ในสัปดาห์ที่ผ่านมาตลาดทั่วโลกปรับตัวเพิ่มขึ้น 1.7% โดยตลาดได้รับแรงหนุนจากความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นต่อการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐหลังตัวเลขภาคแรงงานออกมาต่ำกว่าที่คาด รวมถึงความคาดหวังต่อมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของจีนและค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่าสนับสนุนตลาด EM แต่ตลาดก็มีแรงกดดันจากความไม่แน่นอนในตะวันออกกลางหลังอิสราเอลตอบโต้กลุ่มฮามาสในการตาร์ รวมถึงการเมืองในฝรั่งเศสและญี่ปุ่นที่ไม่แน่นอน
บทสรุป
สัปดาห์ที่ผ่านมากระแสเงิน 1) ในตราสารหนี้ผันผวน 2) มีแรงซื้อในตลาดหุ้นโลก 3) มีแรงซื้อในโลหะมีค่า 4) มีแรงเก็งกำไรในหุ้นขนาดเล็ก 5) มีแรงขายในหุ้นกลุ่มพลังงาน 6) มีแรงขายในตลาด EM และจีน 7) มีแรงซื้อในตลาดญี่ปุ่น
ภาพรวม – ในสัปดาห์ที่ผ่านมา ตลาดยังคงให้น้ำหนักกับปัจจัยมหภาคมากกว่าจุลภาค โดยตัวเลขภาคแรงงานที่อ่อนแอกว่าคาด ทำให้ความคาดหวังของตลาดต่อการลดดอกเบี้ยของ Fed ในเดือนนี้เพิ่มขึ้นซึ่งภาพนี้ส่งผลให้ตลาดยังคงปรับตัวขึ้นต่อเนื่อง นอกจากนี้ทางฝั่งจีน มีความคาดหวังต่อมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ รวมถึงค่าเงินดอลฯหนุนการปรับตัวขึ้นของตลาด EM ซึ่งปัจจัยบวกเหล่านี้ช่วยลดทอนความกังวลต่อความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มขึ้นในตะวันออกกลางได้
กลยุทธ์ – สัปดาห์นี้ (15 - 19 ก.ย.) เราแนะติดตาม 1) การประชุมนโยบายการเงิน FOMC 2) การประชุมนโยบายการเงินของธนาคารกลางใหญ่อย่าง BoE และ BoJ 3) ตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐฯอย่างยอดค้าปลีก การผลิตภาคอุตฯ 4) ตัวเลขเศรษฐกิจจีนอย่างการผลิตภาคอุตสาหกรรม ยอดค้าปลีกและการลงทุนสินทรัพย์คงทน 5) ตัวเลขเศรษฐกิจยูโรโซน อย่างการผลิตภาคอุตสาหกรรม 5) ผลประกอบการที่จะประกาศได้แก่ FedEx, General Mills, Lennar
เราประเมินว่าตลาดมีแนวโน้มปรับตัวดีต่อเนื่องในสัปดาห์นี้โดยมีแรงสนับสนุนจากแนวโน้มการปรับลดดอกเบี้ยของ Fed เป็นสำคัญ นอกจากนี้มองตลาดให้ความสำคัญกับปัจจัยมหภาคมากกว่าปัจจัยจุลภาค ซึ่งอาจจะทำให้ตลาดมีความผันผวนได้บ้างหลังตัวเลขเศรษฐกิจมีการประกาศเยอะในสัปดาห์นี้ ด้วยภาพนี้ทำให้เราแนะนำเก็งกำไรในกลุ่มหุ้นที่คาดมีแนวโน้มเติบโตดี และมีปัจจัยให้เก็งกำไรต่อในสัปดาห์นี้ดี โดยแนะ DR อย่าง GOOGL01 TSLA01 MEITUAN80 และหุ้นต่างประเทศอย่าง SPGI Xpeng
