ตลาดหุ้นสหรัฐฯ เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ปิดในแดนบวก โดยมีแรงหนุนจากตัวเลข CPI เดือน ม.ค. ต่ำกว่าคาด อย่างไรก็ดี ยังมีแรงกดดันจากความกลัวเรื่อง "ผู้แพ้ในยุค AI" (AI Losers) ซึ่งขยายวงกว้างจากกลุ่มซอฟต์แวร์ไปยังอุตสาหกรรมอื่น ๆ
งบ Capgemini ฟื้นตัวสวนทางความกังวลเรื่อง AI Disruption โดยหุ้นกลุ่มที่จะอยู่รอดต้องมีข้อมูลเฉพาะ (Proprietary Data), เป็นระบบหลักขององค์กรหรือมี Workflow ที่ผู้ใช้คุ้นเคยอย่าง SAP หรือ NOW ขณะที่ซอฟต์แวร์เฉพาะทางขนาดเล็กเสี่ยงถูก AI แทนที่ได้ง่ายกว่า
งบ Cameco 4Q25 แกร่งเกินคาด หนุนจากราคาขายเฉลี่ยพุ่งและธุรกิจ Westinghouse ที่มีแผนสร้างเตาปฏิกรณ์ใหม่เพียบ มองบวกต่อเนื่องจากอุปสงค์พลังงานสะอาดของ Data Center และ AI โดยความได้เปรียบที่เป็นผู้ผลิตครบวงจรทำให้ครองตลาดเหนือคู่แข่งในระยะยาว
งบ MRNA 4Q25 ดีกว่าคาด แม้รายได้หดตัว 30% แต่ขาดทุนน้อยกว่าคาด โดยเน้นลดค่าใช้จ่ายและตั้งเป้าโต 10% ในปี 2026 อย่างไรก็ดี ยังมีความเสี่ยงสูงหลัง FDA ปฏิเสธพิจารณาส่งมอบวัคซีนไข้หวัดใหญ่ ทำให้การฟื้นตัวยังมีความไม่แน่นอนสูง เรามองบวกต่อ PFE มากกว่า
TWLO กำไรครั้งแรกปี 2025 จากกลุ่ม Voice AI ที่โตกว่า 60% สะท้อนการปรับตัวสู่โครงสร้างพื้นฐาน AI แม้เป้าปี 2026 จะโตต่อเนื่องแต่มีแรงกดดันจากค่าธรรมเนียม A2P ที่กระทบมาร์จิ้น เรามองบวกต่อ META มากกว่า เนื่องจากมีการเติบโตและพัฒนา AI ชัดเจนกว่า
งบ WEN 4Q25 ยอดขายสาขาเดิมลดลงหนักจากลูกค้าที่หายไปและต้นทุนพุ่ง เตรียมทำ Project Fresh ปิดสาขาไม่ทำกำไรและเน้นเมนูคุ้มค่าเพื่อฟื้นฟูธุรกิจ แม้มองเป็นปัจจัยบวกต่อราคาหุ้นในแง่การล้างบ้าน แต่พื้นฐานยังเสี่ยงจากกำลังซื้อระดับล่างที่อ่อนแอ มองบวกต่อ WMT และ COST มากกว่า
จีนส่งสัญญาณนโยบายเศรษฐกิจรอบใหม่เน้นนวัตกรรมและอุปสงค์ในประเทศ มากกว่ากระตุ้นแรงระยะสั้น พร้อมหนุนบริโภค การเงินฐานราก และโครงสร้างพื้นฐานมุมมองบวกต่อ Tencent, China Mobile, HKEX, AIA และ CMBANK
สหรัฐใส่ชื่อ Alibaba, Baidu, BYD ในบัญชีเฝ้าระวังด้านกลาโหมก่อนถอนออก ขณะเดียวกันจีนเรียกแพลตฟอร์มใหญ่คุมสงครามราคาและความโปร่งใสสินเชื่อภาพรวมเป็น overhang ระยะสั้นต่อ Big Tech จีน แต่หากการแข่งขันลดความรุนแรงอาจช่วยมาร์จิ้น โดยหุ้นที่ฐานธุรกิจหลากหลายอย่าง Tencent เสี่ยงต่ำกว่า
กระแส AI จีนเร่งตัวหลัง ByteDance และค่ายโมเดลท้องถิ่นเปิดตัว LLM/วิดีโอ AI รุ่นใหม่ หนุนหุ้นกลุ่ม AI applications และผู้พัฒนาโมเดลพุ่งแรง พร้อมเริ่มเห็นการปรับขึ้นราคาบริการตามดีมานด์ภาพรวมเป็นบวกต่อ AI ecosystem จีน แต่ควรระวังแรงเก็งกำไรระยะสั้นหลังราคาหุ้นขึ้นเร็ว
งบ Sanrio (SANRIO23) 3Q26 แกร่งเกินคาด รายได้และกำไรพุ่งจากความสำเร็จของตัวละครรองและเงินเยนอ่อนค่า พร้อมปรับเป้ากำไรทั้งปีขึ้นเป็นครั้งที่ 3 หนุนราคาหุ้นพุ่งชน Limit และเตรียมแตกหุ้น 1:5 ในเดือน เม.ย. นี้ สะท้อนความแข็งแกร่ง IP ของบริษัทที่สร้างรายได้ต่อเนื่องอย่างทรงพลัง
