1. ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปรับตัวลง ด้านหุ้นเอเชียร่วงต่อเช้านี้ เป็นสัปดาห์ที่หนักสุดรอบ 6 ปี น้ำมันผันผวน ดอลลาร์แข็งค่าและบอนด์มีแรงขาย
2. อิหร่านประกาศยกระดับการโจมตี สงครามสหรัฐฯ–อิหร่านยังตึงเครียด ตลาดจับตาความเสี่ยงช่องแคบฮอร์มุซและเสถียรภาพพลังงานโลก
3. สหรัฐฯ ออกใบอนุญาตชั่วคราว เปิดทางอินเดียนำเข้าน้ำมันรัสเซีย 30 วัน หวังช่วยลดความเสี่ยงด้านพลังงานของอินเดีย
4. BlackRock หั่นมูลค่าเงินกู้ Infinite Commerce เหลือศูนย์ สะท้อนความเสี่ยงในตลาด Private Credit ที่เริ่มส่งสัญญาณน่ากังวล
5. JD. com ขาดทุนครั้งแรกในรอบเกือบ 4 ปี สะท้อนกำลังซื้อจีนยังอ่อนแอ กลุ่ม E-commerce จีนยังมีความเสี่ยงต่อกำไรในระยะสั้น
6. Costco (COST) รายงานกำไร Q2 สดใสที่ $2.04 พันล้าน พร้อมรายได้ค่าสมาชิกโต 14% เรายังมีมุมมองเชิงบวกต่อ COST
7. Marvell (MRVL) เผยงบ 4Q25 แกร่งและสูงกว่าคาด พร้อมคาดการณ์รายได้ปี 2028 พุ่งแตะ 1.5 หมื่นล้านดอลลาร์ เรายังมองบวกต่อ MRVL
8. รัฐบาลจีนแจ้งโรงกลั่นระงับการส่งออกเบนซิน-ดีเซลชั่วคราว มองบวกต่อค่าการกลั่นจากอุปทานน้ำมันสำเร็จรูปที่ลดลง โดยเฉพาะ BCP
Bites for Breakfast
By INVX Investment Products & Strategy
6 March 2026
1. ตลาดหุ้นเอเชียปรับตัวลงต่อในวันศุกร์ ท่ามกลางความกังวลว่าสงครามตะวันออกกลางอาจยืดเยื้อ โดย MSCI Asia Pacific ลดลง 0.5% และร่วงแล้วราว 7% นับตั้งแต่ความขัดแย้งเริ่มต้น ถือเป็นสัปดาห์ที่อ่อนแอที่สุดในรอบ 6 ปี ตลาดญี่ปุ่นและออสเตรเลียปรับตัวลง ขณะที่ S&P 500 ลดลง 0.6%, Nasdaq 100 อ่อนตัว 0.3% และ Dow Jones ร่วง 1.6% ด้านดอลลาร์แข็งค่าและมีแนวโน้มทำสถิติรายสัปดาห์ดีที่สุดตั้งแต่ปี 2024 ความเคลื่อนไหวของราคาน้ำมันยังเป็นปัจจัยกำหนดทิศทางสินทรัพย์เสี่ยงทั่วโลก โดยนักกลยุทธ์ชี้ว่าแรงกดดันหลักต่อตลาดหุ้นมาจากราคาพลังงานที่พุ่งขึ้น
2. สงครามสหรัฐฯ–อิสราเอลกับอิหร่านยังไม่มีสัญญาณคลี่คลาย หลังอิหร่านประกาศจะยกระดับการตอบโต้ในอีกไม่กี่วันข้างหน้า ขณะที่ ปธน.โดนัลด์ ทรัมป์ ระบุว่าปฏิบัติการทางทหารดำเนินไปได้ดี และทำเนียบขาวชี้ว่าใกล้ควบคุมน่านฟ้าอิหร่านได้เกือบทั้งหมด สถานการณ์ลุกลามในหลายประเทศตะวันออกกลาง มีรายงานการยิงสกัดขีปนาวุธและโดรนต่อเนื่อง โดยอิหร่านอ้างว่าได้โจมตีเรือบรรทุกน้ำมันในอ่าวเปอร์เซีย สะท้อนความเสี่ยงต่อเส้นทางขนส่งพลังงานในภูมิภาค ความกังวลว่าสงครามอาจยืดเยื้อส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบยังคงปรับตัวเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง และหนุนให้สินทรัพย์ปลอดภัยมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นต่อเนื่องในระยะสั้น
3. รัฐบาลสหรัฐฯ ออกใบอนุญาตทั่วไป (general license) อนุญาตให้มีการขายน้ำมันรัสเซียบางส่วนแก่อินเดีย เพื่อช่วยรักษาการไหลเวียนของอุปทานน้ำมันในตลาดโลก ท่ามกลางความขัดแย้งในอ่าวเปอร์เซียที่กระทบภูมิภาคผู้ผลิตสำคัญ ใบอนุญาตดังกล่าวครอบคลุมธุรกรรมที่เกี่ยวข้องกับน้ำมันดิบและผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียมของรัสเซียที่บรรทุกขึ้นเรือก่อนวันที่ 5 มีนาคม โดยต้องส่งมอบให้อินเดียและซื้อโดยบริษัทอินเดีย มาตรการนี้มีผลถึงวันที่ 4 เมษายน เวลา 00:01 น. ตามเวลาสหรัฐฯรัฐมนตรีคลังสหรัฐฯ Scott Bessent ระบุว่าเป็นมาตรการผ่อนผันระยะสั้น 30 วัน เพื่อให้น้ำมันยังคงไหลเข้าสู่ตลาดโลก และไม่ก่อประโยชน์ทางการเงินอย่างมีนัยสำคัญต่อรัสเซีย เนื่องจากเป็นเพียงน้ำมันที่ค้างอยู่กลางทะเล ประเด็นดังกล่าวช่วยลดความเสี่ยงด้านพลังงานของอินเดียได้ในระยะสั้น
4. BlackRock ปรับลดมูลค่าเงินกู้ของ Infinite Commerce Holdings ซึ่งเป็นธุรกิจ Amazon aggregator ลงเหลือ "ศูนย์" ทันทีในไตรมาสที่ 4 จากเดิมที่ประเมินไว้เต็มมูลค่าในไตรมาสก่อนหน้า การลดมูลค่าอย่างกะทันหันประมาณ 25 ล้านดอลลาร์นี้ ถือเป็นเคสที่สองต่อจาก Renovo Home Partners ท่ามกลางภาวะดอกเบี้ยสูงที่กดดันความสามารถในการชำระหนี้ เหตุการณ์นี้ตอกย้ำความกังวลในตลาด Private Credit มูลค่า 1.8 ล้านล้านดอลลาร์ เกี่ยวกับมาตรฐานการให้สินเชื่อและความล่าช้าในการปรับมูลค่าสินทรัพย์ให้ตรงกับความเป็นจริง ขณะที่ยักษ์ใหญ่อย่าง Blackstone เผชิญกับการขอถอนเงินลงทุนสูงสุดเป็นประวัติการณ์ และผู้บริหารในวงการเริ่มมีความเห็นแตกแยก โดย Apollo เตือนถึงการปรับฐานครั้งใหญ่ ส่วน Ares ยังคงเชื่อมั่นในเสถียรภาพของตลาด
5. JD. com ขาดทุนครั้งแรกในรอบเกือบ 4 ปี สะท้อนกำลังซื้อจีนยังอ่อนแอ โดยเฉพาะสินค้าชิ้นใหญ่ เช่น เครื่องใช้ไฟฟ้า อีกทั้งการแข่งขันรุนแรงจาก Alibaba และ PDD รวมถึงการทุ่มงบอุดหนุนในธุรกิจ food delivery กดดันกำไรบริษัท การบริโภคจีนที่ยังฟื้นตัวช้า ทำให้กลุ่ม E-commerce จีนยังมีความเสี่ยงต่อกำไรในระยะสั้น มองเป็นลบต่อ JD.com
6. Costco (COST) รายงานกำไร Q2 สดใสที่ $2.04 พันล้าน พร้อมรายได้ค่าสมาชิกโต 14% แม้หุ้นผันผวนตามราคาน้ำมัน แต่ CEO ย้ำแผนนำเงินคืนภาษีนำเข้า (Tariff Refunds) จากการชนะคดีรัฐบาล มาปรับลดราคาสินค้าเพื่อดึงดูดสมาชิกต่อเนื่อง แทนการเก็บเป็นกำไรเพียงอย่างเดียว สะท้อนกลยุทธ์รักษาฐานลูกค้าที่เหนียวแน่นในระยะยาว ด้วยภาพนี้ เรายังมีมุมมองเชิงบวกต่อ COST
7. Marvell (MRVL) เผยงบ 4Q25 แกร่งโดยรายได่โต 22% YoY และกำไร EPS 0.80 ดอลลาร์ สูงกว่าคาด พร้อมคาดการณ์รายได้ปี 2028 พุ่งแตะ 1.5 หมื่นล้านดอลลาร์ (โต 40%) หนุนจากความต้องการ AI Data Center นอกจากนี้ยังทุ่มงบซื้อ Celestial AI เพื่อคุมเทคโนโลยีรับส่งข้อมูลด้วยแสง (Photonic Fabrics) และชิปสั่งทำพิเศษ (Custom AI) ด้วยภาพงบและแนวโน้มที่ดีทำให้เรายังมองบวกต่อ MRVL
8. รัฐบาลจีนแจ้งโรงกลั่นระงับการส่งออกเบนซิน-ดีเซลชั่วคราว เพื่อรับมือสถานการณ์ในตะวันออกกลาง มองบวกต่อค่าการกลั่นจากอุปทานน้ำมันสำเร็จรูปที่ลดลง ระยะสั้นเป็นบวกต่อกลุ่มโรงกลั่น โดยเฉพาะ BCP ที่นำเข้าน้ำมันดิบจากตะวันออกกลางในสัดส่วนต่ำสุด แต่หากสถานการณ์ยืดเยื้อและกระทบการลำเลียงน้ำมันโรงกลั่นอาจได้รับผลกระทบ
ประเด็นที่ต้องติดตาม: Non-Farm Payrolls ของสหรัฐฯ เดือน ก.พ. คาดว่าจะออกมาที่ 70.0K จากก่อนหน้าที่ 130K, Unemployment Rate ของสหรัฐฯ เดือน ก.พ. คาดว่าจะออกมาที่ 4.3% จากก่อนหน้าที่ 4.3% และ Retail Sales MoM ของสหรัฐฯ เดือน ม.ค. คาดว่าจะออกมาที่ -0.2% จากก่อนหน้าที่ 0%
