HomeSTRATEGY & INSIGHTSResearchInvest IdeasInvest Snack
PDF Available  
Thai Stock Update

KTB: สรุปประเด็นสำคัญจาก Analyst meeting

By กิตติมา สัตยพันธ์, CFA|29 Apr 26 3:10 PM
Read Full PDF
สรุปสาระสำคัญ
  • ภาพรวมเป็นกลาง โดยธนาคารยังคงเป้าหมายทางการเงินสำหรับปี 2026
  • Loan growth: ธนาคารยังคงเป้า 0-2% สำหรับปี 2026 โดยใน 1Q26 เติบโต 2% YTD จากสินเชื่อภาครัฐ สินเชื่อธุรกิจรายใหญ่ และสินเชื่อบ้าน คาดยังมีต่อเนื่องในช่วงที่เหลือของปีจากสินเชื่อ SME (จากมาตรการ SME Boost) และสินเชื่อรายย่อย เพื่อเพิ่ม Loan yield สำหรับสินเชื่อธุรกิจรายใหญ่จะพิจารณาในแง่ Return on capital ที่เหมาะสม
  • NIM: ยังคงเป้าที่ 2.35-2.5% สำหรับปี 2026 เทียบกับ 2.82% ในปี 2025 และ 2.48% ใน 1Q26 โดยจะพยายามบริหารจัดการไม่ให้ลดลงต่ำไปกว่าระดับใน 1Q26
  • Credit cost: ยังคงเป้าที่ 0.75-1.15% สำหรับปี 2026 เทียบกับ 1.14% ในปี 2025 และ 1.15% ใน 1Q26 โดยจะมีการใส่ Management overlay เพิ่ม แต่จะให้อยู่ในกรอบของ Guidance ใน 2Q26 ต้นทุนทางการเงินจะลดลงจากการ Redeem หุ้นกู้ด้อยสิทธิที่นับเป็นเงินกองทุนชั้นที่ 1 มูลค่า 600 ล้านดอลลาร์สหรัฐ
  • การจัดตั้ง JVAMC: จะทำให้เสร็จในปี 2026 เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพในการบริหาร NPL
  • การ Mark to market ในการลงทุนใน THAI: ตอนนี้ยัง Mark to market แค่บางส่วนที่เฉพาะ 25% ที่หมด Lock up period และภายใน 3Q26 จะ Mark to market ในส่วนที่เหลือทั้งหมด หลัง Lock up period ในเดือน ส.ค.
  • เงินปันผล: Payout ratio ที่ไม่รวมเงินปันผลพิเศษอยู่ที่ 60% โดยการพิจารณาจ่ายเงินปันผลจะขึ้นอยู่กับการขยายธุรกิจ ไม่ได้มีมากก็จะพิจารณาจ่ายเงินปันผลพิเศษ
  • คงคำแนะนำ Outperform ราคาเป้าหมายที่ 38 บาท
Stocks Mentioned
KTB.BK
Author
Slide1
กิตติมา สัตยพันธ์, CFA

นักวิเคราะห์อาวุโสกลุ่มธุรกิจการเงิน

Tags
InnovestX ResearchStrategy & InsightsThailandหุ้นหุ้นไทยNews Update
Most Read
3
Thai Stock UpdateNews Update - การแพทย์ ความกังวลเรื่องประกันสุขภาพเอกชนจะมีการปรับกรมธรรม์เป็นแบบ Co-payment มากขึ้น => ยังต้องติดตามแต่มองว่าผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นนั้นไม่มากNews Update - การแพทย์ ความกังวลเรื่องประกันสุขภาพเอกชนจะมีการปรับกรมธรรม์เป็นแบบ Co-payment มากขึ้น => ยังต้องติดตามแต่มองว่าผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นนั้นไม่มาก
28 Nov 24|By InnovestX Research
3
news-9
Thai Stock UpdateNews Update - การแพทย์ ความกังวลเรื่องประกันสุขภาพเอกชนจะมีการปรับกรมธรรม์เป็นแบบ Co-payment มากขึ้น => ยังต้องติดตามแต่มองว่าผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นนั้นไม่มากNews Update - การแพทย์ ความกังวลเรื่องประกันสุขภาพเอกชนจะมีการปรับกรมธรรม์เป็นแบบ Co-payment มากขึ้น => ยังต้องติดตามแต่มองว่าผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นนั้นไม่มาก
28 Nov 24|By InnovestX Research
1/5
Related Articles
BH
utillities
Most Read
3
Thai Stock UpdateNews Update - การแพทย์ ความกังวลเรื่องประกันสุขภาพเอกชนจะมีการปรับกรมธรรม์เป็นแบบ Co-payment มากขึ้น => ยังต้องติดตามแต่มองว่าผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นนั้นไม่มากNews Update - การแพทย์ ความกังวลเรื่องประกันสุขภาพเอกชนจะมีการปรับกรมธรรม์เป็นแบบ Co-payment มากขึ้น => ยังต้องติดตามแต่มองว่าผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นนั้นไม่มาก
28 Nov 24|By InnovestX Research
3
news-9
Thai Stock UpdateNews Update - การแพทย์ ความกังวลเรื่องประกันสุขภาพเอกชนจะมีการปรับกรมธรรม์เป็นแบบ Co-payment มากขึ้น => ยังต้องติดตามแต่มองว่าผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นนั้นไม่มากNews Update - การแพทย์ ความกังวลเรื่องประกันสุขภาพเอกชนจะมีการปรับกรมธรรม์เป็นแบบ Co-payment มากขึ้น => ยังต้องติดตามแต่มองว่าผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นนั้นไม่มาก
28 Nov 24|By InnovestX Research
1/5