ตลาดหุ้นสหรัฐฯ วานนี้ปรับตัวลดลงเล็กน้อย เนื่องจากนักลงทุนกำลังจับตาการประชุมของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed)
บทสรุป
กระแสเงินในวันที่ 15 ก.ย. 2025 พบว่า 1) กระแสเงินในตราสารหนี้ผันผวน มีแรงขายทำกำไร 2) มีเงินไหลเข้าหุ้นโลก 3) กระแสเงินในโลหะมีค่าค่อนข้างผันผวน มีแรงเก็งกำไร 4) มีแรงซื้อในกลุ่มเทคโนโลยี 5) มีแรงซื้อในตลาดหุ้นจีน 6) มีแรงขายในกลุ่มกำลังซื้อ 7) มีแรงขายในกลุ่มพลังงาน 8) มีแรงขายในกลุ่มเชิงรับอย่าง Healthcare และสาธารณูปโภค
ยอดค้าปลีกสหรัฐฯ เดือน ส.ค. ดีกว่าคาด หนุนโดยยอดขายออนไลน์ เนื่องจาก ผู้บริโภคแสวงหาสินค้าราคาถูกและส่วนลด เราประเมินว่าว่าเทรนด์การเติบโต E-commerce ยังดำเนินต่อไปในอนาคต เรามองว่า WMT, AMZN น่าสนใจจากการเป็นบริษัทใหญ่ การควบคุมต้นทุนได้ดี นอกจากนี้ AFRM เป็นอีกบริษัทที่มองว่าจะเติบโตไปพร้อมกับกลุ่ม E-commerce
NVO และ LLY มีพัฒนาการเชิงบวก โดย NVO เตรียมยื่นขออนุมัติขาย Wegovy ที่มีความเข้มข้นสูงกว่าเดิม ด้าน LLY เตรียมสร้างโรงงานผลิตยาใหม่ รวมถึงทั้งสองเผยผลการทดลองทางคลินิกบนยาลดน้ำหนักที่ดี ซึ่งเป็น Sentiment ที่ดีในระยะสั้น โดยเรามอง LLY มีภาษีดีกว่า แต่ระยะกลาง-ยาว เรายังไม่แนะนำลงทุนหลังการแข่งขันอุตฯมีแนวโน้มเพิ่มขึ้น
AAPL มีอุปสงค์ iPhone 17 ดีสะท้อนผ่านแนวโน้มการผลิตที่เพิ่มขึ้นซึ่งคาดว่าเป็นผลจากการปรับปรุงคุณสมบัติหลักหลายอย่างในราคาเริ่มต้นเท่ารุ่นก่อนหน้า อย่างไรก็ดีเราเห็นความท้าทายด้านการผลิตในตลาดจีนที่ทำให้การจัดส่งล่าช้าขึ้น ซึ่งภาพนี้อาจจะส่งผลกระทบต่อยอดขายและทำให้คู่แข่งแย่งชิงส่วนแบ่งตลาดได้ เรายังคงแนะติดตามทิศทางต่อเนื่อง
Swatch Group ปรับขึ้นราคสูงสุด 15% เพื่อชดเชยผลกระทบภาษีนำเข้า ในขณะที่ยอดขายเดือน ส.ค. ยังเติบโตดี แม้มีการขึ้นราคา สะท้อนกำลังซื้อกลุ่มรายได้สูงในสหรัฐฯ ยังแข็งแกร่ง ในขณะที่ฝั่งจีน ยอดขายสินค้าหรูหราเติบโตได้ดีมากขึ้น เรามองกลุ่ม Luxury มีความน่าสนใจแง่ Valuation และ เล่นบนภาพการฟื้นตัวในจีน เราชอบ LVMH และ Hermes
จีนออกมาตรการ 19 ข้อกระตุ้น “การบริโภคบริการ” เพื่อชดเชยเศรษฐกิจชะลอ เน้นท่องเที่ยว กีฬา การแพทย์ การศึกษา และดิจิทัลแพลตฟอร์ม คาดหนุนหุ้นกลุ่มท่องเที่ยว–กีฬา (CTG Duty Free, China Sports), การแพทย์ (Ping An Healthcare, JD Health), และเทคฯ/บริการ (Alibaba, Tencent Cloud, Meituan)
เม็กซิโกเตรียมขึ้นภาษีนำเข้าจากจีนสูงสุด 50% ครอบคลุม EV และชิ้นส่วนยานยนต์ กระทบหนักต่อ Tesla (นำเข้าจากเซี่ยงไฮ้) และ BYD ที่เลื่อนลงทุนโรงงานในประเทศ ขณะที่ผู้ผลิตสหรัฐฯ ได้ประโยชน์จากฐานการผลิตในเม็กซิโก เราแนะเลี่ยงหุ้น EV จีนที่พึ่งพาตลาดนี้ และยังชอบ Xpeng, Geely, Zeekr และ Xiaomi ที่มีภาพ Gain Market Share มากกว่า
