Tencent เปิดตัว Hunyuan Hy3 รุ่นอัปเกรด เน้นงานผู้ช่วยอัตโนมัติ

1) Tencent เปิดตัว Hunyuan Hy3 รุ่นอัปเกรด เน้นงานผู้ช่วยอัตโนมัติ

• Tencent เปิดตัว Hunyuan Hy3 อย่างเป็นทางการ หลังเคยปล่อยรุ่นทดสอบในเดือนเม.ย. โดยจุดเด่นของรุ่นนี้คือความสามารถด้านผู้ช่วยอัตโนมัติที่ทำงานแทนผู้ใช้ได้มากขึ้น เช่น สร้างสไลด์ เอกสาร Word, PDF, Excel, HTML วางแผนงาน เขียนโค้ด ออกแบบหน้าเว็บ วิเคราะห์ข้อมูล และช่วยงานเกม Tencent ระบุว่า Hy3 มีอัตราทำงานสำเร็จในบางแอปภายในบริษัทสูงถึง 90% 

2) จุดแข็งของ Hy3 คือฝังเข้าไปในสินค้าเดิมของ Tencent

• Hy3 ถูกเชื่อมเข้ากับ Yuanbao, WorkBuddy, CodeBuddy, Marvis, QQ Browser, Tencent News, WeGame, Tencent Map, WeChat Official Accounts และยังมีธุรกิจอีกเกือบ 50 รายการรอเชื่อมต่อ จุดนี้เป็นข้อได้เปรียบสำคัญของ Tencent เพราะบริษัทมีฐานผู้ใช้จำนวนมากและมีข้อมูลการใช้งานจริงจากหลายบริการ ทำให้โมเดลเรียนรู้จากงานจริงได้เร็วขึ้น ต่างจากผู้พัฒนา AI ที่มีโมเดลดีแต่ยังขาดช่องทางกระจายไปสู่ผู้ใช้จำนวนมาก

3) ประสิทธิภาพดีขึ้น แต่ยังเน้นราคาถูกเพื่อแย่งส่วนแบ่งตลาด

• Hy3 ใช้โครงสร้าง MoE มีพารามิเตอร์รวม 295 พันล้านตัว แต่เปิดใช้งานจริง 21 พันล้านตัว และรองรับบริบทยาว 256,000 โทเคน Tencent ระบุว่ารุ่นใหม่นี้ลดอาการตอบผิดหรือแต่งข้อมูลลงอย่างน้อยครึ่งหนึ่งเมื่อเทียบกับรุ่นทดสอบ อย่างไรก็ตาม ราคาการใช้งานถูกมาก โดยคิดค่า input เพียง 1 หยวนต่อ 1 ล้านโทเคน และ output 4 หยวนต่อ 1 ล้านโทเคน ทำให้เห็นว่าการแข่งขัน AI จีนยังเน้น “ราคาต่ำเพื่อดึงผู้ใช้” มากกว่าการสร้างกำไรระยะสั้น

4) ตลาด AI จีนกำลังเข้าสู่สงครามราคาและการใช้งานจริง

• การตั้งราคาของ Tencent สะท้อนภาพใหญ่ของอุตสาหกรรม AI จีนที่ผู้เล่นหลักอย่าง ByteDance, Alibaba, Zhipu AI, DeepSeek, Baidu และ MiniMax ต่างใช้กลยุทธ์ราคาต่ำคล้ายกัน เนื่องจากอุปสรรคทางเทคนิคเริ่มลดลง โมเดลถูกพัฒนาเร็ว และการแข่งขันทำให้สินค้าบางส่วนเริ่มคล้ายกันมากขึ้น ส่งผลให้บริษัทต่างๆ ต้องแข่งกันด้วยราคา ความเร็วในการพัฒนา และการเชื่อม AI เข้ากับผลิตภัณฑ์ที่ผู้ใช้ใช้อยู่แล้ว

5) ผลต่ออุตสาหกรรมเป็นเชิงบวกต่อการใช้งาน AI แต่กดดันกำไรผู้ให้บริการโมเดล

• ในเชิงอุตสาหกรรม ข่าวนี้เป็นบวกต่อการขยายตัวของการใช้ AI ในจีน โดยเฉพาะเครื่องมือสำนักงาน การเขียนโค้ด การออกแบบ งานการเงิน เกม และบริการผู้บริโภค แต่ในเชิงกำไร อาจยังไม่ใช่ภาพบวกชัดเจนสำหรับผู้ให้บริการโมเดล เพราะราคาที่ต่ำมากทำให้ส่วนต่างกำไรถูกกดดัน ขณะที่ต้นทุนประมวลผลยังสูง ดังนั้นผู้ชนะอาจไม่ใช่บริษัทที่มีโมเดลดีที่สุดเพียงอย่างเดียว แต่เป็นบริษัทที่มีฐานผู้ใช้ใหญ่ มีระบบนิเวศแข็งแรง และสามารถเปลี่ยน AI ให้ช่วยเพิ่มเวลาการใช้งาน โฆษณา เกม คลาวด์ หรือบริการองค์กรได้จริง

6) ผลต่อ Tencent: หนุนภาพระยะยาว แต่กำไร AI ยังต้องใช้เวลา

• สำหรับ Tencent ประเด็นบวกคือ Hy3 ช่วยเสริมความแข็งแรงของระบบนิเวศ WeChat, Yuanbao, เกม, เครื่องมือทำงาน และคลาวด์ ทำให้บริษัทมีโอกาสรักษาผู้ใช้ เพิ่มการใช้งาน และต่อยอดบริการองค์กรได้มากขึ้น อย่างไรก็ตาม การลดราคาค่าใช้โมเดลสะท้อนว่ารายได้จาก AI โดยตรงอาจยังไม่ใช่ตัวขับเคลื่อนกำไรหลักในระยะสั้น ตลาดจึงน่าจะให้ความสำคัญกับผลทางอ้อม เช่น การเพิ่มประสิทธิภาพสินค้าเดิม การรักษาฐานผู้ใช้ และการดึงลูกค้าเข้าสู่ Tencent Cloud มากกว่า

 

ประเด็นสำคัญ	รายละเอียด
สินค้าใหม่	Tencent เปิดตัว Hunyuan Hy3 รุ่นอัปเกรดจากรุ่นทดสอบเดือนเม.ย.
จุดเด่น	เน้นผู้ช่วยอัตโนมัติ สร้าง PPT, Word, PDF, Excel, HTML วิเคราะห์ข้อมูล เขียนโค้ด และช่วยงานเกม
ประสิทธิภาพ	งานบางกลุ่มในแอปของ Tencent ทำสำเร็จราว 90% และลดการตอบผิดลงอย่างน้อยครึ่งหนึ่ง
การใช้งานจริง	เชื่อมกับ Yuanbao, WorkBuddy, CodeBuddy, Marvis, WeGame, WeChat Official Accounts และบริการอื่นของ Tencent
กลยุทธ์ราคา	ตั้งราคาต่ำมาก: input 1 หยวน/1 ล้านโทเคน, output 4 หยวน/1 ล้านโทเคน
ภาพอุตสาหกรรม	ตลาด AI จีนยังแข่งกันลดราคา เพื่อแย่งผู้ใช้และส่วนแบ่งตลาด
ผลต่อ Tencent	บวกต่อการฝัง AI ในระบบนิเวศเดิม แต่รายได้จาก AI โดยตรงอาจยังถูกกดดันระยะสั้น
มุมมองลงทุน	บวกต่อบริษัทที่มีฐานผู้ใช้ใหญ่และนำ AI ไปเพิ่มมูลค่าบริการเดิมได้จริง เช่น Tencent และแพลตฟอร์มจีนรายใหญ่

มุมมองของ InnovestX

• เชิงกลยุทธ์การลงทุน ประเด็นนี้ Hy3 เป็นบวกต่อธีม China AI application และแพลตฟอร์มที่มีฐานผู้ใช้ขนาดใหญ่ โดย Tencent ได้เปรียบจากการฝัง AI เข้าไปใน WeChat, Yuanbao, เกม และบริการองค์กร แต่ในระยะสั้นการตั้งราคาต่ำมากทำให้ต้องระวังแรงกดดันต่อกำไรของธุรกิจ AI โดยตรง 

 

 

 

ข้อสงวนสิทธิ์
ข้อมูล ความเห็น บทวิเคราะห์ ราคา การคาดการณ์ และ/หรือ ข้อมูลอื่นใด (“ข้อมูล”) ที่ปรากฏ จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น โดยมีที่มาจากแหล่งข้อมูลสาธารณะที่เชื่อว่าเชื่อถือได้ บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด (“INVX”) ไม่รับรองความถูกต้อง ครบถ้วน หรือความเป็นปัจจุบันของข้อมูลดังกล่าว โดยเป็นข้อมูล ณ วันที่เผยแพร่และอาจเปลี่ยนแปลงได้โดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า ข้อมูลนี้ไม่ถือเป็นการรับประกันราคาหรือผลตอบแทน คำแนะนำการลงทุน การเสนอซื้อหรือขายหลักทรัพย์ หรือชักชวนให้เสนอซื้อหรือเสนอขายหลักทรัพย์ใด INVX และ/หรือ กรรมการ พนักงาน และลูกจ้างของ INVX ไม่รับผิดชอบต่อความเสียหายอันเป็นผลมาจากหรือเกี่ยวข้องกับการใช้ข้อมูลดังกล่าว

INVX และธนาคารไทยพาณิชย์ จำกัด (มหาชน) (“ธนาคารฯ”) เป็นบริษัทย่อยที่บริษัท เอสซีบี เอกซ์ จำกัด (มหาชน) (SCBX) เป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ ข้อมูลที่เกี่ยวข้องกับธนาคารฯ มีวัตถุประสงค์เพื่อใช้ในการเปรียบเทียบเท่านั้น INVX และ/หรือ บริษัทในเครือ SCBX อาจเป็นที่ปรึกษาทางการเงิน ผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์ ผู้ออกและเสนอขายหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝง หรือ ตราสารแสดงสิทธิการฝากหลักทรัพย์ต่างประเทศ บนหลักทรัพย์ที่ปรากฏอยู่ในรายงานฉบับนี้ รวมถึงอาจมีการทำธุรกรรมอื่นใดในหลักทรัพย์ที่ถูกกล่าวถึง อันอาจก่อให้เกิดความขัดแย้งทางผลประโยชน์ได้ ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยง ก่อนตัดสินใจลงทุน