ตลาดหุ้นสหรัฐฯ วานนี้ปรับตัวลงเล็กน้อย จากแรงกดดันของราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้นและความกังวลเรื่องทิศทางดอกเบี้ยหลังกรรมการ Fed เห็นต่างกันหลายท่าน นักลงทุนจึงชะลอการลงทุนเพื่อรอประเมินผลประกอบการกลุ่ม Big Tech และความคุ้มค่าของการลงทุนใน AI
งบกลุ่ม Big Tech (Alphabet, Meta, Amazon, Microsoft) ออกมาดีกว่าคาด หนุนจาก Cloud และ AI ที่เติบโตแรง แต่ตลาดยังกังวลเรื่อง Capex และต้นทุนที่เพิ่มขึ้นระยะสั้นมองบวกต่อ Amazon และ Alphabet จากการเติบโตที่แข็งแกร่ง แม้ sentiment ยังผันผวนจากการลงทุน AI
Qualcomm งบดีกว่าคาดแต่ถูกกดดันจากต้นทุน memory สูงกระทบตลาดมือถือ ขณะที่ Amphenol โตแรงจากดีมานด์ AI ใน data center และอุปกรณ์เชื่อมต่อสะท้อน AI demand กระจายทั้ง chip, connectivity และ end-device โดยยังเป็นบวกต่อ Qualcomm และ Amphenol ระยะสั้น
KLA งบดีกว่าคาดแต่หุ้นร่วงจากความคาดหวังสูงและ margin ถูกกดจากต้นทุน DRAM แม้แนวโน้มยังได้แรงหนุนจากดีมานด์ AI และ advanced packaging ระยะสั้นผันผวนจาก sentiment แต่ระยะยาว KLA ยังเติบโตตามการลงทุน semiconductor และ HBM ที่เพิ่มขึ้น
งบร้านอาหาร 1Q26 แกร่ง CMG และ YUMC โตดีจากเมนูใหม่และ AI แต่เรากังวลในประเด็นที่ค่าครองชีพพุ่งจากราคาน้ำมันอาจกดดันยอดขาย และหนุนพฤติกรรมกินข้าวที่บ้านแทน มองบวกต่อค้าปลีกสินค้าจำเป็นอย่าง WMT และ COST มากกว่ากลุ่ม QSR ในระยะข้างหน้า
ธนาคารยุโรป 1Q26 โตแกร่งนำโดย UBS และ Santander ที่กำไรทุบสถิติจากรายได้วาณิชธนกิจและฐานลูกค้าใหม่ จึงชอบหุ้นที่มีรายได้ค่าธรรมเนียมสูงอย่าง UBS และ DB เพื่อสู้กับความผันผวนในรายได้จากดอกเบี้ย ที่คาดว่าอาจได้รับแรงกดดันในระยะข้างหน้า
ธนาคารจีน 1Q26 รายได้ฟื้นตัวตาม NIM ที่ผ่านจุดต่ำสุด แต่ความเสี่ยงเครดิตพุ่งจนต้องเร่งตั้งสำรองเพิ่ม 12-28% รับมืออสังหาฯ และรายย่อย มองบวกต่อ ICBC ที่มีสำรองแกร่งและจ่อรับเงินทุนเพิ่มจากรัฐ ช่วยหนุนการเติบโตของสินเชื่อ
Samsung 1Q26 กำไรพุ่งแรงจากธุรกิจ Memory หนุนโดยดีมานด์ AI และราคาที่เพิ่มขึ้น ทำให้รายได้ทำสถิติใหม่แนวโน้มยังเป็นขาขึ้น หนุนกลุ่ม DRAM/HBM เช่น SK Hynix, Samsung, Micron จากอุปทานตึงและการลงทุน Data Center ต่อเนื่อง
HKEX กำไร 1Q26 โต +27% ทำสถิติใหม่ หนุนจากวอลุ่มซื้อขายและ IPO ที่ฟื้นแรง รวมถึงเงินทุนไหลผ่าน Stock Connect แนวโน้ม HKEX (HKEX23) ยังบวกต่อเนื่องตามวัฏจักรตลาดทุน จาก pipeline IPO สูงและสภาพคล่องตลาดที่เพิ่มขึ้น
กลุ่ม Rare Earth จีนกำไร 1Q26 โตแรงจากราคาที่ปรับขึ้นและดีมานด์เทคโนโลยีสูง หนุนโดยนโยบายรัฐที่คุมอุปทานเข้มงวด มองบวกระยะกลางจากวัฏจักรราคาและ policy support โดยหุ้นขนาดใหญ่ (China Northern Rare Earth, JL Mag) มีแนวโน้ม outperform แม้ต้องระวังความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์
China National Nuclear Power กำไร 1Q26 ลดลงจากการซ่อมบำรุงและการผลิตลดลง แม้ระยะสั้นถูกกดดันจากหนี้สูง แต่แนวโน้มระยะกลางยังบวกเล็กน้อยต่อ China National Nuclear Power (601985), CGN Power (1816 HK) จากกำลังผลิตใหม่และดีมานด์ไฟฟ้าที่เพิ่มขึ้นจาก Data Center/AI
