คาด SET แกว่งขึ้นรอปัจจัยใหม่หนุน

ประเด็นสำคัญ

• ธปท. เผยภาพเศรษฐกิจ พ.ค. ทรงตัว แรงหนุนจากตลาดท่องเที่ยวระยะไกล การบริโภคและการลงทุนเอกชนฟื้น คาดดุลบัญชีเดินสะพัดทยอยปรับดีขึ้นใน 2H69 เหตุนำเข้าน้ำมันลดลงและเข้าสู่ฤดูกาลท่องเที่ยว มองบวกต่อกลุ่มท่องเที่ยวและค้าปลีก
• ครม. เห็นชอบขยายระยะเวลาลดค่าโอน-จดจำนองอสังหาฯ มูลค่าไม่เกิน7 ลบ. เหลือ 0.01% อีก 1 ปี ถึง มิ.ย. 70 มองบวกเล็กน้อยต่อกลุ่มอสังหาที่เจาะตลาดระดับกลาง เพราะช่วยลดภาระค่าใช้จ่ายในวันโอน แต่อาจยังไม่ใช่ปัจจัยหลักกระตุ้นอุปสงค์
• สหรัฐฯ เผยจำนวนตำแหน่งงานว่าง (JOLTs) พ.ค. ที่ 7.59 ล้านตำแหน่ง สูงกว่าตลาดคาด สะท้อนตลาดแรงงานแข็งแกร่ง มองปัจจัยนี้จะกดดันให้ตลาดกังวลเฟดตรึงดอกเบี้ยสูงนานและดอลลาร์มีแนวโน้มแข็งค่า
• Fitch เตือนธุรกิจไทยมีสัดส่วนการกู้ยืมสูงที่สุดในเอเชีย ซึ่งเป็นความเสี่ยงด้านสภาพคล่องและเศรษฐกิจชะลอตัว ท่ามกลางปัจจัยภายนอกที่ไม่แน่นอน โดยมีมุมมองเป็นลบต่อกลุ่มปิโตรเคมีและอสังหาฯ
• คืนนี้จับตาถ้อยแถลงของนายเควิน วอร์ช ประธานเฟด บนเวที ECB ซึ่งถือเป็นครั้งแรกหลังเข้ารับตำแหน่ง เพื่อดูนโยบายการเงินในครึ่งปีหลัง ซึ่งหากมุ่งคุมเงินเฟ้อ (Hawkish) อาจทำให้ตลาดลดความคาดหวังเรื่องการลดดอกเบี้ยลง และจำกัดอัพไซด์ของสินทรัพย์เสี่ยงทั่วโลก

 

กลยุทธ์การลงทุน

ช่วงสั้นมอง SET แกว่งตัวผันผวนในกรอบ 1565 – 1620 จุด โดยตลาดมีแนวโน้มจะเผชิญแรงกดดันจากการปรับสัดส่วนลงทุนใน DELTA ของกองทุนอิงดัชนี และการทำ Window Dressing ในช่วงปลายเดือน มิ.ย. ผสานกับปัจจัยต่างประเทศจากความตึงเครียดสหรัฐฯ-อิหร่านที่กลับมาปะทุขึ้นและความกังวลเฟดจะดำเนินนโยบายการเงินตึงตัว อย่างไรก็ดี ยังคาดหวังมีแรงซื้อช่วยพยุงจากการทำ Sector Rotation ในกลุ่มหุ้น Laggard/Defensive/มีปัจจัยหนุนเฉพาะตัว ขณะที่ในประเทศยังมีปัจจัยบวกจากความคืบหน้าจัดทำร่าง พ.ร.บ. งบฯ ปี 2570 และการเปิดตัวโครงการ Thailand FastPass ที่ช่วยเร่งการเบิกจ่ายภาครัฐและดึงดูดเม็ดเงิน FDI กลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ “Selective Buy”

 

ล็อกเป้าลงทุนประจำสัปดาห์

มอง SET ผันผวนในกรอบ โดยแม้คาดถูกกดดันจากแรงปรับพอร์ตหุ้น DELTA, Window Dressing ปลาย มิ.ย. รวมทั้งกังวลดอกเบี้ยเฟดและความตึงเครียดตะวันออกกลาง แต่ยังหวังแรงหนุนจาก Sector Rotation กลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ “Selective Buy” ใน 3 ธีมหลัก และ 4 ธีมเทรดดิ้งที่มีปัจจัยบวกเฉพาะตัว ดังนี้

1. หุ้น High Dividend แบ่งเป็น 1) ระยะสั้นเน้นดักเงินปันผลระหว่างกาลงวด 1H26 ที่คาดว่าจะให้ Interim Yield > 2% (ประกาศจ่ายช่วง ส.ค.-ก.ย.) ได้แก่ ADVANC OR PTT PTTEP SCCC SIRI TQM TU และ 2) ระยะยาวเน้นสร้างผลตอบแทนอย่างยั่งยืน โดยพื้นฐานดี มีประวัติจ่ายปันผลต่อเนื่องเกิน 10 ปี, คาดให้ Div. Yield > 5% ต่อปี และ Valuation ไม่แพง ได้แก่ AP BBL FTREIT LHSC PTT
2. หุ้น New Normal ได้ประโยชน์จากนโยบายปรับโครงสร้างเศรษฐกิจของภาครัฐในระยะยาว โดยเปลี่ยนผ่านเข้าสู่พลังงานทางเลือกและดิจิทัล (Solar cell, EV, Data Center) ได้แก่ พลังงานสะอาด (GULF GPSC BGRIM) นิคม (WHA AMATA) และทางอ้อม เช่น จำหน่ายและรับติดตั้ง Solar Rooftop (SCC BANPU HMPRO GLOBAL GUNKUL)
3. หุ้นเด่น 3Q26 ที่มีแรงส่งให้เติบโตต่อเนื่อง มีฐานะการเงินแข็งแกร่ง มีอำนาจในการกำหนดราคาสูง และมีความชัดเจนของแนวโน้มกำไร ได้แก่ CENTEL CPN GULF HANA WHA

Trading Idea: 1) Weak Baht Play ซึ่งได้อานิสงส์จากเงินบาทอ่อนตามนโยบายการเงินของเฟดที่ตึงตัว ได้แก่ กลุ่มส่งออกอาหาร (TU ITC) อิเล็กทรอนิกส์ (HANA KCE) และกลุ่มท่องเที่ยว (AOT MINT) 2) El Niño Play หุ้นที่ได้อานิสงส์จากสภาพอากาศร้อนหนุนยอดขาย ได้แก่ กลุ่มจำหน่ายเครื่องดื่ม (CBG OSP ICHI) และกลุ่มจำหน่ายเครื่องใช้ไฟฟ้าทำความเย็น (HMPRO GLOBAL) 3) Yield Play ซึ่งได้ประโยชน์จากสิ้นสุดวัฏจักรดอกเบี้ยขาลงและ Bond Yield ทรงตัวสูง  ได้แก่ กลุ่มธนาคาร (BBL KBANK KTB) กลุ่มประกันชีวิต (BLA TLI) และ 4) Laggard Play เน้นหุ้น Big-cap ที่คาดได้อานิสงส์จาก Sector Rotation และ Short Covering ได้แก่ BDMS MINT HMPRO BEM CPALL TIDLOR MTC

 

Daily Top Picks

ADVANC: ราคาหุ้น Laggard ในช่วงที่ผ่านมาและคาดเป็นหนึ่งในเป้าหมายของกระแสเงินทุนไหลเข้ารอบนี้ ผลประกอบการมีแนวโน้มเติบโตต่อเนื่องจากผู้ใช้ทยอยขยับใช้แพ็กเกจราคาสูงขึ้น ช่วยสนับสนุน ARPU และต้นทุนประมูลคลื่นที่ลดลง เป้าหมายระยะสั้นที่ 378.00 บาท

HANA: ปัจจัยกระตุ้นระยะสั้นตามการฟื้นตัวของราคาหุ้นเทคฯ โลก การผลิต AI Solid-state Cooling Device คาดจะเริ่มใน ก.ค. 2569 และจะเร่งการผลิตใน 1Q70 และได้คำสั่งซื้อใหม่ผลิตภัณฑ์ AI-related อีก 2 รายการ คาดจะเริ่มผลิตได้ใน 2Q-4Q70 เป้าหมายระยะสั้นที่ 40.25 บาท

 

Wait for new catalyst

 

The SET is expected to move sideways-up. Market drivers remain stable and we anticipate continued sector rotation, while the market is expected to place more weight on 2Q26 corporate earnings. Meanwhile, although negotiations between the US and Iran are being conducted via intermediaries, progress has been made and could potentially elevate to high-level talks later. At home, follow today's parliament session to consider the first reading of the 2027 budget bill, with a vote on the principle expected in the evening. Technically, the index continues to rise within an uptrend channel; while brief consolidations are possible, the overall technical picture remains positive.

 

Today's highlights

• The BoT reported that the economy stabilized in May, supported by long-haul tourism expansion alongside a recovery in private consumption and investment. The current account balance is expected to gradually improve in 2H26 due to lower oil imports and the upcoming tourist peak season. Positive for Tourism and Commerce.  
• The Cabinet approved a one-year extension of the property transaction fee cuts, keeping transfer and mortgage fees at 0.01% for residential properties priced up to Bt7mn until June 2027. Marginally positive sentiment for Mid-scale Real Estate plays as it reduces transfer-day expenses, though it may not serve as the primary driver to stimulate demand.  
• The US reported May JOLTs job openings at 7.59mn, exceeding market expectations and reflecting labor market resilience. This data is expected to weigh on sentiment as markets renew concerns over the Fed keeping interest rates higher for longer, potentially strengthening the US dollar.  
• Fitch warned that Thai corporates carry the highest leverage ratios in Asia, posing liquidity risks amid an economic slowdown and heightened global uncertainty. Negative sentiment for Petrochemicals and Real Estate.  
• Tonight, monitor the speech by Fed Chair Kevin Warsh at the ECB forum, marking his first public remarks since taking office. Markets will look for policy direction for the second half of the year; a hawkish stance focused on controlling inflation could temper rate-cut expectations and cap global risk asset upside.

 

Strategy today

In the near term, we expect the SET to fluctuate within a range of 1525–1570 points, with the market likely to face pressure from index funds rebalancing their DELTA weighting and window-dressing activity toward end-June, compounded by external factors including renewed US-Iran tensions and concerns the Fed will maintain a tight monetary policy stance. We still expect buying support from sector rotation into laggard, defensive, and stock-specific positive-catalyst names to help cushion the market. On the domestic front, positive factors include progress on drafting the FY2027 Budget Act and the launch of the Thailand FastPass program, which should help accelerate government disbursement and attract FDI inflows. The investment strategy is therefore "Selective Buy".

 

Trading today

The SET is seen to be range-bound and volatile and is expected to face pressure from portfolio rebalancing tied to DELTA, window-dressing ahead of end-June, along with concerns over Fed rate policy and Middle East tensions. At the same time, we still see support coming from sector rotation. Our investment strategy is "Selective Buy" across 3 core themes and 4 trading ideas:

1. High dividend plays — Split into two sub-themes: 1) Short-term: focus on capturing interim dividends for 1H26, with expected interim dividend yield of >2% (announcements Aug–Sep): ADVANC, OR, PTT, PTTEP, SCCC, SIRI, TQM, TU; and 2) Long-term: focus on sustainable total returns — stocks with solid fundamentals, a track record of more than 10years of consecutive dividend payments, expected dividend yield of >5% p.a., and undemanding valuations: AP, BBL, FTREIT, LHSC, PTT.
2. New normal — Stocks positioned to benefit from the government's long-term economic restructuring via transition toward alternative energy and digital infrastructure (solar, EV, data centers): clean energy (GULF, GPSC, BGRIM), industrial estates (WHA, AMATA), and indirect plays in solar rooftop distribution and installation (SCC, BANPU, HMPRO, GLOBAL, GUNKUL).
3. 3Q26 standout picks — Stocks with momentum for continued growth, strong financial positions, high pricing power, and clear earnings visibility: CENTEL, CPN, GULF, HANA, WHA.

 

Trading ideas: 1) Weak baht plays — Stocks benefiting from baht depreciation amid tighter Fed monetary policy: food exporters (TU, ITC), electronics (HANA, KCE), and tourism (AOT, MINT).
2) El Niño plays — Stocks who see more sales when the weather is hotter: beverage distributors (CBG, OSP, ICHI) and cooling appliance retailers (HMPRO, GLOBAL). 3) Yield plays — Stocks benefiting from the end of the rate-cutting cycle and persistent high bond yields: banks (BBL, KBANK, KTB) and life insurers (BLA, TLI). 4) Laggard plays — Focus on big-cap stocks expected to benefit from sector rotation and short covering: BDMS, MINT, HMPRO, BEM, CPALL, TIDLOR, MTC.

Daily Top Picks

ADVANC: Share price has laggard recently and is expected to be one of the targets for the current fund inflow. Earnings are poised for continued growth as users gradually migrate to higher-priced packages, which supports ARPU, coupled with lower costs following the spectrum auction. Short-term TP is Bt378.00.

HANA: Short-term catalyst from the recovery of global tech stock prices. Production of AI Solid-state Cooling Devices is expected to begin in July 2026 before ramping up in 1Q27. The company has also secured two new AI-related product orders, with production slated to commence between 2Q27 and 4Q27. Short-term TP is Bt40.25.

 

Download EN version click >> Daily260701_E.pdf