กระแสการเติบโตของ AI และ Data Center ทั่วโลก กลายเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลักให้ภาคพลังงานและโครงสร้างพื้นฐานอยู่ในช่วงขาขึ้นระยะยาว โดย Siemens Energy ได้ปรับเพิ่มมุมมองตลาดก๊าซเทอร์ไบน์และเป้าหมายกระแสเงินสดอิสระขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ขณะที่ Schneider Electric เข้าซื้อกิจการซอฟต์แวร์ข้อมูลอัจฉริยะและ AI อย่าง Cognite ซึ่งแม้จะมีมูลค่าดีลที่ค่อนข้างสูง (18.2 เท่าของยอดขายปี 2025) แต่ INVX ประเมินว่าเป็นการลงทุนเชิงกลยุทธ์ที่ช่วยสร้างการเติบโตและเสริมความแข็งแกร่งในฐานะศูนย์กลางระบบ AI สำหรับโรงงานอุตสาหกรรมในอนาคตได้อย่างมั่นคง โดย INVX ยังมองบวกต่อทั้งสองบริษัทในระยะยาว
กระแสการเปลี่ยนผ่านสู่การใช้พลังงานไฟฟ้าและการเร่งตัวของเทคโนโลยีปัญญาประดิษฐ์ (AI) ได้กลายเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลักของภาคอุตสาหกรรมพลังงาน ความเคลื่อนไหวล่าสุดของสองผู้นำตลาดอย่าง Siemens Energy และ Schneider Electric สะท้อนให้เห็นถึงความต้องการเชิงโครงสร้างที่แข็งแกร่ง ทั้งในส่วนของโครงสร้างพื้นฐานพลังงานขั้นต้นและการประยุกต์ใช้ซอฟต์แวร์ข้อมูลอัจฉริยะในโรงงานอุตสาหกรรม
Siemens Energy: ปรับเพิ่มคาดการณ์
การส่งสัญญาณของฝ่ายบริหาร Siemens Energy แสดงให้เห็นว่าอุตสาหกรรมพลังงานไฟฟ้ายังคงอยู่ในช่วงขาขึ้นอย่างมั่นคง โดยมีประเด็นสำคัญดังนี้
- แรงหนุนจากศูนย์ข้อมูลและเทคโนโลยีปัญญาประดิษฐ์: ความต้องการใช้อุปกรณ์ไฟฟ้าและระบบโครงข่ายไฟฟ้าขยายตัวในระดับสูง โดยเฉพาะในสหรัฐอเมริกาและยุโรป ซึ่งมีปัจจัยเร่งมาจากการขยายศูนย์ข้อมูลเพื่อรองรับการประมวลผลของระบบปัญญาประดิษฐ์ ทั้งนี้ ในช่วงครึ่งแรกของปีงบประมาณ บริษัทได้รับคำสั่งซื้อที่เกี่ยวข้องกับศูนย์ข้อมูลไปแล้วถึงประมาณ 2,000 ล้านยูโร
- การปรับเพิ่มคาดการณ์ระยะยาว: บริษัทได้ปรับเพิ่มมุมมองเฉลี่ยต่อปีของตลาดก๊าซเทอร์ไบน์ขนาดใหญ่ขึ้นสู่ระดับ 110-120 กิกะวัตต์ จากเดิม 100 กิกะวัตต์ เพื่อให้สอดคล้องกับแนวโน้มความต้องการที่เพิ่มขึ้นทั่วโลก
- ฐานะทางการเงินและกระแสเงินสดที่แข็งแกร่ง: แม้จะคงเป้าหมายรายได้และกำไรสำหรับปี 2026 ไว้ตามเดิม แต่บริษัทปรับเพิ่มเป้าหมายกระแสเงินสดอิสระขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเป็นประมาณ 8,000 ล้านยูโร จากเดิม 4,000-5,000 ล้านยูโร ซึ่งสะท้อนถึงประสิทธิภาพในการจัดเก็บเงินล่วงหน้าและการบริหารโครงสร้างเงินทุนที่ดี
Schneider Electric: เข้าซื้อกิจการ Cognite
Schneider Electric ได้ประกาศข้อตกลงเข้าซื้อกิจการ Cognite ทั้ง 100% ด้วยมูลค่า 3,100 ล้านดอลลาร์สหรัฐ แบบจ่ายเงินสดทั้งหมด เพื่อเสริมความแข็งแกร่งทางกลยุทธ์ด้านซอฟต์แวร์
- การบูรณาการ: Schneider Electric มีแผนที่จะนำแพลตฟอร์มข้อมูลและระบบปัญญาประดิษฐ์ Atlas AI ของ Cognite ไปควบรวมกับธุรกิจซอฟต์แวร์เดิมอย่าง AVEVA เพื่อสร้างระบบนิเวศข้อมูลที่เชื่อมต่อข้อมูลเชิงวิศวกรรมและการปฏิบัติการเข้าด้วยกัน ช่วยให้ระบบปัญญาประดิษฐ์สามารถทำงานและตัดสินใจแทนมนุษย์ในกระบวนการผลิตได้อย่างแม่นยำ
- ความแข็งแกร่งและการเติบโตของเป้าหมาย: Cognite มีอัตรากำไรขั้นต้นของซอฟต์แวร์สูงกว่า 80% และมีรายได้ปี 2025 มากกว่า 170 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (เติบโต 32% จากปีก่อนหน้า) โดยมีฐานลูกค้าหลักอยู่ในกลุ่มอุตสาหกรรมน้ำมันและก๊าซ รวมถึงกำลังขยายตัวไปยังกลุ่มเวชภัณฑ์และชีววิทยาศาสตร์
- มูลค่าการซื้อขายที่สะท้อนถึงการเติบโตในอนาคต: ดีลนี้มีมูลค่าคิดเป็น 18.2 เท่าของยอดขายปี 2025 ซึ่งถือเป็นระดับที่ค่อนข้างสูงเมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยของกลุ่มอุตสาหกรรมซอฟต์แวร์ อย่างไรก็ตาม ฝ่ายบริหารมองว่าเป็นการลงทุนเพื่อครอบครองเทคโนโลยีหลักที่จะสร้างการเติบโตในระยะยาว
มุมมองของ INVX
ในเชิงกลยุทธ์ ดีลและการส่งสัญญาณของทั้งสองบริษัทเป็นตัวบ่งชี้ว่าและโครงสร้างพื้นฐานพลังงานยังคงมีปัจจัยหนุนระยะยาวที่แข็งแกร่ง
สำหรับ Siemens Energy การเติบโตของปริมาณงานในมือและกระแสเงินสดที่แข็งแกร่งขึ้นอย่างมีนัยสำคัญช่วยลดความกังวลเรื่องจุดสูงสุดของวัฏจักรคำสั่งซื้อ
ในส่วนของ Schneider Electric แม้ว่าการเข้าซื้อกิจการ Cognite ด้วยมูลค่าที่ค่อนข้างสูงถึง 18.2 เท่าของยอดขายปี 2025 อาจส่งผลกระทบให้เกิดการลดทอนอัตราผลตอบแทนจากการลงทุนในระยะสั้นเนื่องจากเป้าหมายยังไม่มีกำไร แต่ในระยะยาวถือเป็นการเข้าซื้อการเติบโตเพื่อครองตำแหน่งศูนย์กลางของระบบปัญญาประดิษฐ์
ทั้งนี้ เรายังมองบวกต่อ Siemens Energy และ Schneider Electric ในฐานะที่ได้รับผลประโยชน์โดยตรงและมั่นคงจากการขยายตัวของระบบนิเวศ AI และ Data Center ทั่วโลก
ข้อสงวนสิทธิ์
ข้อมูล ความเห็น บทวิเคราะห์ ราคา การคาดการณ์ และ/หรือ ข้อมูลอื่นใด (“ข้อมูล”) ที่ปรากฏ จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น โดยมีที่มาจากแหล่งข้อมูลสาธารณะที่เชื่อว่าเชื่อถือได้ บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด (“INVX”) ไม่รับรองความถูกต้อง ครบถ้วน หรือความเป็นปัจจุบันของข้อมูลดังกล่าว โดยเป็นข้อมูล ณ วันที่เผยแพร่และอาจเปลี่ยนแปลงได้โดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า ข้อมูลนี้ไม่ถือเป็นการรับประกันราคาหรือผลตอบแทน คำแนะนำการลงทุน การเสนอซื้อหรือขายหลักทรัพย์ หรือชักชวนให้เสนอซื้อหรือเสนอขายหลักทรัพย์ใด INVX และ/หรือ กรรมการ พนักงาน และลูกจ้างของ INVX ไม่รับผิดชอบต่อความเสียหายอันเป็นผลมาจากหรือเกี่ยวข้องกับการใช้ข้อมูลดังกล่าว
INVX และธนาคารไทยพาณิชย์ จำกัด (มหาชน) (“ธนาคารฯ”) เป็นบริษัทย่อยที่บริษัท เอสซีบี เอกซ์ จำกัด (มหาชน) (SCBX) เป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ ข้อมูลที่เกี่ยวข้องกับธนาคารฯ มีวัตถุประสงค์เพื่อใช้ในการเปรียบเทียบเท่านั้น INVX และ/หรือ บริษัทในเครือ SCBX อาจเป็นที่ปรึกษาทางการเงิน ผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์ ผู้ออกและเสนอขายหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝง หรือ ตราสารแสดงสิทธิการฝากหลักทรัพย์ต่างประเทศ บนหลักทรัพย์ที่ปรากฏอยู่ในรายงานฉบับนี้ รวมถึงอาจมีการทำธุรกรรมอื่นใดในหลักทรัพย์ที่ถูกกล่าวถึง อันอาจก่อให้เกิดความขัดแย้งทางผลประโยชน์ได้ ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยง ก่อนตัดสินใจลงทุน
