ตลาดหุ้นสหรัฐฯ วานนี้ปิดในแดนลบ จากการเทขายหุ้นกลุ่มชิปและ AI หลังผลงาน OpenAI ต่ำกว่าคาด ประกอบกับราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้นจากการประกาศถอนตัวออกจาก OPEC ของ UAE ขณะที่นักลงทุนชะลอการซื้อขายเพื่อรอผลการประชุมเฟดและงบของกลุ่ม Big Tech
OpenAI เผชิญวิกฤตสภาพคล่องและเสียส่วนแบ่งตลาดให้คู่แข่งสะท้อนผ่านรายได้และจำนวนผู้ใช้งานที่พลาดเป้า นอกจากนี้ IPO ล่าช้า ส่งผลให้หุ้นที่เกี่ยวข้องมีความเสี่ยงสูง ซึ่งหากประเด็นนี้มีน้ำหนักเยอะขึ้น เราแนะให้โยกเงินลงทุนไปยังกลุ่มที่ปลอดภัยกว่า GOOG, AMZN หรือหุ้นเทคโนโลยีจีนแทน
STX และ NXPI เผยงบดีกว่าคาดและให้แนวโน้มที่เติบโตแกร่ง ภาพนี้สะท้อนว่ากลุ่มเซมิฯมีแนวโน้มเติบโตต่อเนื่องโดยเฉพาะกลุ่ม AI ด้านกลุ่มเซมิฯดั้งเดิมยังมีภาพการฟื้นตัวที่ดีขึ้นเช่นเดียวกัน ในขณะที่เรายังคงมองบวกกลุ่มเซมิฯที่มีสัดส่วนรายได้จาก AI สูง เช่น NVDA TSM AMD MU AVGO LRCX
SPOT เผยงบโตดีกว่าคาดหนุนจากจำนวนผู้ใช้งานที่เพิ่ม ขณะที่แนวโน้มและ Earnings Call ออกมาต่ำกว่าคาดหลังเร่งลงทุน AI เพิ่มซึ่งอาจกดดันมาร์จิ้นระยะสั้นได้ แต่ระยะยาวมองเป็นการลงทุนเพื่อเพิ่มโอกาสการเติบโต ทำให้เรายังแนะติดตามการฟื้นตัวของรายได้ที่ควรจะเพิ่มขึ้นแรงมาชดเชยมาร์จิ้น
V เผยงบ 2Q26 โตดีกว่าคาดหนุนจากปริมาณการใช้จ่ายผ่านบัตรที่เพิ่ม ขณะที่ผู้บริหารมองบวกและปรับเพิ่มคาด FY26 ขึ้น ภาพนี้สะท้อนกำลังซื้อยังแกร่ง และกลุ่มนี้ยังเป็นหุ้น defensive ในช่วงเศรษฐกิจผันผวน ระยะถัดไปแนะติดตามความเสี่ยงการชะลอการใช้จ่ายและการแข่งขันจากเทคฯใหม่
งบ KO 1Q26 แกร่ง รายได้โต 12% กำไรพุ่ง 18% นำโดย Coke Zero Sugar ที่โตโดดเด่น 13% พร้อมปรับเพิ่มเป้ากำไรทั้งปี 2026 สะท้อน Brand Power และการส่งผ่านต้นทุนที่ดีเยี่ยม (Pricing Power) มองเป็นหุ้นพื้นฐานแกร่งที่น่าสนใจลงทุนระยะยาวจากการเติบโตและปันผลที่สม่ำเสมอ
งบ SBUX 2Q26 แกร่งเกินคาด ยอดขายสหรัฐฯ พุ่ง 7.1% จากเมนูใหม่และการจัดการร้านที่ดีขึ้น พร้อมปรับเพิ่มเป้าโตทั้งปีเป็น 5%+ แม้ตลาดจีนยังเปราะบางและมีแรงกดดันจากต้นทุนกาแฟ แต่มองว่าได้ผ่านจุดต่ำสุดไปแล้ว แนะนำติดตามการฟื้นตัวในจีนและการจัดการต้นทุนวัตถุดิบต่อเนื่อง
งบกลุ่มท่องเที่ยว 1Q26 สวนทางกัน HLT กำไรดีกว่าคาดจากที่พักระดับกลางในสหรัฐฯ ขณะที่ BKNG หั่นเป้าปี 2026 หลังสงครามทำยอดจองวูบและคนยกเลิกเที่ยวบินเพิ่มขึ้น มองลบต่อกลุ่มที่มีรายได้จากตะวันออกกลางสูง และแนะระวังกำลังซื้อที่อาจลดลงจากราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้น
งบ Airbus 1Q26 กำไรวูบ 52% หลังยอดส่งมอบเครื่องบินพาณิชย์แตะจุดต่ำสุดจากปัญหาห่วงโซ่อุปทาน แต่ธุรกิจป้องกันประเทศโตแกร่งถึง 69% พร้อมคงเป้าส่งมอบทั้งปีที่ 870 ลำ มองบวกระยะยาวจาก Backlog ที่สูงกว่า 9,000 ลำ และความเชื่อมั่นในการบริหารจัดการช่วงครึ่งปีหลัง
BYD กำไร 1Q26 -55% จากสงครามราคาและ overcapacity ทำให้ margin อ่อน แม้ยอดขายต่างประเทศยังโตช่วยพยุงบางส่วนมองการฟื้นตัวอยู่ใน 2H26 แต่ปัจจัยพื้นฐานยังถูกกดดัน ทำให้บวกต่อ upstream อย่างแบตเตอรี่และระบบขับขี่มากกว่า CATL (CATL23), Horizon (HORIZON23)
Ping An กำไรสุทธิ 1Q26 ลดลงจากขาดทุนลงทุน แต่กำไรจากการดำเนินงานและ NBV ยังโตแข็ง สะท้อนธุรกิจประกันชีวิตยังแข็งแรง มอง AIA (AIA23) และ Ping An ระยะสั้นผันผวนตามตลาดทุน แต่ระยะยาวยังเป็น defensive play จากดีมานด์ออมทรัพย์ที่ต่อเนื่อง
กลุ่ม Solar/Storage ในระยะสั้นยังถูกกดดันจาก สงครามราคา และอุปทานล้น โดยเฉพาะฝั่งจีน แต่จุดเปลี่ยนสำคัญคือ ดีมานด์ ESS และ AI Data Center ที่เริ่มเร่งตัวและกลายเป็นแรงหนุนใหม่ อย่าง Samsung SDI และ Enphase อาจมี Margin ที่แข็งแรงกว่า Longi และ Sungrow ที่ยังมีความผันผวนจากการแข่งขันสูงในช่วงนี้
