PDF Available
สรุปสาระสำคัญ
Meeting tone: positive จาก outlook ใน 2Q26 ยังเห็นการฟื้นตัวต่อเนื่อง จากต้นทุนที่อยู่ระดับต่ำ และการ turnaround Indonesian operations ทั้ง Fajar Paper และ MYPAK
- ภาพรวมผลการดำเนินงาน 2Q26 ยังคงเป็นบวก จากการฟื้นตัวของปริมาณขายปรับขึ้นมาจาก Vietnam และ Indonesia ที่กลับมาผลิต หลังหยุดยาวใน 1Q26 และคาดว่า Gross margin ยังสามารถทรงตัวระดับสูงที่ 21% (สูงสุดในรอบ 5 ปี) ได้ ทั้งจาก ASP ที่จะขึ้นได้ offset cost ที่อาจจะขึ้นบ้างจาก Coal และ transportation cost
- การ Turnaround ของ Fajar Paper เริ่มเห็นผล มากขึ้นใน 2Q26 ซึ่งคาดว่าจะกลับมา net breakeven ได้ โดยทาง SCGP ยังเห็น ASP สามารถเพิ่มขึ้นได้ รวมกับปริมาณขายที่เพิ่มขึ้น ได้ Market share เพิ่ม และมี cost saving จากการยกเลิกสัญญาประมาณ 100 กว่าล้านบาทต่อไตรมาสต่อเนื่อง รวมถึงแนวทางการเพิ่ม integration level ร่วมกับ MYPAK ที่จะเห็นชัดเจนใน 2H26
- ผลกระทบจากสงคราม US-Iran ค่อนข้างน้อย เนื่องจากลูกค้าส่งไป Middle East เพียง 1% ของรายได้ SCGP) และหากมีความเสี่ยงเรื่อง demand คาดว่ามีความเสี่ยงเพียงประมาณ 2-4% ของยอดขายรวม หากสถานการณ์ยืดเยื้อไปถึง 3Q26-4Q26
- ยังคงแนะนำ OUTPERFORM โดยยังคาดหวังผลการดำเนินงานฟื้นตัวต่อเนื่อง ราคาเป้าหมายปลายปี 2026 อยู่ที่ 27 บาท อิง 24.5X PE หรือ -0.5 SD ของ 5 ปี mean
Stocks Mentioned
Author
ชัยวัฒน์ อาศิระวิชัย
Most Read
2
3
Thai Stock UpdateNews Update - การแพทย์ ความกังวลเรื่องประกันสุขภาพเอกชนจะมีการปรับกรมธรรม์เป็นแบบ Co-payment มากขึ้น => ยังต้องติดตามแต่มองว่าผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นนั้นไม่มากNews Update - การแพทย์ ความกังวลเรื่องประกันสุขภาพเอกชนจะมีการปรับกรมธรรม์เป็นแบบ Co-payment มากขึ้น => ยังต้องติดตามแต่มองว่าผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นนั้นไม่มาก
4
Related Articles
Most Read
2
3
Thai Stock UpdateNews Update - การแพทย์ ความกังวลเรื่องประกันสุขภาพเอกชนจะมีการปรับกรมธรรม์เป็นแบบ Co-payment มากขึ้น => ยังต้องติดตามแต่มองว่าผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นนั้นไม่มากNews Update - การแพทย์ ความกังวลเรื่องประกันสุขภาพเอกชนจะมีการปรับกรมธรรม์เป็นแบบ Co-payment มากขึ้น => ยังต้องติดตามแต่มองว่าผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นนั้นไม่มาก
4