LHHOTEL รายงานกำไรจากการดำเนินงานปกติ 2Q26 ที่ 295.2 ล้านบาท ลดลงทั้ง YoY และ QoQ แต่ยังคงเป็นไปตามที่คาดการณ์ไว้ โดยรายได้รวมที่หดตัวมีสาเหตุหลักมาจากปัจจัยฤดูกาลและแรงกดดันของโรงแรมในพัทยา แม้โรงแรมในกรุงเทพฯ จะเริ่มฟื้นตัวได้เล็กน้อยก็ตาม เรายังคงประมาณการกำไรทั้งปีและคงคำแนะนำ NEUTRAL ที่ราคาเป้าหมาย 13.5 บาทต่อหุ้น สำหรับหุ้นในกลุ่ม REITs & IFFs เราชอบ LHSC และ FTREIT มากกว่า
LHHOTEL รายงานกำไรสุทธิที่ 229.5 ล้านบาท ลดลง 32.1% YoY และ 46.9% QoQ โดยถ้าตัดรายการเปลี่ยนแปลงมูลค่าเงินลงทุนออกไปซึ่งไม่ใช่รายการเงินสด กำไรจากการดำเนินงานปกติจะอยู่ที่ 295.2 ล้านบาท ลดลง 2.5% YoY และ 31.6% QoQ เป็นไปตามที่เราคาดไว้ ทำให้กำไรจากการดำเนินงานปกติใน 1H26 คิดเป็น 46% ของทั้งปีที่เราทำไว้
รายได้รวมอยู่ที่ 413 ล้านบาท ลดลง 3.7% YoY และ 23.8% QoQ โดยการลดลง YoY หลักเกิดจากโครงการโรงแรมที่พัทยาที่ได้รับแรงกดดันทั้งด้าน Occupancy rate และ ADR แต่ในส่วนของโรงแรมในกรุงเทพฯเห็นการฟื้นตัว YoY เล็กน้อยจากฐานที่ต่ำใน 2Q25 สำหรับการปรับตัวลดลง QoQ เกิดจากปัจจัยฤดูกาลเป็นหลัก
เราคงประมาณการกำไรจากการดำเนินงานทั้งปีที่ 1.6 พันล้านบาท ลดลง 0.3% YoY และปันผลที่ 1.13 บาทต่อหน่วย
คงคำแนะนำ NEUTRAL ราคาเป้าหมาย 13.5 บาทต่อหุ้น โดยในกลุ่มเรายังคงชอบ LHSC (ราคาเป้าหมาย 16.5 บาท) และ FTREIT (ราคาเป้าหมาย 14 บาท) มากกว่า
ข้อสงวนสิทธิ์
ข้อมูล ความเห็น บทวิเคราะห์ ราคา การคาดการณ์ และ/หรือ ข้อมูลอื่นใด (“ข้อมูล”) ที่ปรากฏ จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น โดยมีที่มาจากแหล่งข้อมูลสาธารณะที่เชื่อว่าเชื่อถือได้ บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด (“INVX”) ไม่รับรองความถูกต้อง ครบถ้วน หรือความเป็นปัจจุบันของข้อมูลดังกล่าว โดยเป็นข้อมูล ณ วันที่เผยแพร่และอาจเปลี่ยนแปลงได้โดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า ข้อมูลนี้ไม่ถือเป็นการรับประกันราคาหรือผลตอบแทน คำแนะนำการลงทุน การเสนอซื้อหรือขายหลักทรัพย์ หรือชักชวนให้เสนอซื้อหรือเสนอขายหลักทรัพย์ใด INVX และ/หรือ กรรมการ พนักงาน และลูกจ้างของ INVX ไม่รับผิดชอบต่อความเสียหายอันเป็นผลมาจากหรือเกี่ยวข้องกับการใช้ข้อมูลดังกล่าว
INVX และธนาคารไทยพาณิชย์ จำกัด (มหาชน) (“ธนาคารฯ”) เป็นบริษัทย่อยที่บริษัท เอสซีบี เอกซ์ จำกัด (มหาชน) (SCBX) เป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ ข้อมูลที่เกี่ยวข้องกับธนาคารฯ มีวัตถุประสงค์เพื่อใช้ในการเปรียบเทียบเท่านั้น INVX และ/หรือ บริษัทในเครือ SCBX อาจเป็นที่ปรึกษาทางการเงิน ผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์ ผู้ออกและเสนอขายหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝง หรือ ตราสารแสดงสิทธิการฝากหลักทรัพย์ต่างประเทศ บนหลักทรัพย์ที่ปรากฏอยู่ในรายงานฉบับนี้ รวมถึงอาจมีการทำธุรกรรมอื่นใดในหลักทรัพย์ที่ถูกกล่าวถึง อันอาจก่อให้เกิดความขัดแย้งทางผลประโยชน์ได้ ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยง ก่อนตัดสินใจลงทุน อ่านต่อ: > ข้อสงวนสิทธิ์.pdf
