เราคาด LHSC จะรายงานกำไรจากการดำเนินงานปกติใน 1Q26 ที่ 326.5 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 5.7% YoY และ 12.2% QoQ โดยการเพิ่มขึ้น YoY เป็นผลจากข้อมูลการดำเนินงานที่ยังแข็งแกร่งทั้ง Terminal 21 Asok และ Pattaya และการเพิ่มขึ้น QoQ เป็นผลจากค่าการตลาดที่ลดลงตามปัจจัยฤดูกาล โดยคาดว่าผลประกอบการจะรายงานในวันที่ 15 พ.ค. โดยถ้าผลประกอบการเป็นไปตามเราคาด กำไรจากการดำเนินงานปกติใน 1Q26 จะคิดเป็น 26.6% ของทั้งปีที่เราทำไว้ ทาง LHSC ได้มีการประกาศจ่ายปันผลสำหรับผลการดำเนินงานในเดือน ม.ค. - ก.พ. แล้วที่ 0.2 บาทต่อหุ้น โดยคาดว่าการประกาศปันผลอีกทีจะเป็นช่วงปลายเดือน มิ.ย. สำหรับผลการดำเนินงานเดือน มี.ค. - เม.ย.
รายได้รวมคาดว่าจะอยู่ที่ 695 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 3.1% YoY แต่ลดลง 1.2% QoQ โดยการเพิ่มขึ้น YoY มาจากการขึ้นค่าเช่าที่ทาง LHSC ยังสามารถทำได้สำหรับการต่อสัญญาเช่าใหม่ที่ระดับ 3-5% รวมถึงการที่ยังสามารถรักษา Occupancy rate ที่ระดับสูงเกินกว่า 95% ของทั้งสองสินทรัพย์ได้ โดยการลดลง QoQ คาดว่าเป็นไปตามปัจจัยฤดูกาล
SG&A คาดว่าจะอยู่ที่ 135 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 3.6% YoY แต่ลดลง 11.1% QoQ โดยการลดลงแรง QoQ เป็นไปตามปัจจัยฤดูกาลที่ 4Q มักจะมีค่าใช้จ่ายด้านการตลาดที่สูง
คงคำแนะนำ OUTPERFORM ราคาเป้าหมาย 15 บาทต่อหุ้น
