สรุปรายได้เดือน พ.ค. 2026 ของกลุ่มเทคโนโลยีไต้หวัน ยังโตดีจากแรงหนุนของ AI

ภาพรวมรายได้เดือน พ.ค. 2026 ยังยืนยันว่า “โครงสร้างพื้นฐาน AI” เป็นแรงขับหลักของกลุ่มเทคโนโลยีไต้หวัน โดยเฉพาะ TSMC และ Hon Hai ที่ยังเติบโตแข็งแรงจากความต้องการชิป AI และตู้แร็คเซิร์ฟเวอร์ AI ขณะที่กลุ่มชิ้นส่วนสำคัญ เช่น ระบบระบายความร้อน แผงวงจร และวัสดุขั้นสูง ยังโตดีกว่ากลุ่มพีซี/สมาร์ทโฟนแบบดั้งเดิม โดยหุ้นที่เกี่ยวข้องกับ AI supply chain ยังเด่นกว่ากลุ่มสินค้าอิเล็กทรอนิกส์ทั่วไป

 

1) ภาพรวมรายได้เดือน พ.ค. 2026

• TSMC รายงานรายได้เดือน พ.ค. ที่ NT$416.98bn เพิ่มขึ้น 30.1% YoY และ 1.5% MoM สะท้อนว่าแรงซื้อชิปขั้นสูงสำหรับ AI ยังแข็งแรง แม้ความต้องการชิปสมาร์ทโฟนและพีซีเริ่มอ่อนลง โดยรายได้ 5 เดือนแรกอยู่ที่ NT$1.96tn เพิ่มขึ้น 30% YoY
• Hon Hai รายได้เดือน พ.ค. อยู่ที่ NT$859.4bn เพิ่มขึ้นราว 39.6-40% YoY และ 3% MoM สูงกว่าคาดเดิมราว 5% โดยแรงหนุนหลักมาจากธุรกิจตู้แร็คเซิร์ฟเวอร์ AI และกลุ่ม Cloud & Networking
• กลุ่มที่โตเด่นในเดือน พ.ค. คือ Component +82.6% YoY, PCB +67.5% YoY, Networking +62.8% YoY และ Semis +30.2% YoY ขณะที่กลุ่ม ODM/Brand โตเฉลี่ยเพียง +25.3% YoY ชะลอจากเดือน เม.ย. ที่ +44.5% YoY เพราะฐานสูงและสินค้าเทคโนโลยีดั้งเดิม 

 

 

ODM/Brand	Jan-26	Feb-26	Mar-26	Apr-26	May-26
Wistron	152%	177%	118%	112%	39%
Wiwynn	122%	103%	14%	30%	18%
Gigabyte	57%	47%	75%	74%	5%
HTC	0%	-14%	-8%	-3%	-22%
Quanta	62%	43%	88%	121%	94%
Compal	7%	-22%	17%	16%	22%
Inventec	35%	-1%	47%	37%	35%
Hon Hai	36%	8%	46%	30%	40%
Asus	80%	19%	34%	46%	9%
Pegatron	-13%	-18%	-1%	-15%	12%
Avg	54%	34%	43%	44%	25%
Component	Jan-26	Feb-26	Mar-26	Apr-26	May-26
Delta	33%	31%	38%	44%	44%
King Slide	44%	31%	39%	79%	172%
Largan	11%	-3%	11%	24%	43%
Asia Vital Component	150%	75%	112%	72%	61%
Auras	122%	67%	92%	41%	94%
Avg	72%	40%	58%	52%	83%
Networking	Jan-26	Feb-26	Mar-26	Apr-26	May-26
LandMark	123%	91%	89%	115%	119%
Win Semi	25%	26%	34%	49%	40%
Universal Microwave	113%	57%	36%	84%	57%
WNC	11%	-7%	4%	16%	35%
Avg	68%	42%	41%	66%	63%
PCB	Jan-26	Feb-26	Mar-26	Apr-26	May-26
Gold Circuit	69%	54%	63%	58%	87%
Elite Material	55%	45%	57%	94%	115%
Unimicron	34%	16%	23%	28%	32%
Nan Ya PCB	45%	13%	39%	39%	36%
Avg	51%	32%	46%	55%	68%
Semis	Jan-26	Feb-26	Mar-26	Apr-26	May-26
Aspeed	28%	66%	64%	82%	69%
MPI	33%	46%	39%	53%	58%
GlobalWafers	-14%	-17%	0%	-10%	-3%
King Yuan Electronics	41%	41%	36%	35%	37%
United Microelecronics	5%	6%	5%	11%	18%
ASE Technology	21%	16%	15%	19%	29%
MediaTek	-8%	-16%	13%	-4%	5%
TSMC	37%	22%	45%	18%	30%
Avg	18%	20%	27%	25%	30%

 

2) สินค้าขายดี vs. ขายไม่ดี

สินค้าขายดี / กลุ่มที่ยังไปต่อได้

• AI Server / AI Rack ยังเป็นตัวหลัก นำโดย Hon Hai, Quanta และ Wistron โดย Hon Hai ระบุว่าแม้ไตรมาส 2 เป็นช่วงนอกฤดูกาลของสินค้าเทคโนโลยี แต่รายได้จากตู้แร็ค AI ยังมีแนวโน้มเติบโตต่อ
• ระบบระบายความร้อนและชิ้นส่วนเซิร์ฟเวอร์ โตเด่นมาก เช่น King Slide +172% YoY, Auras +93.8% YoY, AVC +60.6% YoY สะท้อนความต้องการชิ้นส่วนที่รองรับชิป AI กำลังสูง
• PCB / วัสดุแผงวงจร แข็งแรง เช่น Elite Material +114.6% YoY, GCE +87.3% YoY ได้แรงหนุนจากความต้องการแผงวงจรสำหรับเซิร์ฟเวอร์และอุปกรณ์เครือข่ายความเร็วสูง
• Optical / Networking ยังดี โดย LandMark +118.8% YoY, UMT +57.2% YoY, WNC +34.8% YoY สะท้อนความต้องการอุปกรณ์เชื่อมต่อในศูนย์ข้อมูลและโครงข่ายสื่อสาร 

สินค้าขายไม่ดี / กลุ่มที่อ่อนกว่า

• HTC -22.0% YoY ยังเป็นจุดอ่อนจากรายได้สินค้าใหม่ที่ยังไม่ใหญ่พอ
• GlobalWafers -3.3% YoY ยังถูกกดดันจากความต้องการเวเฟอร์รุ่นเก่าและกลุ่มชิปทั่วไปที่ฟื้นช้า
• Gigabyte +5.0% YoY และ Asustek +9.3% YoY โตช้าลงชัดเจน สะท้อนแรงหนุนจากพีซีและสินค้าอิเล็กทรอนิกส์ทั่วไปยังไม่แข็งแรง
• Wiwynn +18.2% YoY ยังโต แต่ชะลอจากฐานสูงมากในช่วงก่อนหน้า จึงต้องจับตาว่าการส่งมอบ AI Server ในเดือนถัดไปจะเร่งขึ้นได้หรือไม่ 

 

3) แนวโน้ม

• แนวโน้มครึ่งหลังปี 2026 ยังเป็นบวกต่อหุ้นที่อยู่ในห่วงโซ่ AI โดย TSMC ยังมีโอกาสทำได้ตามเป้าการเติบโตทั้งปีในรูปดอลลาร์สหรัฐมากกว่า 30% เพราะความต้องการชิป AI ยังสูง และรายได้ เม.ย.-พ.ค. รวมกันอยู่ที่ NT$828bn ทำให้เดือน มิ.ย. ต้องทำเพียงราว NT$409bn เพื่อแตะกรอบล่างของเป้ารายได้ไตรมาส 2
• Hon Hai คาดว่ารายได้ไตรมาส 2 จะดีกว่าที่บริษัทเคยคาดไว้ โดยนักวิเคราะห์ประเมินรายได้ 2Q26 ที่ราว NT$2.4tn เพิ่มขึ้น 31% YoY และ 11% QoQ จากการส่งมอบตู้แร็ค AI ที่ยังเพิ่มขึ้น
• กลุ่มที่น่าจะยังเด่นต่อคือ AI Server, ระบบระบายความร้อน, PCB/ABF, อุปกรณ์เครือข่ายความเร็วสูง และชิปขั้นสูง ขณะที่กลุ่มพีซีและสมาร์ทโฟนควรฟื้นแบบค่อยเป็นค่อยไปมากกว่า 

 

4) สิ่งที่ต้องกังวล

• สมาร์ทโฟนและพีซียังอ่อนกว่าฤดูกาลปกติ โดย TSMC ระบุว่าการเพิ่มขึ้นแบบเดือนต่อเดือนเพียง 1.5% ต่ำกว่าฤดูกาลปกติ สะท้อนคำสั่งซื้อจากสมาร์ทโฟนและพีซียังนุ่มกว่าที่ควรจะเป็น
• ต้นทุนหน่วยความจำที่สูงขึ้น ยังเป็นแรงกดดันต่อสินค้าเทคโนโลยีดั้งเดิม เพราะทำให้ต้นทุนเครื่องพีซี สมาร์ทโฟน และอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์สูงขึ้น อาจกระทบคำสั่งซื้อในระยะสั้น
• ค่าเงินดอลลาร์ไต้หวันที่แข็งค่า อาจทำให้รายได้ที่รายงานเป็นเงินไต้หวันดูต่ำกว่าการเติบโตจริงในรูปดอลลาร์สหรัฐ และอาจกดดันผลประกอบการบางบริษัท
• ความคาดหวังต่อหุ้น AI สูงมากแล้ว แม้รายได้ยังดี แต่หากเดือนถัดไปเริ่มชะลอ หรือการส่งมอบ AI Server ไม่เร่งตามคาด อาจเกิดแรงขายทำกำไรได้ง่าย 

มุมมองของ INVX

 

• ภาพรายได้เดือน พ.ค. 2026 สนับสนุนมุมมองบวกต่อห่วงโซ่ AI infrastructure โดยเฉพาะ เพราะยังมีแรงส่งจากงบลงทุนศูนย์ข้อมูลทั่วโลก 1) กลุ่มที่ได้ประโยชน์จากชิปขั้นสูง เซิร์ฟเวอร์ AI และการประกอบระบบศูนย์ข้อมูล เช่น TSMC, Hon Hai/Foxconn, Nvidia, AMD, Broadcom, Marvell Technology2) กลุ่มผู้ผลิตเซิร์ฟเวอร์ไต้หวัน เช่น Quanta, Wistron, Wiwynn 3) Cooling / Server Components เช่น AVC, Auras, Delta