STANLY: กำไรสุทธิ 1QFY27 (เม.ย. - มิ.ย. 26) เป็นไปตามคาด แต่เมื่อหักกำไรจากค่าเงิน กำไรปกติต่ำกว่าคาด 10%

• STANLY รายงานกำไรสุทธิ 1QFY27 (เม.ย. - มิ.ย. 26) ที่ 362 ล้านบาท (ลดลง 2% YoY และ 19% QoQ) เป็นไปตามที่ตลาด แต่เมื่อหักกำไรจากค่าเงินจำนวน 23 ล้านบาทออก กำไรปกติจะอยู่ที่ 338 ล้านบาท (ลดลง 11% YoY และ 24% QoQ) ต่ำกว่าตลาดคาดราว 10%
• ประเด็นฉุดหลักคือยอดขายที่อ่อนแอลดลง 9% YoY และ 10% QoQ ตามแนวโน้มการผลิตรถยนต์ที่อ่อนแอ โดย การผลิตรถยนต์ของไทยในเดือนเม.ย. ทรงตัว YoY แต่ลดลง 18% YoY ในเดือนพ.ค.
• จุดบวกคือการรักษาอัตรากำไรขั้นต้นระดับสูงที่ 22.9% เพิ่มขึ้นจาก 21.6% ในปีก่อน แต่ลดลงจาก 24.5% ในไตรมาสก่อ
• กำไรปกติใน 1QFY27 คิดเป็น 16% ของประมาณการทั้งปีของเรา แนวโน้มใน 2QFY27 (ก.ค.-ก.ย. 26) เราคาดว่ากำไรปกติจะเพิ่มได้ QoQ จากการรับรู้เงินปันผลรับ แต่จะลดลง YoY จากฐานสูงของเงินปันผลรับในปีก่อน
• ภาพกำไรปกติที่อ่อนแอใน 1QFY27 สะท้อนถึง downside ต่อประมาณการกำไร อย่างไรก็ดี ฐานะการเงินที่แข็งแกร่งและเงินสดในมือน่าจะทำให้ STANLY คงอัตราเงินปันผลระดับสูงได้ (เราคาดที่ 8.8% ในปี FY2027) ซึ่งจะเป็นปัจจัยรองรับราคาหุ้น
• เราคงคำแนะนำ NEUTRAL ราคาเป้าหมาย 245 บาท และจะมีการอัพเดทอีกครั้งหลังการประชุมนักวิเคราะห์ในวันที่ 30 ก.ค. 2026

ข้อสงวนสิทธิ์
ข้อมูล ความเห็น บทวิเคราะห์ ราคา การคาดการณ์ และ/หรือ ข้อมูลอื่นใด (“ข้อมูล”) ที่ปรากฏ จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น โดยมีที่มาจากแหล่งข้อมูลสาธารณะที่เชื่อว่าเชื่อถือได้ บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด (“INVX”) ไม่รับรองความถูกต้อง ครบถ้วน หรือความเป็นปัจจุบันของข้อมูลดังกล่าว โดยเป็นข้อมูล ณ วันที่เผยแพร่และอาจเปลี่ยนแปลงได้โดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า ข้อมูลนี้ไม่ถือเป็นการรับประกันราคาหรือผลตอบแทน คำแนะนำการลงทุน การเสนอซื้อหรือขายหลักทรัพย์ หรือชักชวนให้เสนอซื้อหรือเสนอขายหลักทรัพย์ใด INVX และ/หรือ กรรมการ พนักงาน และลูกจ้างของ INVX ไม่รับผิดชอบต่อความเสียหายอันเป็นผลมาจากหรือเกี่ยวข้องกับการใช้ข้อมูลดังกล่าว

INVX และธนาคารไทยพาณิชย์ จำกัด (มหาชน) (“ธนาคารฯ”) เป็นบริษัทย่อยที่บริษัท เอสซีบี เอกซ์ จำกัด (มหาชน) (SCBX) เป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ ข้อมูลที่เกี่ยวข้องกับธนาคารฯ มีวัตถุประสงค์เพื่อใช้ในการเปรียบเทียบเท่านั้น INVX และ/หรือ บริษัทในเครือ SCBX อาจเป็นที่ปรึกษาทางการเงิน ผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์ ผู้ออกและเสนอขายหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝง หรือ ตราสารแสดงสิทธิการฝากหลักทรัพย์ต่างประเทศ บนหลักทรัพย์ที่ปรากฏอยู่ในรายงานฉบับนี้ รวมถึงอาจมีการทำธุรกรรมอื่นใดในหลักทรัพย์ที่ถูกกล่าวถึง อันอาจก่อให้เกิดความขัดแย้งทางผลประโยชน์ได้ ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยง ก่อนตัดสินใจลงทุน อ่านต่อ: > ข้อสงวนสิทธิ์.pdf