกเบี้ยออกไปอีกระยะหนึ่ง เป็น Sentiment ลบต่อบรรยากาศการลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยง
• เช้านี้ราคาน้ำมันดิบ Brent ปรับขึ้น 2.5%DoD หลังกองทัพอิหร่านเปิดฉากโจมตีด้วยขีปนาวุธเข้าใส่อิสราเอลเป็นครั้งแรก นับตั้งแต่มีการประกาศหยุดยิงเมื่อช่วงต้น เม.ย. ซึ่งถือเป็นการยกระดับความตึงเครียดครั้งใหม่ ทำให้ข้อตกลงหยุดยิงที่เปราะบางยิ่งเสี่ยงล้มเหลว ระยะสั้นมองลบต่อกลุ่ม Anti-Oil แต่บวกต่อกลุ่มพลังงานต้นน้ำ (PTTEP)
• Fitch Ratings ปรับลดคาดการณ์เศรษฐกิจโลกปี 69 ลงสู่ +2.4% (เดิม +2.6%) และปรับเพิ่มคาดการณ์ราคาเฉลี่ย Brent ปีนี้ขึ้นเป็น US$87/bbl. (เดิม US$70/bbl.) จากสงครามสหรัฐฯ-อิหร่านมีแนวโน้มยืดเยื้อและผลกระทบต่อเศรษฐกิจโลกมีแนวโน้มขยายเป็นวงกว้างมากขึ้น
• รมว. พาณิชย์เผยไทยนำอาเซียนปิดดีล DEFA สำเร็จ โดยเตรียมตรวจทานถ้อยคำกฎหมายก่อนลงนามในการประชุม ASEAN Summit พ.ย. 69 ชี้เป็นกติกาใหม่ลดต้นทุน-เชื่อมระบบดิจิทัล-เพิ่มโอกาส MSMEs ดันอาเซียนสู่ศูนย์กลางเศรษฐกิจดิจิทัลโลก มองเป็นบวกระยะยาวต่อกลุ่มนิคมและ Data Center/Cloud Service 
• เงินเฟ้อไทยใน พ.ค. 69 ขยายตัว 2.79%YoY ต่ำกว่าตลาดคาดและชะลอจากเดือนก่อน จากราคาอาหารที่ปรับขึ้น สะท้อนว่าการส่งผ่านต้นทุนของผู้ประกอบการได้เริ่มขึ้น ขณะที่ราคาน้ำมันคงยังทรงตัวในระดับสูง สนค. ประเมินเงินเฟ้อใน มิ.ย. 2569 จะเร่งขึ้นสู่ราว +3% และทั้งปีอยู่ในกรอบ 1.5-2.5%

 

กลยุทธ์การลงทุน

ช่วงสั้นมอง SET มีโอกาสพักฐาน หลังขาดปัจจัยหนุนใหม่และทางเทคนิคเริ่มตึงตัวในเขต Overbought โดยหากดัชนีเข้าใกล้แนวต้าน 1600/1620 จุด แนะนำให้พิจารณาแบ่งขายทำกำไรระยะสั้นในหุ้นที่ปรับขึ้นมาแรง แล้วรอจังหวะกลับเข้าสะสมใหม่เมื่อดัชนีย่อตัวลงมาทางแนวรับที่ 1,540-1,550 จุด ทั้งนี้ปัจจัยสำคัญติดตาม คือ การเจรจาสันติภาพในตะวันออกกลางที่ยังไม่แน่นอนสูง ซึ่งอาจกลับมาสร้างความกังวลเรื่อง Supply Shortage และเงินเฟ้อพุ่งสูง อย่างไรก็ดี คาดดัชนีจะมี Downside ที่จำกัด เนื่องจาก Valuation ของ SET ex-DELTA ยังน่าสนใจ โดยมี Fwd PER 69F อยู่ที่ 13 เท่า (-1SD) เอื้อให้เกิดแรงซื้อคืนในลักษณะ Sector Rotation เข้ามาช่วยพยุงตลาดได้ กลยุทธ์การลงทุนแนะนำ “Selective Buy”

 

ล็อกเป้าลงทุนประจำสัปดาห์

มอง SET มีโอกาสพักฐาน หลังขาดปัจจัยหนุนใหม่และทางเทคนิคเริ่มตึงตัวในเขต Overbought อย่างไรก็ดี คาด Downside จำกัด โดยจะเกิด Sector Rotation ในกลุ่มที่ยัง Laggard กลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ “Selective Buy” ใน 3 ธีมหลัก และ 4 ธีมเทรดดิ้งที่มีปัจจัยบวกเฉพาะตัว ดังนี้

1. หุ้น Earnings Play ซึ่งคาดกำไร 2Q69 จะเติบโต YoY ส่วน 2H69 โมเมนตัมกำไรยังดีทั้ง HoH และ YoY อีกทั้งเราแนะนำ Outperform ได้แก่ ADVANC GULF MINT MTC TIDLOR SCGP
2. หุ้น High Dividend แบ่งเป็น 1) ระยะสั้นเน้นดักเงินปันผลระหว่างกาลงวด 1H26 ที่คาดว่าจะให้ Interim Yield > 2% (ประกาศจ่ายช่วง ส.ค.-ก.ย.) ได้แก่ ADVANC OR PTT PTTEP SCCC SIRI TQM TU และ 2) ระยะยาวะเน้นสร้างผลตอบแทนอย่างยั่งยืน โดยพื้นฐานดี มีประวัติจ่ายปันผลต่อเนื่องเกิน 10 ปี, คาดให้ Div. Yield > 5% ต่อปี และ Valuation ไม่แพง ได้แก่ AP BBL FTREIT LHSC PTT
3. หุ้น New Normal ซึ่งอยู่ในอุตสาหกรรม "S-Curve" และได้ประโยชน์จากนโยบายปรับโครงสร้างเศรษฐกิจของภาครัฐในระยะยาว เช่น ลดการพึ่งพาเชื้อเพลิงฟอสซิลเข้าสู่พลังงานทางเลือกใหม่ (Solar cell, EV, Data Center) ได้แก่ พลังงานสะอาด (GULF GPSC BGRIM) นิคม (WHA AMATA) และทางอ้อม เช่น จำหน่ายและรับติดตั้ง Solar Rooftop (SCC BANPU HMPRO GLOBAL GUNKUL)
   
   

Trading Idea: 1) หุ้นที่คาดได้อานิสงส์บวกจาก World Cup 2026 (11 มิ.ย.-19 ก.ค.) ได้แก่ CPALL CPAXT MINT HTC TRUE 2) หุ้น Domestic & Laggard Value Play เน้นหุ้น Big-cap ที่คาดได้อานิสงส์จาก Sector Rotation ได้แก่ CPALL CPN GLOBAL BEM TRUE BDMS 3) หุ้น Anti-Oil & Reopening ซึ่งคาดได้ประโยชน์หากการเจรจาสันติภาพมีพัฒนาการเชิงบวกและราคาหุ้นยังต่ำกว่าก่อนเกิดสงคราม อาทิ  สายการบิน (AAV THAI) โรงไฟฟ้า SPP (BGRIM GPSC) ยานยนต์ (AH SAT) และท่องเที่ยว (MINT) และ 4) หุ้นที่คาดได้อานิสงส์จากถูกนำเข้าคำนวณ SET50 (BCP MRDIYT TFG THAI) / SET100 (MRDIYT THAI THCOM TVO WHAUP) ในรอบ 2H69 (ประกาศกลาง มิ.ย. 69) ขณะที่ระมัดระวังแรงขายหุ้นที่คาดถูกนำออกจาก SET50 (BTS CBG CENTEL SAWAD) และ SET100 (DOHOME GFPT JAS JMART SISB)

 

Daily Top Picks

ADVANC: ปัจจัยกระตุ้นระยะสั้นจากเป็นหนึ่งในหุ้นที่คาดจะได้รับผลกระทบจำกัดจากสงครามตะวันออกกลางที่กลับมาปะทะกันอีกครั้ง ผลประกอบการมีแนวโน้มเติบโตได้ต่อเนื่องจากธุรกิจโทรศัพท์เคลื่อนที่และธุรกิจ FBB ประกอบกับค่าใช้จ่ายโครงข่ายที่ลดลง เป้าหมายระยะสั้นที่ 366 บาท

PTTEP: ปัจจัยกระตุ้นระยะสั้นจากความตึงเครียดในตะวันออกกลางที่กลับมาอีกครั้ง โดยราคาน้ำมันมีแนวโน้มปรับขึ้นสะท้อนความตึงเครียดดังกล่าว ผลประกอบการ 2Q69 มีแนวโน้มแข็งแกร่งต่อเนื่องจากราคาน้ำมันที่ทรงตัวในระดับสูงและการเร่งการผลิตและปริมาณการจำหน่าย เป้าหมายระยะสั้นที่ 148.00 บาท

 

Reduce heat as pressure looms

 

The SET is expected to move down, pressured by a rebound in oil prices and bond yields. Sentiment will likely face short-term pressure as hopes for a ceasefire in the Middle East and the reopening of the Strait of Hormuz fade after Iran launched fresh attacks on Israel. Electronic components are expected to see continued selling pressure, tracking US tech stocks, which plunged on fears that the Fed might hike interest rates sooner than expected following stronger-than-expected US labor data. Meanwhile, upstream energy stocks should move up in line with higher oil prices. From a technical perspective, the outlook remains positive as long as the index consolidates but stays above its 10-day moving average.

 

Today's highlights

• US stock markets fell sharply last Friday, triggered by significantly stronger-than-expected nonfarm payrolls, fueling market concerns that the Fed might resume rate hikes or at least prolong the pause on rate cuts. This creates negative sentiment for risk assets.
• Brent crude oil prices rose 2.5% after Iran launched a missile attack against Israel. This marks the first major assault since the ceasefire announcement, escalating regional tensions and putting the fragile truce at serious risk of collapse. This is near-term negative for anti-oil plays but positive for upstream energy (PTTEP).  
• Fitch Ratings revised down its 2026 global economic growth forecast to 2.4% while raising its average Brent crude oil price forecast for this year to US$87/bbl. The revisions reflect expectations of a prolonged US-Iran conflict and its wider-reaching negative impact on the global economy.
• The Minister of Commerce announced that Thailand led ASEAN to a successful conclusion of DEFA negotiations. Legal scrubbing will follow ahead of the official signing at the ASEAN Summit in November 2026. The new framework aims to lower costs, integrate digital systems, and boost opportunities for MSMEs, positioning ASEAN as a global digital economy hub. This is a long-term positive for industrial estates and data center/cloud services.
• Thailand’s headline inflation in May 2026 expanded 2.79%YoY, coming in below market expectations and slowing from the previous month despite rising food prices. This suggests that business operators have begun passing on higher costs while oil prices remain elevated. TPSO expects June 2026 inflation to accelerate to ~3.0%, with full-year inflation remaining within the 1.5–2.5% target range.

 

Strategy today

In the near term, we view the SET as likely to pause and consolidate after losing fresh catalysts, with technical indicators beginning to tighten into overbought territory. Should the index approach resistance at 1,600–1,620 points, investors may consider taking partial profit on stocks that have rallied sharply, then look to re-accumulate on any pullback toward support at 1,540–1,550 points. The key risk factor to monitor is the Middle East peace negotiations, which remain highly uncertain and could reignite concerns over supply shortages and a surge in inflation. Downside is nonetheless seen as limited, as valuation of SET ex-DELTA remains attractive at a fwd PER of 13x (–1SD of historical average), which should invite sector rotation buying to underpin the market. The investment strategy is therefore "Selective Buy".

Trading today

We expect the SET to pause and consolidate after losing fresh catalysts, with technical indicators beginning to tighten into overbought territory. Downside is nonetheless seen as limited, supported by the prospect of sector rotation into laggard groups. Our investment strategy is "Selective Buy" across 3 core themes and 4 trading ideas with specific positives as follows:

1. Earnings plays — Stocks expected to deliver YoY earnings growth in 2Q26, with 2H26 earnings momentum remaining healthy both HoH and YoY. Our Outperform picks are: ADVANC, GULF, MINT, MTC, TIDLOR, SCGP.
2. High dividend plays — 1) Short-term: focus on capturing interim dividends for 1H26, with expected dividend interim yield >2% (announcements anticipated Aug–Sep): ADVANC, OR, PTT, PTTEP, SCCC, SIRI, TQM, TU; and 2) Long-term: focus on sustainable total returns — stocks with solid fundamentals, a track record of regular dividend payments over 10 years, expected dividend yield >5% p.a., and undemanding valuations: AP, BBL, FTREIT, LHSC, PTT.
3. New normal — Stocks in S-curve industries positioned to benefit from the government's long-term economic restructuring, including transitioning toward alternative energy (solar, EV, data centers): clean energy (GULF, GPSC, BGRIM), industrial estates (WHA, AMATA), and indirect plays in solar rooftop (SCC, BANPU, HMPRO, GLOBAL, GUNKUL).
   
   

• Trading ideas: 1) World Cup 2026 (Jun 11–Jul 19) — stocks expected to benefit from the tournament: CPALL, CPAXT, MINT, HTC, TRUE. 2) Domestic & laggard value plays — focus on big-cap stocks expected to benefit from sector rotation: CPALL, CPN, GLOBAL, BEM, TRUE, BDMS. 3) Anti-oil & reopening plays — stocks set to benefit if peace negotiations show progress: airlines (AAV, THAI), SPP power plants (BGRIM, GPSC), automotive (AH, SAT), and tourism (MINT). 4) SET index rebalancing plays — stocks expected to be added to SET50 (BCP, MRDIY, TFG, THAI) / SET100 (MRDIY, THAI, THCOM, TVO, WHAUP) in the 2H26 rebalancing, while exercising caution on stocks expected to be removed from SET50 (BTS, CBG, CENTEL, SAWAD) and SET100 (DOHOME, GFPT, JAS, JMART, SISB).

Daily Top Picls

ADVANC: Short-term catalyst as a stock expected to see limited impact from the renewed conflict in the Middle East. Earnings are well-positioned to grow continuously, driven by the mobile phone and FBB businesses alongside lower network expenses. Short-term TP is Bt366.

PTTEP: Short-term catalyst from the return of Middle East tensions, with oil prices expected to rise to reflect this geopolitical risk. The 2Q26 earnings outlook remains strong, underpinned by high oil prices as well as accelerated production and sales volume. Short-term TP is Bt148.00.

 

Download EN version click >> Daily260608_E.pdf