คาด SET แกว่งตัวรอดูสถานการณ์

ประเด็นสำคัญ

• สศช. ประกาศ GDP 2Q26 ขยายตัว 1.9% YoY ชะลอลงจาก 2.8% YoY ใน 1Q26 แต่สูงกว่าตลาดคาดที่ 1.8% จากการลงทุนภาคเอกชนขยายตัวถึง 13.4% สูงสุดในรอบ 11 ปี แรงหนุนจากมาตรการ Thailand Fast Pass  ส่วนปี 2026 ปรับเพิ่มเป้า GDP คาดเติบโต 2.2% จากเดิม 2.0%YoY สะท้อนเศรษฐกิจประคองตัวฟื้น มองบวกต่อกลุ่มธนาคาร (KTB BBL KBANK) ค้าปลีก (CPALL CPN CRC) และไฟแนนซ์ (TIDLOR SAWAD MTC)    
• ราคาน้ำมันดิบ Brent เพิ่มขึ้น 2.7%DoD ปิดที่ $90.87/bbl หลังสหรัฐฯ-อิหร่านปัดต่อ MOU ยุติขัดแย้ง ผสาน ปธน. ทรัมป์ขู่โจมตีโอมานหากขวางการคุมช่องแคบฮอร์มุซ มองบวกระยะสั้นต่อกลุ่มพลังงานและโรงกลั่น (PTTEP TOP SPRC BCP) 
• รมว.คมนาคม เผยกำลังพิจารณาความเหมาะสมการนำพื้นที่ขาเข้ากลับมาทำร้านดิวตี้ฟรีอีกครั้ง หลัง AOT นำพื้นที่คืนจากเอกชนไปพัฒนากิจกรรมอื่นแล้ว ชี้หากจะฟื้นโครงการต้องชี้แจงเหตุผลและนำเสนอ ครม. เพื่อทบทวนมติเดิมใหม่ มองบวกต่อ AOT หาก ครม. อนุมัติ จากโอกาสเพิ่มช่องทางหารายได้เชิงพาณิชย์ของสนามบิน
• จำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติเข้าไทยสัปดาห์ก่อนชะลอ 3.8%WoW สู่ 612,643 คน หลังเข้าสู่ช่วงปลายของการภาคเรียนฤดูร้อนของจีนและยุโรป อย่างไรก็ดี นักท่องเที่ยวไทยสะสมตั้งแต่ 1 ม.ค.-15 ส.ค. 26 อยู่ที่ 19.75 ล้านคน ลดลง 2.91%YoY หดตัวน้อยกว่าเป้าที่ สศช. คาด โดยคาดการฟื้นตัวภาคท่องเที่ยวจะมีต่อเนื่องและชัดเจนขึ้นใน 4Q26 มองบวกต่อกลุ่มท่องเที่ยว (ERW CENTEL AOT)
• บีโอไอเผย กกพ. ร่างแผน PDP 2026 รวมดีมานด์ไฟ Data Center 6,800-8,800 MW เตรียมกลไก Direct PPA และ UGT รองรับ ด้าน สทนช. คาดปี 2037 พื้นที่ EEC ต้องการน้ำ 3,615 ลบ.ม. โต 22% จากปี 24 สะท้อนดีมานด์สาธารณูปโภคขยายตัวสูง มองบวกต่อกลุ่มโรงไฟฟ้าและจัดการน้ำ (GULF GUNKUL GPSC WHAUP)

 

กลยุทธ์การลงทุน

ช่วงสั้นมอง SET มีโอกาสแกว่งขึ้น หนุนจากภาพรวมกำไร 2Q26 ของ บจ. ที่ดีกว่าตลาดคาด ทำให้เริ่มเห็นการปรับเพิ่มประมาณการกำไรของตลาดหุ้นไทยปี 2026-27 ซึ่งช่วยให้ Valuation ของ SET ยังน่าสนใจเมื่อเทียบภูมิภาค นอกจากนี้ยังมีปัจจัยหนุนจาก GDP 2Q26 ของไทยที่ออกมาดีกว่าตลาดคาด ควบคู่กับ ความชัดเจนจากผลการประชุมบอร์ดอนุฯ PDP2026 ที่เป็น Sentiment บวกต่อกลุ่มพลังงงานสะอาด ขณะที่ระยะถัดไปยังมีประเด็นบวกที่ต้องติดตามคือ การพิจารณามาตรการไทยเที่ยวไทยพลัส อย่างไรก็ดี ยังต้องระวังความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ที่ยืดเยื้อ กลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ “Selective Buy”

 

ล็อกเป้าลงทุนประจำสัปดาห์

มอง SET มีโอกาสแกว่งตัวขึ้น รับกำไร บจ. 2Q26 และ GDP ไทยที่ดีกว่าคาด หนุนการปรับเพิ่มประมาณการกำไร ทำให้ Valuation น่าสนใจ ผสานความชัดเจนบอร์ดอนุฯ PDP2026 ที่เป็นบวกต่อกลุ่มพลังงานสะอาด ระยะถัดไปติดตามมาตรการไทยเที่ยวไทยพลัส ท่ามกลางความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ที่ต้องระวัง กลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ “Selective Buy” ผ่าน 4 ธีมเทรดดิ้งที่มีปัจจัยบวกเฉพาะตัว ดังนี้

1. Laggard Play ซึ่งราคาหุ้นยังปรับขึ้นช้ากว่า SET สวนทางโมเมนตัมกำไร 2H26 ที่คาดจะเติบโตได้ดีทั้ง YoY และ HoH ทำให้คาดจะเป็นเป้าหมายของเม็ดเงินลงทุนที่จะหมุนเข้ามาเก็งกำไร ได้แก่ AP PR9 SAWAD HMPRO BDMS TU BCH BCPG MTC TIDLOR
2. GDP Play ซึ่งคาดจะเกิดแรงซื้อเก็งกำไร หลังตัวเลข GDP 2Q26 ออกมายังเติบโตแข็งแกร่งต่อเนื่องและดีกว่าตลาดคาด ได้แก่ กลุ่มธนาคาร (KBANK BBL KTB), ค้าปลีก (CPALL CPN)
3. Policy Play ซึ่งได้ประโยชน์จากความคืบหน้าผลักดันนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจของภาครัฐ ได้แก่ มาตรการไทยเที่ยวไทยพลัส (ERW CENTEL AWC CPALL CPN), มาตรการหนุนพลังงานสะอาดอย่างโซลาร์รูฟท็อปและข้อสรุป PDP2026 (GULF GPSC BGRIM GUNKUL WHAUP), การเร่งเบิกจ่ายของหน่วยงานรัฐก่อนปิดปีงบประมาณและร่าง พ.ร.บ. งบฯ ปี 2027 (STECON CK SCC SCCC)
4. High Dividend Play เพื่อสร้างกระแสเงินสดเข้าพอร์ตได้อย่างสม่ำเสมอ โดยเน้นดักการจ่ายเงินปันผลระหว่างกาล ซึ่งคาดให้ Interim Yield >2% (XD ช่วงกลาง ส.ค.- กลาง ก.ย.) ได้แก่ ADVANC (XD 19 ส.ค.) SAT (XD 24 ส.ค.) SPALI (XD 25 ส.ค.) TQM (XD 27 ส.ค.) AH (XD 27 ส.ค.) SIRI (XD 27 ส.ค.) PTT

 

Daily Top Picks

BCP: ปัจจัยสนับสนุนจากสถานการณ์ตะวันออกกลางที่ตึงเครียด หนุนราคาน้ำมันปรับขึ้น ขณะที่อุปทานน้ำมันสำเร็จรูปคงตึงตัว แนวโน้มผลประกอบการ 3Q26 คงแข็งแกร่งจากค่าการกลั่นที่คาดจะทรงตัวในระดับสูง การรับรู้ผลการดำเนินงานธุรกิจ SAF เต็มไตรมาส และมี Upside ผ่าน OKEA เป้าหมายระยะสั้นที่ 49.50 บาท

ERW: ปัจจัยสนับสนุนจากภาคท่องเที่ยวที่ฟื้นตัวต่อเนื่องหลังผ่านจุดต่ำสุดใน 2Q26 แล้ว โดย RevPAR ใน ก.ค. 2026 เติบโต 8%YoY และคาดจะมีโมเมนตัมต่อเนื่องถึง 4Q26 ตามฤดูกาลและการจัดงานอีเวนต์ระดับโลกในไทย ด้าน Valuation มีความน่าสนใจที่ PE 2026 ใกล้เคียงค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 19 เท่า เป้าหมายระยะสั้นที่ 3.88 บาท

 

Wait and see the situation

 

The SET is expected to move within a range following lower bond yields and rising oil prices driven by US-Iran tensions. Markets are closely watching both sides after the 60-day ceasefire MOU expired yesterday with no progress in negotiations. Upstream energy and refinery stocks are expected to cushion the market, alongside rotation into laggards with solid earnings growth outlooks. However, fund flow dynamics still warrant close monitoring. Technically, the index rebounded, but the overall picture remains volatile within a range.

 

Today's highlights

• NESDC reported 2Q26 GDP grew 1.9% YoY, slowing from 2.8% YoY in 1Q26 but beating market expectations of 1.8%, driven by private investment surging 13.4%—an 11-year high—backed by Thailand Fast Pass measures. The 2026 GDP growth forecast was raised to 2.2% YoY (from 2.0%), reflecting a stabilizing recovery. Positive for banking (KTB, BBL, KBANK), commerce (CPALL, CPN, CRC), and consumer finance (TIDLOR, SAWAD, MTC).  
• Brent crude rose 2.7% DoD to close at US$90.87/bbl after the US and Iran rejected extending the ceasefire MOU, alongside President Trump's threat to attack Oman if it obstructs control of the Strait of Hormuz. Short-term positive for energy and refiners (PTTEP, TOP, SPRC, BCP).  
• The Transport Minister is considering reopening duty-free arrivals after AOT reclaimed space from private operators for other developments, stating any revival requires justification and Cabinet review. Positive for AOT if approved due to potential commercial revenue gains.  
• Foreign tourist arrivals last week slowed 3.8% WoW to 612,643 as summer holidays in China and Europe wound down. Cumulative arrivals from Jan 1–Aug 15, 2026 reached 19.75mn (-2.91% YoY), with recovery momentum expected to accelerate in 4Q26. Positive for tourism (ERW, CENTEL, AOT).  
• BOI revealed the ERC is drafting PDP 2026 to accommodate 6,800–8,800MW in Data Center electricity demand, preparing Direct PPA and UGT mechanisms. Meanwhile, ONWR projects EEC water demand will reach 3,615mn cu.m. by 2037 (+22% from 2024), highlighting growing utility demand. Positive for power and water utilities (GULF, GUNKUL, GPSC, WHAUP).

 

Strategy today

In the near term, we see the SET as having scope to trade higher, supported by better-than-expected 2Q26 earnings results from listed companies that have begun to prompt upward revisions to Thai equity earnings forecasts for 2026–27, keeping SET valuations attractive relative to the region. Additional tailwinds come from Thailand's 2Q26 GDP growth beating market expectations, alongside positive sentiment for the clean energy sector following the clarity provided by the PDP2026 sub-committee meeting outcome. Looking ahead, the consideration of the tourism stimulus measures remains a key positive catalyst to watch. Prolonged geopolitical risks nonetheless remain a key risk to monitor. The investment strategy is therefore "Selective Buy".

 

Trading today

We view the SET as having scope to trade higher, supported by better-than-expected 2Q26 corporate earnings and Thailand's GDP, which have prompted upward earnings estimate revisions and kept valuations attractive, alongside the positive clarity from the PDP2026 sub-committee outcome for the clean energy sector. Looking ahead, the Thai Teaw Thai Plus measures remain a key catalyst to watch, while geopolitical risks warrant continued vigilance. Our investment strategy is therefore "Selective Buy" across 4 trading ideas with specific positives as follows:

1. Laggard plays — Stocks whose share prices have lagged the broader SET despite 2H26 earnings momentum expected to deliver solid YoY and HoH growth, making them likely targets for speculative rotation: AP, PR9, SAWAD, HMPRO, BDMS, TU, BCH, BCPG, MTC, TIDLOR.
2. GDP plays — Stocks expected to see speculative buying following Thailand's 2Q26 GDP growth coming in strong and ahead of market expectations: banks (KBANK, BBL, KTB) and retail (CPALL, CPN).
3. Policy plays — Stocks positioned to benefit from progress on government economic stimulus measures: Thai Teaw Thai Plus (ERW, CENTEL, AWC, CPALL, CPN); clean energy support measures including solar rooftop initiatives and the PDP2026 outcome (GULF, GPSC, BGRIM, GUNKUL, WHAUP); and accelerated government disbursement ahead of fiscal year-end and the FY2027 Budget Bill (STECON, CK, SCC, SCCC).
4. High dividend plays — To generate steady cash flow returns through interim dividend capture, with expected Div. Interim Yield >2% (XD dates mid-Aug to mid-Sep): ADVANC (XD Aug 19), SAT (XD Aug 24), SPALI (XD Aug 25), TQM (XD Aug 27), AH (XD Aug 27), SIRI (XD Aug 27), PTT.

 

Daily Top Picks

BCP: Supported by tense geopolitical conditions in the Middle East driving crude oil prices higher, alongside persistent tightness in refined product supply. 3Q26 earnings outlook remains strong, backed by refining margins (GRM) expected to stay high, the first full-quarter performance recognition from its sustainable aviation fuel (SAF) business, and upside potential from OKEA. Short-term TP is Bt49.50.

ERW: Supported by a continuous recovery in the tourism sector after passing its trough in 2Q26. RevPAR in July 2026 grew 8% YoY, with positive momentum expected to continue into 4Q26 driven by seasonal high demand and global events hosted in Thailand. Valuation remains attractive, trading at a 2026 PE close to its historical average of 19x. Short-term TP is Bt3.88.

 

Download EN version click >> Daily260818_E.pdf