PDF Available
Special Report - Offshore Stocks
อวสานกลุ่ม Software? ... AI ไม่ใช่แฟน ทำแทนทุกเรื่องไม่ได้
สรุปสาระสำคัญ
- ตลาดเกิดความกังวลอย่างหนักว่า AI จะเข้ามาแย่งงานและทดแทนกลุ่ม Software จนนำไปสู่แรงขายอย่างรุนแรง แต่ AI มีข้อจำกัดและไม่สามารถทำแทนได้ทุกอย่าง โดยเฉพาะระบบโครงสร้างหลักที่ซับซ้อนซึ่ง AI ยังไม่สามารถทดแทนได้สมบูรณ์
- โดยผลกระทบและการปรับตัวที่คาดว่าจะมีกับ Software จะมาในรูปของรายได้ที่ลดลงบางส่วน การหาบริการที่เพิ่มมูลค่ามาทดแทนของเดิมก็จะมีการลงทุนเพิ่มเพื่อนำ AI มาเสริมในระบบของตัวเองซึ่งจะกระทบกับอัตราการทำกำไร รวมถึงการแข่งขันจากผู้เล่นหน้าใหม่เพิ่มขึ้นในระยะยาว
- ความสามารถในการแข่งขันที่จะทำให้ธุรกิจ Software ต้องจับตาคือการที่ผู้ใช้ไม่ติดยึดกับผู้ให้บริการรายใดรายหนึ่งซึ่งจะทำให้ค่าใช้จ่ายในการเปลี่ยนแปลงลดลง
- เรามองว่าประเด็นนี้เป็นปัจจัยที่กดดันให้การฟื้นตัวของราคากลุ่ม Software ให้ไม่เร็วเท่ากับรอบอื่นๆในอดีตที่เป็นผลจากปัจจัยเชิงเศรษฐกิจมหภาคมากกว่าปัจจัยเฉพาะ โดยที่สมมุติฐานว่า AI จะมีความสามารถเพิ่มขึ้นเรื่อยเป็นสิ่งที่ชัดเจนว่าจะเกิดขึ้น
- มองว่าตลาดยังมีช่องว่างที่ลดลงจาก Valuation ได้แต่จุดนนี้มองว่าที่ P/E 22x น่าจะเริ่มมีแรงขายน้อยลง โดยมองว่ารายได้รอการรับรู้ (RPO) จะเป็นปัจจัยที่จะทำให้ตลาดคลายความกังวลได้
- หุ้นกลุ่ม Software เหมาะกับนักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้สูง ประเมินว่า CRWD, PLTR, SAP, SNPS, CDNS, MSFT, ORCL นักลงทุนที่มีหุ้นเหล่านี้มองว่าระยะยาวจะถูกทดแทนได้น้อย
Most Read
2
3
News update Thai StocksNews Update - การแพทย์ ความกังวลเรื่องประกันสุขภาพเอกชนจะมีการปรับกรมธรรม์เป็นแบบ Co-payment มากขึ้น => ยังต้องติดตามแต่มองว่าผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นนั้นไม่มากNews Update - การแพทย์ ความกังวลเรื่องประกันสุขภาพเอกชนจะมีการปรับกรมธรรม์เป็นแบบ Co-payment มากขึ้น => ยังต้องติดตามแต่มองว่าผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นนั้นไม่มาก
4
Related Articles
Most Read
2
3
News update Thai StocksNews Update - การแพทย์ ความกังวลเรื่องประกันสุขภาพเอกชนจะมีการปรับกรมธรรม์เป็นแบบ Co-payment มากขึ้น => ยังต้องติดตามแต่มองว่าผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นนั้นไม่มากNews Update - การแพทย์ ความกังวลเรื่องประกันสุขภาพเอกชนจะมีการปรับกรมธรรม์เป็นแบบ Co-payment มากขึ้น => ยังต้องติดตามแต่มองว่าผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นนั้นไม่มาก
4