Bites for Breakfast - เรื่องต้องรู้ ก่อนเทรด วันนี้ 15 ก.ค. 2568

Bites for Breakfast - เรื่องต้องรู้ ก่อนเทรด วันนี้ 15 ก.ค. 2568

Bites for Breakfast
By INVX Investment Strategy
15 July 2025

1. ดัชนี MSCI Global ปรับตัวขึ้นเล็กน้อย นำโดยดัชนี S&P500 +0.14% และดัชนี Nasdaq  +0.27% ในขณะที่ US Treasury Yields เพิ่มขึ้นเล็กน้อย ท่ามกลางความกังวลจากการขู่เก็บภาษีนำเข้า 30% จากสหภาพยุโรปและเม็กซิโกของทรัมป์ ขณะที่นักลงทุนรอข้อมูลเงินเฟ้อและการเริ่มต้นฤดูกาลรายงานผลประกอบการ โดยคาดการณ์กำไรของ S&P 500 จะเพิ่มขึ้น 5.8% เมื่อเทียบกับปีก่อน ลดลงจากที่คาดการณ์ไว้ 10.2% ในเดือนเมษายน นอกจากนี้ ตลาดยังกังวลเกี่ยวกับอนาคตของประธาน Fed เจอโรม พาวเวลล์ หลังทรัมป์กดดันให้ลดอัตราดอกเบี้ยอย่างรุนแรง ส่วนราคาน้ำมันปรับตัวลงจากความกังวลเรื่องนโยบายการค้าสหรัฐฯ

2. ราคาทองคำแตะระดับสูงสุดในรอบ 3 สัปดาห์ หลังประธานาธิบดีทรัมป์ขู่เก็บภาษีนำเข้า 30% จากสหภาพยุโรปและเม็กซิโก เริ่ม 1 สิงหาคม สร้าง safe-haven demand ให้กับทองคำ ทั้งสหภาพยุโรปและเม็กซิโกประณามว่าภาษีดังกล่าวไม่เป็นธรรมและสร้างความปั่นป่วน นักลงทุนจับตาข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐฯ เดือนมิถุนายนที่จะประกาศในวันอังคาร เพื่อคาดการณ์ทิศทางอัตราดอกเบี้ย Fed โดยตลาดคาดการณ์การลดดอกเบี้ยมากกว่า 50 bps ภายในเดือนธันวาคม เรายังคงแนะนำซื้อสะสมทองคำผ่านกองทุน UOBSG - H 

3. EU เตรียมมาตรการตอบโต้หลังทรัมป์ขู่เก็บภาษีนำเข้า 30% เริ่ม 1 สิงหาคม โดยอิตาลีเปิดเผยว่า EU เตรียมรายการภาษีมูลค่า 2.45 หมื่นล้านดอลลาร์สำหรับสินค้าสหรัฐฯ หากเจรจาล้มเหลว ขณะที่ทรัมป์ระบุพร้อมเจรจากับ EU และพันธมิตรการค้าอื่นๆ ก่อนภาษีใหม่มีผลบังคับใช้ ด้านเยอรมนีแสดงความกังวลว่าภาษี 30% จะ "กระทบอุตสาหกรรมส่งออกเยอรมันถึงแก่น" ส่วนเกาหลีใต้หวังบรรลุข้อตกลงเบื้องต้นก่อนเส้นตาย โดยอาจเปิดตลาดเกษตรให้สหรัฐฯ มากขึ้น เพื่อหลีกเลี่ยงภาษี 25% เช่นเดียวกับญี่ปุ่น

4. แหล่งข่าวจาก ECB เปิดเผยว่า การขู่เก็บภาษี 30% กับสินค้านำเข้าจาก EU ของประธานาธิบดีทรัมป์ สร้างความซับซ้อนต่อการตัดสินใจของ ECB แต่ไม่น่าจะทำให้แผนชะลอการลดดอกเบี้ยในการประชุมสัปดาห์หน้าเปลี่ยนแปลง อัตราภาษีที่ทรัมป์ขู่สูงกว่าที่ ECB คาดการณ์ไว้ในสถานการณ์เลวร้ายที่สุด ทำให้ต้องปรับประมาณการใหม่ แต่ผู้กำหนดนโยบายยังลังเลที่จะดำเนินการบนพื้นฐานของการขู่ที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง โดยการพิจารณาลดดอกเบี้ยอาจเลื่อนไปถึงการประชุมเดือนกันยายน นักวิเคราะห์จาก Barclays คาดว่าหากสหรัฐฯ เก็บภาษีเฉลี่ย 35% กับสินค้า EU จะทำให้ ECB ต้องลด deposit rate เหลือเพียง 1% ภายในมีนาคมหน้า เรามองว่าการผ่อนคลายนโยบายการเงินของ ECB จะเป็นปัจจัยบวกต่อหุ้นยุโรปได้ โดยแนะนำนักลงทุนซื้อสะสมกองทุน ES-EG-A

5. เศรษฐกิจจีนคาดว่าจะชะลอตัวในไตรมาส 2 โดย GDP คาดเติบโต 5.1% เทียบกับไตรมาส 1 ที่ 5.4% เนื่องจากความตึงเครียดทางการค้าและภาวะถดถอยในภาคอสังหาริมทรัพย์ นักวิเคราะห์ Morgan Stanley คาดการณ์ว่าการเติบโตอาจชะลอลงเหลือ 4.5% หรือต่ำกว่าในไตรมาส 3 ซึ่งอาจทำให้เป้าหมายการเติบโตทั้งปีมีความเสี่ยง นักลงทุนจับตาสัญญาณมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติมในการประชุม Politburo ปลายเดือนกรกฎาคม โดยคาดว่าจีนจะลดอัตราดอกเบี้ย seven-day reverse repo และ LPR ลง 10 bps ในไตรมาส 4 หากรัฐบาลจีนส่งสัญญาณใช้มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติมจะเป็นปัจจัยบวกต่อตลาดหุ้นจีนได้ โดยเราแนะนำซื้อสะสมกองทุน DAOL-CHINATECH ที่ลงทุนในหุ้นเทคโนโลยีจีน

6. ข้อมูลจากรัฐบาลอินเดียเปิดเผยว่า อัตราเงินเฟ้อค้าปลีกรายปีของอินเดียชะลอตัวลงเหลือ 2.10% ในเดือนมิถุนายน จากระดับ 2.82% ในเดือนพฤษภาคม ซึ่งต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ในการสำรวจโดย Reuters ที่ 2.5% การชะลอตัวของเงินเฟ้อดังกล่าวอาจส่งผลต่อทิศทางนโยบายการเงินของอินเดียในระยะต่อไป

7. Bitcoin ทะยานขึ้นทำสถิติใหม่ที่ $123,153.22 ก่อนปรับตัวลงมาอยู่ที่ $119,750.86 เพิ่มขึ้น 27% ในปีนี้ ท่ามกลางความคาดหวังเชิงบวกจาก "crypto week" ที่สภาผู้แทนราษฎรสหรัฐฯ จะพิจารณาร่างกฎหมายเกี่ยวกับ crypto หลายฉบับ โดยเฉพาะ Genius Act ที่จะสร้างกรอบกฎระเบียบสำหรับ stablecoins ประกอบกับการสนับสนุนจากประธานาธิบดีทรัมป์ที่เรียกตัวเองว่า "crypto president" การเติบโตของ Bitcoin ส่งผลให้ตลาด crypto โดยรวมมีมูลค่าพุ่งสูงถึง $3.8 trillion ขณะที่หุ้นบริษัทที่เกี่ยวข้องกับ crypto เช่น Coinbase และ MicroStrategy ต่างปรับตัวขึ้น

8. แหล่งข่าวจากกระทรวงการคลังเปิดเผยว่า นายพิชัย ชุณหวชิร จะเสนอชื่อนายวิทัย รัตนากร ผู้อำนวยการธนาคารออมสิน เป็นผู้ว่าฯ ธปท.คนใหม่ ในการประชุม ครม.วันที่ 15 ก.ค.นี้ แทน ดร.เศรษฐพุฒิ สุทธิวาทนฤพุฒิ ที่จะครบวาระ 30 กันยายน 2568 โดยก่อนหน้านี้คณะกรรมการคัดเลือกได้ส่ง 2 รายชื่อคือ นายวิทัย และนางรุ่ง มัลลิกะมาส ทั้งนี้ มีการประเมินว่าหากนายวิทัยได้รับคัดเลือกตามที่ตลาดคาด จะนำไปสู่การลดดอกเบี้ยแรงและเร็ว ซึ่งจะเป็นบวกต่อหุ้นกลุ่มไฟแนนซ์ โรงไฟฟ้า อสังหาริมทรัพย์ และ REITs

ประเด็นที่ต้องติดตาม: GDP YoY ของจีนในไตรมาสที่ 2  คาดการณ์ที่ 5.1% ก่อนหน้าที่ 5.4% และ ดัชนี CPI YoY ของสหรัฐฯ เดือน มิ.ย. คาดการณ์ที่ 2.6% ก่อนหน้าที่ 2.4%