1. ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปิดบวก หลัง PPI ออกมาต่ำคาด ทำให้ตลาดลดความกังวล Fed ขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมเดือนก.ย.
2. PPI สหรัฐฯ ต่ำกว่าคาด หนุนภาพ Fed Hold แต่ยังเร็วไปที่จะมองเป็น Dovish Pivot
3. AI Earnings ยังแข็งแกร่ง แต่งบ Cisco เป็นสัญญาณเตือนว่า AI Growth อย่างเดียวไม่พอ ต้องพิสูจน์ Margin ด้วย
4. Fed’s Hammack เตือนเงินเฟ้ออาจไม่ชะลอต่อ สกัด Narrative ตลาดที่เริ่มตีความ Fed เป็น Dovish
5. SEBI เสนอเปิดทางต่างชาติเข้าสินทรัพย์เสี่ยงสูง หนุน India Private Markets ระยะกลางมากขึ้น
6. กบง. ใช้ส่วนเกินค่าการกลั่นอุดหนุนดีเซล ลดค่าครองชีพ แต่กดดันโรงกลั่นระยะสั้น
Morning Brief
By INVX Investment Strategy & Research
14 August 2026
1. ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปิดบวก โดย S&P 500 +0.65% ทำ Record High, Nasdaq +0.81% และ Dow +0.13% หลัง PPI เดือน ก.ค. ต่ำกว่าคาด ช่วยลดความกังวล Fed ขึ้นดอกเบี้ยเดือน ก.ย. หุ้น Tech และ AI Supply Chain ยังนำตลาด โดย Sandisk +13.7%, Micron +4.2% ขณะที่ Cisco -8.4% หลัง Guidance ไม่ดีพอเทียบความคาดหวังของตลาดที่สูง ด้าน US 10Y Yield ลดสู่ 4.65% หนุน Sentiment การลงทุนสินทรัพย์เสี่ยง
2. PPI สหรัฐฯ เดือน ก.ค. ทรงตัว 0.0% MoM ต่ำกว่าตลาดคาด +0.2% และรายปีชะลอจาก 5.5% เหลือ 4.7% โดยราคาสินค้าลดลงช่วยชดเชยต้นทุนบริการที่ยังเพิ่มขึ้น ภาพนี้ต่อเนื่องจาก CPI ที่ชะลอและแรงงานที่เริ่มอ่อน ทำให้ตลาดลดโอกาสขึ้นดอกเบี้ยเดือน ก.ย. อย่างไรก็ดี ตัวเลขยังสะท้อน Energy Shock ล่าสุดไม่เต็มที่ จึงควรมองเป็น Fed Hold Relief มากกว่าเงินเฟ้อจบแล้ว บวกต่อ Growth, Software และ Duration ผ่าน Discount Rate ที่ลดลง แต่ต้องระวังน้ำมันกับต้นทุนบริการ
3. แรงซื้อหุ้น AI และ Memory Chip ยังแข็งแรง โดย Sandisk +13.7% และ Micron +4.2% สะท้อนตลาดยังเชื่อ Data Center Cycle และดีมานด์หน่วยความจำจาก AI ขณะที่ Capex ของบริษัทเทคฯ ใหญ่ยังหนุนซัพพลายเชนต่อเนื่อง อย่างไรก็ดีหุ้น Cisco ร่วง 8.4% แม้รายได้มีแนวโน้มแข็งแรง เพราะตลาดกังวล Gross Margin และความคาดหวังสูงเกินไป ภาพนี้ชี้ว่าตลาดเริ่มให้ Premium กับบริษัทที่มี Demand, Pricing Power, Margin และ Cash Flow ครบ มากกว่าแค่มี AI Exposure อย่างเดียว
4. Beth Hammack ประธาน Fed สาขา Cleveland ระบุว่า แม้เงินเฟ้อล่าสุดออกมาน่าพอใจ แต่ยังไม่มั่นใจว่าจะชะลอลงพอให้กลับสู่เป้าหมาย 2% และมองว่า Fed ควรขึ้นดอกเบี้ยตอนนี้มากกว่ารอ เพราะการลงทุนและการกู้ยืมภาคธุรกิจยังแข็งแรง อาจทำให้อุปสงค์และเงินเฟ้ออยู่สูงต่อ ความเห็นนี้เป็น Counterweight ต่อ Narrative ที่ตลาดตีความ CPI/PPI เป็น Dovish หากเจ้าหน้าที่ Fed รายอื่นส่งสัญญาณใกล้กัน Yield และดอลลาร์อาจเด้ง กดดันหุ้น Growth และทองคำระยะสั้นได้
5. SEBI เสนอปรับเกณฑ์ Accredited Investors เพื่อให้นักลงทุนต่างชาติเข้าถึงผลิตภัณฑ์เสี่ยงสูงได้ง่ายขึ้น ทั้ง AIF, Portfolio Management, Specialized Funds และ Private Markets โดยให้ผู้จัดการกองทุนประเมินสถานะนักลงทุนในขั้น Onboarding แทนการขอรับรองจากหน่วยงานอิสระ พร้อมเพิ่มเกณฑ์ถือหลักทรัพย์ 50 ล้านรูปีสำหรับบุคคลและ 200 ล้านรูปีสำหรับบริษัท ประเด็นนี้หนุนธีม India Financial Deepening เป็นปัจจัยบวกเชิงโครงสร้างระยะยาว
6. กบง. มีมตินำผลประโยชน์ส่วนเกินจากการกลั่นน้ำมันเดือน ก.ค. 2026 มาอุดหนุนราคาดีเซล 2.40 บาท/ลิตร ระหว่างวันที่ 16 ส.ค.–15 ก.ย. 2026 เพื่อบรรเทาค่าครองชีพประชาชนและลดแรงกดดันต้นทุนขนส่งในประเทศ มาตรการนี้เป็นบวกต่อกำลังซื้อระดับฐานรากและธุรกิจที่อ่อนไหวต่อต้นทุนพลังงาน เช่น ค้าปลีก ขนส่ง และอาหาร อย่างไรก็ดี ระยะสั้นมองลบต่อกลุ่มโรงกลั่น เพราะสะท้อนความเสี่ยงเชิงนโยบายต่อค่าการกลั่นและ Sentiment ของหุ้นพลังงานปลายน้ำ
ประเด็นที่ต้องติดตาม: US Retail Sales (MoM) เดือน ก.ค. คาดการณ์ที่ 0.1% ก่อนหน้าที่ 0.2%, US Core Retail Sales (MoM) เดือน ก.ค. คาดการณ์ที่ 0.2% ก่อนหน้าที่ -0.2%
