PDF Available
สรุปสาระสำคัญ
- GULF รายงานกำไรสุทธิ 9,117 ล้านบาทใน 1Q26 มากกว่าตลาดคาด 21% เนื่องจากรายได้ที่เพิ่มขึ้นสูงกว่าตลาดคาด โดยกำไรสุทธิใน 1Q26 เพิ่มขึ้น 69% YoY และ 5.1% QoQ และ Core profit เพิ่มขึ้น 43% YoY และ 18% QoQ ทำสถิติสูงสุดต่อเนื่อง เนื่องจากธุรกิจไฟฟ้า IPP ที่ EGAT มีเรียกใช้ไฟเพิ่มขึ้นตามความต้องการใช้ไฟในประเทศที่เพิ่มขึ้น การรับรู้โครงการ Solar และ Solar +BESS ใหม่ 7 โครงการ และรายได้ตามสัดส่วนความคืบหน้าของงานก่อสร้างโครงการพัฒนาท่าเรืออุตสาหกรรม ในส่วนท่าเทียบเรือก๊าซ และสถานีรับ-จ่าย LNG
- ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมและการร่วมค้า ใน 1Q26 ยังเพิ่มขึ้น 82.7% YoY จากการแข็งแกร่งของ ADVANC GJP BKR2 และโรงไฟฟ้า Jackson ที่ยังมีส่วนแบ่งกำไรที่เพิ่มขึ้น YoY
- 1Q26 core earnings คิดเป็น 28% ของประมาณการกำไรทั้งปีของเรา
- แนวโน้มกำไร 2Q26 คาดว่าจะยังทำสถิติสูงสุดต่อเนื่อง จากปริมาณความต้องการใช้ไฟที่สูงจากอากาศที่ร้อนต่อเนื่อง รวมถึงจะมีปันผลรับจาก KBANK เข้ามาอีกประมาณ 2.8 พันล้านบาท (ถือหุ้นประมาณ 10%) ขณะที่ 2H26 คาดว่าจะยังมี momentum บวกต่อเนื่อง จาก ADVANC ที่ยังคาดกำไรเพิ่มขึ้น YoY และการปรับ Capacity payment ของโรงไฟฟ้า Jackson ในสหรัฐฯ จากความต้องการไฟฟ้า Data Center ในสหรัฐที่เพิ่มขึ้นมาก
- เรายังคงแนะนำ OUTPERFORM และเป็นหุ้น Top pick ในกลุ่มโรงไฟฟ้า ราคาเป้าหมายสิ้นปี 2026 อยู่ที่ 75 บาท อิง DCF valuation โดยคาดว่าราคาหุ้น GULF ยังมี momentum ที่ดี หลังจากประกาศกำไร 1Q26 ออกมาดีกว่าคาด และยังมีแนวโน้มเชิงบวกจากทั้งมาตรการส่งเสริม สนับสนุนภาครัฐฯ เกี่ยวกับการเปลี่ยนผ่านพลังงานสะอาดเพิ่มขึ้น
Stocks Mentioned
Author
ชัยวัฒน์ อาศิระวิชัย
Most Read
2
3
Thai Stock UpdateNews Update - การแพทย์ ความกังวลเรื่องประกันสุขภาพเอกชนจะมีการปรับกรมธรรม์เป็นแบบ Co-payment มากขึ้น => ยังต้องติดตามแต่มองว่าผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นนั้นไม่มากNews Update - การแพทย์ ความกังวลเรื่องประกันสุขภาพเอกชนจะมีการปรับกรมธรรม์เป็นแบบ Co-payment มากขึ้น => ยังต้องติดตามแต่มองว่าผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นนั้นไม่มาก
4
Related Articles
Most Read
2
3
Thai Stock UpdateNews Update - การแพทย์ ความกังวลเรื่องประกันสุขภาพเอกชนจะมีการปรับกรมธรรม์เป็นแบบ Co-payment มากขึ้น => ยังต้องติดตามแต่มองว่าผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นนั้นไม่มากNews Update - การแพทย์ ความกังวลเรื่องประกันสุขภาพเอกชนจะมีการปรับกรมธรรม์เป็นแบบ Co-payment มากขึ้น => ยังต้องติดตามแต่มองว่าผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นนั้นไม่มาก
4