คาด SET ฟื้นตัว แต่กรอบบนจำกัด

ประเด็นสำคัญ

• วันนี้จับตาประชุม กนง. ซึ่งตลาดคาดคงดอกเบี้ยที่ 1.00% ตลอดปีนี้ พร้อมติดตามมุมมองต่อเศรษฐกิจไทยและทิศทางอัตราดอกเบี้ยในระยะต่อไป มองเป็นกลางต่อภาพรวมตลาดหุ้นไทย อย่างไรก็ดี การเริ่มงาน Thailand Focus 2026 ตั้งแต่วันนี้-28 ส.ค. คาดจะช่วยเรียกความเชื่อมั่นนักลงทุนสถาบันและต่างชาติ มองเป็น Sentiment บวกต่อหุ้นที่เข้าร่วมงาน (CRC CPN GPSC KKP PTTGC CENTEL WHA)
• สหรัฐฯ พิจารณาส่งนักการทูตกลับไปประจำในตะวันออกกลาง และได้เลี่ยงการลงโทษสถาบันการเงินขนาดใหญ่จีนตามมาตรการคว่ำบาตร ส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบ Brent ลดลงสู่ US$88/bbl. ระยะสั้นมองบวกต่อบรรยากาศลงทุนในตลาดสินทรัพย์เสี่ยง โดยเฉพาะกลุ่ม Anti-Oil อย่างสายการบิน (THAI AAV) และค้าปลีกน้ำมัน (OR) แต่ลบต่อกลุ่มพลังงาน (PTTEP TOP SPRC BCP)
• รมว. ท่องเที่ยวเผยโครงการไทยเที่ยวไทยพลัสจะขยายจำนวนสิทธิ์ขึ้นเป็น 1 ล้านสิทธิ์ (เดิม 5 แสนสิทธิ์) และจะใช้งบฯ จาก พ.ร.ก. กู้เงินฯ จำนวน 3.5 พันลบ. (เดิม 1.75 พันลบ.) เตรียมเสนอ ครม. ภายใน ก.ย. และเริ่มใช้ในวันที่ 1 ต.ค. นี้ มองบวกต่อกลุ่มท่องเที่ยว (AOT ERW AWC CENTEL MINT)
• ส.อ.ท. เผยยอดผลิตรถยนต์ใน ก.ค. 2026 ที่ 117,383 คัน (+6.1%YoY) หนุนจากกลุ่ม EV แต่ยอดขายกระบะในประเทศหดตัวมากถึง 60% จากความเข้มงวดการปล่อยสินเชื่อ พร้อมเสนอรัฐตั้งกองทุนค้ำประกันรถยึดและทำโครงการรถเก่าแลกใหม่ มองเป็นกลางต่อกลุ่มยานยนต์ (AH SAT STANLY)
• ครม. อนุมัติร่าง พ.ร.ฎ. ขยายประกันสังคม ม.33 ปกป้องลูกจ้าง 3 กลุ่ม ได้แก่ เกษตรกรรม แม่บ้าน/คนสวน และแผงลอย เพิ่มสิทธิเจ็บป่วย มะเร็ง ชราภาพ คาดปี 2030 มีผู้ประกันตนเพิ่มกว่า 1.05 ล้านคน ระยะยาวมองเป็นบวกต่อกลุ่ม รพ. ที่เข้าร่วมโครงการประกันสังคม (BCH RJH CHG)

 

กลยุทธ์การลงทุน

ช่วงสั้นมอง SET จะแกว่งตัวไซด์เวย์ โดยแม้มีปัจจัยหนุนจากความคาดหวัง Fund Flow จะไหลเข้าสะสมในหุ้นขนาดใหญ่ (SET50) รับ Sentiment บวกจากการจัดงาน Thailand Focus 2026 (26-28 ส.ค.) ที่เปิดเวทีเรียกความเชื่อมั่นจากนักลงทุนสถาบันทั่วโลก อีกทั้งยังมีประเด็นบวกจากการพิจารณานโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจต่อเนื่องของภาครัฐ อาทิ การอุดหนุนติดตั้งโซลาร์รูฟท็อป, ไทยเที่ยวไทยพลัส ขณะที่การประชุม กนง. คาดยังคงดอกเบี้ยนโยบายที่ 1.00% แต่ยังต้องระวังความเสี่ยงจากความตึงเครียดในตะวันออกกลางที่ยืดเยื้อ ซึ่งอาจสร้างแรงกดดันต่อภาพการลงทุนและเศรษฐกิจจากความกังวลด้านเงินเฟ้อ กลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ “Selective Buy”

 

ล็อกเป้าลงทุนประจำสัปดาห์

มอง SET แกว่งตัวไซด์เวย์ โดยแม้มีความคาดหวัง Fund Flow จะไหลเข้าสะสมในหุ้นขนาดใหญ่รับ Sentiment บวกจากการจัดงาน Thailand Focus 2026 และการพิจารณานโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจต่อเนื่องของภาครัฐ แต่ยังต้องระวังความเสี่ยงจากความตึงเครียดในตะวันออกกลางที่ยืดเยื้อ ซึ่งอาจสร้างแรงกดดันต่อภาพการลงทุนจากความกังวลด้านเงินเฟ้อ กลยุทธ์การลงทุนจึงแนะนำ “Selective Buy” ผ่าน 4 ธีมเทรดดิ้งที่มีปัจจัยบวกเฉพาะตัว ดังนี้

1. Thailand Focus Play ซึ่งคาดจะได้อานิสงส์จากความหวัง Fund Flow จะไหลเข้าจากงาน Thailand Focus โดยเน้นหุ้นที่มีพื้นฐานดีและสถิติมักให้ผลตอบแทนเป็นบวกจากการจัดงานนี้ ได้แก่ CRC CPN GPSC KKP PTTGC CENTEL WHA
2. Policy Play ซึ่งได้ประโยชน์จากความคืบหน้าผลักดันนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจของภาครัฐ ได้แก่ มาตรการไทยเที่ยวไทยพลัส (ERW CENTEL AWC CPALL CPN), มาตรการหนุนพลังงานสะอาดอย่างโซลาร์รูฟท็อปและข้อสรุป PDP2026 (GULF GPSC BGRIM GUNKUL WHAUP), การเร่งเบิกจ่ายของหน่วยงานรัฐก่อนปิดปีงบประมาณและร่าง พ.ร.บ. งบฯ ปี 2027 (STECON CK SCC SCCC)
3. High Dividend Play เพื่อสร้างกระแสเงินสดเข้าพอร์ตได้อย่างสม่ำเสมอ โดยเน้นดักการจ่ายเงินปันผลระหว่างกาล ซึ่งคาดให้ Interim Yield >2% ได้แก่ SIRI (XD 27 ส.ค.) BCH (XD 27 ส.ค.) PRM (XD 27 ส.ค.) TLI (XD 28 ส.ค.) HMPRO (XD 8 ก.ย.)
4. Laggard Play ซึ่งราคาหุ้นยังปรับขึ้นช้ากว่า SET สวนทางโมเมนตัมกำไร 2H26 ที่คาดจะเติบโตได้ดีทั้ง YoY และ HoH ทำให้คาดจะเป็นเป้าหมายของเม็ดเงินลงทุนที่จะหมุนเข้ามาเก็งกำไร ได้แก่ AP PR9 SAWAD HMPRO BDMS TU BCH MTC TIDLOR

 

Daily Top Picks

CRC: ปัจจัยสนับสนุนจาก SSS ใน ก.ค. ที่ฟื้นตัว 1.3%YoY แข็งแกร่งที่สุดในกลุ่ม และมีแนวโน้มฟื้นตัวต่อในระยะสั้น กำไรสุทธิใน 2H26 มีแนวโน้มเติบโตต่อเนื่องตามยอดขายและมาร์จิ้น ซึ่งเป็นผลจากการปรับราคาสินค้า, สัดส่วนยอดขาย Private Brand ที่สูงขึ้น และต้นทุนทางการเงินที่ลดลง เป้าหมายระยะสั้นที่ 29.25 บาท

OR: ปัจจัยสนับสนุนระยะสั้นจากราคาน้ำมันโลกที่ลดลง ลดแรงกดดันต่อความต้องการใช้เชื้อเพลิงและฐานะกองทุนน้ำมันฯ คาดจะเริ่มเห็นการฟื้นตัวในธุรกิจ Mobility ใน 2H26 ขณะที่ธุรกิจ Lifestyle ยังคงแข็งแกร่ง ล่าสุดได้ประกาศจ่ายปันผล 0.30 บาท/หุ้น (Div. Yield 2.4%) ขึ้น XD 7 ก.ย. นี้ เป้าหมายระยะสั้นที่ 12.80 บาท

 

Recover with limited upside

 

The SET is expected to recover, supported by lower crude oil prices following news that Iran announced it will resume talks with Oman regarding the reopening of the Strait of Hormuz. Additionally, Qatar is moving forward to facilitate returning the US and Iran to the negotiating table. The market is also expected to draw support from the opening day of "Thailand Focus 2026". Key events to monitor today include the MPC meeting and the House of Representatives debate on the emergency decree for the Bt200bn loan, while tonight's focus will be on the US July PCE index. Technically, having broken below 1,600 points, the index may see intermittent technical rebounds, though the recovery range remains limited.

 

Today's highlight

• Markets focus on the MPC meeting, with expecting interest rate to remain at 1.00%. Investors are also tracking the central bank's outlook. Overall sentiment is expected to be neutral; however, the start of "Thailand Focus 2026" is expected to boost institutional and foreign investor confidence, positive sentiment for participating stocks (CRC, CPN, GPSC, KKP, PTTGC, CENTEL, WHA).  
• The US is considering redeploying diplomats to the Middle East and has refrained from penalizing major Chinese financial institutions under sanctions. Consequently, Brent crude eased to US$88/bbl, presenting a short-term boost to risk assets. This is positive for anti-oil sectors like airlines (THAI, AAV) and oil retailers (OR), but negative for energy plays (PTTEP, TOP, SPRC, BCP).  
• The Tourism Minister announced plans to expand the tourism stimulus quota to 1mn rights (up from 500,000) using Bt3.5bn from emergency loan decrees (up from Bt1.75bn). The proposal will be submitted to the Cabinet in Sep for an Oct 1 rollout, positive for tourism stocks (AOT, ERW, AWC, CENTEL, MINT).  
• The FTI reported July 2026 auto production at 117,383 units (+6.1% YoY), driven by EV segment growth. However, domestic pickup truck sales slumped 60% due to tighter credit underwriting. The FTI proposed establishing a seized-car guarantee fund and old-for-new vehicle scheme, neutral for auto parts (AH, SAT, STANLY).  
• The Cabinet approved a draft royal decree expanding Social Security Section 33 to cover three additional labor categories: agricultural workers, domestic help/gardeners, and street vendors. The measure expands medical, cancer, and retirement benefits, with coverage projected to add 1.05mn insured persons by 2030. Long-term positive for hospital operators (BCH, RJH, CHG).

 

Strategy today

In the near term, the SET is expected to swing sideways. Although there are supporting factors from expected fund flows accumulating in large-cap stocks (SET50) on positive sentiment from the Thailand Focus 2026 event (Aug 26-28), which opens a platform to attract confidence from global institutional investors, and positive factors from continued government economic stimulus policy considerations such as Solar Rooftop installation subsidies and Thai Tourism Plus measures, with the BOT meeting expected to maintain the policy rate at 1.00%, caution is warranted on prolonged Middle East tensions which may create investment and economic pressure from inflation concerns. The investment strategy therefore recommends "Selective Buy".

 

Trading today

The SET is expected to swing sideways. Although fund flows are expected to accumulate in large-caps on positive sentiment from the Thailand Focus 2026 event and continued government economic stimulus policy considerations, caution is warranted on prolonged Middle East tensions which may create investment pressure from inflation concerns. The investment strategy therefore recommends "Selective Buy" across 4 trading themes with specific positive factors as follows:

1. Thailand Focus Play — Expected to benefit from fund flows from the Thailand Focus event, focusing on stocks with strong fundamentals and historical track records of positive returns from this event: CRC, CPN, GPSC, KKP, PTTGC, CENTEL,
2. Policy Play — Benefiting from government economic stimulus policy advancement: Thai Tourism Plus measures (ERW, CENTEL, AWC, CPALL, CPN), clean energy support such as Solar Rooftop and PDP2026 conclusion (GULF, GPSC, BGRIM, GUNKUL, WHAUP), accelerated government spending before fiscal year-end and FY2027 budget bill draft (STECON, CK, SCC, SCCC).
3. High Dividend Play — To create consistent cash flow into portfolios, focusing on interim dividend payments with expected Div. Interim Yield >2%: AMATA (XD Aug 26), SIRI (XD Aug 27), BCH (XD Aug 27), PRM (XD Aug 27), TLI (XD Aug 28), HMPRO (XD Sep 8).
4. Laggard Play — Stocks with slower price appreciation than the SET but expected strong 2H26 earnings growth both YoY and HoH, making them targets for fund rotation and speculation: AP, PR9, SAWAD, HMPRO, BDMS, TU, BCH, BCPG, MTC,

 

Daily Top Picks

CRC: Supported by a SSSG recovery of 1.3% YoY in July, the strongest in the sector, with momentum expected to continue in the near term. 2H26 net profit is projected to maintain growth, driven by higher sales and margins stemming from product price adjustments, an increased share of private brand sales, and lower financing costs. Short-term TP is Bt29.25.

OR: Near-term catalyst from lower global crude oil prices, which eases pressure on fuel demand and the State Oil Fund's financial position. A recovery in the Mobility business is expected to take shape in 2H26, while the Lifestyle business remains robust. The company recently declared an interim dividend of Bt0.30/share (2.4% yield), going XD on Sep 7. Short-term TP is Bt12.80.

 

Download EN version click >> Daily260826_E.pdf