INVX Wealth Weekend – วางพอร์ตยังไงช่วงการเมืองโลกจะร้อนระอุ แต่หุ้นโลกยังทำ New High

สรุปภาพรวมการลงทุนสัปดาห์นี้ 

ในช่วงสัปดาห์แรกของปี 2026 ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปรับตัวขึ้นสอดคล้องกับทิศทางตลาดหุ้นโลก และสามารถทำระดับสูงสุดใหม่ระหว่างสัปดาห์ได้ โดยการเคลื่อนไหวของตลาดในระยะนี้ได้รับอิทธิพลจากสองปัจจัยหลักที่มีน้ำหนักค่อนข้างชัดเจน ได้แก่ ความตึงเครียดด้านภูมิรัฐศาสตร์ และสัญญาณการชะลอตัวของเศรษฐกิจสหรัฐฯ อย่างค่อยเป็นค่อยไป โดยประเด็นด้านภูมิรัฐศาสตร์กลับมาเป็นจุดสนใจของตลาดอีกครั้ง หลังสหรัฐฯ เพิ่มบทบาทในการเข้าควบคุมสถานการณ์ในเวเนซุเอลา ส่งผลให้ความไม่แน่นอนด้านเสถียรภาพพลังงานกลับมาสูงขึ้น ราคาน้ำมันจึงมีความผันผวนมากขึ้นในระยะสั้น ขณะที่หุ้นในอุตสาหกรรมที่เกี่ยวข้องกับการป้องกันประเทศ (Defense) ปรับตัวฟื้นขึ้นตามความกังวลด้านความมั่นคง ขณะเดียวกัน สินทรัพย์ปลอดภัย อาทิ ทองคำ ได้รับความสนใจเพิ่มขึ้นจากนักลงทุนในฐานะเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากเหตุการณ์ที่ไม่คาดคิด ในด้านเศรษฐกิจ ตัวเลขตลาดแรงงานล่าสุดสะท้อนภาพการชะลอตัวอย่างเป็นค่อยเป็นค่อยไป โดยยังไม่ชี้ไปสู่ความเสี่ยงของภาวะเศรษฐกิจถดถอยรุนแรง แนวโน้มดังกล่าวช่วยเสริมความเชื่อมั่นของตลาดว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ กำลังมุ่งเข้าสู่ภาวะ Soft Landing ทั้งยังเปิดโอกาสให้ Fed มีความยืดหยุ่นมากขึ้นในการดำเนินนโยบายการเงินในระยะถัดไป ตลาดหุ้น EM ปรับตัวขึ้นเช่นกันจากความคาดหวัง PBOC จะปรับลดอัตราส่วนกันสำรอง (RRR) และอัตราดอกเบี้ยในปี 2026 เพื่อรักษาสภาพคล่องให้อยู่ในระดับเพียงพอ และดำเนินนโยบายการเงินแบบผ่อนคลายอย่างเหมาะสม ตลาดหุ้นไทยฟื้นตัวในช่วงต้นสัปดาห์ ก่อนจะอ่อนตัวลงแรงจากแรงขายหุ้น DELTA จากความกังวลการขายของ Big Lot ของผู้ถือหุ้นใหญ่ในระดับราคาต่ำกว่ากระดาน ซึ่งได้สะท้อนไปแล้ว โดยตลาดหุ้นไทยฟื้นตัวขึ้นได้ในช่วงเปิดตลาดวันศุกร์ ราคาน้ำมันปรับขึ้นได้จากความกังวลอุปทาน แต่ระหว่างสัปดาห์ผันผวนสูงจากประเด็นเวเนซุเอลา 

 

ตลาดหุ้นโลก 

ตลาดหุ้นสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นในสัปดาห์ที่ผ่านมา (1) สหรัฐดำเนินปฏิบัติการจับกุมประธานาธิบดีนิโคลัส มาดูโร ในเวเนซุเอลา (2) การจ้างงานภาคเอกชนของสหรัฐฯ (ADP) เดือน ธ.ค. เพิ่มขึ้น +41,000 ตำแหน่ง ต่ำกว่าตลาดที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้น +50,000 ตำแหน่ง (3) ISM Services PMI เดือน ธ.ค. อยู่ที่ 54.4 สูงกว่าตลาดคาดที่ 52.2 และสูงกว่า 52.6 เดือนก่อน และสูงสุดในรอบ 14 เดือน 

 

ตลาดหุ้นไทย

ตลาดหุ้นไทยปรับเพิ่มขึ้นในช่วงต้นสัปดาห์ ก่อนจะลดลงจากแรงกดดันหุ้น DELTA โดย  (1) ดัชนีราคาผู้บริโภคทั่วไป (CPI) ของไทยเดือน ธ.ค. หดตัว -0.28%YoY ใกล้เคียงคาดที่ -0.3% หนุนการลดดอกเบี้ยในอนาคต  (2) ในงาน Monetary Policy Forum ธปท. มีท่ามีระมัดระวังมากขึ้น ทั้งในแง่ความกังวลต่อการสะสมความเปราะบางจากดอกเบี้ยต่ำเป็นเวลานาน และการรักษาพื้นที่นโยบาย (policy space) เพื่อรองรับความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นในอนาคต

 

ตลาดพันธบัตร

ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐ 10 ปี ปรับขึ้นที่ 4.16% ขณะที่ระยะสั้น 2 ปีทรงตัวที่ 3.49% ทำให้ส่วนต่างดอกเบี้ย 2-10 ปี อยู่ที่ 67 bps
ผลตอบแทนพันธบัตรไทยอายุ 10 ปี เพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ 1.75% ขณะที่ระยะสั้น อายุ 2 ปี เพิ่มขึ้นสู่ 1.16% ขณะที่นักลงทุนต่างชาติซื้อสุทธิที่ 4,063 ล้านบาท

 

ตลาดสินค้าโภคภัณฑ์

ราคาน้ำมัน Brent ปรับขึ้น 1.9%WoW สู่ 61.99 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลจากอุปทานน้ำมันในรัสเซีย อิรัก และอิหร่านอาจเผชิญภาวะชะงักจากความตึงเครียดด้านภูมิรัฐศาสตร์  ด้านราคาทองคำ (Spot) ปรับขึ้น 3.7%WoW สู่ 4,477.83 ดอลลาร์ต่อทรอยออนซ์

 

ตลาดอัตราแลกเปลี่ยน

ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ (DXY) แข็งขึ้นที่ 98.96 จุด  ขณะที่ค่าเงินเยนอ่อนค่าลงที่ 157.1 เยน ด้านค่าเงินยูโรทรงตัวที่ 1.16 ดอลลาร์ต่อยูโร ด้านค่าเงินเอเชีย ค่าเงินบาทอ่อนลงที่ 31.5 บาทต่อดอลลาร์ ขณะที่เงินหยวนแข็งตัวที่ระดับ 6.98 หยวน