PDF Available
สรุปสาระสำคัญ
MINT: MINT ดิ่ง งบ Q1 โดด-ยุโรปจองขยับ (ทีมา: ทันหุ้น)
ประเด็นข่าว: เจาะลึกปริศนาหุ้น MINT ลงแรง วงการชี้สะท้อนปัจจัยลบ เรื่องต้นทุนค่าเช่าและค่าแรงในยุโรปไปมากแล้ว สวนทางพื้นฐาน Q1/2569 ที่เตรียมประกาศกำไรโตระเบิด ด้านผู้บริหารตั้งการ์ดสูง รับมือสถานการณ์โลก มั่นใจพอร์ตยุโรปยังแกร่ง ยอดจองล่วงหน้า Q3-Q4 พุ่งสยบความกังวลสงครามตะวันออกกลาง
มุมมองของเรา
- ค่าเช่าและค่าแรงในยุโรปทำให้ EBITDA margin ของโรงแรมอ่อนแอลง YoY ใน 1Q69: MINT มีการทำ Sale and Leaseback โรงแรมบางแห่งในยุโรปและอเมริกา ส่งผลให้ค่าใช้จ่ายค่าเช่าสูงขึ้น สัญญาเช่าแบบคงที่ของโรงแรมในยุโรปและข้อตกลงเรื่องค่าแรงจะมีเงื่อนไขปรับเพิ่มขึ้นตามอัตราเงินเฟ้อ
- ประมาณการกำไรของเราสะท้อนเรื่องนี้ไปแล้วระดับนึง เราคาด EBITDA margin ลดลง 0.1pts ในปี 2569
- แรงกดดันจากการลดลงของ EBITDA margin คาดบรรเทาลงใน 2Q69 ซึ่งเป็นช่วง High season ที่ฐานรายได้แข็งแกร่งกว่า 1Q69 ที่เป็น Low season ของยุโรป
- แนวโน้มกำไรปกติใน 1Q69 ของ MINT ยังคงเติบโตได้ YoY (แต่จะลดลง QoQ จากปัจจัยฤดูกาล) เราคาดกำไรที่ 202 ล้านบาท สอดคล้องกับ consensus ที่ราว 188 ล้านบาท
- ราคาหุ้น MINT ลดลง 5% วานนี้ กดดันจากการปรับประมาณการกำไรลงของตลาด ทำจุดต่ำสุดใหม่ตั้งแต่เกิดเหตุการณ์สงคราม สะท้อนว่าราคาหุ้นรับรู้ประเด็นลบไปมากพอสมควร เรามองว่าเป็นโอกาสเข้าเก็งกำไรสำหรับนักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้ สำหรับนักลงทุนที่กลัวความเสี่ยง การเข้าลงทุนในกลุ่มท่องเที่ยว เราแนะนำให้รอดูสถานการณ์สงครามให้มีความชัดเจนก่อน
- ปัจจัยบวก: ยอดจองในยุโรปยังเติบโต การดำเนินงานเข้า High season ใน 2Q69 ปัจจัยลบ: แนวโน้มค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นมากกว่าคาด การดำเนินงานในภูมิภาคอื่น เช่น ประเทศไทย มัลดีฟส์ อ่อนแอลง
Stocks Mentioned
Author
ระวีนุช ปิยะเกรียงไกร
Most Read
2
3
Thai Stock UpdateNews Update - การแพทย์ ความกังวลเรื่องประกันสุขภาพเอกชนจะมีการปรับกรมธรรม์เป็นแบบ Co-payment มากขึ้น => ยังต้องติดตามแต่มองว่าผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นนั้นไม่มากNews Update - การแพทย์ ความกังวลเรื่องประกันสุขภาพเอกชนจะมีการปรับกรมธรรม์เป็นแบบ Co-payment มากขึ้น => ยังต้องติดตามแต่มองว่าผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นนั้นไม่มาก
4
Related Articles
Most Read
2
3
Thai Stock UpdateNews Update - การแพทย์ ความกังวลเรื่องประกันสุขภาพเอกชนจะมีการปรับกรมธรรม์เป็นแบบ Co-payment มากขึ้น => ยังต้องติดตามแต่มองว่าผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นนั้นไม่มากNews Update - การแพทย์ ความกังวลเรื่องประกันสุขภาพเอกชนจะมีการปรับกรมธรรม์เป็นแบบ Co-payment มากขึ้น => ยังต้องติดตามแต่มองว่าผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นนั้นไม่มาก
4