ตลาดหุ้นเกาหลี + ญี่ปุ่นแทคทีมเด้งแรง สัญญาณคลาย Panic แต่ความผันผวนยังสูง แนะใช้จังหวะเด้งลด High Beta เพิ่ม Quality

ตลาดหุ้นเกาหลี + ญี่ปุ่นแทคทีมเด้งแรง สัญญาณคลาย Panic แต่ความผันผวนยังสูง แนะใช้จังหวะเด้งลด High Beta เพิ่ม Quality 

 

by INVX Investment Strategy & Research

วันที่ 31 กรกฎาคม 2569

 

ตลาดหุ้นเอเชียดีดตัวแรงในวันนี้ นำโดยเกาหลีใต้ (KOSPI +16% ทำสถิติบวกระหว่างวันสูงสุดเป็นประวัติการณ์) และญี่ปุ่น (Nikkei +5.25%, TOPIX +2.25%) แต่มองว่าการฟื้นตัวที่แรงนี้สะท้อนการปิดสถานะ Short และการคลาย Leverage มากกว่าการยืนยันว่าตลาดผ่านจุดต่ำสุด ประกอบกับการฟื้นตัวส่วนใหญ่กระจุกตัวในอุตสาหกรรมเดียวจึงมองว่าควร ใช้จังหวะเด้งเพื่อยกระดับพอร์ตสู่ Quality มากกว่าเพิ่มน้ำหนักหุ้น High-Beta โดยนักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้อาจพิจารณาเข้าลงทุนหุ้นกลุ่ม Software ผ่านกองทุน MEGA10CYBER-A

 

สรุปสถานการณ์

 

ตลาดหุ้นเอเชียในวันที่ 31 กรกฎาคม ฟื้นตัวอย่างรุนแรง นำโดย KOSPI ของเกาหลีใต้ที่บวกสูงสุดถึง 16%  ทำสถิติปรับขึ้นระหว่างวันสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ขณะที่ Nikkei 225 ของญี่ปุ่น +5.25% และ TOPIX +2.25% อย่างไรก็ดี การฟื้นตัวกระจุกในตลาดที่มีน้ำหนัก Semiconductor สูง เพราะหากดูตลาดหุ้นเอเชียอื่นๆ ก็ไม่ได้มีการปรับตัวบวกมากนัก

การดีดตัวรอบนี้เกิดขึ้นหลัง KOSPI ปรับลดลงรวมประมาณ 17% ในช่วง 3 วันทำการก่อนหน้า จากความกังวลว่าการลงทุน AI Infrastructure จะไม่สามารถสร้างรายได้รองรับได้ ซึ่งกดดันหุ้น Memory และอุปกรณ์ผลิตชิปทั่วภูมิภาคอย่างหนัก (วันจันทร์ที่ 28 ก.ค. KOSPI ร่วง 10.84% และ Nikkei ปิดลบ 3.95%) โดยสามารถสรุปสาเหตุของการปรับขึ้นได้ดังนี้

 

1.  งบ Big Tech สหรัฐฯ ยืนยัน AI Demand: ผลประกอบการของ Microsoft และ Amazon สะท้อนการเติบโตแข็งแกร่งของธุรกิจ Cloud โดย AWS เร่งตัวเป็นไตรมาสที่ 5 ติดต่อกัน ช่วยลบล้างความกังวลของตลาดที่มองว่าการใช้จ่ายด้าน Data Center และ AI Server จะชะลอตัว ส่งผลให้แรงซื้อไหลกลับเข้าหุ้น Memory (HBM/DRAM) ชิป และห่วงโซ่อุปทานที่เกี่ยวข้องทั่วโลก ส่งผลให้ตลาดหุ้นเกาหลีใต้และญี่ปุ่น ที่มีสัดส่วนที่เกี่ยวข้องกับอุตสาหกรรมดังกล่าวสูงปรับตัวเพิ่มขึ้นแรงในเช้านี้

2. แรงซื้อคืนและการปิดสถานะ Short: ในเกาหลีใต้ ทั้ง Samsung Electronics และ SK Hynix ราคาดีดมากกว่า 20% ในวันเดียว การบวกอัตราสูงระดับนี้ภายในวันเดียวคาดว่าจะมีการทำ Short Covering พร้อมกับการกลับเข้าซื้อหลังราคาลดลงแรง ส่งผลให้ราคาหุ้นปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว แต่คาดว่าความผันผวนจะยังคงอยู่ในระดับสูงหลังจากนี้

3. สัญญาณความเชื่อมั่นจากผู้บริหารและภาครัฐเกาหลีใต้: Chey Tae-won ประธาน SK Group เข้าซื้อหุ้น SK Hynix โดยตรงเป็นครั้งแรก จำนวน 3,620 หุ้น มูลค่าราว 4.8 พันล้านวอน ซึ่งตลาดตีความเป็นสัญญาณบวกต่อความสามารถแข่งขันด้าน HBM ขณะที่รัฐบาลเกาหลีใต้เพิ่มเงินราว 1.39 หมื่นล้านดอลลาร์เข้ากองทุนความมั่งคั่งแห่งชาติเพื่อการลงทุนเชิงยุทธศาสตร์ใน AI อย่างไรก็ตามรัฐบาลเกาหลีใต้เริ่มปรับเพิ่มหลักประกันการซื้อขาย Leveraged ETF เพื่อลดความเสี่ยงแรงบังคับขายซ้ำ