HANA: รายงานกำไรสุทธิ 2Q26 สูงกว่าที่เรา และตลาดคาดมากทั้งจากรายได้และ gross margin

• HANA รายงานกำไรสุทธิ 2Q26 ที่ระดับ 326 ล้านบาท สูงกว่าที่เราและตลาดคาดมาก เนื่องจากยอดขาย และ gross margin ที่สูงกว่าคาด รวมถึง forex gain ที่บันทึกเข้ามาในงวดนี้กว่า 53 ล้านบาท โดยหากตัดรายการพิเศษออก Core profit อยู่ที่ 278 ล้านบาท ใน 2Q26 ยังสูงกว่าที่เราคาดการณ์ไว้ที่ 143 ล้านบาท จากทั้งรายได้และ Gross margin โดย Core profit ยังคงลดลง 15% YoY จากผลกระทบจากความไม่แน่นอนในช่วงที่สหรัฐฯ มีการประกาศเก็บภาษีนำเข้า ทำให้ยอดขายของ PCBA business (56% ของยอดขายรวม) ที่มี margin สูง มีการปรับตัวลดลง 8% YoY อย่างไรก็ตามเริ่มเห็น momentum ที่กลับมาดีขึ้น QoQ เกือบทุกกลุ่มธุรกิจ ทำให้ Core profit ปรับตัวเพิ่มขึ้น 170% QoQ ทั้ง กลุ่มธุรกิจ PCBA และ PMS 

• Outlook คาดว่าจะยังเป็นบวก YoY และ HoH ในช่วง 2H26 จากที่มีการเริ่มผลิตสินค้าที่เกี่ยวข้องกับ AI (Solid-state cooling และ High density PCBA) ที่คาดว่าจะมี margin สูง รวมถึงภาษีนำเข้าของสหรัฐฯที่มีความชัดเจนมากขึ้น ว่าผลกระทบค่อนข้างจำกัด โดยเรา และตลาดมีแนวโน้มปรับเพิ่มประมาณการหลังจากกำไร 2Q26 ออกมาสูงกว่าคาด โดยเราจะ Update อีกครั้งหลังจบประชุมนักวิเคราะห์ในวันที่ 20 สิงหาคม 2026

   

• เรายังคงแนะนำ OUTPERFROM ราคาเป้าหมาย 46 บาท ยังเป็นหุ้น Top pick ของกลุ่มฯ และอยู่ใน High conviction list ของเรา

ข้อสงวนสิทธิ์
ข้อมูล ความเห็น บทวิเคราะห์ ราคา การคาดการณ์ และ/หรือ ข้อมูลอื่นใด (“ข้อมูล”) ที่ปรากฏ จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น โดยมีที่มาจากแหล่งข้อมูลสาธารณะที่เชื่อว่าเชื่อถือได้ บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด (“INVX”) ไม่รับรองความถูกต้อง ครบถ้วน หรือความเป็นปัจจุบันของข้อมูลดังกล่าว โดยเป็นข้อมูล ณ วันที่เผยแพร่และอาจเปลี่ยนแปลงได้โดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า ข้อมูลนี้ไม่ถือเป็นการรับประกันราคาหรือผลตอบแทน คำแนะนำการลงทุน การเสนอซื้อหรือขายหลักทรัพย์ หรือชักชวนให้เสนอซื้อหรือเสนอขายหลักทรัพย์ใด INVX และ/หรือ กรรมการ พนักงาน และลูกจ้างของ INVX ไม่รับผิดชอบต่อความเสียหายอันเป็นผลมาจากหรือเกี่ยวข้องกับการใช้ข้อมูลดังกล่าว

INVX และธนาคารไทยพาณิชย์ จำกัด (มหาชน) (“ธนาคารฯ”) เป็นบริษัทย่อยที่บริษัท เอสซีบี เอกซ์ จำกัด (มหาชน) (SCBX) เป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ ข้อมูลที่เกี่ยวข้องกับธนาคารฯ มีวัตถุประสงค์เพื่อใช้ในการเปรียบเทียบเท่านั้น INVX และ/หรือ บริษัทในเครือ SCBX อาจเป็นที่ปรึกษาทางการเงิน ผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์ ผู้ออกและเสนอขายหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝง หรือ ตราสารแสดงสิทธิการฝากหลักทรัพย์ต่างประเทศ บนหลักทรัพย์ที่ปรากฏอยู่ในรายงานฉบับนี้ รวมถึงอาจมีการทำธุรกรรมอื่นใดในหลักทรัพย์ที่ถูกกล่าวถึง อันอาจก่อให้เกิดความขัดแย้งทางผลประโยชน์ได้ ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยง ก่อนตัดสินใจลงทุน อ่านต่อ: > ข้อสงวนสิทธิ์.pdf