PDF Available
- SPALI รายงานตัวเลข Presales ของ 1Q25 ที่ 6,669 ล้านบาท (-4% YoY และ Flat QoQ)
- โดยมีสัดส่วนแนวราบ 71% มูลค่าลดลง 9% YoY แต่เติบโต 48% QoQ หนุนจากการเปิดโครงการใหม่จำนวน 6 โครงการมูลค่า 7 พันลบ. และยอดจองจากงานบ้านและคอนโดช่วงปลายเดือน มี.ค. เพื่อรอใช้มาตรการผ่อนปรน LTV
- ยอดจากคอนโดมิเนียมมีสัดส่วน 29% และมูลค่าเติบโต 12% แต่ลดลง 44% QoQ
- ยอดจองของ 1Q25 คิดเป็นสัดส่วน 21% ของเป้าที่ตั้งไว้ในปีนี้ที่ 3.2 หมื่นล้าน (+20%)
- เรามองว่าปีนี้ยอดขายแนวราบจะยังเป็นปัจจัยหนุนหลักทั้งจากการผ่อนปรนของ LTV ที่เกิดขึ้นและผลกระทบจากแผ่นไหวที่น้อยกว่า
- คาดว่าในปี 2025 SPALI จะมี รายได้ปี 2568 ไว้ที่ 3.08 หมื่นลบ. (-1.2%) โดยรายได้ที่เราคาดการณ์ไว้ 24% จะได้รับการสนับสนุนจาก backlog เราคาดการณ์กำไรสุทธิที่ 6.3 พันลบ. (+2%) โดยได้แรงหนุนจากการเติบโตที่แข็งแกร่งที่ JV ซึ่งคาดว่าส่วนแบ่งกำไรจะเพิ่มขึ้น 74% มาอยู่ที่ 684 ลบ. โดยได้รับการสนับสนุนจากโครงการที่อยู่อาศัยในออสเตรเลียจำนวน 24 โครงการในปี 2568
- คาดผลประกอบการ 1Q25 จะเติบโต YoY แต่อ่อนตัว QoQ
- เราคงคำแนะนำ NEUTRAL สำหรับ SPALI โดยให้ราคาเป้าหมายปี 2568 ที่ 20 บาท/หุ้น อ้างอิง PE 6.2 เท่า (-0.25 S.D. จาก PE เฉลี่ย 18 ปี)
- เราคงคำแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 2.10 บาท
Author
เติมพร ตันติวิวัฒน์
Most Read
1
2
3
News update Thai StocksNews Update - การแพทย์ ความกังวลเรื่องประกันสุขภาพเอกชนจะมีการปรับกรมธรรม์เป็นแบบ Co-payment มากขึ้น => ยังต้องติดตามแต่มองว่าผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นนั้นไม่มากNews Update - การแพทย์ ความกังวลเรื่องประกันสุขภาพเอกชนจะมีการปรับกรมธรรม์เป็นแบบ Co-payment มากขึ้น => ยังต้องติดตามแต่มองว่าผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นนั้นไม่มาก
4
5
Mutual Fund : Short/Medium Term Top Picks[ปิดคำแนะนำ] (เคาะซื้อ: Event Play) กองทุนหุ้นจีน K-CHINA-A(A) หลังโมเมนตัมตลาดหุ้นจีนแข็งแกร่ง และได้แรงหนุนจาก สี จิ้นผิง ที่มีท่าทีสนับสนุนภาคเอกชน[ปิดคำแนะนำ] (เคาะซื้อ: Event Play) กองทุนหุ้นจีน K-CHINA-A(A) หลังโมเมนตัมตลาดหุ้นจีนแข็งแกร่ง และได้แรงหนุนจาก สี จิ้นผิง ที่มีท่าทีสนับสนุนภาคเอกชน
Related Articles
News update Thai StocksNews Update - AOT รุกปรับใหญ่ค่า PSC ดีเดย์ต.ค. => การปรับขึ้น PSC มากกว่า 100 บาท เป็นประเด็นบวก แต่มองว่าสะท้อนเข้าไปในราคามากพอสมควร ยังมีเรื่องการแก้ไขสัญญาสัมปทานดิวตี้ฟรีที่ยังต้องรอความชัดเจนNews Update - AOT รุกปรับใหญ่ค่า PSC ดีเดย์ต.ค. => การปรับขึ้น PSC มากกว่า 100 บาท เป็นประเด็นบวก แต่มองว่าสะท้อนเข้าไปในราคามากพอสมควร ยังมีเรื่องการแก้ไขสัญญาสัมปทานดิวตี้ฟรีที่ยังต้องรอความชัดเจน
Most Read
1
2
3
News update Thai StocksNews Update - การแพทย์ ความกังวลเรื่องประกันสุขภาพเอกชนจะมีการปรับกรมธรรม์เป็นแบบ Co-payment มากขึ้น => ยังต้องติดตามแต่มองว่าผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นนั้นไม่มากNews Update - การแพทย์ ความกังวลเรื่องประกันสุขภาพเอกชนจะมีการปรับกรมธรรม์เป็นแบบ Co-payment มากขึ้น => ยังต้องติดตามแต่มองว่าผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นนั้นไม่มาก
4
5
Mutual Fund : Short/Medium Term Top Picks[ปิดคำแนะนำ] (เคาะซื้อ: Event Play) กองทุนหุ้นจีน K-CHINA-A(A) หลังโมเมนตัมตลาดหุ้นจีนแข็งแกร่ง และได้แรงหนุนจาก สี จิ้นผิง ที่มีท่าทีสนับสนุนภาคเอกชน[ปิดคำแนะนำ] (เคาะซื้อ: Event Play) กองทุนหุ้นจีน K-CHINA-A(A) หลังโมเมนตัมตลาดหุ้นจีนแข็งแกร่ง และได้แรงหนุนจาก สี จิ้นผิง ที่มีท่าทีสนับสนุนภาคเอกชน