PDF Available
Macro Making Sense
สหรัฐบุกเวเนซุเอลา สรุปภาพรวมเศรษฐกิจไทยเดือน พ.ย. 2025 Affordability Crisis ในประเทศพัฒนาแล้ว
สรุปสาระสำคัญ
สรุปประเด็น สหรัฐบุกเวเนซุเอลา ภาพรวมเศรษฐกิจไทยเดือน พ.ย. 2025 Affordability Crisis ในประเทศพัฒนาแล้ว
- สหรัฐบุกเวเนซุเอลา: จุดเปลี่ยนของระเบียบโลกและผลกระทบต่อตลาด การที่สหรัฐดำเนินปฏิบัติการจับกุมประธานาธิบดีนิโคลัส มาดูโร ในเวเนซุเอลา (3 ม.ค. 2026) ภายใต้ข้ออ้างก่ออาชญกรรมข้ามชาติ หรือ narco-terrorism นับเป็นการแทรกแซงทางทหารครั้งใหญ่ที่สุดในละตินอเมริกานับตั้งแต่ปี 1989 โดยมีเป้าหมายแท้จริงที่การควบคุมปิโตรเลียมสำรองที่ใหญ่ที่สุดในโลกและตัดสัมพันธ์จีน-รัสเซียกับเวเนซุเอลา ตลาดตอบสนองตรงข้ามที่คาดโดยน้ำมันร่วง 1.2% (เนื่องจากคาดว่าจะเพิ่มอุปทาน) แต่ทองคำและเงินพุ่ง 1% จาก safe-haven demand ทั้งนี้ InnovestX มองว่าเหตุการณ์นี้อาจเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญของระเบียบโลกจาก "rules-based order" ไปสู่ "might makes right" ที่เพิ่มความเสี่ยงการแทรกแซงประเทศอื่นเช่น Gaza และ Panama Canal แม้ผลกระทบระยะสั้นจะจำกัด แต่ในระยะกลาง-ยาวอาจนำไปสู่วิกฤตความเชื่อมั่นต่อดอลลาร์และระบบการเงินโลก
- สรุปภาพรวมเศรษฐกิจไทยเดือน พ.ย. 2025 เศรษฐกิจไทยเดือน พ.ย. 2025 ขยายตัวจากเดือนก่อนแต่ไส้ในเสี่ยงมากขึ้น โดยได้แรงหนุนจากการส่งออกที่ขยายตัวในหมวดหลักอย่างอิเล็กทรอนิกส์ แต่เสี่ยงมากขึ้นหลังการผลิตภาคอุตสาหกรรมที่หดตัวในทุกกลุ่ม ท่ามกลางการนำเข้าสูงจนดุลการค้าขาดดุล บ่งชี้สินค้าส่งออกบางส่วนเป็นสินค้า Transshipment ด้านการลงทุนเอกชนที่ฟื้นตัวจากเครื่องมือเครื่องจักรแต่ก่อสร้างยังชะลอ
- ด้านแรงกดดันเศรษฐกิจมาจากการบริโภคเอกชนที่หดตัว MoM แม้มีคนละครึ่งพลัส การผลิตอุตสาหกรรมหดตัวจากอุปสงค์ที่ชะลอตัวรวมถึงการปิดซ่อมบำรุงโรงกลั่นและน้ำท่วมภาคใต้ และรายได้เกษตรกรที่หดตัวต่อเนื่องตามราคาข้าว ยางพารา และผลไม้ที่ตกต่ำ ด้านเสถียรภาพ เงินเฟ้อยังติดลบ -0.49% และเงินบาทแข็งค่าต่อเนื่องทั้งเทียบกับดอลลาร์สหรัฐและกับคู่ค้าคู่แข่ง (NEER) ทำให้กดดันความสามารถในการแข่งขันของการส่งออก ขณะที่ประเด็นที่ต้องติดตามคือผลกระทบจากน้ำท่วม และนโยบายภาษีนำเข้าของสหรัฐฯ ที่อาจกระทบเศรษฐกิจในระยะข้างหน้า
- Affordability Crisis ในประเทศพัฒนาแล้ว ประเทศพัฒนาแล้วกำลังเผชิญวิกฤตค่าครองชีพ โดย The Economist มองว่าไม่น่ากังวลเพราะค่าจ้างที่แท้จริงเพิ่มขึ้นสูงกว่าเงินเฟ้อ และปัญหาที่แท้จริงคือความเหลื่อมล้ำทางสินทรัพย์ ไม่ใช่ความยากจน แต่ Bloomberg โต้ว่าวิกฤตเป็นเรื่องจริง โดยเกิดจากนโยบายภาษีนำเข้าของทรัมป์ที่ทำให้ CPI พุ่งจาก 2.2% เป็น 2.9% การว่างงานเพิ่มจาก 4% เป็น 4.6% และเศรษฐกิจสูญเสียงานกว่า 182,000 ตำแหน่ง ขณะที่นโยบายอื่นๆ อย่างการจำกัดแรงงานผู้อพยพและการยกเลิกเครดิตภาษี Obamacare ยิ่งกดดันต้นทุนให้สูงขึ้น ส่วนยุโรปเผชิญปัญหา availability มากกว่า affordability จากการควบคุมราคาที่ทำให้หาที่พักและบริการเฉพาะทางไม่ได้
- InnovestX คาดการณ์ว่าเงินเฟ้อสหรัฐจะเร่งขึ้นช่วงกลางปี 2026 ก่อนลดลงในปลายปี ทำให้ Fed สามารถลดดอกเบี้ยได้ 1 ครั้งในช่วงมิถุนายน ขณะที่ธนาคารแห่งประเทศไทย คาดว่าจะลดได้ 2 ครั้ง แต่ความไม่แน่นอนจากนโยบายทรัมป์และความเสี่ยงต่อความเป็นอิสระของ Fed ยังคงเป็นปัจจัยที่ต้องติดตามอย่างใกล้ชิด
Author
ดร.ปิยศักดิ์ มานะสันต์
Most Read
2
3
News update Thai StocksNews Update - การแพทย์ ความกังวลเรื่องประกันสุขภาพเอกชนจะมีการปรับกรมธรรม์เป็นแบบ Co-payment มากขึ้น => ยังต้องติดตามแต่มองว่าผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นนั้นไม่มากNews Update - การแพทย์ ความกังวลเรื่องประกันสุขภาพเอกชนจะมีการปรับกรมธรรม์เป็นแบบ Co-payment มากขึ้น => ยังต้องติดตามแต่มองว่าผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นนั้นไม่มาก
4
Related Articles
Most Read
2
3
News update Thai StocksNews Update - การแพทย์ ความกังวลเรื่องประกันสุขภาพเอกชนจะมีการปรับกรมธรรม์เป็นแบบ Co-payment มากขึ้น => ยังต้องติดตามแต่มองว่าผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นนั้นไม่มากNews Update - การแพทย์ ความกังวลเรื่องประกันสุขภาพเอกชนจะมีการปรับกรมธรรม์เป็นแบบ Co-payment มากขึ้น => ยังต้องติดตามแต่มองว่าผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นนั้นไม่มาก
4