INVX Wealth Weekend – กระแสเงินทุนไหลเข้า SET และอาเซียน ต่อเนื่องได้แค่ไหน ลงทุนยังไง

สรุปภาพรวมการลงทุนสัปดาห์นี้ 

สัปดาห์นี้ตลาดหุ้นโลกปรับตัวลดลงเล็กน้อย จากแรงกดดันในช่วงสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา ปธน. ทรัมป์ออกมาระบุถึงความต้องการเข้าครอบครองเกาะกรีนแลนด์อ้างเหตุผลทางยุทธศาสตร์  และจะเรียกเก็บภาษีการค้า 8 ชาติยุโรปหากขัดขวาง อย่างไรก็ตามในช่วงกล่าวสุนทรพจน์ในที่ประชุม World Economic Forum ที่ ดาวอส ปธน. ทรัมป์ ประกาศไม่ใช้กำลังทหาร หลังจากนั้น ปธน.ทรัมป์ได้มีการหารือกับ เลขาธิการ NATO และได้บรรลุ “framework of a future deal” เกี่ยวกับ Greenland และภูมิภาคอาร์กติกแล้ว ทำให้มาตรการการขึ้นภาษีที่มีกำหนดเริ่ม 1 ก.พ. กับชาติยุโรป 8 ประเทศถูกระงับออกไป ตลาดเริ่มฟื้นขึ้นมาช่วงปลายสัปดาห์ นอกจากนั้นในช่วงกล่าวสุนทรพจน์ยังมีประเด็นน่าสนใจหลายประการ โดยเฉพาะความเห็นเกี่ยวกับการแต่งตั้งประธาน Fed คนใหม่ที่จะเลือกคนที่เข้าใจนโยบายของตน IMF ปรับคาดการณ์เศรษฐกิจโลกปี 2026 ขึ้นเป็น 3.3%YoY (+0.2 p.p.) นำโดยสหรัฐฯที่ 2.4%YoY (+0.3 p.p.) และ จีน 4.5%YoY (+0.3 p.p.) ด้วยแรงหนุนจากการลงทุนด้าน AI และแรงกดดันด้านการค้าที่ผ่อนคลายลง ด้านตลาดหุ้น EM ปรับตัวขึ้นได้ดีกว่า โดยจีนรายงาน GDP 4Q25 ขยายตัว 4.5%YoY ตามตลาดคาด แต่ชะลอลงจาก 4.8% ไตรมาสก่อน ส่งผลให้ GDP จีนปี 2025 ขยายตัว 5.0%YoY บรรลุเป้าหมายของทางการจีน อย่างไรก็ตามข้อมูลกิจกรรมเศรษฐกิจจีนเดือน ธ.ค. สะท้อนความแตกต่างที่ชัดเจน ระหว่างภาคส่งออกและการผลิตที่แข็งแกร่งออกมาสูงกว่าที่ตลาดคาด ขณะที่อุปสงค์ในประเทศ การลงทุน และอสังหาริมทรัพย์ที่ยังอ่อนแอ ตลาดหุ้นไทยฟื้นตัวเด่น ท่ามกลางกระแสเงินที่ไหลเข้ามาในภูมิภาคอาเซียน การปรับขึ้นกระจายตัว โดยเฉพาะในหุ้นที่มูลค่าต่ำ และ underperform ในช่วงที่ผ่านมา ราคาน้ำมันเพิ่มขึ้นเล็กน้อยจากความกังวลอุปทานบางส่วนในคาซัคสถานขาดหายไป 

 

ตลาดหุ้นโลก 

ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ลดลงในสัปดาห์ที่ผ่านมา (1) ทรัมป์ได้มีการหารือกับ เลขาธิการ NATO และได้บรรลุ “framework of a future deal” เกี่ยวกับ Greenland แล้ว ทำให้มาตรการภาษีที่มีกำหนดเริ่ม 1 ก.พ. ถูกระงับออกไป (2) IMF ประเมินเศรษฐกิจสหรัฐฯ ปี 2026 เพิ่มขึ้นเป็น 2.4%YoY (+0.3 p.p.) การฟื้นตัวของเศรษฐกิจในหลังการยุติ Government Shutdown และแรงหนุนจาก AI

 

ตลาดหุ้นไทย

ตลาดหุ้นไทยปรับเพิ่มขึ้นในสัปดาห์ที่ผ่านมา (1) คลังและ ธปท. ได้ผ่อนคลายเกณฑ์การนำรายได้กลับประเทศ โดยได้ขยายวงเงินรายได้ต่างประเทศที่ไม่ต้องนำกลับเข้าประเทศเป็น 10 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อครั้ง (เดิมไม่เกิน 1 ล้าน) (2) MSCI อยู่ระหว่างการพิจารณาวิธีการคำนวณดัชนี โดยเฉพาะเกณฑ์เกี่ยวกับ Free Float ซึ่งจะกระทบต่อสัดส่วนการคำนวณของตลาดหุ้นอินโดนีเซียที่มีสัดส่วน Free Float ต่ำที่สุดในเอเชีย

 

ตลาดพันธบัตร

ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐ 10 ปี เพิ่มขึ้นที่ 4.25% ขณะที่ระยะสั้น 2 ปีปรับตัวขึ้นที่ 3.61% ทำให้ส่วนต่างดอกเบี้ย 2-10 ปี อยู่ที่ 64 bps
ผลตอบแทนพันธบัตรไทยอายุ 10 ปี เพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ 1.94% ขณะที่ระยะสั้น อายุ 2 ปี ทรงตัวที่ 1.23% ขณะที่นักลงทุนต่างชาติซื้อสุทธิที่ 123 ล้านบาท

 

ตลาดสินค้าโภคภัณฑ์

ราคาน้ำมัน Brent ปรับขึ้น 0.47%WoW สู่ 64.06 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล จากความคาดหวังอุปสงค์น้ำมันจะฟื้นตัวหลัง IMF ปรับเพิ่มประมาณการเศรษฐกิจ และแนวโน้มอุปทานตึงตัว ด้านราคาทองคำ (Spot) ปรับขึ้น 6.9%WoW สู่ 4,935.96 ดอลลาร์ต่อทรอยออนซ์

 

ตลาดอัตราแลกเปลี่ยน

ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ (DXY) อ่อนค่าลงที่ 98.36 จุด  ขณะที่ค่าเงินเยนทรงตัวที่ 158.3 เยน ด้านค่าเงินยูโรทรงตัวที่ 1.17 ดอลลาร์ต่อยูโร ด้านค่าเงินเอเชีย ค่าเงินบาทแข็งค่าขึ้นที่ 31.1 บาทต่อดอลลาร์ ขณะที่เงินหยวนทรงตัวที่ระดับ 6.97 หยวน