ภาพรวมธนาคารใหญ่สหรัฐฯ 2Q26 มีแนวโน้มเติบโตแข็งแกร่ง หนุนโดยรายได้ตลาดทุนและวาณิชธนกิจ โดย BAC และ C คาดผลดำเนินดีกว่าคาดจากดีล IPO/M&A ที่ฟื้นตัวและการใช้ AI ลดต้นทุน ซึ่ง INVX ยังคงมุมมองเชิงบวกต่อกลุ่มธนาคารเน้นตลาดทุนอย่าง JPM, GS, MS จาก Backlog ที่หนาแน่นและปัจจัยหนุนเชิงนโยบายในยุครัฐบาลทรัมป์
ภาพรวมแนวโน้มล่าสุดของธนาคารขนาดใหญ่สหรัฐฯ ในไตรมาสที่ 2 ปี 2026 สะท้อนให้เห็นถึงความแข็งแกร่งของภาคการเงินและตลาดทุนทั่วโลก โดยมีรายละเอียดดังต่อไปนี้
ภาพรวมอุตสาหกรรมและแนวโน้มการเติบโตทั่วโลก
รายได้จากการซื้อขายหุ้นทั่วโลกของธนาคารรายใหญ่ในไตรมาสที่ 2 มีแนวโน้มเติบโตเพิ่มขึ้น 11% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน แม้ว่าปริมาณการซื้อขายในตลาดจะมีการชะลอตัวลงบ้างเมื่อเทียบกับไตรมาสที่ 1 ตามปัจจัยฤดูกาลและความผันผวนที่ลดลง แต่ราคาหุ้นที่ทรงตัวอยู่ในระดับสูงยังคงเป็นแรงหนุนสำคัญให้กับกิจกรรมทางเศรษฐกิจในภาคตลาดทุน
แนวโน้มรายได้การเทรดหุ้น
ผู้นำในอุตสาหกรรม
- Goldman Sachs ยังคงครองอันดับหนึ่งด้วยส่วนแบ่งรายได้จากการซื้อขายหุ้นสูงสุดที่ 27% โดยมี Morgan Stanley ตามมาเป็นอันดับสองที่ 21%
- ในฝั่งของธนาคารยุโรป UBS เป็นธนาคารที่สร้างรายได้จากการซื้อขายหุ้นได้มากที่สุด และมีสัดส่วนธุรกิจที่พึ่งพาตลาดหุ้นมากกว่าตลาดตราสารหนี้
ส่วนแบ่งการตลาดของรายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ย
แนวโน้มผลการดำเนินงาน 2Q26 ของ BAC และ C ตามการเปิดเผยของผู้บริหาร
Bank of America (BAC)
- ผลดำเนินงานสูงกว่าเป้าหมาย: ผู้บริหารเปิดเผยว่า รายได้จากการซื้อขายหลักทรัพย์มีทิศทางเติบโตดีกว่าที่เคยคาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ว่าจะโต 15% โดยมีธุรกิจการซื้อขายหุ้นและกิจกรรมการลงทุนในภูมิภาคเอเชียเป็นปัจจัยหลักในการขับเคลื่อน
- ธุรกิจวาณิชธนกิจฟื้นตัว: ปริมาณการทำ IPO และการควบรวมกิจการยังคงหนาแน่น โดยเฉพาะในกลุ่มเทคโนโลยีขนาดใหญ่
- ประสิทธิภาพการดำเนินงาน: คาดว่าจะสร้างอัตราส่วนกำไรจากการดำเนินงานได้มากกว่า 4% ใน 2Q26 ซึ่งสะท้อนถึงการควบคุมค่าใช้จ่ายที่มีประสิทธิภาพ
Citigroup (C)
- รายได้ตลาดทุนเติบโตโดดเด่น: คาดการณ์รายได้จากภาคตลาดทุนขยายตัวในระดับตัวเลขหลักเดียวระดับสูงถึงตัวเลขสองหลักระดับต่ำ ซึ่งสูงกว่าที่ตลาดคาดไว้ที่ 2% อย่างมาก โดยได้รับแรงหนุนแบบกระจายตัวทั้งในส่วนของหุ้น อนุพันธ์ และตราสารหนี้
- ความเชี่ยวชาญด้านต้นทุนและการนำเทคโนโลยีมาใช้: ธนาคารอยู่ระหว่างการปรับโครงสร้างเพื่อมุ่งสู่เป้าหมายอัตราส่วนค่าใช้จ่ายต่อรายได้ (Efficiency Ratio) ที่ 60% นอกจากนี้ยังประสบความสำเร็จในการนำ AI มาใช้ ซึ่งช่วยเพิ่มอัตราการอนุมัติบัตรเครดิตได้ถึง 1% และลดระยะเวลาการให้บริการลูกค้าลงอย่างมีนัยสำคัญ
มุมมองของ INVX
เรามีมุมมองที่สอดคล้องกับผู้บริหารของ BAC และ C ในประเด็น รายได้ตลาดทุนจะเป็นตัวขับเคลื่อนหลักในกลุ่มธนาคาร ด้วยเหตุนี้ เรายังมองบวกธนาคารใหญ่ที่มีสัดส่วนของตลาดทุนสูงอย่าง JPM, GS และ MS เนื่องจาก แนวโน้มรายได้ตลาดทุนยังสามารถเติบโตได้ดีใน 2026 เนื่องจาก 1) Backlog การทำดีลอยู่ในระดับสูง 2) การทำ M&A อยู่ในช่วงต้นของการฟื้นตัว 3) กระบวนการอนุมัติการควบรวมกิจการที่รวดเร็วขึ้นภายใต้รัฐบาลของประธานาธิบดีทรัมป์ 4) อุปสงค์ AI ยังเติบโตเนื่อง คาดจะหนุนดีล Strategic M&A ในกลุ่มเทคโนโลยี รวมไปถึงกลุ่ม Healthcare ที่กำลังเผชิญกับภาวะที่ยารายได้หลักกำลังจะหมดอายุสิทธิบัตร 5) ความผันผวนภายใต้ ปธน. ทรัมป์ยังคงมีสูง คอยหนุนรายได้การเทรด
